FINANZAS & MERCADOS
18 ExpansiónSábado 4 abril 2020Las aseguradoras pagan en Bolsa la
recomendación de no dar dividendo
PAUTAS DEL REGULADOR EIOPA/ La Autoridad Europea de Seguros insta a las compañías de seguros
a preservar su capital ante la crisis para no perjudicar su solvencia ni los derechos de los asegurados.E. del Pozo. A. Stumpff. Madrid
Sesión de fuertes caídas en
Bolsa para las aseguradoras
europeas. El sector se dejó un
4,06% de media a nivel euro-
peo, sólo superado por las pe-
troleras y gasistas, con la ma-
yoría de las compañías en pér-
didas. La recomendación de
la Autoridad Europea de Se-
guros y Pensiones de Jubila-
ción, Eiopa, de que asegura-
doras y reaseguradoras sus-
pendan sus dividendos hizo
mella en el ánimo de los in-
versores, que se decantaron
por las ventas.
Sólo tres compañías (To-
danmark, Poste Italiane y Ba-
loise) lograron esquivar las
pérdidas, que se movieron en-
tre el 0,45% que se dejó Swiss
Re y el 10,77% que corrigió
Beazley.
Los dos gigantes europeos
del sector, Axa y Allianz se de-
jaron un 4,58% y un 1,41%,
respectivamente al cierre del
mercado.
Las cotizadas españolas
también se sumaron a las caí-
das, con Mapfre descendien-
do un 2,41% y Catalana Occi-
dente retrocediendo el 2,87%.
Pese al varapalo, la experi-
mentada ayer no es, ni mucho
menos, una de las peores se-
siones bursátiles del sector de
seguros europeo. Sólo en las
últimas semanas este seg-
mento ha sufrido descalabros
peores en hasta cinco ocasio-
nes, en línea con la corrección
generalizada en los mercados.
Eiopa, la Autoridad Euro-
pea de Seguros y Pensiones
de Jubilación, instó ayer a las
aseguradoras y reasegurado-
ra a suspender temporalmen-
te sus dividendos.Proteger a los asegurados
Eiopa afirmó que “las asegu-
radoras y reaseguradoras de-
ben tomar medidas para pre-
servar su capital y proteger a
los asegurados, siguiendo po-
líticas de dividendos pruden-
tes”. Bajo la misma recomen-
dación de prudencia incluyó
la estrategia de remuneración
variable fijada por las entida-
des para sus ejecutivos.
Con esta medida, que se
produce tras la tomada antesgadas a pagar dividendos o
elevadas importes en su re-
muneración variable deben
explicar los motivos en los
que basan esa decisión a su
autoridad nacional compe-
tente, señala Eiopa.Mapfre
En España, ayer se supo que
Mapfre mantiene su dividen-
do con cargo a 2019, pese a la
recomendación lanzada ayer
por Eiopa.
La aseguradora alega que
este dividendo se aprobó en
su junta de accionistas, c ele-
brada el pasado 13 de marzo, y
que no existe posibilidad de
dar marcha atrás. La previ-
sión es que el dividendo com-
plementario de 2019 se pueda
cobrar en el mes de junio co-
mo todos los años.
La aseguradora afirma que
más adelante, según evolucio-
ne la crisis, decidirá si suspen-
de el dividendo con cargo a
2020.
Catalana Occidente, la otra
aseguradora española cotiza-
da, no ha comunicado cuál se-
rá su estrategia en materia de
dividendos.
Allianz, que reconoció que
2020 no va a ser un buen ejer-
cicio, afirmó ayer que mantie-
ne su dividendo con cargo a
2019 y la compra de acciones
por 1.500 millones de euros al
considerar que está en “buena
forma”, informa Reuters.
La iniciativa del gigante ale-
mán está en línea con la deci-sión del supervisor de seguros
del país, BaFin, que no consi-
dera necesaria la suspensión
temporal de la retribución a
los accionistas.
La francesa Axa retrasó
ayer su junta de accionistas
hasta el 30 de junio próximo
para tener tiempo de mante-
ner negociaciones con los su-
pervisores europeos sobre el
reparto de dividendos. El re-
gulador galo de seguros,
ACPR, integrado en el Banco
de Francia, respalda la medi-
da de Eiopa igual que el ho-
landés, uno de los mayores
defensores de la congelación
del dividendo.
Fuera de la zona euro, el
Banco de Inglaterra apuntó
ayer que espera que las asegu-
radoras presten mucha aten-
ción a la necesidad de prote-
ger a los asegurados.
Gran Bretaña, tras el Bre-
xit, ya no tiene representante
en Eiopa, pero está obligada a
seguir las normas de la Unión
Europea hasta finales de di-
ciembre del año 2020 según
los acuerdos entre ambas
partes. Las aseguradoras bri-
tánicas Direct Line y RSA es-
tán analizando la solicitud del
supervisor europeo de segu-
ro.
El supervisor suizo ha ins-
tado a las aseguradoras del
país a estudiar cuidadosa-
mente la situación, aunque
Zurich, Swiss Life, y Swiss Re
mantienen, de momento, sus
dividendos.por la autoridad bancaria eu-
ropea en la misma dirección
dentro de su sector, Eiopa
busca que las aseguradoras
“preserven su solvencia y su
posición financiera en el difí-
cil entorno creado por Covid-
19 en los mercados financie-
ros y sobre la economía”.
El aviso de Eiopa se extien-
de también a la recompra de
acciones destinadas a remu-
nerar a los accionistas.
La paralización de los divi-
dendos “podrá revisarse a
medida que el impacto finan-
ciero y económico del Covid-
19 comience a aclararse”, ale-
ga el supervisor europeo de
seguros. Insta a que “esta res-
tricción se aplique a todos los
grupos de seguros a nivel con-
solidado” para “preservar una
asignación eficiente y pru-
dente de capital y el buen fun-
cionamiento del mercado
único”.
El supervisor incluye en la
hoja de ruta lanzada ayer la
reivindicación de que “las
aseguradoras revisen sus polí-
ticas y prácticas de remunera-
ción actuales y se aseguren de
que reflejan una planificación
de capital prudente, sean con-
sistentes y reflejen la situa-
ción económica actual”.
La retribución variable de
las aseguradoras y reasegura-
dora “tiene que ser conserva-
dora y debe considerarse su
aplazamiento”.
Las aseguradoras que se
consideran legalmente obli-Mapfre afirma
que mantiene su
dividendo con cargo
a 2019, que aprobó su
junta de accionistasEN ELPUNTO DE MIRA
Fuente:Bloomberg Expansión4 OCT 2019 3 ABR 2020En puntos.Stoxx 600
En porcentaje.Direct Line Insurance GroupASR Nederland NVRSA Insurance Group PLCAviva PLCNN Group NVPhoenix Group Holdings PLCAegon NVCNP AssurancesLegal&General Group PLCBeazley PLC-5,-6,-6,-6,-6,-7,-8,-9,-10,-10,Variación en el día340320300280260240220200180210,La banca española
perderá una sustancial
parte de sus ingresos si
opta por cumplir la
recomendación del
supervisor europeo de
seguros y no cobra
dividendos de sus filiales
aseguradoras.
Considerando
exclusivamente el negocio
doméstico en España, la
contribución directa del
sector seguros a la banca
(por el resultado de sus
participaciones
aseguradoras) puede
estimarse cercano al 25%
anual, según los últimos
datos de la consultora Afi.
Dicho porcentaje
constituiría un suelo en
términos efectivos, puesto
que ha de tenerse en
cuenta,
adicionalmente, el margen
asociado a los ingresos
que proporciona la
distribución comercial
de los seguros que se
realiza desde la propia red
bancaria.La banca puede
perder parte
de sus ingresosLa banca
europea
reclama un
único sistema
de pagos
Nicolás. M. Sarriés. Madrid
Los bancos europeos consi-
deran que es urgente tomar
medidas para avanzar en un
sistema de pagos continental.
Así lo señalan las tres princi-
pales organizaciones patro-
nales que agrupan al sector en
el Europa (la Federación Ban-
caria Europea, la Asociación
de Bancos Cooperativos y el
Grupo Europeo de Ahorros y
Banca Minorista), que acaban
de publicar un escrito conjun-
to reclamando acciones por
parte de las autoridades co-
munitarias.
Pese al actual entorno, con-
dicionado por la pandemia
del Covid-19, el sector banca-
rio europeo considera que es
necesario avanzar en la estra-
tegia de impulsar un marco
europeo de pagos “bien plan-
teado”. Las tres organizacio-
nes firmantes ven en la crisis
del coronavirus un factor que
refuerza la importancia de
contar con unos pagos paneu-
ropeos bien engrasados, aho-
ra que los supervisores banca-
rios “reclaman a las entidades
que presten especial atención
a éstos durante el periodo de
confinamiento”, señalan las
tres patronales.Estrategia
El documento presentado por
las asociaciones continentales
de banca reclama a las autori-
dades comunitarias una es-
trategia coherente, basada en
cinco grandes aspectos: pagos
instantáneos, explotar todos
los beneficios de la norma eu-
ropea de sistemas de pago
(PSD2), balancear la digitali-
zación con la inclusión finan-
ciera, las divisas digitales y un
entorno regulatorio estable.
En cuanto a los pagos ins-
tantáneos, el sector bancario
de la UE urge a promover una
iniciativa común europea
“que sea reconocida global-
mente”, de forma que permita
al sector tanto diferenciarse
como aminorar su dependen-
cia del reducido número de
gigantes mundiales que do-
minan este segmento: Visa y
Mastercard, sobre todo.
Las entidades reconocen
que para lograr este objetivo
será necesario un alineamien-
to “total” de la banca, así como
un apoyo completo por parte
de las autoridades comunita-
rias. Los bancos se compro-
meten, según el escrito, a pro-
porcionar una infraestructura
de pagos que esté a la altura y
cumpla con los requisitos de
seguridad, calidad y control.