Les Echos - 24.02.2020

20 // ENTREPRISES Lundi 24 février 2020 Les Echos

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LE GRAND LARGE-PALAIS DES CONGRÈS DE ST-MALO

FORUM ÉCONOMIQUE BRETON

1 & 2 AVRIL 2020

Les décideurs économiques

de l’Ouest se rejoignent

pour construire

la Bretagne de demain

ges, aides à la conduite), ils sont res-

tés stables, à 19,2 milliards.

Les deux premiers ont même

réussi à préserver leur rentabilité. La

marge opérationnelle de Faurecia

s’est maintenue à 7,2 %. Si celle de

Plastic Omnium a reculé de 8,4 % à

6 %, c’est en raison de l’acquisition,

mi-2018, de HBPO, un spécialiste des

modules de bloc avant des voitures.

« C’est une activité d’assemblage, pas

de production, qui est structurelle-

ment moins rentable puisqu’elle ne

nécessite pas d’investissements lourds

en capitaux », précise Laurent

Burelle, président de l’équipemen-

tier. Le groupe a aussi souffert du

démarrage raté d’une usine en Caro-

line du Sud, qui lui a coûté 90 mil-

lions – un problème désormais sous

contrôle, assure-t-il.

Seul Valeo a vu ses performances

se dégrader sérieusement, avec une

marge opérationnelle tombée de

5,7 % en 2018 à 4,1 % l’an dernier. Le

groupe dirigé par Jacques Aschen-

broich a souffert de la grève prolon-

gée c hez General Motors, qui a eu un

impact de 50 millions d’e uros sur

son résultat. Surtout, Valeo est tou-

jours plombé par les résultats de sa

société commune avec Siemens,

dont les pertes ont atteint 520 mil-

lions d’euros (soit, 260 millions pour

la quote-part de Valeo). L’équipe-

mentier espère bien que cette

société, spécialisée dans les moteurs

de voitures électriques, ne brûlera

plus de cash en 2022, lorsque ses

11 milliards d’e uros de commandes

auront commencé à se transformer

en chiffre d’affaires. « Cette société est

un leader sur le véhicule électrique, un

segment en pleine croissance, insiste

Jacques Aschenbroich. Je ne suis pas

inquiet, le pic de développement est

désormais derrière nous, nous avons

créé des standards qui vont mainte-

nant s’appliquer. » Le groupe table

sur un chiffre d’affaires de 600 mil-

lions en 2020 pour la société com-

mune, et de 1,4 milliard en 2022.

Plus généralement, les équipe-

mentiers misent sur les efforts

d’innovation entrepris ces dernières

années pour tirer leur épingle du jeu

dans un contexte difficile. Ayant

longtemps investi des sommes

gigantesques en R & D (7,9 % de ses

revenus en 2019), Valeo a présenté

lors de sa journée investisseurs, mi-

décembre, douze plateformes tech-

nologiques d’avenir déjà industriali-

sées. « Nous allons maintenant

pouvoir réduire l’effort de R & D et les

investissements », affirme Jacques

Aschenbroich.

Se gments à forte croissance

Fa urecia a lui aussi lourdement

investi dans l’électrification des

modes de propulsion, ainsi que dans

l’électronique et les logiciels à bord,

avec l’ambition de devenir leader du

cockpit du futur et de la mobilité pro-

pre. « Nous avons réussi à poursuivre

la transformation du groupe malgré

les c onditions de marché », insiste son

directeur général, Patrick Koller.

Faurecia a notamment pour cela

constitué une coentreprise dans

l’hydrogène avec Michelin autour d e

Symbio, ou racheté le japonais Cla-

rion, spécialiste de l’électronique

automobile et des aides à la con-

duite. 17 % des commandes engran-

gées l’an dernier concernaient ces

nouvelles activités. Plastic Omnium,

qui investit lui aussi lourdement

dans l’innovation, dans les systèmes

de dépollution ou l’hydrogène, par

exemple, a gagné l’an dernier 10 nou-

veaux clients, dont plusieurs exclu-

sivement dédiés à la voiture électri-

que (Polestar, Rivian...).

Ainsi positionnés sur les seg-

ments promis à une forte crois-

sance, les équipementiers espèrent

pouvoir continuer à améliorer leurs

performances même si le retourne-

ment des marchés venait à durer. Et

croisent les doigts pour que le coro-

navirus ne se transforme pas en

bérézina pour le secteur. « Il y aura

forcément un impact sur nos résul-

tats, avance Laurent Burelle. Mais à

ce stade, il faut se garder de tout de

catastrophisme. »

(

Lire « Crible »

Page 38

Les équipementiers automobiles

tricolores innovent et résistent à la crise

l Faurecia, Plastic Omnium et Valeo ont réussi à maintenir leurs ventes ou à limiter la baisse, malgré une chute

du marché automobile de près de 6 % en 2019.

lLeurs investissements dans l’innovation commencent à payer.

Anne Feitz
@afeitz

Le contraste est frappant. Les uns
après les autres, les constructeurs
automobiles annoncent des ventes
en berne, des marges dégradées, des
restructurations drastiques. Der-
nier en date, Renault, qui est même
tombé dans le rouge pour la pre-
mière fois depuis 2009. A l’inverse,
les résultats annuels des équipe-
mentiers tricolores publiés cette
semaine témoignent d’une belle
résistance.
Faurecia, Plastic Omnium et
Valeo ont tous trois gagné des parts
de marché l’an dernier. Alors que les
ventes de véhicules dans le monde
ont chuté de 5,8 %, Faurecia (sièges,
intérieurs et dépollution) a vu ses
ventes reculer, à périmètre et taux d e
change constant, de 3 % à 17,8 mil-
liards d’euros.

Grève chez General Motors
Plastic Omnium (pare-chocs, réser-
voirs et dépollution) a même vu ses
revenus progresser, de 1,4 % (égale-
ment à périmètre et taux de change
constant), à 8,5 milliards. Quant à
ceux de Valeo (systèmes de propul-
sion, systèmes thermiques, éclaira-

AUTOMOBILE

Les chiffres officiels n’ont pas

encore été publiés, mais la ten-

dance est bien là. Selon les estima-

tions des bureaux d’études

(notamment IHS Markit), combi-

nées à celles des fédérations loca-

les de constructeurs (comme le

CPCA, la fédération chinoise des

constructeurs de voitures indivi-

duelles), la production mondiale

automobile a reculé l’an dernier de

près de 6 %, à 90 millions de véhi-

cules (particuliers et utilitaires).

Une chute c onsidérable, q ui a suivi

le recul de 1 % observé en 2018.

Toutes les zones ont régressé en

2019, sous l’effet de la contraction

des ventes mais aussi de phénomè-

nes plus isolés comme la grève

chez General Motors, qui a duré

quarante jours l’automne dernier.

La baisse a été de 4 % en Europe, en

Amérique d u Nord e t en Amérique

du Sud. Mais c’est surtout en Chine

que la production a plongé, avec

une dégringolade de 10 % – préci-

pitant l’ensemble de la zone dans

le rouge à – 8 %. Les ventes avaient

été pénalisées dans le pays en 2019

par le ralentissement de l’écono-

mie, le resserrement du crédit ou

la mise en place de nouvelles nor-

mes d’émission.

A l’arrêt jusqu’au 11 mars

2020 ne s’annonce pas tellement

meilleure. Sans même parler de

l’impact du coronavirus, les trois

équipementiers tablent sur une

nouvelle baisse de la production

sur la planète, comprise entre 2 et

3 %. Le marché européen risque

d’être a ffecté par les nouvelles nor-

mes d’émissions de CO 2 , ou des

incertitudes comme le Brexit, tan-

dis que l’élection américaine est

susceptible de peser sur la produc-

tion aux Etats-Unis. Sur la Chine,

les dernières prévisions des fédé-

rations locales tablent sur une

baisse de 10 % au premier semes-

tre, et de 5 % sur l’année. Mais il est

réellement impossible de prédire

à ce stade quel sera l’impact du

coronavirus, qui a déjà provoqué

une fermeture des usines dans le

pays pendant plusieurs semaines.

Certaines ont redémarré, mais

toutes celles qui se trouvent dans

la province du Hubei sont désor-

mais à l’arrêt au moins jusqu’au

11 mars, ont décrété les autorités

locales. Sans même parler du ris-

que de fermetures en dehors du

pays, faute d’approvisionnement

de composants fabriqués en

Chine.

« Et même si la production

repart, il faudra aussi que les Chi-

nois retrouvent de l’appétence pour

l’achat de voitures! » note Jacques

Aschenbroich, PDG de Valeo. C’est

toute la question : selon le CPCA,

les ventes se sont effondrées de

92 % sur les quinze premiers jours

de février, par rapport à la même

période de 2019.

— A. F.

La pr oduction auto mondiale

devrait encore baisser en 2020

Sans même parler

de l’impact du coronavirus,

les trois équipementiers

tricolores misent sur

une nouvelle baisse de la

production de véhicules en

2020. Celle-ci a déjà reculé
de près de 6 % en 2019.