Frankfurter Allgemeine Zeitung - 16.03.2020

FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG Unternehmen MONTAG, 16.MÄRZ 2020·NR.64·SEITE 19

J

oseph-ArmandBombardiergilt als

der Erfinder des Schneemobils. Er

warschon als Kind einTüftler,und

weil er in einer ländlichen und

schneereichenRegion in derkanadischen

Provinz Québec aufwuchs, lag es nahe, an

einemGefährtzuarbeiten,dasd ieFortbe-

wegung imWinter erleichtert. Mit 15 Jah-

renhatteerseine ersteKonstruktionfer-

tig, es warenzweiHolzschlitten, auf die er

einenAutomotormontierte,der wieder-

um einen Propeller antrieb. Bombardier

verdientesein Geld dann zuerst als Auto-

mechaniker,aber die Idee für ein Schnee-

mobil ließ ihn nicht los, erst rechtnach-

dem1934seinzweiJahrealterSohnanei-

ner Bauchfellentzündungstarb, weil er

ihn während eines Schneesturms nicht

rechtzeitig in ein Krankenhaus transpor-

tierenkonnte. Jahrespäter brachteersein

erstes patentiertesSchneemobil „B7“ her-

aus, dasBstand für seinenNamen, die 7

für dieZahl der möglichenPassagiere.

DiesesFahrzeug wurde zurWurzel des

Bombardier-Konzerns, den er 1942grün-

dete.Aus diesem Schneemobilspezialis-

tenentwickeltesichimLaufeder Jahr-

zehnteein riesigesKonglomeratrund um

Transport, zu dessen wichtigstenProduk-

tenZügeund Flugzeugegehörten. Bom-

bardiergalt als der „StolzvonQuébec“.

Heut eaberist das Unternehmenein

Schatten seinerruhmreichenVergangen-

heit. DerKonzer nist chronisch finanz-

schwachund steckt seitfast zwei Jahr-

zehn tenineinerDauerkrise.Zuletzt ha-

ben sichdie Ereignisseüberschlagen: An-

gesichts seiner hohen Schuldenlasthat

sich Bombardier zu einemAusver kauf

gezwungen gesehen und wirdfortan

wohl nur nochPrivatflugzeugeunter

Markennamen wie„Learjet“ und „Chal-

lenger“ herstellen. An derBörseistBom-

bardier zu einemPennystock geworden,

derAktienkursliegt derzeit umdie 70ka-

nadische Cent, die Marktkapitalisierung

istunter zwei Milliarden Dollargefallen.

Im Jahr 2000kostete die Aktie mehr als

25 Dollar.

Erst vorwenigenTagen sorgte Bombar-

diermitderAnkündigungeinesFührungs-

wechsels für neueUnruhe. Alain Bellema-

re wirdseinen Posten alsVorstandsvorsit-

zender im April nach fünfJahren abge-

ben. An seineStelle soll Éric Martelrü-

cken,derzuletzteinenkanadischenStrom-

versorgergeführthat, aber früher schon

einmal bei Bombardierwar,unter ande-

remals Chef desGeschäfts mit Privatflug-

zeugen.Bellemarehatindenvergangenen

Jahren maßgeblichdie Radikalkurvoran-

getrieben und wirdeinen drastischge-

schrumpftenKonzernhinterlassen.

Bombardier hat sichletztlichübernom-

men.Nachdemsichdas Unternehmenlan-

ge auf Schneemobilebeschränkte,stieg es

in den frühen siebziger Jahren in das Ge-

schäf tmit der Bahntechnik ein. Es suchte

nachneuen Umsatzquellen, zumal die da-

maligeÖlkrise dieVerkaufszahlen für

Schneemobilefallen ließ. 1986weitetees

mit derÜbernahmevonCanadair seine

Aktivitäten auchinden Flugzeugbau aus.

Diese Geschäfte wurden mit Akquisitio-

nen weiter gestärkt .Beispielsweise wur-

den der Privatflugzeughersteller Learjet

und dervormals zum Daimler-Konzern

gehörende deutsche Bahntechnikspezia-

listAdtranz zugekauft. Nach derAdtranz-

Übernahme wurde die Zentrale der

Bahnsparte nachDeutschland verlegt.

Aufder anderen Seitetraf Bombardier

die symbolträchtigeEntscheidung, die

Sparte mit Schneemobilen zuverkaufen.

Die Wirtschaftskrise nachden Terror-

anschlägen im September 2001 brachte

den Konzernins Straucheln, und er hat

sichnie wiedervollständig erholt.Und es

solltesichals verhängnisvoll erweisen,

als er beschloss, seinem Produktportfolio

jenseits kleinererRegionalflugzeugeein

größeres Modell hinzuzufügen, mit dem

er sic hauf dasRevier derLuftfahrtgigan-

tenAirbus und Boeingwagenwürde. Die

Entwicklung dieserC-Seriestelltesichals

viellangwierigerundteurerherausalsge-

plant. Bombardiermusste2016einemilli-

ardenschwereFinanzspritze seiner Hei-

matprovinz Québec für das Projekt in An-

spruchnehmen,einJahrspätersahsich

der Konzerngezwungen, eine Allianz mit

Airbus einzugehen, die den Europäern

Kontrolle an der C-Seriegab. Die neue

Flugzeugreihe gehörte fortan also mehr-

heitlicheinem derUnternehmen, dem

Bombardier eigentlichdamit Konkur renz

machenwollte. Die C-Serie wurde, der

Nomenklatur vonAirbus folgend, in

A220 umbenannt.Und imFebruar dieses

JahreskündigteBombardieran,seinever-

bleibenden Anteile an dem Flugzeugpro-

gramm abzutreten.

Das warnur eine aus einer Serievon

Transaktionen, die der scheidendeKon-

zernchefBellemarevereinbarthat.Im ver-

gangenen Jahr hat er sichauchschon von

den Geschäftenmit Turboprop-Maschi-

nenundRegionaljetsgetrennt.Undvorei-

nigen Wochen kündigteeran, das Bahn-

technikgeschäf tanden französischen Als-

tom-Konzernzuverkaufen. Allein das

sollbi szu4,5 MilliardenDollarindie Kas-

sen bringen und die Schuldenlastvon zu-

letzt 9,3 Milliarden Dollarreduzieren,

wenngleichdiekartellrechtlichen Hürden

für diese Akquisition als hochgelten. Pa-

rallel zu den Gesprächen über die Bahn-

technik soll Bellemarezwischenzeitlich

auchüber einenVerkauf der Privatflug-

zeugsparte an den für Cessna-Flugzeuge

bekan nten Wettbewerber Textron verhan-

delt haben. Ein Analystsagtekürzlic hin

einer Telefonkonferenz zu Bellemare, für

ihn sehe das mittlerweile wie eine Liqui-

dierung aus und er fragesich, wasdenn

die Strategie sei.Fürden Moment sagt

das Unternehmen, seineZukunftliegein

Privatflugzeugen. Damit würde es viel

kleinerwerden als heute. Bombardier

macht ezuletzt einen Jahresumsatzvon

15,8 Milliarden Dollar,auf das Flugzeug-

geschäf tentfielen 7,5 Milliarden Dollar.

Im Moment hat dasUnternehmen noch

60 000 Mitarbeiter,nachdem Verkauf der

Bahntechnikwärenes18000. Wiesich

das Geschäftmit Privatflugzeugenkünf-

tig schlägt, musssichindessen nochzei-

gen. Es istzwarbis zuletztgewachsen,

aber die Ausbreitung des Coronavirus

und diedamitverbundenenSorgenumei-

nen dramatischenWirtschaftsabschwung

veränderndie Ausgangslage.Wirtschafts-

krisen hatten in derVergangenheit erheb-

liche Auswirkungen auf das Geschäftmit

Privatflugzeugen.

Die Schneemobile der Marke „Ski-

Doo“, mit denenBombardier einsterfolg-

reich wurde, gibt es derweil noc himmer.

Sie sind seit 2003Teil des Unternehmens

BRP,das seit 2013 auchander Börsever-

treten is tund sic hdortseither um einiges

bessergeschlagen hat als Bombardier.Es

hat zwar imZuge der Corona-Krise auch

erheblichanWertverloren, hat aber noch

immer eine Marktkapitalisierung von

knapp 3,5 Milliarden Dollar und liegt

deutlichvor seinem früheren Mutterkon-

zern.

che. SYDNEY.Die indischeYes-Bank,

die immer mehr zum jüngstenSymbol

der überbordenden Probleme im Ban-

kenmarkt des Subkontinentsgeworden

ist, hat einen erschreckend großen Ver-

lustausgewiesen: Hatten Analystenmit

einemMinusvon5,7MilliardenRupien

kalkuliert, wies die Bank am Samstag-

abend tatsächlicheinen Verlustvon

185,6 MilliardenRupien (2,26 Milliar-

den Euro) im letzten Quartal2019 aus.

ImVergleichsquartaldesVorjahreshat-

te der Gewinn offiziell nochbei 10,

MilliardenRupien gelegen. Im letzten

Quartaldes vergangenen Jahreskommt

die Bank auffast 19 Prozent notleiden-

derAnlagen, nachgut7ProzentimVor-

quartal. 97 Prozent davonstammen aus

Krediten anFirmen.

DarüberhinauswirdYes-BankAnlei-

hen imWert von84MilliardenRupien

abschreiben, die aus einemRestruktu-

rierungsplan derRegierung für das In-

stitut stammen. Unterihm wirddie

StateBank of India 49 Prozent an der

notleidenden Bank übernehmen. Die

Zentralbank hat über dieYes-Bank,um

nochgrößereSchäden zuvermeiden,

ein Moratoriumverhängt.Sparer wer-

den noch bis Mittenächs terWoche dar-

an gehindert, ihreEinlagen abzuheben.

Die Notenbank übernahm zugleichdie

Führung derYes-Bank und ersetztede-

renVerwaltungsrat.Ihr Geschäftsfüh-

rerRana Kapoor,der dieBankerst

2004gegründethatte,wurdefestgenom-

men. Gegen ihn wirdwegenGeldwä-

sche ermittelt.

IndischeMedien undAnalystenkriti-

sieren, dassdie Yes-Bank unter denAu-

gender Regierungkollabierte und Spa-

rermit demRettungsplan in die Irre ge-

führtwürden. Insgesamt acht indische

Bankenversuchen auf Anordnung der

indischenRegierung nun mitKapital-

spritzen, den einstigen leuchtenden

Sternamindischen Bankenhimmel zu

retten. IhreKapitalspritzen müssen sie

fürmindestens drei Jahrezusagen.„Wir

sindBestandteil desFinanzsystems und

müssen andereBankenstützen, die in

Schwierigkeitengeraten sind.Wirsind

relativ sicher,dasswir die Bankretten

werden“,sagteDeepakParekh,derVor-

sitz ende desVerwaltungsrates der SBI.

Auch alle Aktionäreder börsennotier-

tenBank müssen mindestens 75 Pro-

zent ihrer Aktien für drei Jahrehalten,

um ihr Institut zustützen.




      

     




       


   




       





    



  

 
   

    

 


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Finanzmärkteausgegeben.

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ins.FRANKFURT.DerVorstandsvorsit-

zendederDeutschenBank,ChristianSe-

wing, hältwenig vondem Vergleichmit

der Finanzkrise 2008. „Die Situation ist

heuteeine völligeandere“, sagteSewing

im Interviewmit der FrankfurterAllge-

meinen Sonntagszeitung (F.A.S.). „Die

Krise von2008 hatteihren Ursprung im

Finanzsystem, unter anderem,weil Ban-

kenihreRisiken nicht mehr unterKon-

trolle hatten, undgriffvon dortauf die

Gesamtwirtschaftüber.Diesmal istes

umgekehrt, und wirkönnen Teil der Lö-

sungsein.Wirmüssen jetztauchmit Hil-

fe derstaatlichenProgrammedieLiquidi-

tät unsererKunden sichern.“

Fürdie bisherigenStress test sfür Ban-

kenwar ein 30-Prozent-Börsen-Absturz

angenommenworden. Dazu würde nach

den Verlustender vergangenen Tage

nicht mehrall zu vielfehlen. Aufdie Fra-

ge,wann die ersteBank kippe, sagteSe-

wing: „Natürlichist so eine Situation

eine Herausforderung für viele Wirt-

schaftssektoren.Aber dasBankensystem

istheuteviel stabiler alsvorder Finanz-

krise. Wirhaben deutlichgrößereEigen-

kapital- und Liquiditätspuffer, die Bilan-

zensindaufgeräumtundvieltransparen-

ter.“Die Bilanz sei sorobust, „wie iches

eigentlich nie in meinen 30 Jahren bei

der Deutschen Bank erlebt habe“. Se-

wing verwies auf die Eigenkapitalquote

vonmehr als 13 Prozent, 200 Milliarden

EuroLiquidität und ein „sauberes“ Kre-

ditbuch.

Aufdie Frage, wie hochdas Risikosei,

dassmassenhaftKredite ausfallen,wenn

den Unte rnehmenwegendes Coronavi-

rusdie Einkünftewegbrechen, sagteSe-

wing: „Das hängtgrundsätzlichdavon

ab,wiestarkundvorallemwie langeCo-

rona dieWirtschaf tbelaste t. Unddas ist

nochnicht seriös abzusehen. Fürdie

Deutsche Bankbin ic hzuversichtlich,

weil wir unsereBilanz weiterhin sehr

konservativ steuern.“ Viele Unterneh-

men hätten ihreHausaufgabengemacht.

Trotzdem mache man sichnun Gedan-

kendarüber,wie die Kunden unterstützt

werden könnten.

Zumneuenhistorischen TiefderDeut-

sche-Bank-Aktie sagteder Vorstandsvor-

sitzende: „Natürlichkönnen wir uns

solcheiner breitenAbwärtsentwicklung

nicht entziehen.“ Das seienkeine Deut-

sche-Bank-spezifischen Themen. „Wir

sindmitunsererneuenStrategieaufdem

richtigen Weg,unsereBankwiedernach-

haltig profit abelzumachen.“DerAktien-

kursderDeutschenBankwaramvergan-

genenDonnerstagaufunter5Eurogefal-

len.

Abseits der Entwicklungenrund um

das Coronavirus sprachsichSewing für

eine schnelle Einigung in der europäi-

schen Einlagensicherungaus.„Sonstwer-

den die amerikanischen Banken den

Markt dominieren. JP Morganallein

machtheutemehrGeschäftalsalleeuro-

päischen Banken zusammen.“

Dem weitverbreitetenEindruck, die

Deutsche Bank würde sicheher auf den

europäischen Markt zurückziehen, will

Sewing entschieden entgegentreten.

„Wir habenganz bewusst entschieden,

global zu bleiben.“ Annähernd die Hälf-

te der Erträgewürde außerhalb Europas

erwirtschaftet. Diese Diversifikation sei

wichtig. „Unser globalerAuftritt mit ei-

ner starken Präsenz in Amerikaund in

Asien“seieinWettbewerbsvorteil,erdie-

ne der deutschen und der europäischen

Wirtschaft. „Deshalbwerden wirglobal

bleiben.“

Aufdie Frage, wann sic hendlichein

europäischer Banken-Champion bilden

werde, sagt eder 49-Jährige,der seit fast

zwei Jahren die Deutsche Bank führt:

„Erst wenn wir in den Niederlanden, in

Frankreichund Deutschland gleichere-

gulatorische Vorgaben haben.“ Wenn

man zwei europäische Banken fusionie-

re und hinterher dieKosten derVerwal-

tungnichtannähernd umdieHälfte redu-

zierenkönne,dannbringedaswenig.So-

balddierechtlichenVoraussetzungenge-

geben seien,werdeesnachMeinungvon

Sewing zugrenzüberschreitendenFusio-

nen kommen. „Einfachweil der Druck

auf die Banken sogroß is tund wir Ska-

leneffektebrauchen.“

Die Frage, ob er sichdie Deutsche

BankauchalsJuniorpartnerineinerVer-

bindungvorstellen könnte, beantwortete

Sewing so:„Wir haben das Ziel, dann zu

fusionieren, wenn wir unsereStärken

voll zur Geltung bringenkönnen.“ Klar

sei,dassesimmereineDeutscheBankin

Frankfurtgeben werde, mit derVeranke-

rung, die die Bank inFrankfurthabe,

und derTatsache, dassdie Europäische

Zentralbank hier sitze,wäre alles andere

ein Fehler.„Wiemüssen also in einer

starkenPosition sein, um in die europäi-

sche Konsolidierung zugehen.“ Dazu

müsstendie selbstgesteck tenZiele für

2022 erreicht werden, mit acht Prozent

Renditeauf das eingesetzteKapital.

lid. NEW YORK. KennethFeinberg

gibt sich nochbedeckt. Der Washing-

toner Staran walt, der als Mediator in

denRechts streitig keiten um dasUn-

krautvernichtungsmittelGlyphosat

fungiert, sagteamWochenendezur

F.A.Z.,essei „verfrüht“,voneiner Eini-

gungzwischenBayer undKlägeranwäl-

tenzusprechen,und bezeichneteei-

nenentsprechenden Berichtdes „Wall

Str eetJournals“als „lächerlich“. Die

Gespräche dauerten nochan. Aller-

dingsdeutete er auchan, das sdie bei-

denParteien sichnäher kommen, und

fügt ehinzu,erkönneinzehn Tagenwo-

möglichmehr sagen.

Die amerikanischeZeitung hattebe-

richtet, Ba yerhabe mit einem halben

Dutzend Anwaltskanzleien, die mehre-

re zehntausend Klägerrepräsentierten,

vorläufig eKonditionen für eine Eini-

gung ausgehandelt.Das Abkommen

könnteindenkommendenWochenend-

gültig festgezurrt werden und werde

sichvermutlichineiner Größenord-

nung vonrund 10 Milliarden Dollar be-

wegen.DaswärekeineÜberraschung,

ähnlicheZahlen kursierten in denver-

gangenen Monaten schon und wurden

auchvon Analysten in denRaum ge-

stellt.Bayer ließ lediglichverlauten,

sichweiter in Gesprächen zu befinden

und etwaigeSpekulationen überFort-

schritt enicht kommentieren zukönnen.

Bayersieht sichnachletzten Anga-

ben in denVereinigtenStaaten insge-

samt 48600 KlagenwegenGlyphosat

gegenüber.Das Mittelgehörtdem Kon-

zernseitderÜbernahme desamerikani-

schen WettbewerbersMonsanto im

Jahr 2018. Die Kläger machen es für

Krebserkrankungenverantwortlich. In

bislang dreiFällen kameszuGerichts-

verhandlungen, und Bayerhat sie alle-

samt verloren, wasden Druckauf den

Konzernerhöht hat, eine außergericht-

liche Einigung anzustreben. In einem

Prozesswurden den Klägernzunächst

sogar zwei Milliarden Dollar zugespro-

chen. Die Summe wurde zwar mittler-

weile ebenso wie auchinden anderen

beiden bisherigen Fällen erheblich

nachunten korrigiert, trotzdemstehtal-

lein aus den ersten dreiVerfahren noch

immer einkombinierterSchadenersatz

von191 Millionen Dollar imRaum.

Bayerversucht, in Berufungsverfahren

gegendie Urteile zu kämpfen.

Bayer-Vorstandschef Werner Bau-

mannhatsic hzunäch stlange gegenVer-

gl eiche gesträubt, is taber of fenbar zu

der Erkenntnis gekommen, dassder

Konzerndie juristischenAuseinander-

setzungen nicht ohne dieZahlung einer

größeren Summe aus derWelt schaffen

kann. Undein VergleichinHöhe von

MilliardenDollarwürdewohlandenFi-

nanzmärkten als erträglichgewertet.

Manche Analysten meinen, Bayerwolle

bis zur Hauptversammlung Ende April

zu einer Einigungkommen,wobei Bau-

mann bestritten hat, dassersicheine

solcheFristgesetzthabe.„Wennwiruns

einemDiktatderFristunter werfen,wür-

den wir nicht das beste Ergebnis für un-

ser Unte rnehmen und die Aktionäreer-

reichen.“KennethFeinbergwurde im

vergangenen Maivoneinem Richter in

San Francisco, bei dem eineReihe von

Glyphosat-Klagenanhängig sind, als

Schlichter bestellt.Erbemüht sichseit-

her,einen Vergleichzufinden, der mög-

lichs talle Klagen abdeckt.Dies is tauch

im Interesse des Bayer-Konzerns, der

hofft,zueiner umfassenden Einigung

zu kommen, mit der dieRechtsstreitig-

keiten abgehaktwerden können. Ob das

möglichist,musssichnochzeigen. In

demZeitungsbericht istdie Rede da von,

dasseinigeAnwaltskanzleien mit den

bisherigenKonditionenunzufriedensei-

enun dmonier ten,das sdarindieführen-

denKanzleienbevorzugt würden.Unter

den sechsKanzleien, mit denen Bayer

sichdem Bericht zufolgeeiner Einigung

nähert, sind diejenigen, die mit ihren

Klägerninden er sten drei Prozessenge-

wonnen haben.

DerStolzvonQuébecis ttiefgefallen

Mit Schneemobilenfing für Bombardier alles an. FotoActio nPress

„WirkönnenTeilderLösungsein“

Deutsche-Bank-Chef Sewing sieht Banken in der Coronavirus-Krise in der Pflicht

Yes-BankimChaos

Dasindische Kreditinstitut mussgerette twerden

Bayernähertsich

Glyphosat-Einigung

Angeblichstehtein Vergleichbevor

Bombardieraus Kanada

wareinstein

bewundertes

Transpo rtunternehmen

–heute istesinNot und

aufeinemradikalen

Schrumpfkurs.

VonRoland Lindner,

NewYork