Les Echos. April 06, 2020_wrapper

30 // FINANCE & MARCHES Lundi 6 avril 2020 Les Echos

CHRONIQUE

DU VIRUS

Peter

Praet

plus lentement. Nous avons

reporté la finalisation d’un

mois, à fin juin, et on pourrait la

reporter jusqu’à septembre. »

Un choc massif

« A la BCE, j’entends que le télé-

travail et l’ensemble des infras-

tructures pour les communica-

tions fonctionnent très bien.

Cela va changer durablement l a

manière dont la Banque cen-

trale travaille », estime l’écono-

miste. « Il y a toukjours eu à la

BCE des tests de guerre dans

lesquels les gens ne pouvaient

plus rentrer dans le bâtiment. »

« J’ai quitté la BCE en mai

dernier. J’ai le sentiment de

quelqu’un qui aimerait être au

front! », lâche-t-il. Sa lecture

des dernières décisions? « En

annonçant son programme de

750 milliards d’euros, la BCE a

fait un virage à 180°, en quinze

jours. Cela reflète l’apprentis-

sage qu’on a de la crise. La BCE a

fait preuve d’une grande flexibi-

lité, Christine Lagarde aussi. »

« Cette crise est un choc mas-

sif, un coup de massue, elle va

tellement vite que les statisti-

ques ne suivent pas... ». La BCE

a fait ce qu’il fallait, assure Peter

Praet, « sa mesure vise à stabili-

ser les conditions financières ».

Est-ce que c’est suffisant?

« Pour l’instant, oui », juge-t-il.

« Mais probablement pas pour

assurer la soutenabilité de la

reprise. Quant à la soutenabi-

lité de la zone euro, elle

dépendra du ou des maillons

faibles. »

Il raconte : « Dans les coups

de téléphone que je reçois, la

question de la soutenabilité de

la dette italienne se pose. On

parle d’un horizon de six à

douze mois où la situation peut

se dégrader très vite. S’ils n’y

arrivent pas, tout est possible :

de changements politiques...

jusqu’à la fin de l’Europe.n

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Propos recueillis par
Muryel Jacque,
avec G. Be

« Je vis plutôt bien le confine-
ment. Mais je pense à ceux qui
sont touchés », confie Peter
Praet, l’ancien économiste en
chef de la BCE. « Ma mère de
99 ans a été atteinte par le virus
il y a quelques jours. La diffi-
culté, c’est l’isolement total, ce
sont des aspects pénibles pour
une fin de vie. »
« Tant que je reste en bonne
santé, je me considère comme
extrêmement privilégié. J’ai
une pension publique, et j’ai
toujours été conservateur dans
mon épargne. Je me suis tou-
jours préparé à une grande
crise financière », poursuit
l’économiste. « C’est tout aussi
important : mon couple est
solide. En outre, à Waterloo où
je vis, l’environnement est très
agréable. »
Lui, qui devait être à Tokyo,
puis à Los Angeles, en passant
par Paris et Francfort, pour un
cycle de conférences... Ces
déplacements ont été suppri-
més. « Actuellement, j’ai énor-
mément de coups de téléphone,
de visioconférences. J’ai moins
de plaisir à le faire, mais ce sont
des réflexions de riche! »
Chez lui, Peter Praet poursuit
ses travaux. « Je suis dans deux
groupes de travail. L’un
concerne le FMI et l’écriture des
standards de transparence
pour les banques centrales. La
réunion physique à Washing-
ton a été annulée mais nous tra-
vaillons sans problème par télé-
conférence et par e-mails. Dans
l’autre groupe, le forum de haut
niveau sur l’union des marchés
de capitaux de la Commission
européenne, nous avançons

Pour l’ancien économiste
en chef de la BCE, parti
en mai 2019, cette crise
est un choc massif, un
coup de massue. Confiné
chez lui, à Waterloo en
Belgique, il se considère
comme extrêmement
privilégié. Mais se
montre inquiet pour
l’avenir de l’Europe.

« J’ai le sentiment de quelqu’un

qui aimerait être au front »

CORONAVIRUS

Eric Benhamou

@eric_benhamou

L’analyse des transactions par carte

bancaire, confirme la mise quasi à

l’arrêt de l’économie, excepté le com-

merce de proximité jugé essentiel

par les pouvoirs publics. Telles sont

les conclusions de l’analyse détaillée

des transactions par carte bancaire,

réalisée sur la semaine du 23 au

29 mars, par le groupement Cartes

Bancaires CB.

Le nombre de retraits et le volume

d’espèces retirées ont « lourdement

chuté », constate le groupement, de

près de 60 % sur la semaine du 23 au

29 mars, et même de 76 % à Paris!

Pendant la semaine précédant la

décision du confinement, le 17 mars,

les retraits moyens avaient été très

supérieurs à la moyenne (120 euros

contre 8 5 euros). Ces chiffres confir-

ment les estimations du transpor-

teur de fonds Brink’s, qui a relevé une

baisse de l’ordre de 40 % de la volu-

métrie des espèces, à la fois auprès

des commerçants et sur les distribu-

teurs automatiques de billets (DAB),

depuis le confinement. Ce qui, au

passage, écarte tout risque de pénu-

rie des espèces ou de tensions sur les

DAB, y compris en province. Le paie-

ment par carte n’a pas non plus

échappé à la baisse générale de l’acti-

vité économique, estimée de 35 à

40 % ces quinze derniers jours. Glo-

balement, l’activité de paiement par

carte a reculé d’environ 30 % sur la

période. Sur plus longue durée, « les

paiements par carte bancaire ont

chuté de 50 % la semaine dernière par

rapport à 2019 », a souligné diman-

che le ministre de l’Economie, Bruno

Le Maire, dans une interview au

« JDD ». Cartes Bancaires CB a cepen-

dant noté un pic de transactions en

début de la semaine du 23 au 29 mars

dans les supérettes et les supermar-

chés, avant « un retour à la normale ».

La hausse d’activité a été marquée

dans les supérettes (3 fois plus qu’un

an plus tôt), ce qui confirme la préfé-

rence contrainte accordée par les

Français au petit commerce de

proximité. Ainsi, les paiements par

carte dans les hypermarchés sont en

recul depuis le début du confine-

ment (près de 50 % en fin de

semaine). Plus surprenant, l’activité

boulangerie est aussi touchée, avec

des baisses de transactions par carte

de l’ordre de 30 à 40 %. Déjà en forte

croissance (de l’ordre de 40 % en

moyenne par mois en 2019), le

paiement sans contact a connu une

nouvelle progression sur la semaine

de confinement sur les sept secteurs

encore en activité (distribution

alimentaire, pharmacies, boulange-

ries, centres médicaux...).

Promouvoir le paiement

à 1 euro

Selon Cartes Bancaires, cette pro-

gression « additionnelle » est de

l’ordre de 4 % en moyenne, avec un

usage plus marqué dans les phar-

macies (10 %). Pour autant, Cartes

Bancaires CB n’envisage pas d’aug-

menter le plafond du paiement sans

contact, actuellement de 30 euros.

« Il existe encore une élasticité impor-

tante car plus de 30 % des paiements

inférieurs à 30 euros sont encore

réalisés en mode contact, sans

compter les paiements en espèces »,

souligne Cartes Bancaires CB.

La priorité du groupement Cartes

Bancaires est de promouvoir auprès

des petits commerçants le paiement

à partir de 1 euro, ce qui permettrait

de doubler le nombre de transac-

tions sans contact à environ 7 mil-

liards, contre 3,3 milliards en 2019.n

La crise sanitaire dope

le paiement sans contact

Le nombre de transactions

a baissé la semaine du

23 mars. Mais le paiement

sans contact progresse

encore plus vite que

la moyenne d’avant crise.

Cartes Bancaires CB

n’envisage pas

d’augmenter le

plafond du paiement

sans contact.

Vincent Collen

@VincentCollen

Etats-Unis, Russie, Arabie saoudite.

Les trois plus grands producteurs

de pétrole agiront-ils de concert

pour enrayer la chute des cours du

brut? Rien n’est joué, mais ce lundi

sera en tout cas crucial pour l’évolu-

tion des prix... et des rapports de

force entre Donald Trump, Vladi-

mir Poutine et Mohammed Ben Sal-

mane (« MBS »).

La situation est sans précédent

dans l’histoire de l’or noir. La

demande mondiale pourrait chuter

de 2 0 à 30 millions de barils par jour

au deuxième trimestre, soit un

recul de 20 à 30 %. Cet effondre-

ment intervient alors même que

Riyad et Moscou, pour la première

fois depuis quatre ans, n’ont pas

réussi à s’entendre pour réduire

leur production de façon concertée.

Stockages à ras bord

et prix négatifs

Après l’échec des négociations à

Vienne le 6 mars dernier, la Russie a

annoncé qu’elle augmentait ses

exportations. L’Arabie saoudite a

contre-attaqué en relevant les sien-

nes à un niveau record. Dans cette

guerre des parts de marché, l’offre

explose alors que la demande est en

chute libre avec la pandémie. A ce

rythme, les stockages seront pleins

à ras bord d’ici à quelques semai-

nes. Les prix menacent même de

devenir négatifs sur certains mar-

chés régionaux, signalant qu’il

coûtera bientôt plus cher de stocker

le pétrole que de le produire!

Les cours se sont nettement res-

saisis en fin de semaine dernière

(+38 % en deux jours) grâce à deux

tweets de Donald Trump. Après

avoir téléphoné à Poutine et MBS, le

président américain a assuré jeudi

que les deux puissances pétrolières

étaient prêtes à réduire leur produc-

tion de 10, voire 15 millions de barils

par jour. Quelques minutes plus

tard, Riyad annonçait qu’une réu-

nion de l’Opep était convoquée en

urgence pour ce lundi. Le Kremlin a

confirmé qu’il participerait à ce

sommet (qui se tiendra en vidéo), et

qu’une réduction de la production

de 10 millions de barils était bien sur

la table. « Peut-être un peu plus ou un

peu moins », a déclaré Vladimir Pou-

tine vendredi. La difficulté sera bien

sûr de s’entendre sur la répartition

du fardeau.

Moscou et Riyad, qui ont déclen-

ché la guerre des prix et des parts de

marché, ont intérêt à s’entendre,

estime Amarpreet Singh, analyste

chez Barclays. La demande est si fai-

ble que l’Arabie saoudite peine à

vendre une partie de son brut,

« même à des prix très inférieurs aux

cours mondiaux », et les compa-

gnies russes doivent offrir des

réductions de plus de 15 dollars par

rapport au prix du brent à leurs

clients, souligne-t-il. La négociation

s’annonce difficile néanmoins, car

la rancœur entre Poutine et MBS est

forte depuis un mois.

Le rôle incertain des Etats-Unis

complique encore les choses. Le

Kremlin exige que les Etats-Unis

contribuent à l’effort collectif. Si la

Russie a quitté la table des négocia-

tions il y a un mois, c’est justement

parce qu’elle en a assez que les pro-

ducteurs de schiste américains, qui

peuvent, eux, produire à volonté,

sont les principaux bénéficiaires d u

soutien artificiel aux prix apporté

par l’Opep et ses alliés.

Des quotas aux Etats-Unis?

Les Etats-Unis y sont-ils prêts? C’est

là « le principal obstacle », selon les

analystes de RBC. Certes, la com-

mission de régulation du secteur

pétrolier du Texas s’est dite prête à

imposer une baisse de production

et elle est soutenue par des compa-

gnies spécialistes du schiste

comme Pioneer et Parsley. Même

au pays de la liberté d’entreprendre,

on peut instaurer des quotas. Mais

il n’est pas sûr que la Maison-Blan-

che approuve et les majors comme

Exxon et Chevron s’y opposent.

Taxer les importations

Dans les milieux économiques et

politiques américains, « certains

préféreraient une approche plus

punitive » pour contraindre Mos-

cou et Riyad, poursuit RBC. Trump

a déclaré que l’imposition de droits

de douane sur les importations de

pétrole saoudien et russe vers les

Etats-Unis était « l’un des outils »

envisagés dans ce triple bras de fer.

Quel que soit le résultat du som-

met de lundi, toute réduction de

production ne permettrait aucune-

ment de compenser l’écroulement

de la demande. « Mais cela donnerait

un peu de temps au marché pour se

remettre de la pandémie avant de se

retrouver à court de stockages », écri-

vent les analystes de Saxo Bank.n

Trump, Poutine et MBS montent au front

pour stopper la chute des cours du pétrole

Après un mois d’effondre-

ment des cours, l’Opep

et la Russie ont accepté de

reprendre les négociations

ce lundi. Mais la participa-

tion des Etats-Unis à l’effort,

exigée par Moscou,

n’est pas acquise.