Zinssituation wohl kaum vermehren
wird. Eine Kapitalauszahlung sollte man
tunlichst vermeiden, weil in diesem Fall
die Hälfte der Prämienförderung zurück-
und für den mikroskopischen Ertrag 27,5
Prozent KESt nachzuzahlen wären.Unsere Meinung: Nachdem die Inan-
spruchnahme von Pensionsleistungen
aus der Zukunftsvorsorge nicht an das
Regelpensionsalter gebunden ist, sondern
gemäß Einkommensteuergesetz (§108i
Abs 1 Z 3a) bereits ab Vollendung des 40.
Lebensjahres möglich ist, wäre zu über-
legen, die Polizze mit Vertragsablauf in
eine lebenslange Rentenzahlung umwan-
deln. In diesem Fall könnten Sie immer
noch entscheiden, ob Sie die monatliche
Rente konsumieren oder ertragreicher
mittel- oder langfristig in einem Fonds
anlegen wollen.Aktientipps prüfen
Macht es Sinn, jetzt in UnitedHealth zu
investieren, nachdem der Aktienkurs zu-
letzt stark gestiegen ist? Und lohnt sich
der Kauf von BioTelemetry-Aktien?UnitedHealth Group ist der füh-
rende amerikanische Anbieter
von Gesundheitsdienstleistun-
gen. Dazu zählen Krankenversicherun-
gen für Unternehmen aller Größenord-
nungen, Privatkunden, staatliche Ver-
sicherte und Pensionisten ebenso wie
gesundheitliche Datenanalysen. United-
Health ist mit mehr als 240 Milliarden
US-Dollar Jahresumsatz (2019) das
größte Gesundheitsunternehmen der
Welt und mit einer operativen Marge
von mehr als acht Prozent profitabler als
die Konkurrenz. Der Aktienkurs hat sich
über die letzten zehn Jahre mit rund 25
Prozent pro anno äußerst positiv entwi-
ckelt. Der Rücksetzer im Vorjahr war aufpolitische Debatten zurückzuführen.
Nun dürfte sich aber das eindrucksvolle
Gewinnwachstum von UnitedHealth
weiter fortsetzen. Für 2020 kündigte das
Management einen Gewinn zwischen
16,25 und 16,55 US-Dollar je Aktie an,
rund acht bis zehn Prozent mehr als im
Vorjahr. Die Aktie ist mit einem
Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 18
zwar kein Schnäppchen und höher be-
wertet als die Konkurrenz. Aufgrund der
starken Marktstellung des Unterneh-
mens und dessen soliden Gewinnwachs-
tums passt die Aktie gut in ein langfristi-
ges Portfolio. Trotzdem sollte man die
politischen Rahmenbedingungen im
Hinterkopf behalten. Sollte nämlich im
November ein demokratischer Kandidat
das Rennen um die Präsidentschaft ge-
winnen, dann könnte der Aktienkurs
zwischenzeitlich unter Druck geraten.
Das Medizintechnikunternehmen
BioTelemetry konzentriert sich auf die
Bereitstellung von Gesundheitsinforma-
tionen zur Verbesserung der Lebensqua-
lität und Senkung der Behandlungskos-
ten. Seinen Bekanntheitsgrad verdankt
BioTelemetry vor allem seiner Koopera-
tion mit Apple und einem 24-Stun-
den-Monitoring von Herzrhythmus-
störungen mit Datenübertragung über
iPhone, Apple Watch oder ePatch. Die
Story klingt spannend, weshalb sie
prompt einen Hype um den Aktienkurs
auslöste. Der geplante Einstieg in die
drahtlose Blutzuckermessung für Diabe-
tiker ist bislang allerdings nicht geglückt.
Die Aktien sind nach dem Kursrückgang
im Vorjahr aktuell mit einen Kurs-Ge-
winn-Verhältnis von rund 35 bewertet.
Inwieweit es gelingt, im milliarden-
schweren E-Health-Markt Fuss zu fas-
sen, ist schwer abzuschätzen. Mangels
Research von Brokern oder Analysten
tappt man als Privatanleger ziemlich im
Dunkeln.Unsere Meinung: Wir würden uns Uni-
tedHealth ins Depot legen und sehen Bio-
Telemetry eher als eine Wette mit durch-
aus Chancen, aber auch Risiken.Nachhaltig anlegen
Ich überlege, in einen nachhaltigen Fonds
zu veranlagen, und fasse den iShares Dow
Jones Eurozone Sustainability Screened
UCITS ETF (DE000A0F5UG3), den Kepler
Ethik Aktienfonds (AT0000675665) oder
den Kepler Mix solide (AT0000722582) ins
Auge. Was empfehlen Sie?Jedes dieser drei Produkte deckt
unterschiedliche Strategien ab:
Der iShares ETF bildet eine der
ältesten Benchmarks für nachhaltige
Geldanlagen, den Dow Jones Sustaina-
bility Index, für die Eurozone physisch
nach, der Alkohol, Tabak, Glücksspiel,
Rüstungsgüter, Schusswaffen und Por-
nografie explizit ausschließt. Der ETF
von Marktführer iShares hält aktuell 7 5
Positionen, hat einen überdurchschnitt-
lich langen Track Record von 14 Jahren,
aber auch verhältnismäßig hohe laufen-
de Kosten von 0,41 Prozent.
Der Kepler Ethik Aktienfonds, ein ak-
tiv geführter globaler Aktienfonds nach
ökologisch und sozial nachhaltigen Kri-
terien und mit Ausschlüssen von ethisch
bedenklichen Aktivitäten, klebt im Ge-
gensatz zum iShares ETF nicht an einer
Benchmark. Trotz erheblicher laufender
Kosten von 2,07 Prozent pro Jahr konn-
te er den Weltaktienindex MSCI World
mittel- und langfristig schlagen. Der Ke-
pler Mix Solide hat sich dagegen keinen
nachhaltigen Kriterien verschrieben.Unsere Meinung: Für eine langfristige
Veranlagung sehen wir im Kepler Ethik
Aktienfonds bessere Ertragschancen als
FOTO: ISTOCKPHOTO in den anderen beiden Portfolios.