René Bender, Hans-Jürgen Jakobs

Düsseldorf, München

D

ie Aktion Wiedergut-

machung lief. Alles war

gebucht: das Trainings-

lager in Österreich von

Ende Mai an, das Basis-

quartier in Herzogenaurach am

Standort des Haus- und Hoflieferan-

ten Adidas. Auf diese Art bestens ge-

rüstet, wollte die deutsche Fußball-

Nationalelf im Sommer bei der Euro-

pameisterschaft die letzten Misserfol-

ge vergessen machen.

Dann aber kam Corona.

Nun verhindert die Pandemie die

sportliche Renaissance der Kicker

nach ihrem blamabel frühen Aus-

scheiden bei der Weltmeisterschaft

2018 in Russland. Die 55 Mitgliedsver-

bände des europäischen Fußballver-

bands Uefa sowie die mächtigsten

Klubvertreter beschlossen am gestri-

gen Dienstag per Videokonferenzen,

das Turnier „Euro 2020“ um ein Jahr

auf Sommer 2021 zu verlegen. Es soll

nun vom 11. Juni bis zum 11. Juli statt-

finden. Die Gesundheit aller am Spiel

Beteiligten habe Priorität, heißt es in

einer Pressemitteilung der Uefa – und

es werde vermieden, „unnötigen

Druck auf nationale öffentliche

Dienste auszuüben, die an der

Durchführung beteiligt sind“.

Damit machten die konferierenden

Funktionäre Schluss mit der bis dato

weitverbreiteten Haltung, auf Zeit zu

spielen. Weil sich das Coronavirus

immer weiter ausbreitet, war etwas

anderes als eine Verschiebung

schlichtweg nicht möglich. Doch da-

mit sind die ehrgeizigen Zeit- und Ge-

winnpläne einer Branche obsolet, die

sich an fulminante Wachstums raten

gewöhnt hatte. Die Architektur zur

Monetarisierung des populären Guts

Fußball stimmt nicht mehr.

Direkt betroffen von der Uefa-Not-

aktion ist der konkurrierende Welt-

verband Fifa. Der hat bis vor Kurzem

für Sommer 2021 die Premiere einer

eigenen „Klub-Weltmeisterschaft“ ge-

plant. 24 Vereine sollten in China ih-

ren Champion ausspielen, auch in

Wuhan.

Fifa-Chef Gianni Infantino hat den

Topvereinen ein Preisgeld von insge-

samt einer Milliarde Dollar verspro-

chen. Seine Klub-WM soll nun eben-

falls ein Jahr später stattfinden, im

Sommer 2022. Die für dieses Jahr an-

gesetzte Weltmeisterschaft wiederum

läuft ohnehin erst im Winter 2022 –

im wüstenheißen Katar.

Nun hat der slowenische Uefa-Chef

Aleksander Ceferin freie Hand. Erwar-

tet werden für die EM Erlöse in Höhe

von 2,1 Milliarden Euro, branchenüb-

lich zumeist über TV-Gelder und

Sponsorenverträge erzielt. Die Uefa ist

umsatzstärkster Verband der Welt.

Ein „internationales

Fenster“ Anfang Juni

Das liegt vor allem an den Klubwett-

bewerben, die mehr als drei Milliar-

den Euro einspielen. Aber auch die

Spiele der Champions League und

der Europa League sind nun – wie

die Begegnungen der Nationalmann-

schaften – bis auf Weiteres ausge-

setzt. Die für Ende März geplanten

Play-off-Spiele der Wettbewerbe sol-

len Anfang Juni „im internationalen

Fenster“ ausgetragen werden, was

immer das angesichts der Corona -

krise heißt. Die Uefa spricht demütig

von einem Plan „vorbehaltlich einer

Überprüfung der Situation“. Eine

neue Arbeitsgruppe, an der die Ligen

und Vereinsvertreter beteiligt sind,

soll „Kalenderlösungen“ vorstellen.

Zuletzt war berichtet worden, dass es

in Champions League und Europa

League jeweils Final-Four-Turniere

mit Halbfinals und Endspielen am

selben Ort geben könne.

Die Verschiebung der EM soll es

den nationalen Ligen in den einzelnen

Uefa-Mitgliedsverbänden ermögli-

chen, ihre Saison zu beenden. Aktuell

ist der Spielbetrieb quer über den

Kontinent ausgesetzt. Erst am Montag

hatte beispielsweise die Deutsche Fuß-

ball Liga (DFL) formal beschlossen,

das Spielgerät in der Ersten und Zwei-

ten Bundesliga mindestens bis Anfang

April ruhen zu lassen. Zuvor hatten et-

liche Staaten eine Zwangspause ihrer

jeweiligen Ligen beschlossen, darun-

ter England, Spanien und Italien.

Uefa-Chef Ceferin erklärt zu den

neuen Entscheidungen, an der Spitze

eines Sports zu stehen, „in dem eine

große Anzahl von Menschen lebt und

atmet, der von diesem unsichtbaren

und sich schnell bewegenden Gegner

niedergeschlagen wurde“. Die Fuß-

ballgemeinschaft müsse da „Verant-

wortung, Einheit, Solidarität und Al-

truismus zeigen“.

Es sei wichtig gewesen, so Ceferin

weiter, dass die Uefa den Prozess ge-

leitet und das größte Opfer gebracht

habe. Der Umzug der „Euro 2020“

sei mit „enormen Kosten“ verbun-

den, aber der Verband tue sein Bes-

tes, um „lebenswichtige Mittel für die

Basis, den Frauenfußball und die Ent-

wicklung des Spiels“ sicherzustellen.

Angeblich soll die Uefa 275 Millionen

Euro von Vereinen und Verbänden

als Ausgleich gefordert haben – hier-

zu aber schweigt Ceferin höflich.

Fußball

Einen Sommer später

Die Europameisterschaft wird um ein Jahr verlegt. Die

Coronakrise macht alle Pläne der ehrgeizigen Branche obsolet.

Uefa-Chef Čeferin:

„Niedergeschlagen vom

unsichtbaren, sich schnell

bewegenden Gegner“.

shutterstock editorial

2,

MILLIARDEN

Diese Euro-Summe will

der europäische

Verband Uefa mit der

„Euro 2021“ erlösen.

Quelle: Uefa

Konzernaufspaltung

Siemens

hält an

Zeitplan fest

Axel Höpner München

E

s ist einer der größten Umbau-
ten in der 173-jährigen Ge-
schichte von Siemens:
Deutschlands größter Technologie-
konzern will das Energiegeschäft ab-
spalten und im Herbst an die Börse
bringen. An diesem Plan will der Kon-
zern trotz der Unsicherheiten im Zuge
der Coronakrise festhalten. „Der Zeit-
plan steht weiter“, hieß es in Kon-
zernkreisen. Derzeit sei nicht erkenn-
bar, dass der Plan verschoben werden
müsse.
Der Zeitplan ist allerdings ehrgeizig.
„Die rechtliche Trennung aller Sie-
mens-Energy-Aktivitäten von den üb-
rigen Siemens-Aktivitäten soll bis En-
de März 2020 größtenteils abgeschlos-
sen sein“, bekräftigte Konzernchef Joe
Kaeser im Februar. Anschließend soll
das Geschäft, das für immerhin 40
Prozent der Siemens-Umsätze steht,
verselbstständigt werden. Dabei sol-
len die Aktionäre auf einer außeror-
dentlichen Hauptversammlung der
Siemens AG am 9. Juli über die Ab-
spaltung in Form eines sogenannten
Spin-offs abstimmen.
Vor allem dieser Tag ist ein wichti-
ger Meilenstein. Daimler zum Beispiel
hatte seine für den 1. April geplante
Hauptversammlung verschoben. Sie-
mens hat zeitlich noch deutlich mehr
Luft. Doch das außerordentliche Ak-
tionärstreffen ist unabdingbare Vo-
raussetzung für den Abspaltungsplan.

Siemens als Ankeraktionär

Die Börsennotierung der neuen Sie-
mens Energy ist für Ende September
geplant. Zwar wird auch im Siemens-
Umfeld nicht bestritten, dass das Bör-
senumfeld aktuell denkbar ungünstig
ist. Allerdings ist kein klassischer IPO
(Initial Public Offering) geplant, bei
dem Aktien zum Börsenstart verkauft
werden müssen. Die Anteilsscheine
werden im Zuge des Spin-offs auto-
matisch in die Depots der Siemens-
Aktionäre gebucht. So waren die
Münchener beim Börsengang von Os-
ram auch einen Teil ihrer Anteile los-
geworden.
Kaeser hatte erklärt, die Siemens
AG werde „als Ankeraktionär mit ei-
ner Minderheitsbeteiligung“ an Sie-
mens Energy beteiligt bleiben. Laut
Industriekreisen könnte es um ein Pa-
ket von gut 30 Prozent gehen, weitere
Ankeraktionäre seien willkommen.
Unabhängig von Corona stehen
wichtige Entscheidungen an. So ist
der formale Sitz der neuen Siemens
Energy noch nicht benannt. Laut In-
dustriekreisen gibt es intern zudem
Diskussionen, ob noch eine Abschrei-
bung auf Dresser Rand notwendig
werden könnte. Siemens hatte den
US-Kompressorenhersteller 2014 für
knapp sechs Milliarden Euro über-
nommen.
Die Erwartungen an den teuren Zu-
kauf erfüllten sich aber nicht. Zudem
werden derzeit die Businesspläne für
Siemens Energy erarbeitet, auch dies
sorgt für Diskussionen.
Im Moment also steht der Zeitplan
für die Aufspaltung, auch wenn Sie-
mens selbst die Pläne derzeit nicht
kommentiert. Doch sagen Insider
auch, dass es keine Garantien gebe,
dass alles wie geplant klappt: „Nie-
mand weiß, wie die Welt in einigen
Wochen oder Monaten aussieht.“

Unternehmen & Märkte
MITTWOCH, 18. MÄRZ 2020, NR. 55
20

Osram-Übernahme

AMS steht vor großen Hürden

Die milliardenschwere

Kapitalerhöhung ist für den

österreichischen

Sensorik-Konzern in Gefahr.

Die AMS-Aktie stürzt ab.

Axel Höpner, Hans-Peter Sieben-

haar München, Wien

D

ie Coronavirus-Krise hat dra-

matische Auswirkungen auf

die Übernahme von Osram

durch den deutlich kleineren österrei-

chischen Sensorik-Konzerns AMS.

Nach einem Kurssturz der AMS-Aktie

steht die geplante Kapitalerhöhung in-

frage, mit der die Milliarden-Akquisiti-

on teilfinanziert werden sollte. „Wir se-

hen uns in unseren Befürchtungen be-

stätigt, dass die Finanzierung so wa-

ckelig ist, dass es ganz schnell in eine

Schieflage geraten kann“, sagte Auf-

sichtsratsvize Klaus Abel von der IG

Metall dem Handelsblatt. „Im Moment

habe ich da große Sorge.“

In der Osram-Zentrale in München

herrscht große Verunsicherung. „Nie-

mand weiß, wie das jetzt ausgeht“,

hieß es in Industriekreisen. „Bei Os-

ram sitzen sie jetzt über den Zahlen

und rechnen durch, was das alles be-

deuten könnte“, sagt ein Insider.

AMS hat sich mit einem Übernah-

meangebot von 41 Euro je Aktie die Os-

ram-Mehrheit gesichert. Noch ist der

Kauf nicht vollzogen, derzeit besitzen

die Österreicher gut 23 Prozent der Ak-

tien, die sie an der Börse gekauft hat-

ten. Osram hatte sich lange gegen die

Übernahme gewehrt – sich nach Ab-

schluss einer Investorenvereinbarung

aber in sein Schicksal gefügt.

Jetzt wird der Crash an den Börsen

und der Absturz der Aktie des österrei-

chischen Sensorik-Konzerns zu einer

Hürde. Die Kapitalerhöhung mit dem

Ziel, 1,65 Milliarden Euro einzusam-

meln, ist in Gefahr. Die Aktie der in Zü-

rich notierten AMS sank bis Dienstag-

mittag um weitere fünf Prozent auf

9,08 Schweizer Franken. Damit wird

es für die Anteilseigner unattraktiv, die

bei der Kapitalerhöhung angebotenen

190 Millionen Aktien zu zeichnen.

In österreichischen Unternehmens-

kreisen wird dagegen Gelassenheit ver-

breitet. Es gebe von den größeren

AMS-Anteilseignern und von neuen In-

vestoren positives Feedback bei der

Kapitalerhöhung. Man rechne damit,

dass diese wie geplant über die Bühne

gehe. Die Finanzierung der Übernah-

me sei aber in jedem Fall gesichert. Ei-

ne Anfrage des Handelsblatts zur Kapi-

talerhöhung ließ AMS unbeantwortet.

Die Österreicher hätten auch eine

Brückenfinanzierung, die es ihnen erst

einmal ermögliche, das Gebot auch

ohne Kapitalerhöhung zu bezahlen,

hieß es in Industriekreisen. „Die Frage

ist aber, wie dann die Anschlussfinan-

zierung aussehen soll.“ Die Übernah-

me sei schwindelerregend finanziert

worden, sagte ein Investmentbanker.

Der im steirischen Premstätten be-

heimatete Konzern stellt Chips und

Sensoren her. Wichtigster Kunde ist

der Handyhersteller Apple, der für

rund 90 Prozent des Umsatzes steht.

Apple leidet seit Wochen stark unter

den Folgen der weltweiten Coronakri-

se. An der Börse wird AMS derzeit nur

mit rund 750 Millionen Euro bewertet.

Die Aktie hatte innerhalb eines Monats

rund zwei Drittel an Wert verloren.

Die Kapitalerhöhung wird von den

Banken HSBC und UBS begleitet. Diese

seien bei der Finanzierung enorme Ri-

siken eingegangen, heißt es. Das räche

sich jetzt. Sollte die Übernahme schei-

tern, müssten die Finanzinstitute die

Aktien in ihre Bücher aufnehmen. So

weit wird es aber voraussichtlich nicht

kommen, denn AMS hat sich im Emis-

sionsprospekt vorsorglich einen Aus-

weg offengehalten. Die Kapitalerhö-

hung kann bei „Änderung an den Fi-

nanzmärkten, einem Unglück oder

einer Krise“ gestoppt werden.

Wir sehen uns

in unseren

Befürchtungen

bestätigt,

dass die

Finanzierung

so wackelig

ist.

Klaus Abel

Osram-

Vizeaufsichtsratschef

Covid-

EU-Gelder für

Curevac

Die 80-Millionen-Euro-

Finanzierung soll helfen, die

Kapazitäten zur

Impfstoff-Produktion

deutlich zu erhöhen.

Maike Telgheder Frankfurt

D

ie Tübinger Biotechfirma Cu-

revac will mit einer Förde-

rung von bis zu 80 Millionen

Euro durch die EU-Kommission ihre

Produktionskapazitäten zur Impf-

stoffherstellung deutlich ausbauen.

Das Unternehmen erforscht zurzeit

zwei Vakzinkandidaten gegen das

neuartige Coronavirus Sars-CoV-

und geht davon aus, im Frühsommer

mit einem der beiden Kandidaten in

die erste Phase der Erprobung am

Menschen zu gehen. Wie das Ma-

nagement in einer Telefonkonferenz

bekanntgab, soll das Geld in den Aus-

bau einer neuen Produktionsanlage

fließen, in der künftig bis zu vier Mil-

liarden Impfstoffdosen pro Jahr her-

gestellt werden könnten.

Die Europäische Kommission hatte

Curevac am Montagabend bis zu 80

Millionen Euro finanzielle Unterstüt-

zung angeboten, um die Entwicklung

und Produktion eines Impfstoffs ge-

gen das Coronavirus in Europa vo-

ranzubringen. Die EU habe Curevacs

Forschung früh unterstützt und wer-

de nun wieder finanziell helfen, twit-

terte EU-Kommissionspräsidentin Ur-

sula von der Leyen nach einer Video-

konferenz mit dem Management der

Biotechfirma. „Wir müssen so schnell

wie möglich einen Impfstoff finden,

der der ganzen Welt hilft“, so von der

Leyen. Bereits 2014 hatte die EU Cu-

revac im Rahmen ihres Forschungs-

und Innovationsprogramms unter-

stützt.

Der Initiative von der Leyens wa-

ren turbulente Tage für das Tübinger

Biotechunternehmen vorausgegan-

gen. Laut Medienberichten vom Wo-

chenende habe die US-Regierung Cu-

revac ein Übernahmeangebot ge-

macht und wolle eine exklusive

Belieferung der USA mit dem Coro-

navirus-Impfstoff erreichen.

„Wir haben kein Übernahmeange-

bot bekommen“, betonte der stellver-

tretende Curevac-Vorstandsvorsitzen-

de Franz-Werner Haas in der Telefon-

konferenz. Auch habe es keine

Offerten an die Curevac-Forscher

oder über exklusiv für die USA bereit-

zustellende Herstellungskapazitäten

gegeben, so Haas weiter.

Bereits am Montag hatte Friedrich

von Bohlen, Geschäftsführer der Be-

teiligungsgesellschaft Dievini von Cu-

revacs-Hauptaktionär Dietmar Hopp

gegenüber dem Handelsblatt betont,

dass es kein Angebot an Curevac ge-

geben habe. Allerdings war die Firma

als einziges deutsches Unternehmen

zusammen mit anderen Pharma- und

Biotechfirmen ins Weiße Hause ein-

geladen worden.

Wann ein Impfstoff von Curevac

zugelassen und breit bei Patienten

eingesetzt werden könnte, ließ das

Curevac-Management gestern offen.

Es dürfte sich schätzungsweise aber

wenigstens um einige Monate han-

deln. Um die Entwicklung voran -

zutreiben, hatte Curevac in der ver-

gangenen Woche den Erfinder der

Technologie, Unternehmensgründer

Ingmar Hoerr, wieder zum CEO ge-

macht. Der Wechsel sei im Einver-

nehmen mit dem seit 2018 amtieren-

den CEO Daniel Manichella erfolgt,

sagte von Bohlen, der auch im Auf-

sichtsrat von Curevac sitzt, in der

gestrigen Telefonkonferenz. Mit den

Vorgängen im Weißen Haus habe

der Wechsel nichts zu tun.

Hoerr kann allerdings aus gesund-

heitlichen Gründen den CEO-Posten

derzeit nicht antreten. Bis wann, sei

unklar, sagte von Bohlen. Deshalb

führt jetzt der stellvertretende Vor-

standsvorsitzende Franz-Werner Haas

die Geschäfte.



   


      

   



 

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Unternehmen & Märkte

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