CorrieredellaSera Mercoledì4Marzo2020 29

LaFed asorpresataglia itassiUsa

MaTrumpinsiste:devefaredipiù

Powell:rischiperlacrescita.WallStreetinrialzopoiperdeil3%.LaBcesiriunisceil12marzo

DALNOSTROCORRISPONDENTE

WASHINGTONLa prima risposta

concreta al mondo dell’eco-

nomiaèquella dellaFed. Il

tasso di interesse scende di

mezzopunto, attestandosi

ora nellaforbicetra l’1 e

l’1,25%. Il presidenteJerome

Powell ha anticipatoaieri la

mossa attesa tra un paio di

settimane. Interessante larea-

zione diWall Street: rimbalzo

immediatoall’annuncio, poi

drastica flessione. Netto l’im-

patto sulle Borse europee. Mi-

lano, per esempio, limita ilre-

cupero allo 0.4%

Imercati sembrano inter-

pretare una sensazione diffu-

sa negliUsa e, peraltro, asse-

condata dallo stessoPowell in

una breveconferenza stampa:

«La situazioneèfluida, nes-

sunoèingrado di prevedere

quantopossa durarel’emer-

genzacoronavirus. Abbiamo

ritenutocheirischielepro-

spettive sianocambiate mate-

rialmente. Abbiamo, quindi,

reso più accomodante la poli-

ticamonetaria per dareulte-

rioresostegno all’economia

ed evitareuninasprimento

dellecondizioni finanziarie».

Anche in questa circostanza il

presidentedellaFedcercadi

tenersi le mani libere: «Ciren-

diamoconto che un taglio dei

tassi non ridurrà il livello del

contagio o riparerà le interru-

zioni dell’offerta.Va luteremo

nelle prossime settimane e

nei prossimi mesi».

Ma le pressioni sono tante.

La piùfortearrivadalla Casa

Bianca. Donald Trump ha

twittato: «LaFed dovrebbe es-

sere ancora più accomodante

e, cosa più importante, do-

vrebbe allinearsicongli altri

Paesi/concorrenti. Non stia-

mo giocandocon le stessere-

gole. Non è giusto per gliUsa.

Èarrivatoilmomentoper la

Feddiguidare. Più alleggeri-

mentoepiù tagli».Powell,

però, ha spiegato che lo sche-

ma è un altro: «È importante

che le personecapiscano che

le nostre decisioni sono prive

di considerazioni politiche. In

questa fase la politicamone-

taria ha il ruolo di sostenere

l’economiaedarefiducia ai

mercati. Abbiamo uncollo-

quiocostantecon le altre Ban-

checentrali. Ma sono neces-

sarie anche altreazioni». Il

banchierehafattoriferimen-

to al comunicato del G7 finan-

ziario,tenutoieri mattina in

teleconferenza,con ilcoordi-

namentodel presidentedi

turno, il Segretario alTesoro

americanoStevenMnuchin.

«Il gruppo ha preso l’impe-

gno di usare tutti gli strumen-

ti a disposizione, politiche sa-

nitarie, fiscali e monetarie. Mi

riconosco in questa imposta-

zione», ha detto.

Il punto critico è che mini-

stri e banchiericentrali hanno

concordatosolo il titolo del

documento. Quale sarà la por-

tatareale delle misure? Que-

sta incertezza ha soffocatoil

recupero della Borsa, alimen-

tando dubbieindiscrezioni

più diverse. Secondo alcuni

Trumpvorrebbevarareun

piano d’emergenza,con ridu-

zioni di tasse erobusti investi-

menti. Il leader delPaese non

vuole assolutamente rischiare

di perdere le elezioni, percol-

pa dellarecessione. Viruso

non virus.

GiuseppeSarcina

©RIPRODUZIONERISERVATA

«Mercatidelusi,aspettanounpianoMarshall»

Brera(Kairos):l’ereditàdegliinterventidiDraghirestaunalevadecisivaperlafiducia

«La delusione dei mercati

nonostante il taglio a sorpresa

di 50 punti base da parte della

FederalReserve? Questoèil

primo taglio in Americatra

due sedutedipoliticamone-

taria dal 2008: da un lato dà il

senso di urgenzaedipreoc-

cupazione delle banchecen-

trali,Fedinprimis, dall’altro

però il taglio di per sé ècondi-

zione necessaria, ma non suf-

ficiente. Senza dimenticare

che lunedìWall Street era sali-

ta del 5%, anticipando la mos-

sa», afferma Guido Brera, 50

anni, chief investmentofficer

di Kairos Sgr. Se però la politi-

ca fiscale non segue la politica

monetaria, questavolta non

ne usciamo». Purrestando

«ottimista nel medio perio-

do», perché se nel breve peri-

odo la crisi è grave, sarà «l’op-

portunità dicambiare il para-

digma della produzioneedi

ripensarealconcettodiglo-

balizzazione nel rispettodel-

l’ambiente».

Perchénonneusciamo?

«Perché abbiamo trepro-

blemi insieme: uno choc da

domanda, uno choc daofferta

euno choc sanitario, mai vi-

sto nemmeno intempo guer-

ra.Perciò serveuna risposta

monetaria immediata. Ne se-

guiranno altre, dalla Bankof

Englandedalle altrebanche

centrali».

AnchedallaBce?

«La Bce dovràcontinuare a

compraretitoli sul mercato

secondario. Mario Draghi

questavolta ci ha salvato, per-

ché ha visto in anticipo la ne-

cessità di riavviareil Quanti-

tativeeasing prima di andar-

sene. Draghi ci mancherà

molto in questa fase, averlo a

Francoforte avrebbe garantito

continuità».

Ilrischiomaggiore?

«La bolla deicorporate

bond. Il mercato si è già ade-

guatoalcalo dei prezzi, le

aziende peròsono stateac-

quistatedai fondi di private

equity sulla base degli utili at-

tesi, per ripagareildebito,

usatocome levasproporzio-

nata per sfruttare anni di tassi

di interesse molto bassi. Que-

sto crea molta fragilità».

Checosaservirebbe?

«Un piano Marshall. Abbia-

mo usato il mondocome una

catena di montaggio, ma que-

sto paradigma oggi si èferma-

to, lecatene difornitura sono

inceppate.Però nel medioter-

mine abbiamo l’opportunità

di rivedere lecatene divalore

globale. E questo può aiutare

non solo l’Europa e iPaesico-

me l’Italia, ma anche l’am-

biente. Ma nel breveperiodo

servesubitounpiano Mar-

shallcomunitario. Questa è

una delle famose crisi che ci

aiutano acostruire l’Europa».

GiulianaFerraino

©RIPRODUZIONERISERVATA

Chiè

●Guido Maria

Brera, 50 anni,

finanziere e

scrittore, è

cofondatore

del gruppo

Kairos e

consigliere

responsabile

delle gestioni

collettive della

sgr. Tra i suoi

libri, Idiavoli

e Lafine

deltempo

AMilano

Fcasvelala500

elettrica

allaTriennale

( f.sav. ) Eccola 500 elettrica,

la prima autototalmente

elettricacostruita daFca in

Europaverrà svelata oggi a

Milano in Triennale. Il

taglio del nastro era

previsto a Ginevra, negli

stand del Salone dell’auto

bloccato dal Coronavirus.

Ha un’autonomia di 320

chilometri e unavelocità

massima di 150 chilometri

orari. In dotazione al cliente

un kit per l’allacciamento

alle prese dicorrente

Ilmodello La 500 elettrica di Fca che verrà svelata oggi a Milano tradizionali.

162

punti

Spread tra Bund e Btp incalo di 15 punti a quota

162 punti ieri. Incontrazione anche ilrendimento

del Btp decennale benchmark indicato a fine

seduta allo 0,99% dall’1,16% di lunedì

lospreadBtp/Bund

Economia

Indicedelle Borse

Dati di NewYork aggiornati alle ore20:00

FTSEMIB 21.748,20 0,43% é

DowJones 25.986,78 -2,68% ê

Nasdaq 8.631,10 -2,78% ê

S&P500 3.011,89 -2,54% ê

Londra 6.718,20 0,95% é

Francoforte 11.985,39 1,08% é

Parigi(Cac40) 5.393,17 1,12% é

Madrid 8.811,60 0,80% é

Tokyo(Nikkei) 21.082,73 -1,22% ê

1euro 1,1117 dollari -0,05% ê

1euro 119,7700 yen -0,04% ê

1euro 0,8701 sterline -0,12% ê

1euro 1,0646 fr.sv. -0,08% ê

Titolo Ced. Quot.

03-03

Rend.eff.

netto%

Btp16-01/03/67 2,800% 116,211,93

BTPi16-15/05/22 0,100% 100,730,42

BTPi18-15/05/23 0,100% 100,960,79

BTPi19-15/05/30 0,200% 99,301,51

SPREADBUND/BTP10anni: 162p.b.

Cambi

Titoli di Stato

LaLente

Exor:PartnerRe

aCovéa,lafirma

per9miliardi

didollari

E

xor ha firmato un

memorandumof

understanding di

vendita diPartnerRe, il

riassicuratorecon sede

alle Bermuda, al gruppo

assicurativo francese

Covéa per 9 miliardi di

dollari più un dividendo

in contanti di 50 milioni

da pagare prima di

chiudere.Unguadagno

netto per la holding della

famiglia Agnelli di 3

miliardi di dollari,tenuto

conto che nel 2016

PartnerRe era stata pagata

6,7 miliardi di dollari e in

questo periodo sono stati

incassati i dividendi (661

milioni di dollari). Il

closing dell’operazione è

previsto entro il quarto

trimestre dell’anno.

©RIPRODUZIONERISERVATA

L’esclusiva

Disney+sceglieTim

comepartnerperl’Italia

W

alt Disney Company ha scelto Tim

come partner per il lancio in Italia

di Disney+. Icontenuti del nuovo

canale, chevanno dalla saga diStar Wars,

ai classici Disney, ai film di Marvel, Pixar,

LucasFilm, 21st CenturyFox, saranno

trasmessi in esclusiva su TimVision.

Washington

Jerome Powell,

presidente

della Federal

Reserve.

La Banca

centrale

americana ha

tagliato ieri a

sorpresa di

mezzo punto

percentuale il

costo del

denaro per far

fronte al

coronavirus.

La sua mossa

però non ha

convinto i

mercati

Mediaset

riesaminaMfe

Estudiacause

controVivendi

N

uovocapitolo nella

battaglia Mediaset-

Vivendi per la

nascita della holding Mfe:

dopo nuove cause

annunciate dai francesi in

Olanda, il Biscione ha

ritirato il progetto per

ripresentarlo a breve,

riesaminato, alle autorità

competenti e avere un via

libera definitivo che eviti

altri procedimenti

giudiziari.

Allo stessotempo sta

studiandocausecontro

Vivendi perfermare i

continui procedimenti

intentanti dai francesi,

con iconseguenti ritardi

nella nascita di Mfe. Lo si

legge in una nota del

Biscione.

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