Süddeutsche Zeitung - 02.03.2020

Frankfurt– DieBank für Internationa-

len Zahlungsausgleich (BIZ) ist wegen

der zunehmenden Risikobereitschaft

von Investoren auf den Kreditmärkten

besorgt. Insbesondere bei Darlehen an

kleinere und häufig riskantere Firmen

durch Finanzunternehmen, die nicht

den klassischen Banken zuzurechnen

seien, hätten sich die Kreditstandards

zuletzt abgeschwächt, teilte der Leiter

der Wirtschafts- und Währungsabtei-

lung der BIZ, Claudio Borio, am Sonntag

zur Vorlage des Quartalsberichts mit.

Dieses Segment des Kreditmarktes sei

in den vergangenen Jahren rasant ge-

wachsen auf ein Volumen von mittler-

weile rund 800 Milliarden Dollar. Noch

2010 seien es lediglich 300 Milliarden

Dollar gewesen. Die in Basel ansässige

BIZ gilt als Denkschmiede der internati-

onalen Notenbanken. reuters

von christoph giesen

Hongkong– ShenzhenBay ist eine Grenz-
übergangsmaschine, ein Gebäude aus Glas
und Stahlbeton, groß wie ein Flughafenter-
minal. Im inneren Dutzende Schalter: erst
die Fingerabdrücke und den roten Ausrei-
sestempel aus China, dann der Zoll, wer
mag, schließlich die Hongkonger Grenzer.
Menschenmassen, wie sie sonst nur in Fuß-
ballstadien passen, überqueren hier jeden
Tag die Grenze. Und nicht nur in Shenzhen
Bay, auch Lo Wu und Lok Ma Chau stehen
ähnliche Bürokratiepaläste, mit eigenen
U-Bahn-Anschlüssen. Das war einmal.
Seit drei Wochen enden die Züge bereits
eine Station vorher, die Grenze ist zum
Sperrgebiet erklärt worden. Nur der Über-
gang in Shenzhen Bay ist noch offen, doch
der Vorplatz, auf dem es sonst vor Men-
schen nur so wimmelt, ist verwaist, wie ein
Dorfbahnhof am Sonntagabend, ab und an
kommt jemand aus dem Gebäude, eine
Maske vor den Mund geschnallt, in der
Hand ein brauner Umschlag, darin die neu-
en Quarantäneregeln. Wer aus China nach
Hongkong reist, muss sich nun 14 Tage iso-
lieren. Kein Kontakt zur Außenwelt, keine
Geschäftstermine und schon gar kein Tou-
rismus. Für die Wirtschaft in Hongkong ist
das ein Desaster.
Die vergangenen Monate waren ohne-
hin schon schwierig. Die Proteste und Aus-
schreitungen der vergangenen Monate ha-
ben die Stadt tief gespalten. Die einen for-
dern mehr Demokratie, die anderen wol-
len es sich auf keinen Fall mit Peking ver-
scherzen, aus Furcht vor einer ökonomi-

schen Krise. Und jetzt das Virus, ausgerech-

net in China. Kein Ort der Welt ist so abhän-

gig von diesem Land, wie die ehemalige bri-

tische Kronkolonie. Nirgendwo sonst

merkt man die ökonomischen Auswirkun-

gen der Corona-Krise stärker als hier. „Im

ersten Halbjahr wird die Wirtschaft min-

destens um drei, vier Prozent einbrechen“,

prognostiziert Ho Lok-sang, Ökonom an

der Lingnan University. Und damit gehört

er zu den Optimisten in der Stadt. „Ich hof-

fe, dass es danach besser wird. Viel hängt

davon ab, wie schnell die Grenzen wieder

aufgemacht werden.“

Die Entscheidung Hongkong abzurie-

geln, fiel am 22. Januar, einen Tag, bevor in

China die Großstadt Wuhan abgesperrt

wurde. „Es war der Tag, an dem der erste

Patient in Hongkong positiv auf das Coro-

navirus getestet wurde“, erinnert sich Win-

nie Yu, sie ist die Vorsitzende der Hospital

Authority Employees Alliance, der Kran-

kenhausgewerkschaft Hongkongs. Bis vor

ein paar Wochen kannte sie fast niemand

in der Stadt, das hat sich schlagartig geän-

dert, ihr mit Maske verhülltes Gesicht ist

nun oft im Fernsehen zu sehen. „Am 22. Ja-

nuar war für uns klar, die Grenzen müssen

zugemacht werden, sonst hat Hongkong

ein Problem“, erzählt sie. Die Regierung

weigerte sich zunächst. „Wir haben des-

halb begonnen, einen Streik zu organisie-

ren.“ Anfang Februar traten etwa 4000

Krankenhausmitarbeiter für vier Tage in

den Ausstand. Mit Erfolg, sie zwangen die

Regierung, die Grenzen weitestgehend

dicht zu machen. Auch die pekingtreusten

Hongkonger unterstützten die Grenzschlie-

ßungen. Denn: Die Erinnerungen an die

Lungenseuche Sars sind in das kollektive

Gedächtnis der Stadt eingebrannt. Vor 17

Jahren starben 299 Hongkonger. Und auch

damals kam die Krankheit aus dem Nor-

den. Schulen wurden geschlossen, „auf der

Straße gab es keine Autos mehr, keine Bus-

se. Hongkong war eine Geisterstadt“, erin-

nert sich Winnie Yu.

Die Wirtschaft in Hongkong ist recht

übersichtlich: Tourismus, Immobilien, Lo-

gistik und der Finanzsektor, alles andere

fristet ein Nischendasein. Die Logistik

liegt am Boden, viele Werke in China produ-

zieren noch nicht, die Immobilienpreise be-

ginnen zu bröckeln, im Geschäftsviertel

Central stehen derzeit vier Prozent der Bü-

ros leer. Das hat es das letzte Mal vor zehn

gegeben. Und auch die Banken bekommen

die Krise allmählich zu spüren. Börsengän-

ge werden wohl abgesagt, die Aktienmärk-

te beginnen zu taumeln.

Am härtesten aber hat es den Touris-

mus erwischt. 2018 kamen 65 Millionen

Gäste nach Hongkong, 51 Millionen davon

aus der Volksrepublik. Zum Vergleich:

Nach Berlin reisten im selben Jahr 13,5 Mil-

lionen Touristen. Viele Restaurants und

Hotels haben in den vergangen Tagen

dicht gemacht. Jene, die noch geöffnet ha-

ben, bieten Zimmer zu Jugendherbergs-

preisen an: 22 Euro für eine Nacht im Vier-

sternehotel, das ist der neue Satz in einer

der teuersten Städte der Welt.

Die Grenzen geschlossen, aber die Wirt-

schaft am Boden: War das wirklich die rich-

tige Entscheidung? Winnie Yu hat sich im-

mer wieder Rat bei Carol Ng geholt, der

Chefin des Gewerkschaftsbundes in Hong-

kong. Sie hat zum Gespräch in ein Café in ei-

nem Einkaufszentrum gebeten. Vor ein

paar Wochen noch hätte man hier zur Mit-

tagszeit kaum einen Platz gefunden. Auch

in den umliegenden Geschäften ist kaum

jemand zu sehen. Carol Ng setzt ihre Mas-

ke ab und holt ein Notizbuch vor. „Hier

eine Übersicht, das sind die letzten 40 An-

rufe, die wir erhalten haben“, sagt sie.

Zwölf davon meldeten sich, weil ihnen Ge-

haltskürzungen bevorstehen. „Acht Leu-

ten wurde gekündigt“, sagt Carol Ng. Und

die übrigen 20 Anrufer? „Sollen alle in den

Zwangsurlaub geschickt werden, unbe-

zahlt natürlich.“ Etwa bei Cathay Paficic,

der Hongkonger Fluggesellschaft. Wegen

des Krise hat das Unternehmen seine Mit-

arbeiter aufgefordert, drei Wochen unbe-

zahlten Urlaub zu nehmen. Flüge nach Tai-

wan, Südkorea, vor allem aber China sind

gestrichen worden. 75 Prozent der Beleg-

schaft haben sich entschieden, der Bitte

des Managements nachzukommen.

„Die Arbeitslosigkeit wird in den kom-

menden Wochen zunehmen. Vier, viel-

leicht fünf Prozent“, sagt Carol Ng. „Das ist

gefährlich hoch, in Hongkong gibt es keine

Arbeitslosenversicherung, wie in Europa.

Wer nicht arbeitet, verdient kein Geld.“

Und dennoch sagt Carol Ng, es sei richtig

gewesen, die Grenzen zu schließen. Die Ge-

sundheit der Bevölkerung sei im Moment

wichtiger als die Wirtschaft. Vergangene

Woche hat die Regierung beschlossen, je-

dem Hongkonger 10 000 Hongkong-Dollar

(umgerechnet 1200 Euro) zu zahlen, um

die Wirtschaft anzukurbeln. „Ein Tropfen

auf den heißen Stein“, kritisiert Carol Ng.

„Das Geld kann frühestens im August aus-

gezahlt werden. In fünf Monaten also, viel

spät für all jene, die jetzt keine Arbeit mehr

haben.“

Sie muss weiter, der nächste Termin.

Zwei Haltestellen mit der U-Bahn, sie

steigt in Mong Kok aus. Die Station liegt di-

rekt an der Nathan Road, die von Norden

bis zum Victoria Harbour führt. Juwelierge-

schäfte reihen sich hier aneinander. „Kein

einziger Kunde hier. Die Ringe, Uhren und

das Gold ist alles für reiche Chinesen, doch

die sind nicht da“, sagt Carol Ng.

Die einzigen Geschäfte, die zu profitie-

ren scheinen, sind die Drogerien und Apo-

theken der Stadt. Bis vor ein paar Wochen

stapelten sich in den Schaufenstern noch

Milchpulverdosen für Touristen aus Chi-

na, die den heimischen Babyprodukten

nicht trauen. Das Milchpulver ist ver-

schwunden, stattdessen werden nun Des-

infektionsmittel und Atemschutzmasken

verkauft. Vor der Krise kostete ein 50er-

Pack ein paar Hongkong-Dollar. Heute

zahlt man umgerechnet fast 20 Euro.

München– Vielleicht ist die Absage des
Genfer Autosalons auch ein Blick in die Zu-
kunft. In der sich die Autohersteller fra-
gen, ob neue Modelle an einem festen Ort
mit großem Pomp und teurer Show präsen-
tiert werden müssen. Oder ob es auch funk-
tioniert, wenn Journalisten und Autofans
nicht mehr extra zu einer Messe anreisen,
sondern von jedem Ort der Welt auf ihren
Bildschirmen bei Premierenfeiern dabei
sind. So wie in diesen Tagen, an denen sie
eigentlich alle in Genf sein wollten, bei der

90. Auflage des Autosalons. Doch dann
    kam das Coronavirus dazwischen.
    „Zu 95 Prozent“ sei alles fertig gewesen
    in den Hallen der Palexpo, sagt Autosalon-
    Direktor Olivier Rihs. Nur das Wichtigste,
    die Autos, die wären sowieso fast alle erst
    am Wochenende in die Schweiz gebracht
    worden. In der offiziellen Absage ist die Re-
    de von einer „Sanktion“, die die Organisato-
    ren „akzeptieren“. Es fällt der Begriff „hö-
    here Gewalt“, der wohl wichtig ist für Scha-
    denersatzansprüche, denn die finanziellen
    Folgen seien „erheblich“. Kurzum: Die Mes-

se hätte „eine großartige Veranstaltung

werden können“, schreiben die Schweizer

Messe-Manager. Die Autobauer präsentier-

ten indes rasch einen Plan B: Die neue

E-Klasse von Mercedes wird am Dienstag

per Livestream im Netz vorgestellt, genau

wie der Hybrid-SUV von VW und der elek-

trische i4 von BMW. Dort heißt es jetzt: Mil-

bertshofen statt Genf. Im dortigen For-

schungs- und Innovationszentrum hält

BMW-Chef Oliver Zipse eine „digitale Pres-

sekonferenz.“ Der chinesische E-Autobau-

er Aiways hat seine SUVs kurzerhand nach

Stuttgart gebracht, um sie dort Journalis-

ten zu präsentieren.

Eine Verschiebung der Messe sei nicht

möglich gewesen, sagen die Veranstalter:

zu viel logistischer Aufwand. Doch dass

das Format „Automesse“ bald überholt-

sein wird, glauben sie in Genf nicht. Auf

der Pressekonferenz zur Absage verkün-

dete Autosalon-Chef Maurice Turrettini

vorsorglich schon das Datum für die Messe

im nächsten Jahr: der 4. bis 14. März 2021.

max hägler, christina kunkel

Köln/Frankfurt – DerUS-Bezahldienst

Paypal hat sich in fast anderthalb Jahren in

einem Kerngeschäft der hiesigen Banken

und Sparkassen breit gemacht. Seit dem

Start seines Kreditangebots für kleine und

mittlere Unternehmen im November 2018

hat der US-Bezahldienst rund 250 Millio-

nen Euro an deutsche Händler vergeben,

wie die SZ erfuhr. Etwa 8000 Händler ha-

ben einen Kredit über die Online-Platt-

form von Paypal aufgenommen, davon die

meisten in den Bereichen Autoteile oder

Mode. Damit setzt sich der Konzern im

Markt für Gewerbe- und Firmenkredite

fest, in dem bislang Sparkassen und Volks-

banken dominieren.

Zum Vergleich: Die VR Smart Finanz, ei-

ne digitale Tochter der genossenschaftli-

chen DZ Bank, hat an Gewerbetreibende

bislang rund drei Milliarden Euro verge-

ben, allein 2019 kamen 1,3 Milliarden Euro

neue Kredite hinzu. Das relativiert die aktu-

ellen Zahlen von Paypal, zeigt aber, dass

auch Fintechs und Techkonzerne in die-

sem Markt eine Chance haben. Neben den

Sparkassen und Volksbanken haben sich

diese neuen Anbieter in den vergangenen

Jahren etabliert und helfen liebend gern

dort aus, wo die alten Spieler es nicht schaf-

fen, das richtige Angebot anzubieten.

Traditionell war es für kleine Unterneh-

men unumgänglich, zur Bank zu gehen,

wenn sie Kredit brauchten. Wer kurz- oder

langfristig Geld für eine neue Maschine be-

nötigte oder sein Lager aufzustocken muss-

te, kam um einen Besuch bei seinem Bank-

berater kaum herum. Wollte der Berater

drei, vier oder fünf Prozent Zinsen für den

Kredit, konnte der Geschäftsführer eines

Mittelständlers oder einer kleinen Firma

früher zumeist nur unter den Angeboten

der etablierten Banken wählen.

Seit einigen Jahren ändert sich dies. Mit

den neuen Online-Angeboten wird es für

sie tendenziell einfacher, an Geld zu kom-

men, auch, und das dürfte die Banken

schmerzen, abseits der Filialen von Spar-

kassen und Volksbanken. Diese hatten im

Kreditgeschäft jahrelang noch halbwegs

auskömmliche Margen verdient, weshalb

zuletzt auch Commerzbank und Deutsche

Bank Interesse an dieser Kundschaft zeig-

ten und sich, ebenso wie Volksbanken und

Sparkassen, immer digitaler aufstellten.

Doch im Erfolg des US-Bezahldienstes

Paypal zeigen sich womöglich exempla-

risch die Schwächen der Sparkassen und

Banken. Dazu gehört zum einen, dass Un-

ternehmen für einige Angebote noch im-

mer in eine Filiale gehen müssen, wenn es

ihnen an Geld mangelt und sie damit an fes-

te Zeiten gebunden sind. Bei Paypal hinge-

gen wird der Kredit grundsätzlich nur On-

line vergeben. Mehr als zwei Drittel aller

Kredite werden nach Angaben des Unter-

nehmens außerhalb der üblichen Öff-

nungszeiten vergeben, sprich vor acht Uhr

oder nach 18 Uhr.

Wichtiger aber als das Online-Geschäft

für Kredite ist die neue Zielgruppe, die On-

line-Händler. Paypal gelingt es offenbar,

genau diese Händler zu erreichen. Nutznie-

ßer des Kredits müssen für den Antrag vor-

weisen, dass sie ihr Paypal-Firmenkonto

bereits seit drei Monaten haben und min-

destens 12 000 Euro Jahresumsatz erwirt-

schaften. Anhand des Kontos bewertet Pay-

pal, wie das Geschäft des Händlers in den

vergangenen Monaten lief – und ob die Fir-

ma oder der kleine Händler kreditwürdig

ist. Im Internet läuft der Antragsprozess in

wenigen Minuten durch. Anfangs war die

Kreditlinie auf 24 999 Euro gedeckelt. Seit

April 2019 liegt sie bei 100 000 Euro, auch

wenn kaum ein Händler diese Größe in An-

spruch genommen haben dürfte. Rechnet

man mit den 8000 Kunden, die Paypal an-

gibt, haben die Händler im Durchschnitt

31250 Euro Kredit aufgenommen. Dem US-

Bezahldienst zufolge haben einige schon

mehrmals einen Kredit aufgenommen,

weswegen die durchschnittliche Summe

niedriger liegt. Dass es bei Online-Händ-

lern offenbar Bedarf an einer Finanzie-

rung des Geschäfts gibt, zeigen die 250 Mil-

lionen Euro, die Paypal unter die Händler

gebracht hat. Aus anderen Ländern kann

man womöglich auf das weitere Wachstum

schließen: In Großbritannien, wo das Ange-

bot 2014 startete, hat der Konzern gerade

die Marke von einer Milliarde Pfund durch-

brochen. In allen fünf Ländern, in denen

das Produkt angeboten wird, sind es seit

dem Start vor sechs Jahren bereits zehn

Milliarden US-Dollar, was derzeit etwa 9,

Milliarden Euro entspricht.

Die etablierten Banken sehen sich der-

weil noch nicht wirklich bedroht. Corneli-

us Riese, Co-Chef der DZ Bank, sagte: „Wir

fühlen uns bei diesem Thema gut gerüstet.

Wir haben mit der VR Smart Finanz eine

Tochter, die sich darauf fokussiert hat, in

wenigen Minuten und automatisch Kredit-

zusagen zu machen“, sagt er. Gerhard

Grandke, der die Sparkassen in Hessen

und Thüringen vertritt, sagte: „Wir stehen

mit den Tech-Konzernen im Wettbewerb

und werden uns dem auch weiter stellen.“

meike schreiber, nils wischmeyer

Höhere Risikofreude

Im Ausnahmezustand

In Hongkong ist nichts mehr, wie es einmal war. Nirgendwo sonst merkt man die ökonomischen Auswirkungen

der Corona-Krise stärker als hier. Am härtesten hat es den Tourismus erwischt

Milbertshofen statt Genf

Wie dieAutobranche auf die Stornierung der Messe reagiert

New York– Der aktivistische Investor

Elliott ist Insidern zufolge beim sozia-

len Netzwerk Twitter eingestiegen. Der

Hedgefonds strebe Veränderungen bei

dem Kurznachrichtendienst an, darun-

ter die Ablösung von Konzernchef Jack

Dorsey, sagten mit dem Vorgang ver-

traute Personen. So soll der New Yorker

Investor vier Direktoren für das Twitter-

Board nominiert haben. Investoren

hatten bemängelt, dass Dorsey nicht

nur Twitter leitet, sondern auch den

US-Bezahldienst Square. Zuletzt deute-

te er an, für bis zu sechs Monate nach

Afrika ziehen zu wollen. Einige Analys-

ten bezeichneten dies als rücksichtslos.

Im nachbörslichen Handel war die Twit-

ter-Aktie fast acht Prozent in die Höhe

geschossen. Weder von Elliott noch von

Twitter waren Stellungnahmen zu erhal-

ten. reuters, bloomberg

München– Die deutsche Autoindustrie

stellt sich auf weitere schwere Monate

ein. Im Februar fiel das Barometer für

die Nachfrage in der Schlüsselbranche

deutlich, wie aus einer Erhebung des

Münchner Ifo-Instituts hervorgeht. Die

Exporterwartungen sanken ebenfalls

spürbar(FOTO: GETTY IMAGES). Besonders

hart wird es den Forschern zufolge für

die Mitarbeiter: „Der Index der Perso-

nalplanungen sackte von minus 31,9 im

Januar auf minus 41,8 Punkte im Febru-

ar.“ Die Erwartungen an die Geschäfte

in den kommenden Monaten blieben im

negativen Bereich. Die Autohersteller

und Zulieferer stehen vor den Heraus-

forderungen einer schwächeren Welt-

wirtschaft, internationaler Handelskon-

flikte und eines tief greifenden Struktur-

wandels. Für zusätzlichen Druck sorgt

die Coronavirus-Krise. reuters

Die Schwäche der Banken

Paypal hat seit 2018 eine viertel Milliarde Euro Kredite an deutsche Unternehmen vergeben – zu Lasten bisheriger Anbieter

Die Grenzen geschlossen, die

Wirtschaft am Boden: War das

die richtige Entscheidung?

Wer nicht arbeitet, kriegt auch

kein Geld. Es gibt keine

Arbeitslosenversicherung

Händler können sich

online bis zu

100000 Euro ausleihen

DEFGH Nr. 51, Montag, 2. März 2020 (^) WIRTSCHAFT HF3 17
Mann mit Atemschutzmaske in Genf. Der Autosalon wurde wegen des Coronavirus
abgesagt, ein neuer Termin steht schon fest – 2021. FOTO: RICHARD JUILLIART/AFP
Luftaufnahme von Hongkong. Das Stadtzentrum ist dicht besiedelt, das Coronavirus könnte sich hier schnell ausbreiten. FOTO: DALE DE LA REY/AFP
Unruhe bei Twitter
Autokrise
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