Libération - 25.03.2020

8 u Libération Mercredi^25 Mars 2020

L

es cours du pétrole ont connu

un tout petit mieux mardi. Les

informations encourageantes

venues de Chine, avec l’allégement

annoncé du confinement à Wuhan,

berceau de l’épidémie de coronavi-

rus, ont fait rebondir les marchés

­financiers. Mais cette microsco­-

pique remontée du prix du baril, à

environ 28 dollars, rappelle surtout

que le brut a plongé à un bas histo­-

rique depuis le début de la crise

mondiale due à la pandémie. Cette

chute est préoccupante pour les plus

grands pays producteurs – Etats-

Unis, ­Arabie Saoudite et Russie –,

engagés dans une redoutable guerre

des prix. Et elle pourrait être dévas-

tatrice pour les pays arabes aux

­économies pétrodépendantes, ­tirant

l’essentiel de leurs ressources des

hydrocarbures.

Pourquoi ce plongeon?

La chute des prix du pétrole a dé-

buté par la crise du coronavirus,

et le coup de frein inattendu de

l’économie mondiale. Mais elle a

été ­aggravée par la partie de bras

de fer engagée entre deux poids

lourds, le président russe, Vladimir

Poutine, et le prince saoudien,

­Mohammed ben Salmane (MBS),

l’homme fort du royaume. Le cours

du baril de brut tournait encore

­autour de 50 dollars début mars,

quand les représentants de Riyad,

chef de file­ des 14 pays de l’Organi-

sation des pays exportateurs de pé-

trole (Opep), et ceux de Moscou,

menant les 10 exportateurs non

membres de l’organisation, se sont

retrouvés à Vienne. L’épidémie

commençait alors à faire trembler

les marchés. La baisse de la de-

mande en hydrocarbures des plus

gros importateurs asiatiques,

Chine et ­Corée du Sud en tête,

­risquait de faire plonger les cours.

Il fallait donc réduire l’offre sur les

marchés pour ­l’enrayer.

Mais au lieu de s’entendre pour

­moduler la production en fonction

de la demande et maintenir des

prix qui conviennent à tous, l’Ara-

bie Saoudite et la Russie s’affron-

tent. La proposition initiale saou-

dienne, de réduire de 1,5 million de

barils par jour la production quoti-

dienne ­totale, est rejetée par les

Russes, soucieux de ne pas perdre

des parts de marché face aux pro-

ducteurs de pétrole de schiste amé-

ricains. En réponse, «MBS» décide

la plus importante braderie de brut

depuis vingt ans. Le prix du pétrole

à destination de l’Asie baisse de

6 dollars par baril et de 7 dollars

pour les Etats-Unis. Les cours de

l’or noir s’effondrent de plus

de 30 %.

Le krach pétrolier est alimenté

par la baisse de la demande, du

fait de la quasi-paralysie des trans-

ports internationaux et du ralentis-

sement économique mondial. La

spirale baissière pourrait voir les

prix s’effondrer jusqu’à 10, voire

5 dollars le baril, selon les pré­-

visions les plus pessimistes des

­cabinets d’expertise internationaux

du secteur.

Quelles conséquences

pour les trois grands

producteurs (Russie,

Arabie Saoudite

et Etats-Unis)?

Après le duel entre Poutine et

Ben Salmane, la partie se joue désor-

mais à trois. Donald Trump s’était

réjoui, dans un premier temps, de

la guerre du pétrole déclarée entre

Riyad et Moscou et de ses effets

sur la baisse des prix du carburant

aux Etats-Unis. Sans réaliser que la

principale victime était l’industrie

pétrolière américaine, ni mesurer

les risques pesant sur les sociétés

exploitant le pétrole de schiste

(moins rentables que le forage «clas-

sique») et sur les banques qui leur

ont fait crédit.

Dans la semaine qui a suivi la déci-

sion de la mégacompagnie saou-

dienne Aramco d’augmenter sa pro-

duction, les entreprises pétrolières

américaines ont enregistré des

­pertes en ­capital de 196 milliards de

dollars (182 milliards d’euros) sur les

marchés, selon l’agence Bloomberg.

Le prix du baril était encore à 33 dol-

lars et depuis qu’il a chuté autour

de 28, les sociétés exploitant le pé-

trole de schiste sont en alerte rouge.

Car le plancher de rentabilité se si-

tue pour elles autour de 36 dollars le

baril. Pour rétablir un niveau de prix

­convenable pour son industrie, l’ad-

ministration américaine s’est lancée

dans une intense campagne de

pression diplomatique. Elle s’apprê-

terait à demander à l’Arabie Saou-

dite un retour à la réduction de la

production à 9,7 millions de barils

par jour au lieu des 13 millions an-

noncés par Aramco. Elle menacerait

dans le même temps la Russie d’un

nouvel embargo pétrolier.

Moscou peut-il tenir ce

bras de fer longtemps?

Le budget de l’Etat russe reste dans

le vert avec un baril supérieur

à 42 dollars, selon les chiffres du

FMI, contre 83 dollars pour l’Arabie

Saoudite. Moscou va donc souffrir,

certes, mais moins que Riyad, pense

le Kremlin.

Les groupes pétroliers russes, en

­revanche, risquent plus gros

qu’Aramco, dont les coûts de pro-

duction sont parmi les plus ­faibles

au monde. Alors que la méga­-

compagnie saoudienne a perdu

10 % de sa valeur en Bourse en trois

semaines, la russe Rosneft, elle, a

dégringolé de 25 %. «Les Russes

n’avaient pas anticipé une réaction

si rapide et si forte des Saoudiens, ni

l’ampleur de la crise du coronavirus,

estime Tatiana Jean, de l’Institut

français des relations internationa-

les. Moscou fait un pari. Pour tenir,

il mise sur ses réserves de change de

580 milliards de dollars. Paradoxa-

lement, à cause des sanctions occi-

dentales, leur économie dépend

moins de l’extérieur.»

Le ministère des Finances affirme

disposer d’un trésor de guerre con-

sidérable, le Fonds souverain, qui

lui permet de garder la tête hors

de l’eau entre six et dix ans avec

un pétrole durablement installé

à 25-30 dollars le baril. L’économie

russe sortira «renforcée» de la crise,

a même fanfaronné Poutine. Le

cours des hydrocarbures a pourtant

entraîné dans sa chute celui du rou-

ble. Le gouvernement a pour l’ins-

tant réussi à «enrayer la chute en

­injectant des millions de dollars»,

explique Tatiana Jean, mais «l’infla-

tion arrivera forcément» : les prix

à la consommation risquent alors de

grimper en flèche. La population

russe pourrait se retrouver à payer

la facture de cette guerre du pétrole.

Quels risques pour les

pays pétrodépendants?

Le pétrole entre 12 à 20 dollars le

baril? Riyad commence sérieuse-

ment à l’envisager. Le premier

­exportateur mondial de brut a de-

mandé à ses organes gouvernemen-

Par

Hala kodmani

et célian macé

Décryptage

La pandémie de coronavirus a fait

plonger de façon inédite le cours du baril,

une crise accentuée par la guerre que se

livrent l’Arabie Saoudite, la Russie, mais

aussi les Etats-Unis. Les conséquences

pourraient être désastreuses pour

les pays pétrodépendants.

Vladimir Poutine et l’héritier saoudien Mohammed ben

Virus

et disputes :

jusqu’où

ira la chute

du brut?

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