Der Spiegel - 21.03.2020

Coronavirus infiziert haben sollte. Es ist

der Versuch, dem Chaos Struktur zu ge-

ben – ein zermürbendes Unterfangen.

Was an einem Tag beschlossen wird, kann

am nächsten schon wieder hinfällig sein.

Was vor Wochen noch undenkbar schien,

ist heute frustrierende Realität. »Die Lage

verschärft sich Tag für Tag, oft sogar von

einer Stunde auf die andere«, sagt Luft-

hansa-Chef Spohr. Noch vor Kurzem, rech-

nete er vor, seien jede Minute 280 Passa-

giere begrüßt worden. Jetzt sind es gerade

mal noch ein paar Handvoll.

Das Geschäft ist tot. Die Pandemie ent-

zog der Lufthansa innerhalb von Wochen

die Geschäftsgrundlage und ihren Daseins-

zweck, nämlich Menschen in aller Welt

miteinander zu verbinden. »Unser Unter-

nehmen befindet sich im Ausnahmezu-

stand«, sagt Spohr. Es gebe »so gut wie

keine Buchungseingänge mehr«.

Schon seit Tagen geht es nur noch da-

rum, Schlimmeres zu verhindern. Und es

nutzt Konzernchef Spohr und seinen Kol-

legen wenig, dass sie früher als andere in

der Branche reagierten, dass sie gegensteu-

erten und bereits massenhaft Streckenstill-

legungen ankündigten, als andere noch

Zuversicht verbreiteten. Sie müssen ihre

Planungen täglich korrigieren, nach unten.

Dabei hatte Spohr Großes vor mit Luft-

hansa. Er wollte den Konzern gründlich

umbauen, um den Aktienkurs zu pushen

und beim Börsenwert zu großen US-Wett-

bewerbern wie Delta oder American Air-

lines aufzuschließen. Für dieses Ziel nahm

er erheblichen Widerstand der Arbeit -

nehmer und der Gewerkschaften in Kauf,

zeigte Härte und Entschlossenheit.

Was nicht zum Renditeziel des Chefs

passte, sollte abgestoßen werden, etwa

die Cateringsparte LSG. Das Passagier -

geschäft unter der Marke »Lufthansa«

wollte Spohr abkoppeln und in eine Stif-

tung überführen, damit sich auch aus -

ländische Investoren leichter an der Luft-

hansa beteiligen könnten. Aus rechtlichen

Gründen ist das bislang nur bedingt mög-

lich. Spohr erwog sogar einen Teil-Bör-

sengang der Lufthansa-Technik.

Nur eine Sparte kam schlecht weg: die

Frachttochter Lufthansa Cargo. Dort war

angedacht, eine komplette Führungsebene

bis hin zum Vorstand zu streichen. Aus-

gerechnet dieser Ableger entpuppt sich

in der Krise als Rettungsanker. Jede Füh-

rungskraft dort wird nun dringend ge-

braucht.

Denn Frachttransporte haben gerade

Hochkonjunktur. Lkw stehen an Grenzen,

Lieferketten zerbröseln. Da können Flug-

zeuge helfen, die Menschen mit lebens-

wichtigen Gütern zu versorgen und die

Unternehmen mit wichtigen Teilen für

ihre Produktion. Demnächst will Spohr

dafür sogar größere Passagiermaschinen

als Frachter einsetzen.

Eine langfristige Perspektive für das

gesamte Unternehmen mit 140 000 Mit-

arbeitern ist das natürlich nicht. Aber was

dann?

Die früheren Pläne wirken angesichts

von Corona einigermaßen bizarr. »Die

Lufthansa wird nicht in ihren alten Zu-

stand zurückkehren«, sagt Spohr. »Die

Weltwirtschaft wird anders aussehen als

heute, und wir werden eine kleinere Luft-

hansa haben.«

Noch steckt er voll im Krisenmodus,

muss Mitarbeiter beruhigen und zugleich

auf Gehaltseinbußen einstimmen. Er muss

Gewerkschafter und Arbeitnehmerver -

treter, die er eben noch vergrätzt hat, auf

seine Seite ziehen; Politiker, Großaktio -

näre wie Blackrock oder Banken um Bei-

stand bitten.

Der Börsenkurs lag am Donnerstag bei

9 Euro (siehe Grafik). Doch es gibt auch

Investoren, die den Glauben an die Luft-

hansa nicht verloren haben. Das US-Ak-

tienanalysehaus Bernstein Research stuft

die Lufthansa weiterhin als sogenannten

Outperformer ein und beließ das Kursziel

bei 13,60 Euro.

Auch der Unternehmer und Milliardär

Heinz Hermann Thiele, Hauptaktionär des

Bahntechnikunternehmens Vossloh und

des Automobilzulieferers Knorr-Bremse,

glaubt offenbar an ein Wiedererstarken

des Konzerns. Anfang März erwarb er

5,29 Prozent an der Fluglinie. Der 78-Jäh-

rige hatte mit seinen Investments bislang

fast immer eine glückliche Hand.

Im Moment verfügt die Lufthansa laut

Spohr noch über liquide Mittel in Höhe

von fünf Milliarden Euro. Ein Teil der Flot-

te könnte beliehen werden, um zusätzlich

Geld zu beschaffen. Ihr Wert beträgt über

zehn Milliarden Euro.

Hält die Krise länger an, wovon Spohr

offenbar ausgeht, muss wohl auch die Luft-

hansa Staatshilfe beantragen. Andere Flug-

linien haben das längst getan, darunter die

Konzerntochter Brussels Airlines. Eine

erneute Beteiligung der öffentlichen Hand

an der Lufthansa schlossen die Bundes -

regierung und die Konzernführung diese

Woche noch aus. Das muss jedoch nicht

viel heißen. Wie die vergangenen Tage und

Wochen gezeigt haben, ist die Halbwerts-

zeit derartiger Aussagen äußerst begrenzt.

Dinah Deckstein, Martin U. Müller

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MICHAEL PROBST / AP

Geparkte Lufthansa-Jets in Frankfurt: »So gut wie keine Buchungseingänge mehr«

Wertvernichter Lufthansa

Während der Dax trotz des Crashs noch

im Plus liegt, hat die Lufthansa-Aktie

seit 1. Juni 2008 gut 40 Prozent verloren

–40

2008 2019

–44%

40

80

0

Lufthansa

Dax +24%

Quelle:

Refinitiv

Data-

stream

Stand:

19. März 2020

Carsten Spohr,

Lufthansa-

Vorstandsvorsitzender

SEPP SPIEGL / VARIO IMAGES