Il Sole 24 Ore - 13.03.2020

Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Marzo 2020 19

Finanza & Mercati

Il gruppo Falck Renewables, specia-

lizzato nelle energie rinnovabili, ha

approvato i conti  e il nuovo pia-

no al . L’anno scorso si è chiuso

con ricavi a , milioni (+%), un

Ebitda di  milioni (+,%) e un

utile netto in crescita dell’% a ,

milioni. Il dividendo proposto dal

board è pari a , cent, valore massi-

mo stabilito dalla dividend policy.

«Sono dati che superano le attese a

fronte di un anno di performance

più che soddisfacente», ha precisato

l’ad Toni Volpe. Nel nuovo business

plan c’è il raddoppio della capacità

installata a , GW e un utile netto in

aumento del % dal  con una

politica di dividendi che conferma la

distribuzione del valore massimo

tra un fisso (già definito dal prece-

dente piano) e un pay out del %

sull’utile netto a partire dal .

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Un mix fatto di rafforzamento del

core business - con un focus sullo

sviluppo di nuovi servizi e tecnolo-

gie -, e di ulteriore crescita, anche

per linee esterne. Sono gli assi del

piano di Rai Way che prevede, da qui

al , investimenti per  milio-

ni, ricavi a  milioni con un tasso

di crescita media annuo del ,%,

mentre l’ebitda e l’utile netto sali-

ranno, rispettivamente, a  milio-

ni e  milioni (a un ritmo di aumen-

to annuo del ,% e del ,%). Nell’ar-

co di piano, la società guidata da Al-

do Mancino, che ieri ha approvato

anche i conti  con margini e utili

in forte progresso, prevede poi una

generazione di cassa ricorrente di

 milioni (+% sul ) e una po-

litica di dividendi pari al % degli

utili:  milioni distributi al .

—Ce.Do.

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«L’arrivo del Coronavirus ci ha co-

stretto a rivedere la strategia del pri-

mo semestre  e abbiamo predi-

sposto un piano che ci permetta di

tagliare costi immediati e gestire il

flusso delle merci con grande pru-

denza», così Diego Della Valle, pa-

tron di Tod’s ha commentato l’emer-

genza che sta vivendo il paese. «Gli

ultimi mesi dell’anno ci avevano da-

to segnali positivi, e risultati ancora

migliori stavamo ottenendo nelle

prime settimane di quest’anno», ha

aggiutno l’imprenditore. Quanto al

, l’anno si è chiuso con ricavi per

 milioni di euro (-,%) e un utile

netto di , milioni (, milioni nel

). L’Ebitda adjusted si è attestato

a , milioni. Il consiglio ha deciso

di proporre un dividendo per azione

pari a , Euro, che corrisponde ad

un pay-out del %.

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Elica, gruppo marchigiano attivo

nel comparto delle cappe per cu-

cina, è tornata in utile nel 

con un risultato netto di  milioni

rispetto al rosso di quasi  milione

dell’anno precedente. I ricavi, pa-

ri a  milioni crescono dell’,%

rispetto all’anno precedente

(+,% al netto dell’effetto cam-

bio). Prosegue il trend negativo di

mercato e si registra una riduzio-

ne della domanda mondiale del

segmento cappe stimata a -,%

nel . Riguardo al , ben-

ché risulti difficile formulare pre-

visioni attendibili circa la durata

e gli impatti dell’emergenza co-

ronavirus, Elica ha registrato un

trend positivo nei primi due mesi,

realizzando una crescita percen-

tuale “low single digit” rispetto

allo stesso periodo del .

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PARTERRE

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Unidata, la quotazione

ai tempi del Covid 19

Oltre duemila chilometri di fibra ottica proprietaria e

servizi di connettività per gestire . clienti business

che, magari, devono attrezzarsi velocemente per gestire

l’azienda con lo smart working. La prima matricola del

 surfa abilmente sulla minaccia del Coronavirus e

riesce a collocarsi con successo sull’Aim, raccogliendo ,

milioni di euro a fronte di una richiesta per oltre , mi-

lioni. Notevole, vista la tempesta perfetta che si sta abbat-

tendo sui mercati di tutto il mondo. Ma in fondo, visto il

core business di Unidata e con mezza Italia alle prese con

le bizze del proprio portatile, non c’è molto da stupirsi.

Stupisce però il coraggio, premiato da  investitori (

istituzionali) altrettanto coraggiosi, che hanno scelto di

spingere lo sguardo un po’ più in là del breve-medio perio-

do. «Siamo un titolo anticiclico e non speculativo» assicu-

ra Renato Brunetti, fondatore e presidente di Unidata.

L’azienda, che intende investire nel business plan puntan-

do anche a crescere per linee esterne (per ora è attiva su

Roma e nel Lazio) ci crede. L’inizio delle negoziazioni è

fissato per lunedì. (m.me.)

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Salta, almeno per ora, l'operazione di business combination tra

la Spac Spactiv, il veicolo promosso da Maurizio Borletti, Paolo

De Spirt e Gabriele Bavagnoli e il gruppo della moda Betty Blue,

che detiene il marchio Elisabetta Franchi. Lo sbarco a Piazza

Affari, sul segmento Aim, doveva avvenire in primavera, ma

la situazione sui mercati finanziari e di emergenza sanitaria

ha congelato la transazione. Alla base della decisione c'è stato

il % dei recessi degli investitori della Spac. Ora questa quota

potrebbe essere offerta agli altri investitori della Spac stessa.

Nel caso venga raggiunto il % del commitment, la parte re-

stante potrebbe essere offerta a investitori terzi. In questo caso

il dossier della business combination con Elisabetta Franchi

potrebbe tornare sul tavolo prima dell'estate. Come tutto il set-

tore del lusso il gruppo è stato in questi ultimi mesi colpito dal-

l’emergenza coronavirus, che è andata a impattare sulle vendi-

te del settore. La business combination doveva portare alla fu-

sione per incorporazione di Betty Blue in Spactiv, previo acqui-

sto da parte di Spactiv di azioni di Betty Blue fino a un massimo

di euro , milioni, sulla base di una valorizzazione dell’intero

capitale sociale di Betty Blue di  milioni di euro. (C.Fe.)

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Il Covid- al momento non ferma le operazioni sulle startup.

Fiscozen ha appena chiuso un round A da  milioni: l’aumento

è guidato da United Ventures in qualità di lead investor insieme

a investitori seed e business angels già presenti nella società. «Fi-

scozen ci ha convinto perché offre un servizio preciso nel gestire

le complessità fiscali e allo stesso tempo flessibile, personalizzato

e di semplice utilizzo» commenta Paolo Gesess, co-fondatore e

managing partner di United Ventures. Fiscozen, nata a Milano

alla fine del  da un’idea di Fabio Ciotoli ed Enrico Mattiazzi,

ha sviluppato una piattaforma per gestire la Partita Iva online.

I potenziali clienti sono gli oltre tre milioni di liberi professionisti

e ditte individuali presenti in Italia.«L’ingresso di United Ventu-

res in Fiscozen rappresenta un passo fondamentale per la cresci-

ta. Abbiamo l’ambizione di innovare un’industria intera come

quella della fiscalità italiana e questo aumento rappresenta un

passaggio fondamentale per raggiungere il nostro obiettivo, sup-

portando i nostri investimenti in tecnologia e marketing», com-

mentano Ciotoli e Mattiazzi. L’operazione era stata già costruita

da tempo: adesso il mercato del venture capital sarà messo alla

prova dalla nuova sfida post pandemia. (Mo.D.)

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Slitta la combinazione

tra Spactiv e Betty Blue

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Il round di Fiscozen

targato United Ventures

Enav diversifica in Arabia Saudita e Canada

Laura Serafini

Enav chiude il bilancio  con ri-

sultati ancora una volta in crescita

grazie al trend sempre in aumento

registrato dal traffico aereo negli

ultimi anni. I ricavi consolidati sono

in crescita del ,%, a , milioni,

l’Ebitda dell’,%, a , milioni, e

l’utile netto del ,%, a  milioni.

Sulla base di questo risultato è stata

deliberata una cedola di , eu-

ro per azione (+,%).

Il traffico di terminale (decolli e

atterraggi) e di rotta (attraversa-

mento dello spazio aereo italiano)

hanno registrato una crescita del

, e del ,%, questultimo mag-

gior incremento rispetto agli altri

paesi europei; il dato relativo al sor-

volo delle tratte internazionali ha

segnato un aumento del ,%, re-

cord assoluto degli ultimi dieci an-

ni. Trend decisamente positivo, che

è proseguito fino a metà febbraio

più o meno. Ma che da qualche set-

timana a questa parte è destinato a

interrompersi bruscamente per gli

effetti di Covid-. L’impatto sul

business di Enav è ritardato rispet-

to a quello sulle compagnie e sugli

scali, perché il business dei control-

lori di volo non risente del numero

dei passeggeri, ma solo dei movi-

menti degli aerei. Dunque delle

cancellazioni massive dei voli avve-

nute negli ultimi giorni.

«Stiamo costantemente moni-

torando - ha commentato l’ad di

Enav, Roberta Neri - gli impatti sul

traffico derivanti dall’evoluzione

della situazione (legata al Covid-,

ndr), ma riteniamo che sia ancora

presto, e gli sviluppi ancora incerti,

seppur fortemente negativi, per

poter formulare una previsione at-

tendibile sulle implicazioni per

Enav per il . Riteniamo tutta-

via che la protezione dal rischio

traffico insita nella nostra regola-

mentazione, insieme al fatto che la

significativa parte dei nostri ricavi

sono generati dal traffico in sorvo-

lo e senza scalo negli aeroporti ita-

liani, potranno in parte mitigare gli

impatti dell’attuale riduzione del

traffico». Il sistema tariffario del

controllo di volo prevede che fles-

sioni o incrementi di traffico oltre

il % si riflettano sulle tariffe: in ca-

so di contrazione superiore a quel-

la soglia, il % del calo eccedente

viene recuperato nelle tariffe degli

esercizi successivi.

Ma la società potrà beneficiare di

altre leve per controbilanciare que-

sta fase negativa. Proprio ieri ha

annunciato di aver vinto un con-

tratto per modernizzare lo spazio

aereo dellArabia Saudita del valo-

re di  milioni di euro per una du-

rata di  anni. E un altro da , mi-

lioni di dollari canadesi con NAV

Canada per la gestione delle infor-

mazioni aeronautiche. Queste atti-

vità fuori dal business regolato nel

 hanno contribuito ai ricavi per

, milioni (+%). I costi nel peri-

odo sono scesi dell’, per cento,

mentre la posizione finanziarie

netta è positiva per , milioni.

Nonostante i rumors sullo slitta-

mento delle nomine nelle spa pub-

bliche, Enav ha confermato la con-

vocazione dell’assemblea per il

prossimo  maggio.

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I

n un mercato fortemente sotto pressione per

l’emergenza Coronavirus non si salvano neppure i

bitcoin che ieri hanno segnato una delle peggiori

sedute della storia. La principale valuta virtuale è

arrivata a perdere fino al % toccando quota .,

dollari salvo poi assestarsi attorno a . dollari con

un crollo del %. Si tratta del calo maggiore in un solo

giorno da dicembre . La minaccia

globale della pandemia, con la possibile

significativa recessione economica, sembra

così aver messo in crisi l’assunto secondo cui

il Bitcoin può rappresentare un porto sereno

in un periodo di acque agitate. «Gli

investitori si stanno allontanando da

qualsiasi attività rischiosa», ha dichiarato a

Bloomberg Vijay Ayyar, responsabile dello

sviluppo aziendale della criptovaluta Luno.

Ashish Singhal, amministratore delegato di

CRUXPay ha aggiunto: «I prezzi delle

criptovalute stanno cavalcando la stessa

ondata di panico dei mercati azionari. Tra

l’OMS che dichiara Coronavirus come una pandemia, la

guerra mondiale dei prezzi del petrolio e Trump che

sospende i viaggi dall’Europa agli Usa, l’economia

mondiale sta subendo un duro colpo e la criptovaluta è

stata risucchita nel tornado».

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NEL CROLLO GENERALE

CADE ANCHE IL BITCOIN

IL CROLLO

DEL BITCOIN

Per la criptovaluta è

la seduta peggiore

dal 2013

-23%

Utili e dividendi in rialzo

nel , primi calcoli

sugli impatti del Covid

Nel 2019 MERCATI

i ricavi

salgono a

1,59 miliardi

Il gruppo Ima (macchine per

packaging) chiude il  con ,

miliardi di ricavi (+,%) e un mar-

gine operativo lordo in crescita del

,%, a quota , milioni (l’utile

è di , milioni, +,%). Signifi-

cativo il contributo delle neoacqui-

site Spreafico, Tecmar, Atop e Per-

fect pack, consolidate tra aprile e

agosto dell’anno scorso. Il portafo-

glio ordini è di  milioni, in leg-

gera flessione. L’indebitamento fi-

nanziario netto passa da , a

, milioni. Il dividendo propo-

sto è di euro per azione. Il presi-

dente e ad Alberto Vacchi ha sotto-

lineato che lee aziende in Europa

sono tutte in piena attività. Al mo-

mento, secondo la società, il 

non dovrebbe scostarsi significati-

vamente dall’esercizio precedente.

—M. Me.

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Obiettivo

2,3 GW

di rinnovabili

entro il 2025

Piano al 2023:

forte crescita

anche con

acquisizioni

Nuova

strategia

per il primo

semestre

Ritorna

all’utile

per 3 milioni

nel 2019

Salini Impregilo a caccia del partner

Un fondo per crescere oltreconfine

COSTRUZIONI

Serge un soggetto

che spinga lo sviluppo

per  miliardi di opere

Pietro Salini «ottimista»

di chiudere l’operazione

Astaldi nei tempi previsti

Laura Galvagni

L’ambizione è di completare l’ac-

quisizione di Astaldi entro i tempi

previsti e in questo senso cruciale

sarà poter rispettare la tabella di

marcia per l’approvazione del piano

di concordato. Ma intanto Salini

Impregilo, futuro Webuild, lancia

un’altra iniziativa sulla carta fonda-

mentale per sostenere Progetto Ita-

lia : la ricerca di un partner per svi-

luppare le attività commerciali in

tutto il mondo.

È inutile negarlo, il settore delle

costruzioni è un comparto che dre-

na cassa in tempi rapidi e una stabi-

lizzazione dei flussi può certamente

aiutare a mantenere in equilibrio il

sistema. Di qui la decisione della

compagnia, tra le altre cose, anche

di avviare un beauty contest per la

selezione di «fondi infrastrutturali

da qualificare come partner per lo

sviluppo delle attività commerciali

worldwide, e valorizzare le oppor-

tunità in segmenti ed aree di merca-

to di comune interesse, avviando

attività finalizzate anche a stabiliz-

zare la generazione di cassa del

gruppo».

L’obiettivo «è dar vita ad un’alle-

anza strategica di lungo periodo

con alcuni dei principali fondi di in-

vestimento nel settore, sviluppare

insieme nei prossimi tre-cinque

anni un mercato potenziale di pro-

getti infrastrutturali già identificati

di oltre  miliardi di dollari, e fo-

calizzare sempre più la crescita su

paesi a basso profilo di rischio e su

progetti con sostenibilità economi-

co-finanziaria di lungo periodo».

In ragione di ciò l’intenzione è di

individuare un primo gruppo ri-

stretto di candidati per poi procede-

re con la scelta del partner che possa

accompagnare Webuild in Europa

Occidentale, Stati Uniti, Australia e

Canada.

Nel mentre, però, prima va risol-

to il dossier Astaldi. Il  marzo è

prevista l’adunanza generale dei

creditori del gruppo di costruzioni

che deve votare il piano di concor-

dato. Prima di quell’appuntamen-

to, però, che stante l’emergenza Co-

ronavirus è in agenda ma si potrà

vedere solo poi con che modalità

potrà essere rispettato, va superato

un altro scoglio. Il  marzo in se-

conda convocazione e il  marzo in

terza è prevista l’assemblea dei

bonholders Astaldi, quella relativa

all’emissione da  milioni di eu-

ro. Vista la situazione in cui versa il

paese c’è da chiedersi come sarà

possibile tenere l’assise. Ieri la so-

cietà si è premurata di comunicare

agli investitori che deve essere pri-

vilegiata la modalità di voto da re-

moto, ossia in maniera elettronica.

Evitando quindi la presenza fisica

all’assemblea. Si vedrà se sarà pos-

sibile procedere secondo la tabella

prefissata.

In ogni caso, Pietro Salini, ceo di

Salini Impregilo, ieri si è detto fi-

ducioso in proposito: «Astaldi è

una componente importante di

questa strategia e siamo ottimismi

sul completamento della sua ac-

quisizione nei tempi previsti».

Progetto Italia, ha poi spiegato il

manager imprenditore «sarà un

game changer». «Con il supporto

di tutti i soci creeremo un gruppo

con la scala, le risorse e l’expertise

per competere in tutto il mondo»,

ha concluso Salini.

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Infrastrutture. Il cantiere Salini Impregilo a Genova

IMAGOECONOMICA

INFRASTRUTTURE

Autogrill mette in pausa la cedola

L’ad Tondato: «Il settore

si riprenderà non appena

l’emergenza sarà terminata»

Marigia Mangano

Autogrill chiude il  con ricavi e

utili in crescita, ma alla luce dell’emer-

genza del Coronavirus, che ha già la-

sciato i primi segni nei primi giorni di

marzo, sceglie di adottare un approc-

cio prudenziale su due linee: non di-

stribuire la cedola e non fornire gui-

dance sul  fino a quando la situa-

zione non sarà più chiara. «Nel 

abbiamo conseguito solidi risultati:

abbiamo raggiunto tutti i nostri target

• con ricavi, Ebitda ricavi per azione in

linea con la guidance comunicata al

mercato - registrando miglioramenti

in tutti gli indicatori chiave», ha di-

chiarato l’amministratore delegato

del gruppo, Gianmario Tondato Da

Ruos. «In merito al , per quanto

riguarda l'escalation dell’epidemia di

Coronavirus non è la prima volta che

il nostro gruppo si trova ad affrontare

l'impatto generato da fattori esogeni

sulla domanda del settore viaggi: sap-

piamo che viaggiare è fondamentale

per la vita delle persone e crediamo

che il settore si riprenderà non appena

l'emergenza sarà terminata. Per que-

sta ragione restiamo impegnati nella

gestione del nostro business per crea-

re valore nel lungo termine».

Gli effetti della pandemia sono in-

fatti già tangibili nell’andamento del

gruppo relativo al primo trimestre

. Complessivamente «alla fine

della prima settimana di marzo l’im-

patto negativo generato dal COVID 

è stimato per un ammontare di circa

- milioni», si legge nella nota. In

particolare, osserva Autogrill , l’Inter-

national che rappresenta il % dei ri-

cavi ha segnato un forte calo in Cina e

Vietnam stimabile tra  e  milioni. In

Italia, che pesa per il % se prima del

 febbraio si registra una solida per-

formance dei ricavi, dopo questa data

i ricavi sono impattati dal drastico ca-

lo del traffico, dalle chiusure dei punti

vendita e dalle restrizioni relative al

servizio bar al banco: in tutto, l’impat-

to stimato è di - milioni sui ricavi.

Tornando ai dati dell'esercizio , il

gruppo ha segnato un risultato netto

escluso Ifrs  a  milioni contro i 

milioni del , anche per effetto del-

la plusvalenza derivante dalla cessio-

ne delle attività sul canale autostrada-

le canadese e in Repubblica Ceca.

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CONTROLLO AEREO

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