Valor Econômico (2020-05-12)

JornalValor--- Página 5 da edição"12/05/20201a CADC" ---- Impressa por gaveniaàs 11/05/2020@20:01:33

Terça-feira, 12 de maiode 2020|Valor| C5

Finanças

Relatório alerta mercado de capitais sobre riscos climáticos

Daniela Chiaretti

De São Paulo

Comaintençãode preparar

setores estratégicospara os ris-

cos climáticos eat ransiçãopara

a economiade baixocarbonose-

rá lançadohoje,em sua versão

em português,um relatório glo-

bal sobrecomose prepararpara

asameaçasdamudançadoclima

nomercadodecapitais.

Trata-se, na verdade, de um re-

lançamento —oumelhor, a versão

traduzidadeumconjuntodereso-

luções lançado em 2017e elabora-

do por especialistasde bancos, se-

guradoras, empresas e bolsas de

valores de várias partes do mundo.

Aintençãoéfazercom queempre-

sas einvestidores tornem transpa-

rentes seusportfólios econside-

rem os riscos climáticos em suas

açõesparaatransiçãoenergética.

FoialinhadoFórumEconômico

Mundial de Davos este ano. A ini-

ciativa começou em dezembrode

2015,duranteaconferênciadocli-

madaONUemParis,aCoP21.

Naocasião,asNaçõesUnidases-

truturamumaforça-tarefaparaes-

tudaros impactos da mudançado

climano setor financeiro —tanto

em ativos que perderiam valor em

um cenário de redução de emis-

sõesdegases-estufacomoentrese-

guradoras,porexemplo,quedeve-

ria lidar comas perdas causadas

poreventosclimáticosextremos.

Ainiciativafoilideradapeloem-

presário e político americano Mi-

chaelBloomberg e peloex-presi-

dentedoBancodaInglaterraMark

Carney. Entreas recomendações

há sugestõesde governança, estra-

tégia,gestãoderiscosemétricas.

Entre os setores-alvo estão

grandesemissoresou quecausam

impactoambiental, comoener-

gia, transportes, material de cons-

trução,agricultura (alimentos e

produtos florestais) e, no setorfi-

nanceiro, bancos, seguradoras,

fundosde pensão e de investi-

mentos e gerenciadores de ativos.

No Brasil, contudo, o esforço te-

ve baixa adesão,com apenas 20

entidades. No mundo,são 1200

entre corporações, governos na-

cionais, ministérios, bancoscen-

trais, órgãos reguladores, bolsas

de valores e agências de classifica-

ção de risco. Aintenção é construir

um sistemafinanceiromais resi-

lienteàemergênciaclimática.

Atentativa,agora,édedar novo

impulso ao esforço no Brasil. São

duasas razões para a baixaadesão

no país, acredita a economista De-

nisePavarina, ex-diretora do Bra-

descoe do BNDES e vice-presiden-

te da Força-Tarefa paraDivulga-

çõesFinanceiras Relacionadas às

Mudanças Climáticas. “A empresa,

de um lado, acredita não veroim-

pacto diretamente.Há também o

receio de abrir informações estra-

tégicas e, ainda, dificuldade de es-

tabelecer cenários de preçoe de

riscosclimáticos”,diz.

Um dos eixos épromover a

transparência de açõese carteiras

de investimento, algo que em in-

glêséconhecidopor“disclosure”.

“Queremosconvidar as em-

presasarefletirsobreos riscos

climáticos,que não são triviais,

mas que devidamente tratadosa

tempopodemmelhorarovalor

dos ativose não ameaçar”, conti-

nua Denise.“A visão de que a in-

formaçãoprejudicaéalgo per-

versa.Seeu,comoinvestidor,não

vejo a empresadiscutireste tema

quandoplanejasuas ações,pos-

so ficarpreocupado”, segue.“O

mercadovalorizaquemtrataos

riscosadequadamente.”

Deixar de considerar no plane-

jamento os riscos da mudança do

climaparaos negócios podesigni-

ficar danosàreputaçãodamarca,

eventuaisperdasfinanceiraseaté

ter que enfrentar, de maneira des-

preparada, tarifas ambientais que

podemseradotadasnoexterior.

Hojehaverá um webinarsobre

as tais recomendações. Será con-

duzidoporMaryShapiro,ex-pre-

sidenteda SEC (a comissão de va-

loresimobiliáriosamericana), e

Michael Rosenauer,diretorda

GIZ no Brasil,que ajudouatra-

duziro relatório.Estarãotam-

bémDenisePavarinae os presi-

dentesdaFebraban,IsaacSidney,

e da CVM,MarceloBarbosa,além

de MarinaGrossi,que liderao

Cebds,entidade que reúnegran-

desempresasnoBrasil.

.

EstratégiaBancolança plataforma para atrair

clientespor meiode assessores especializados

Safra faz aposta

no mercado de

agente autônomo

DIVULGAÇÃO

Fernando Cruz,doSafra: “Percebemosquepodemosterumaparticipaçãomaiornacarteira dosnossosclientes”

Alessandra Bellotto e

Ta litaMoreira

De São Paulo

Em maisum sinaldos novos

temposna condução dos negó-

cios, oBanco Safraprepara suaen-

tradano mercado de investimen-

tos captados por meiode agentes

autônomos. Aideia por trás do Sa-

fraInvest, como foibatizadaa pla-

taforma, éusar uma rede de asses-

soreseescritórios especializados

parachegar a maispessoase re-

giões—umamudançaimportante

numbancoconhecidopor ser fe-

chado,discretoeconservador.

Commaisde R$ 240 bilhões

em recursos de terceiros sob ges-

tãoe130agênciasespalhadaspe-

lo país, o Safraagora vai disputar

um mercado estimado pelo ban-

co em R$ 350 bilhões aR$ 400 bi-

lhões. O númeroexclui o volume

captadodiretamente pela plata-

forma da XP,líder do mercado,

alémdas operações das correto-

ras Clear eRico.“Em até quatro

anos, queremos chegar ao segun-

do ou terceiro lugar”, afirma Fer-

nando Cruz, diretor de private

bankingdo Safra. São posições,

segundo ele,hoje ocupadaspor

GuideeBTGPactual.

OprojetodoSafraInvestjávinha

sendodesenvolvido há dois anose

começou aser testado no início de

2020, a fim de avaliar a plataforma

e garantira mesmaoferta de pro-

dutoseaexperiênciadeumcliente

atendido diretamentepeloSafra.

Comacrise,obancooptouporan-

teciparolançamento,dizCruz.

De acordo comoexecutivo,

alémde receberpedidosde clien-

tes para analisar carteiras de apli-

caçõesque têm fora da instituição,

o banco tem crescido na turbulên-

cia atualao ser vistocomoporto

seguro em momentosde alta vola-

tilidade. “A marca Safra agrega.

Percebemosquepodemosteruma

participação maior na carteira dos

nossosclientes”,afirma.

O banco já fechou contratocom

três escritórios —aApollo Investi-

mentos, comatuaçãoemCuritiba,

Ponta Grossa e Guarapuava, no Pa-

raná,alémdeoutrosdoiscomsede

em São Paulo,aV InvesteaPhoe-

nix. Há pelomenosmaisquatro

contratosemfasedeassinatura.

Pormeiodarededeassessores,

ofocoserãoclientesdossegmen-

tos de alta rendae privateban-

king,comtíquetemédioacima

de R$ 30 mil. Serãooferecidos

produtosdo Safrae de terceiros,

PauloLeme,ex-Goldman,assumepresidência

do comitêde alocaçãodo privateda XP

SérgioTa uhata

De São Paulo

O momento talvez seja o mais

complexojá vistopelo professor

de finanças na Universidade de

Miami,nos EUA,Paulo Leme, em

suasquase quatrodécadasde

carreira,conforme admitiuem

conversacom oValor. O acadê-

mico,que atuoucomoecono-

mistado Fundo MonetárioInter-

nacional(FMI)por quase dez

anose presidentedo Goldman

Sachs Brasilao longode 25 anos,

aceitoucomandaro comitêglo-

baldealocaçãodoprivatedaXP.

Em plenacrise da covid-19, Le-

me revelouestarmotivadocom a

funçãoem um momentotão de-

safiador. Além da chegada do

economista,LucianoTelo assu-

me comoexecutivo-chefeglobal

de alocação do private. Nessa

função, a equipe de Telo vai atuar

sobcoordenaçãodocolegiado.

O sócio da companhiaBeny Po-

dlubny segue à frente da área co-

mo chefe global da XP Private.A

estrutura de gestão de fortunas do

grupotemescritórios em Nova

York, Miami, Genebra, Londres,

Lisboa,SãoPauloeRiodeJaneiro

O comitêanalisa,discutee es-

tabelece diretrizese estratégias

globais de investimentopara a

área de gestãode fortunasda XP.

SegundoTelo, ocolegiado“coor-

denatoda avisão do privatepara

recomendaçãode investimentos

aos clientese alocaçãodiscricio-

náriade carteiras”. Conforme o

novoexecutivo-chefede investi-

mentos,“aestruturafoireforça-

da em maioporquea genteper-

cebeumaoportunidademuito

grande,maisespecificamente na

alocaçãointernacional”.

Leme,por sua vez, afirmaque

assumircomo presidentedo co-

mitêdedaáreadefortunasdaXP

“complementamuitobemmi-

nhafasedecarreira”.Conformeo

economista, “hojedefiniro cená-

rio globalé um grandedesafioe

essencialpara gestãode carteiras

e, sendoassim,posso agregar

nãosó35anosdeexperiênciaem

bancose entidades financeiras,

mas, ao mesmotempo,trazer

juntoafronteirada inovação e

doconhecimentoacadêmico”.

O novopresidentedo comitê

da XP explicaque o cenárioé

“particularmente difícil”, por-

que, na maioriadas crisesante-

riores,ocorreramchoquesexó-

genos, comopetróleo, quebra

de regimescambiaise crisefi-

nanceira.“O que é muitopecu-

liar da crise atualéque tem uma

vertentede saúdeque gera uma

incertezagrandecomimpactos

econômicos e financeiros.”

A crisetem sido caracterizada

por umavolatilidadede preços

de ativos e “umaatuaçãosem

precedentesem termosde tama-

nho dos banco centrais,com

participação fiscaldos governos,

principalmente,nos EUAena

Europa,em menorgrau”.

Para Leme, um dos pontos

principaisparaentendercomo

as medidasvão afetarsetorese

empresas “é saber identificar

quaisos problemas, comoo go-

vernovai reagirecomo[as deci-

sões]vão impactaros mercados”.

O professor de finançascita a

enormeinjeçãode liquidezpelo

FederalReserve(Fed, oBCameri-

cano)que vai levarobalançoda

instituiçãopara a casa dos US$ 5

trilhõesno finaldo processo de

estímulos paraenfrentarapan-

demia. “Prever,diagnosticar e

formulartudoisso numposicio-

namentode carteiras é um desa-

fio muitograndee, comoaloca-

dor,éf undamentaltrazeruma

grandeexperiênciaaocliente.”

SegundoLeme,o cenárioglo-

bal de aversãoao riscoede incer-

tezasexacerbamos movimentos

em algunsmercado,comono

câmbio. “Os movimentosda taxa

de câmbiono Brasilficamdesan-

coradose qualquerruído, como

um anúncio políticoou medida

fiscaltendease manifestar de

maneiraexacerbadanoBrasil.”

O economistavê o real como

uma das moedas emergentes

“maissubvalorizadas”no mo-

mento.“Temooutrolado,abolsa

caiu,os ativosestãobaratoseno

cicloapósa pandemia vai ter um

momentoque [os ativosbrasilei-

ros] vão gerarumaalta taxa de

retorno,ou seja, o que hoje éum

desafiopodegerarumaoportu-

nidadenofuturo.”

Na avaliaçãodo economista, a

grandeliquidezquetemsidotra-

zidapelosBCsglobaisea“defa-

sagemde ciclos”do Brasilem re-

laçãoa outrospaísesna criseda

codiv-19 pode ser benéficaao

país no médioprazo.Conforme

Leme, “em algum momento,

quandohouverrecuperaçãode

atividade[nomundo]oBrasilvai

estardefasadoem relaçãoà reto-

madae,quandoesgotaracapaci-

dadede retornono exterior,vai

ter um potencial armazenado

nosativosbrasileiros”.Deacordo

com Leme,“sehouverprevisibili-

dadede médioe longoprazos

para ancorarexpectativas,como

os ativosbrasileiros estãomuito

baratos,podeter umavoltade

estilinguemutorápida”.

comofuncionahojea platafor-

ma aberta do própriobanco,

com fundosde investimentos,

operações de mercadode capi-

tais,rendavariáveletesouraria.

Numpassoseguinte,também

está nos planosdo Safraoferecer

contacorrente,cartãode crédito,

empréstimose seguros.“Come-

çamospor investimentosporque

éum mercadoconsolidado, mas

estamospreparados,com todoo

arcabouçotecnológico, paraes-

tenderaoferta”, dizCruz.

O Safrajá operahoje com uma

contacorrentedigital,inclusive

parapessoasfísicas,criadapara

reforçaracaptaçãoderecursos.

Oprocessode seleção dos escri-

tórios parceirosseguea mesma

política de contrataçãoadotada

pelo bancopara os gerentes. É ne-

cessário passar por um treinamen-

toparaobteracertificaçãoSafraIn-

vest. “Avaliamostanto acapacida-

de do escritório quanto dos asses-

soresdacasa de construção de

portfólio ede estar próximodo

cliente,assimcomoonível de sa-

tisfaçãodessesclientes”,afirma.

Cruznão revelaquantos agen-

tes autônomospretendeselecio-

nar. O objetivoé ter capilaridade

paraalcançarinvestidores por

todoopaís. “Queremoster al-

gunsbonsescritórios.”

OSafraInvest representa um

novopassodo Safrapara moder-

nizaros negócios.O bancoestá

há um semestresob ocomando

de David Safra,filhomaisnovo

do banqueiroJosephSafra.Até

então,Daviddividiaasoperações

com oirmãoAlberto, de 39 anos,

que se desligouno ano passado,

apósvisõesdivergentes sobreo

negócio, efundouoASABank.

Emboracontinuemuitodis-

creto, o Safravemse tornando

um poucomaisabertonos últi-

mosanostantonas operações

compessoasfísicasquantono

segmento de pessoasjurídicas—

que formamuma carteirade cré-

dito de maisde R$ 93 bilhões.

Apostascomo aempresade ad-

quirência SafraPay eaplatafor-

ma SafraDigital têm levadoo

bancoaampliarseupúblico-alvo

e, inclusive,a fazermaisinvesti-

mentosemmarketing.

No primeiro trimestre, o Safra

lucrou R$ 497,253 milhões, queda

de 8,6%em relação ao mesmope-

ríododo ano passado. Obancote-

ve o resultadoafetado por um re-

forço das provisões contracalotes.

Porém,oimpactomais significati-

vo veio da perda de R$ 1 bilhão em

instrumentos financeiros,atribuí-

daàvolatilidadedosmercados.

No balanço, obancoafirma que

a pandemia de covid-19levará a

um aumentoda inadimplência,

numadimensão ainda desconhe-

cida. OSafra fechou marçocom

um índice de coberturade 298,1%

eumíndicedeBasileiade14,1%.

O Safra chega ao mercado de

agentes autônomosnum mo-

mento em que osegmento pode

passar por mudanças importan-

tes. A Comissão de Valores Mobi-

liárioscolocouemrevisão,noano

passado, a instrução497, que re-

gulaaatividade,paratratar,entre

outros,de temascomoexclusivi-

dade e remuneração dos profis-

sionais. Aregra, que éde 2011,

exige o vínculo dos profissionais

a uma só instituição na oferta de

valoresmobiliários,comoaçõese

debêntures. Para os demais pro-

dutos, como cotas de fundos de

investimentos e ativos de renda

fixa bancária, o profissionaltem

flexibilidadeparaatuarcommais

deumainstituição.

BANCONACIONALDEDESENVOLVIMENTOECONÔMICOESOCIAL

ATADADÉCIMATERCEIRAASSEMBLEIA

GERALEXTRAORDINÁRIADO

BANCONACIONALDEDESENVOLVIMENTO

ECONÔMICOESOCIAL-BNDES

MINISTÉRIODA

ECONOMIA

(CNPJnº33.657.248/0004-21eNIREn°5350000037-2)

Realizadaem30deAbrilde2020

(Lavradasobaformadesumário,conformefacultadopeloparágrafo

primeirodoartigo130daLeinº6.404,de15dedezembrode1976).

I-DATA,HORAELOCAL:Em30deabrilde2020,às16h15m,porvideoconferência,

deacordocomaInstruçãoNormativaDREInº79,de14deabrilde2020.

II-PRESENÇASECONVOCAÇÃO:EstavapresenteaSra.LianadoRêgoMotta

Veloso, Procuradorada Fazenda Nacional,representandoaUnião Federal,

designadapelaPortariaPGFNnº17,de26dejunhode2019,conformeatesta

oregistro eaassinaturano Livro de PresençadeAcionistas.AAssembleiafoi

presididapeloDiretordoBNDES,SauloBenignoPuttini,designadopelaPortaria

PRESI n°162/2019-BNDES,de28.08.2019. Presente,também, omembro do

ConselhoFiscaldoBNDES,EduardoGarciadeAraujoJorge.

III-MESA: Presidenteda Assembleia:Saulo Benigno Puttini; Representante

da União: Liana do Rêgo Motta Veloso; Membro do ConselhoFiscal: Eduardo

GarciadeAraujoJorge;Secretária:MelissaCordeiroDutra.

IV-ORDEMDODIA:Deliberaçãosobre:(i)aumentodocapitalsocialdoBNDES

nomontantedeatéR$6.734.003.581,43(seisbilhões,setecentosetrintaequatro

milhões,trêsmil,quinhentoseoitentaeumreaisequarentaetrêscentavos),sem

aemissãodenovasações,pormeiodaincorporaçãodomontantetotalqueconsta

da reserva para futuro aumento de capital, conforme autorizadopelo Estatuto

SocialaprovadopelaprimeiraAssembleiaGeralExtraordináriadoBNDES,de20

de fevereiro de 2017, ealterações posteriores,nos termos dos artigos 6º, §1º,

incisoIedoartigo7º;(ii)alteraçãodoartigo6ºdoEstatutoSocialdoBNDESpara

contemplaranovaexpressãomonetáriadocapitalsocial;

V-DELIBERAÇÃOADOTADA:CombasenodespachodaSecretarioEspecial

de Fazenda Substituto do Ministérioda Economia,Jeferson Luis Bittencourt

(Processonº10951.100240/2020-70),aUniãovota:

(i)peloaumentodocapitalsocialdoBNDES,novalordeR$6.734.003.581,43

(seisbilhões,setecentosetrintaequatromilhões,trêsmil,quinhentoseoitenta

eumreais equarenta etrês centavos),correspondentesao saldo da Reserva

para FuturoAumentode Capital,sem aemissão de novas ações, por meio da

incorporaçãodo montantetotal que consta da reserva para futuro aumento

de capital, conformeautorizadopelo Estatuto Social aprovadopela primeira

AssembleiaGeral Extraordináriado BNDES, de 20 de fevereiro de 2017, e

alteraçõesposteriores,nostermosdosartigos6º,§1º,incisoIedoartigo7º;

(ii) pela aprovaçãoda proposta de alteração do art. 6º do Estatuto Social do

BNDES, para atualizar aexpressão monetáriado capital social, que passaráde

R$47.249.176.200,06(quarentaesetebilhões,duzentosequarentaenovemilhões,

centoesetentaeseismil,duzentosreaiseseiscentavos),paraR$53.983.179.781,49

(cinquentaetrês bilhões, novecentos eoitenta etrês milhões, cento esetenta e

novemil,setecentoseoitentaeumreaisequarentaenovecentavos),passandoo

EstatutoSocialdoBNDESaserregidocomaseguinteredação,apartirdadatadesta

AssembleiaGeralExtraordinária:"CAPÍTULOII-DOCAPITALEDOSRECURSOS

Art. 6° Ocapital social do BNDES édeR$53.983.179.781,49(cinquentaetrês

bilhões,novecentoseoitentaetrêsmilhões,centoesetentaenovemil,setecentos

eoitentaeumreaisequarentaenovecentavos),divididosem6.273.711.452(seis

bilhões,duzentosesetentaetrêsmilhões,setecentoseonzemil,quatrocentose

cinquentaeduas)deaçõesnominativas,semvalornominal”.

Nadamaishavendoatratar,foiencerradaaDécimaTerceiraAssembleiaGeral

ExtraordináriadoBNDESedeliberadaalavraturadaAta.

SauloBenignoPuttini LianadoRêgoMottaVeloso

PresidentedaMesa RepresentantedaUnião

MelissaDutra

Secretária

Canal Unico PDF - Acesse: t.me/ojornaleiro