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Lunes 27/1/20
Las ‘start up’ sostienen
el modelo ‘big tech’
Un informe del ‘hedge fund’ Bridgewater apunta a un ‘boom’ de la
inversión en compañías que se encuentran en fases iniciales.
TENDENCIAS i TECNOLOGÍA
Miles Kruppa (Financial Times)
Las start up tecnológicas gastaron en
torno a 40.000 millones de euros
–44.000 millones de dólares– en pu-
blicidad y servicios en la nube de Fa-
cebook, Google y Amazon el año pa-
sado, según nuevas estimaciones
que subrayan el impacto económico
creciente de los negocios respalda-
dos por capital riesgo.
Un estudio del hedge fund
Bridgewater revela que el gasto de
las start up tecnológicas supone el
10% de los ingresos de los gigantes
tecnológicos, y representó más de un
0,4% de la actividad económica glo-
bal.
Esta cifra se acerca al pico del
0,6% que se alcanzó durante la bur-
buja tecnológica de 2000. Inevita-
blemente, esto aviva la preocupación
en torno al sobrecalentamiento de
los mercados privados, donde los in-
versores de alto patrimonio sufragan
cada vez más modelos de negocio
tecnológicos que no son rentables.
Cambio de rumbo
“Aunque los números siguen siendo
pequeños, el cambio de rumbo de
muchos fondos ha sido rápido en es-
te sentido”, señala Bridgewater. “Y
aunque la escalada no ha sido tan es-
tratosférica como en la burbuja, ve-
mos más argumentos para que tenga
continuidad esta vez”.
La firma, con sede en Connecticut,
indica que el gasto realizado por
start up de base tecnológica en publi-
cidad y servicios en la nube excedió
en gran medida sus gastos operati-
vos ordinarios. Los 40.000 millones
que invirtieron en anuncios de Ama-
zon Web Service, Google y Facebook
contrastan con los poco más de
6.000 millones de euros que desem-
bolsaron en 2013, que representaban
entonces alrededor del 6% de los in-
gresos de los gigantes tecnológicos.
Representantes de Bridgewater y
Google declinaron hacer comenta-
rios, mientras que Amazon y Face-
book no respondieron a las pregun-
tas del estudio. Los informes de
Bridgewater, fundado por Ray Dalio
y que se ha convertido en el mayor
hedge fund del mundo , son estudia-
dos con detenimiento por los inver-
sores y reguladores en busca de sig-
nos de cambio en su concepción de
los mercados globales.
Este hedge fund, que tiene cerca de
150.000 millones de euros bajo ges-
tión, señala que la caída de los tipos
de interés desde la crisis de 2008 ha
incentivado a estos inversores a rea-
lizar apuestas cada vez más grandes
por compañías que se encuentran en
fases iniciales.
“Esta década de caída de tipos ha
reducido las barreras al éxito, en es-
pecial para las inversiones que se
rentabilizan a muy largo plazo”, des-
tacan desde Bridgewater. Ahora, los
inversores valoran casi 400 compa-
ñías por encima de los 1.000 millo-
nes de dólares –más de 900 millones
de euros–, según datos de CBIn-
sights.
Los fondos de capital riesgo y pri-
vate equity comenzaron el año supe-
rando el billón de efectivo aún por
invertir, según Pitchbook Data.
Por otra parte, la inversión de fir-
mas como SoftBank y el conglome-
rado chino Tencent ha exacerbado
las preocupaciones sobre una bur-
buja en los mercados privados.
Bridgewater apunta que cada dó-
lar invertido en capital riesgo va “ca-
si al 100%” al producto interior bruto
(PIB) en “cuestión de pocos años”.
Pure Alpha, el fondo estrella de
Bridgewater, sufrió uno de sus peo-
res rendimientos en décadas en la
primera mitad de 2019 tras caer un
4,9% en junio. Dalio ha advertido
que la combinación entre los im-
puestos altos, tipos de interés en des-
censo y gobiernos en déficit finan-
ciados por bancos centrales podría
desatar un “cambio de paradigma”
en la economía global.
Dreamstime
Fundación Repsol ha lanzado la novena edición de su convocato-
ria internacional para impulsar el emprendimiento en energía y
movilidad, con su aceleradora enfocada a las iniciativas que
ofrecen soluciones innovadoras en los ámbitos de la industria
energética y química, la movilidad y la economía circular. La con-
vocatoria se dirige a ‘start up’ de base tecnológica que trabajen
en soluciones innovadoras de estos ámbitos.
Cuándo: Convocatoria abierta hasta el 4 de marzo.
Más información: http://www.fundacionrepsol.com
La convocatoria de Once Innova Emprendedores, el programa de
captación de talento emprendedor de la Once, se acerca a su fin.
El proyecto busca soluciones innovadoras de origen digital que
se orienten a mejorar la calidad de los puestos de trabajo y la ca-
lidad de vida e inclusión de los afiliados a la organización.
Cuándo: Convocatoria abierta hasta el 31 de enero.
Más información:
metidos/onceinnova-em-
prendedores/
Esta semana comienza el
ciclo de jornadas de Da-
yOne Innovation Summit,
el programa creado por
CaixaBank para reunir en
distintos territorios a los
principales actores del
ecosistema emprende-
dor, tecnológico e inver-
sor en España. Cada jor-
nada combinará talleres,
‘masterclass’, ponencias y
mesas redondas, en se-
siones abiertas a los em-
prendedores a las que se añadirán casos de éxito.
Cuándo: 28 de enero en la Universidad Europea del Atlántico
(Santander) y 2 9 de enero en el Teatro Auditorio de Siero (Astu-
rias).
Más información: http://www.dayoneinnovationsummit.com
El éxito del modelo de franquicia tiene un éxito probado entre
los emprendedores e inversores españoles. El curso práctico so-
bre franquicias de la ‘IX Jornada Emprendedores y Pymes’ ten-
drá lugar el próximo jueves 30 y se dirigirá tanto a quienes quie-
ran entrar a formar parte del sistema como a los empresarios
que busquen expandir su negocio con esta fórmula.
Cuándo: C/ Diligencia, 9. Madrid.
Más información: http://www.madridemprende.es
Semana de la moda en Madrid
La gran pasarela de la moda en España, Mercedes-Benz Fashion
Week, comienza mañana en Madrid y se prolongará hasta el pró-
ximo domingo 2 de febrero. Organizado por Ifema, será el prime-
ro de sus dos eventos anuales, con desfiles que incluirán la pre-
sentación de colecciones de los mejores diseñadores del mo-
mento, desde los más consagrados hasta los jóvenes talentos.
Más información: http://www.ifema.es/mbfw-madrid
EL TABLÓN
Las ‘start up’ destinan a
servicios de gigantes
tecnológicos el 10% de
lo que éstas ingresan
Los inversores de alto
patrimonio sufragan a
menudo modelos de
negocio no rentables
La inversión de ‘start up’ en publicidad y servicios en la nube de Facebook, Google y Amazon se disparó en 2019.