Frankfurter Allgemeine Zeitung - 04.03.2020

mfe.FRANKFURT. Siestecken in den

Portemonnaies zahlreicher Angestellter:

Kreditkarten auf Guthabenbasis,die Un-

ternehmenmonatlichmit Geld aufla-

den, um ihren Mitarbeitern steuerfreie

Sachbezügezukommen zu lassen–etwa

in Form vonZuschüssen für das Mittag-

essen. Bleiben solcheZuschüsse unter

der Grenzevon44EurojeMonat undge-

währtdas Unternehmen diese zusätzlich

zum Lohnoder Gehalt,müssenkeine

Lohnsteuernund Sozialbeiträge davon

abgezogen und an dasFinanzamt über-

wiesenwerden.Das seitAnfang des Jah-

resgeltende Jahressteuergesetz 2019

schränkt jedochdie bisherige Praxis

starkein. Viele derfür steuerfreie Sach-

bezüge eingesetzten Kreditkarten kön-

nen nahezu unbegrenzt an allen Akzep-

tanzstellen in Supermärkten, Kaufhäu-

sernoder Restaurant sund sogar interna-

tional eingesetz twerden. Das Gesetz da-

gegengewährtdas Steuerprivileg nur

nochfür Karten mit begrenzter Einsatz-

möglichkeit.Danachdürfendie Karten

nicht für eineunbestimmte Anzahlvon

Produkten und Dienstleistungenmit zu-

sammengenommen beträchtlichenZah-

lungsvolumina eingesetztwerden.

Der Finanzpolitiker MarkusHerbrand

(FDP) fürchtetdaher eineAbschaffung

durch die Hintertür mit starkenEin-

schränkungen fürUnternehmen undde-

renMitarbeiter. Auchkommunale Ar-

beitgeberwärenbetroffen. „Nachjetzi-

gemStand hättedie Neuregelung deutli-

cheAuswirkungen auf die 44-Euro-Gut-

scheinkarten, weil künftig zahlreicheVa-

rianten nicht mehr unter diesteuerrecht-

li cheFreigrenzefallenwürden“, sagte

Herbrandder F.A.Z. Er setztseineHoff-

nung nun auf ein in Arbeit befindliches

Schreibendes Bundesfinanzministeri-

ums, das Detailfragen für dieFinanzäm-

terregeln soll.Wann diesesBMF-Schrei-

ben vorliegt und wie es die Gesetze aus-

legt, istnochoffen.

Auch der Gewerbeverband DIHK, die

Vertretungder Industrie- und Handels-

kammern,beobachtet dieEntwicklung.

„Es wirdnochviele VariantenvonGut-

scheinkartengeben, dieUnternehmen

undArbeitnehmer einsetzenkönnen,

ohne dasSteuerprivileg zuverlie ren“,

sagt Daniela Karbe-Geßler,Juristin

beim DIHK.Das Jahressteuergesetz

2019 stelle allerdings bei derRegelung

zu den 44-Euro-Kartenauf dasZahlungs-

diensteaufsichtsgesetz ab, das denUm-

gang mitBezahlkartenimRahmen der

Bankenaufsicht regelt.Danach mussdie

Möglichkeit desKarteneinsatzes aufwe-

nigeAkzeptanzstellen begrenztwerden.

Gewährleistet sei dasetwa bei Tankgut-

scheinen oderbei Gutscheinen, die für

eine bestimmteKette oder in einem loka-

len Einkaufszentrum eingesetztwerden

können. Eineweltweit einsetzbareKar-

te dagegen dürftenachAnsichtvonKar-

be-Geßler nicht enggenug abgegrenzt

sein undkönntedas Steuerprivilegver-

lieren. „Genaueslässtsichaber erst sa-

gen, wenn das BMF-Schreiben mit den

Details vorliegt“, sagt dieExpertin.

Der Trostfür vieleUnternehmen, An-

gestellt eund nicht zuletzt dieKartenin-

dustrie besteht darin, dasseng abge-

grenzteGutscheinkartendas Steuerpri-

vilegtrotz der Gesetzesänderung behal-

tenhaben. Insgesamt nutzen6Millio-

nen Arbeitnehmer Prepaidkarten. Bald

werden eswohl wenigersein.

I

nZeiten niedriger Zinsen sind

nicht nur Sachwerte wie Aktien,

Immobilien oder Edelmetalle ge-

fragt.Vor allem gut situierte Inves-

torenentdeckenzunehmendandere, al-

ternativeSachanlagen für sich. Häufig

geht es umKunst, Schmuck, farbigeDia-

manten oderteureUhren, aber auch

Briefmarken, Oldtimer, Weine oderrare

Whiskyssind begehrt. In denAuktions-

häuserndieserWelt werden nicht selten

Millionenbeträgegezahlt.Dochnicht je-

des dieser Luxusgüter bringt die er-

wünschteRendite.Undzuweilen istder

Markt für echteÜberraschungen gut.

Denn auchdie gernebelächelte, eher ty-

pischweiblicheLeidenschaftfür Handta-

schen kann sichfinanziell auszahlen.

Mit einemWertzuwachsvon13Pro-

zent imvergangenen Jahr haben Samm-

lerhandtaschen den Spitzenplatz im „Lu-

xuryInvestment Index“ des Beratungsun-

ternehmens KnightFrank erobert–im

ersten Jahr ihrer Index-Aufnahme. Diese

Modeaccessoires haben damit denVor-

jahressieger seltene Whiskysmit einem

Plusvon5Prozent auf Platz zweiver-

drängt.Dies zeigt eineAuswertungvon

KnightFrank,die derF.A.Z. exklusivvor-

liegt.AuchKunstwerke haben imVor-

jahr im Durchschnitt einenZuwachsvon

5Prozent erzielt.Auf Sichtvonzehn Jah-

renliegt der edle Hochprozenter Whisky

mit einem Anstieg um satte564 Prozent

allerdings nochimmer mitAbstand in

Führung, gefolgt vonAutos mit einem

Plusvonimmerhinfast 200 Prozent.Im

Jahr 2019 hingegenverzeichnetenOldti-

mer als Investment ein Minusvon7Pro-

zent.Der Luxus-Index selbstfiel leicht.

Freilichgeht es in der aufstrebenden

Anlageklasse „Sammlerhandtaschen“

nicht wirklichumTaschen aus dem La-

den um die Ecke –selbstwenn es sichda-

bei um Dependancen der französischen

LuxusmarkenChanel, Hermès oder

LouisVuitton handelt. Zwarkostet zum

Beispiel eine kleine lederne Handtasche

aus der aktuellen Hermès-Kollektion, wie

die 20Zentimeterlangeund 19Zentime-

terhohe Hermès 2002 20 in denFarben

Anemone oder Schwarzmit Schmuck aus

Silber-und Platinauflagen, immerhin

6650 Euro, wie auf der Internetseitevon

Hermès zu sehen. Dochdie wahrenTa-

schenträume heißenKellyoder Birkin

Bag. Siewerden vonHermès in derRue

du Faubourg Saint-HonoréinParis aufBe-

stellungvon Handgefertigt.Die Verkaufs-

politik dieserLuxusmarke gilt als beson-

dersrestriktiv.Esgibt langeWartelisten,

die ihren Interessenten,wenn überhaupt,

erst in Jahren eine eigene Birkin-Tasche

versprechen. Je besondererund ausgefal-

lenersie ist, destokleiner dieStückzahl

und desto höher auchder möglicheWie-

derverkaufswert. Denn ein knappgehalte-

nes Angebotweckt Begehrlichkeiten.

Kein Wunder also, dassauchTaschen aus

zwei terHand zu hohen Preisengehandelt

werden und manchanderer Geldanlage

so Konkurrenz machen.

D

er Luxus-Indexvon Knight

Frank konzentriertsichvor al-

lem auf Sammlerhandtaschen

vonHermès, deren Preise sich

über einenZeitraumvonzehn Jahren

mehr alsverdoppelt hätten. Die Häufig-

keit, mit der viele Kultobjekteinzwi-

schen inAuktionengehandelt würden,

habe es ermöglicht, einen Handtaschen-

Indexzuerstellen, sagt Sebastian Duthy

vonArt Market Research.ZwarseienTa-

schen andererLuxusmarkenwie Chanel

und LouisVuitton ebenfalls sehr gut als

Sammlerstücke geeignet, die Modelle

vonHermès erzielten allerdings die

höchstenPreise undgälten als die be-

gehrtesten. Diese Taschenleidenschaft

lässt zudem das Publikum derAuktions-

häuserweiblicher und jüngerwerden.

Im Jahr 1930, ein Jahrhundertnach

Gründungder Sattlerei Hermès, die zu-

nächstnur Pferdegeschirrund Zaumzeug

herstellte,fing alles an. Damals entwarf

RobertDumas eine kleine, trapezförmi-

ge Damen-Handtasche mit Riemen und

einem geometrischen Überschlag für

„die unabhängige, unternehmenslustige

Frau“, wie esvonHermès heißt.Als im

Jahr 1956 GraceKelly, der zur monegas-

sischen Prinzessingewordene ehemalige

Hollywood-Star, mit ihrerTasche die ers-

tenSchwangerschaftsrundungenzuver-

bergensuchte, warder Name „Kelly

Bag“geboren. DasFoto ging um diegan-

ze Welt.Die Tasche wurde zumKult.

Rund 30 Jahrespäter entstand die

nächste Legende: die Birkin Bag. Sie ist

nachder englischenSchauspielerin Jane

Birkin benannt. Diese soll sichineinem

Flugzeug in zehntausend Metern Höhe

im Jahr 1984 bei Jean-Louis Dumas be-

klagt haben,keine Tragetasche zufin-

den, diegenügend Platz für die Fläsch-

chen ihrerTochter Loubiete.Dumas soll

sogleicheine Taschegezeichnethaben –

ihreMarkenzeichen: polierterBeschlag,

Überschlagsklappe und Sattlernaht.

A

uchandereLuxus-Taschen aus

zweiter Handstehen auf On-

line-Plattformen zu ansehnli-

chen Preisen zum Verkauf,

dochdie beidenKultobjektevon Hermès

machen einen Großteil der hochpreisi-

genVersteigerungen aus. Aufsehen erre-

gendieseLuxus-Accessoiresvorallem,

wenn sie so vielkosten wie ein Einfamili-

enhaus undRekordeerzielen. Sokamim

Jahr 2014 im Auktionshaus Christies in

Hongkong zum Beispiel eine Birkin Bag

aus fuchsiafarbenem Krokodilleder für

223 000 Dollar unter den Hammer.Die-

ser Höchstpreiswarjedochnur vonkur-

zer Dauer.Besondersbeliebt istdie Bir-

kin-Tasche „Himalaya Niloticus“ inwei-

ßem Krokodilleder mit einer diamantbe-

setzten Schnalle aus 18-karätigemWeiß-

gold. Siegehörtzuden seltensten Model-

len überhaupt. Im Jahr 2017 soll eine sol-

cheTasche in Amerikafür 338 000 Euro

den Besitzergewechselt haben. Sie gilt

damit als die teuersteTasche derWelt.

Sammlerseien bereit, Hunderttausen-

de Dollar für die seltensten oder begehr-

testen Taschen auszugeben, sagt Andrew

Shirleyvon KnightFrank.Handtaschen

und beliebteMode-Accessoires würden

wie andereLiebhaber-Investments zu-

nehmend als eigenständigeAnlageklas-

se betrachtet.Dabei plane das Gros der

äußerst vermögenden Menschen (ein

Vermögenvonmindestens 30 Millionen

Dollar) Investitionen inLuxus-Sammler-

stückezuhalten oder zu erhöhen.

Es gibt Analysen, wonachder Wert ei-

ner Birkin-Tasche, die auchohne Logo

unverkennbar scheint,selbstinunsiche-

renZeiten nicht insWankengerät. Doch

hat dieFinanzkrisevorgut einem Jahr-

zehnt auchdie NachfragenachHandta-

schen und anderenLuxusanlagen sinken

lassen. Istaber einKäufer nicht nur auf

die Wertsteigerung aus, sondernerfreut

sichzudemamBesitzderTasche, des Dia-

manten oder desAutos, dann bleibt ein

solches Investment immer ein gutes–vor-

ausgesetzt, man hat das nötigeKleingeld.

ols. STUTTGART.Alt, aberglänzend:

An demrotenMercedes-Benz 300 SL,

Baujahr 1955, bleiben am Stand der

Bechtel MotorcompanyGmbHvorallem

Männer imreiferen Alterstehen.„Ver-

kaufspreis auf Anfrage“ istauf dem Infor-

mationsblatt mit denFahrzeugdaten zu

lesen. „Die Menschenkaufen Oldtimer

vorallem aus Leidenschaftund nurver-

einzelt als Geldanlage“, sagtTimBech-

tel, geschäftsführender Gesellschafter

des i nBöblingen beiStuttgartbeheimate-

tenUnternehmens. Es betreibt seit 1972

Handel mit historischenFahrzeugen und

bietetzugleichden entsprechenden Ser-

vice mit an. InZeiten der niedrigen Zin-

sen seien Oldtimer sicherlichauchfür

den ein oder anderen alsWertanlagein-

teressant.Die Nachfrag enachentspre-

chendenFahrzeugen sei natürlichda.

Die Preise für Garagengoldstabilisie-

rensichauf hohem Niveau. Da sind sich

zahlreiche Händler auf der MesseRetro

Classic inStuttgarteinig. DieWertent-

wicklungen desvergangenen Jahres lä-

gennochnichtkomplett vor, sagt Jens

Berner,Oldtimer-F achmann derSüdwest-

bank. „Nachersten Erkenntnissen hat

sichhier jedochdie Konsolidierungwei-

terfortgesetzt.Aktuellgehen wir davon

aus, dasssichdie Preise der in unserem In-

dexbefindlichen Oldtimerkaum verän-

derthaben.“ DieWertentwicklung seit

dem Jahr 2005verlief bei den einzelnen

Modellen desvondem Institut aufgeleg-

tenIndexOTX sehr unterschiedlich.

Während beispielsweise der nur 254-mal

gebauteBMW 507 um über 800 Prozent

zulegenkonnteund aucheinigeOldtimer

der Porsche911er-Reihe um 600 bis über

700 Prozent zulegten,gabesandereFahr-

zeugeaus demOTX-Index,welche eher

bescheiden imWert stiegen.

So lag dieWertentwicklung der BMW-

Isett a250 seit 2005 bei knapp 200 Pro-

zent, während der MercedesSL230

(W113) nur um 120 Prozent zulegte, be-

richtet Bernerweiter .Wichtig dabeiist

aber immerFolgendes: Es handelt sich

bei der Wertentwicklung um Durch-

schnittswerte, und im Einzelfall sind im-

mer derZus tand und Besonderheiten und

das Zusammenspiel vonAngebotund

Nachfrag eüber den Preisentscheidend.

Je seltener,desto wertvoller

Grundsätzlichgilt:Jeseltener einFahr-

zeug, destowertvoller kann eswerden.

Anfang 2019 wareninDeutschland

595 000 Oldtimer,also Kraftfahrzeuge

und Kraftfahrzeuganhänger mit und

ohne ein Historienkennzeichen zugelas-

sen, wie das Kraftfahrt-Bundesamt be-

richtet. Eine Zunahme um 12,4 Prozent

im Vergleichzum Vorjahreszeitraum. Die

Zahlen dürften weiter steigen.Umdas

H-Kennzeichen zu bekommen, darfdas

Fahrzeugkeine gravierenden Schäden ha-

ben und musssichineinem guten und zu-

gleicherhaltungswürdigenZus tand befin-

den.Ab 2020können auchModelle aus

den frühen neunziger Jahren das H-Kenn-

zeichen erhalten–wie zum Beispiel der

Audi 100 C4, der Mercedes-Benz 500 E

oder der BMW 3er E36, so die Gesell-

schaftfür TechnischeÜberwachung.

Dekra-Fachmann Andreas Lahne

macht einenTrend zu den sogenannten

Youngtimernaus, alsoFahrzeugen, die

nochkein H-Kennzeichen bekommen

können. Ganz wichtig beimKauf eines

historischenFahrzeugs, bei dem aufWert-

zuwachs spekuliertwird, istFolgendes:

„Eine lückenlose Historie, Nachweise zu

durchgeführtenRestaurationen und der

regelmäßiggepflegteZustandgeben Si-

cherheit für eine Wertbeständigkeit“,

sagt Lahne. Bankexperte Berner meint,

je nachGesamtvermögenkann eine Bei-

mischungvonbis zu 15 Prozent des liqui-

den Vermögens als Oldtimersinnvoll

sein. InFragekommen seinerAnsicht

nachnur Fahrzeuge, die über 100 000

Eurokosten. „Das liegt daran, dassbei

niedrigerenFahrzeugpreisen die laufen-

denKosten zu sehr ins Gewicht fallen.

Viele Ausgaben für einem Oldtimer sind

fix: Zum Beispiel die Kosten für ein

H-Kennzeichen oder die Garagenmiete.

Auch zu beachten ist, dassbeispielsweise

die Versicherungskosten unterproportio-

nal mit demFahrzeugwertsteigen.“

Berner sagt,gerade fürKäufer mitRen-

diteüberlegungen spielten die laufenden

Kosten eine erheblicheRolle. Er macht

folgende Beispielrechnung anhand eines

Mercedes 190 SL (W121) auf: Dieses Mo-

del habe zumZeitpunkt der Berechnung

in durchschnittlichem Zustand knapp

100 000 Eurogekostet. Beivollständiger

Berücksichtigung derKosten –wie Wert-

gutachten,Steuer undVersicherung, Mie-

te zur Unterbringung sowieReparaturen

und Ersatzteilen–kam er über einenZeit-

raumvon zehn Jahren aufrund 4000

Europro Jahr.Spric h4Prozent jährliche

Kosten im Verhältniszum damaligen

Wert des Fahrzeuges. „DieseKosten sind

natürlichumein Vielfaches höher als bei

herkömmlichen Anlagen wie Aktien oder

Anleihen.Weiter istzubeachten, dass

bei Oldtimern, ähnlichwie bei anderen

alternativen Investments wie Gold,Wein

oderKunst, in derRegelkeine laufenden

Erträgeerwirtschaftetwerden.“

AufFachwissenkommt es an

Das Fahrzeug solltedeshalb Exklusivität

bieten, rät Berner.Interessant seien auch

Sondereditionen eines Klassikers. „Ist

das gewünschteFahrzeuggefunden, so

istdarauf zu achten, dassein aktuelles

Wertgutachtenvorliegt.Dieses istnicht

nur für eine Beurteilung desKaufpreises

sowie einer angemessenenVersicherung

des Fahrzeuges notwendig, sondernsoll

den Käufer auchvor etwaigenFälschun-

genschützen.“ UndDekra-Fachmann

Lahne zieht denVergleichzum Kauf ei-

nes Gebrauchtwagens: „Ohne fundierte

Kenntnisse zu einer bestimmten Marke

oder einem speziellenFahrzeug istein

Kauf vonklassischenFahrzeugen nicht

zu empfehlen. Hier solltenKäufer sich

auf dieUnterstützungvonOldtimerexper-

tenoder Sachverständigen einlassen. Der

Aufwand dafür isteine gute Investition

für einen gutenKauf ohne nachträglich

auftretendeÜberraschungen.“

Fahrverbote müssen die Eigentümer

der Oldtimer in Deutschland meistnicht

befürchten. Lahne erklärt: „Fahrzeuge

mit H-Kennzeichen dürfenaktuell mit ei-

ner generellenAusnahmegenehmigung

grundsätzlichinUmweltzonen einfah-

ren–auchweil davonausgegangen wird,

dassdie Fahrzeugenicht tägl ichbewegt

werden.“ DochkönntenKommunen un-

abhängig davonFahrverbote ohneAus-

nahmegenehmigungverhängen.

Schnecken am Geländer

MehrJugendstilgeht nicht:

Ein Festival in Brüssel

Kücheunterm Eis

Noch s oein Hausberg:

Die Marmolada in den Dolomiten

Kostenloses Probeabo:

0697591-3359; http://www.faz.net/probeabo

Hohe Renditemit Chrom und altemBlech

Nachfrag enachOldtimernbleibt hoch/Aber nur einigeAutos bieteneine beeindruckende Wertsteigerung

Trüffel auf dem Teller

Verwegene Kreationen:

ZumEssen nachStockholm

Kreditkarten

fürAnges tellte

in Gefahr

Der lukrativeBirkin-Kult

Oldtimer-Messe inStuttgart: EinigeMännerreiferen Altersschauen besondersgenau hin. FotoImago

MORGEN

IMREISEBLATT

Sammlerhandtas chen

haben unterallen

Luxusanlagenzuletzt

am meisteneingebracht.

Doch eineMarke ist

besondersbegehrt.

VonKerstin Papon,

Frankfurt

Steuerfreiheit für

Sachbezüge könnte

entfallen–Bund arbeitet

an BMF-Schreiben mit

Detailregeln

Alle Daten zum4.Quartal2019. Briefmarken zum 4. Quartal2018.Quelle: KnightFrank/FotoAFP /F.A.Z.-GrafikPiron

Objektder Begierde:BirkinBag von Hermès.

Anlegen in Luxus

Wertzuwachs1Jahr

Wertzuwachs

10 Jahre

Handtaschen 13% 108%

Briefmarken 6% 64%

SeltenerWhisky 5% 564%

Kunst 5% 141%

Uhren 2% 60%

Wein 1% 120%

Möbel 0% –27%

Luxus-Index (KFLII) –1% 141%

Farbige Diamanten –1% 86%

Autos –7% 194%

Schmuck –7% 90%

FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG Finanzen MITTWOCH, 4.MÄRZ 2020·NR.54·SEITE 25