Valor Econômico (2020-06-05)

JornalValor--- Página 2 da edição"05/06/20201a CADC" ---- Impressa por gaveniaàs 04/06/2020@19:57:22

C2|Valor|Sexta-feira, 5 de junhode 2020

Finanças

Juros

DI-Overfuturo- % ao ano

Jan/2 021 Jan/2022

Ibovespa

Índiceem pontos

26/mai

2020

4/jun

2020

15/mai

2020

26/mai

2020

4/jun

2020

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2020

26/mai

2020

4/jun

2020

15/mai

2020

Bolsasinternacionais

Variaçõesno dia 4/jun/20- em %

Ibovespa

fecha

pregão com

altade

0,05

Fontes:B3 e ValorPRO.Elaboração:Valor Data

Dow

Jones

S&P-

500

Euronext

100

DAX-

30

CAC-

40

Nikkei-

225

Xangai

SE

2,17

2,39

-0,34

-0,15

3,01

85.468

-0,14 2,56

3,24 4

3,51

0,89%

93.828

-0,45

-0,21

0,36

Dólarcomercial

Cotaçãode venda- R$/US$

em relação

ao real

0,73%

Dólar

comercial

encerra

o dia em

altade

5,8384

5,349 393

ÍndicesdeaçõesValor/Coppead

Em pontos CoppeadMV CoppeadIP 20

9 95.47195.47195.4715.4 557111

69.4 13

66.3 06

96.585

71.90671.906 10

94.039

5,1297, 2

77.556

IMPACTOSDO

CORONAVÍRUS

MercadosInvestidorrecebebemdecisãodoBCE,masbolsasrecuam

Ações globais não sustentam

alta à espera de dados nos EUA

Gabriel Roca, AndréMizutanie

Rafael Vazquez

De São Paulo

Apósumalonga sequência de

ganhos, as açõesglobais encerra-

ram a quinta-feira em queda. Na

véspera da divulgação dos dados

de emprego do mês de maionos

Estados Unidos, os investidores

adotaram uma pausa para avaliar

se a recuperação que se estende

desde o fim de março nos merca-

dos acionários pelo mundo ainda

temfôlegoparacontinuar.

Na Bolsa de Valoresde Nova

York(Nyse),oDowJonesterminou

o dia em ligeiraalta de 0,05%, aos

26.281,82 pontos, enquanto o S&P

500 recuou 0,34%, a 3.112,35 pon-

tos. O índice eletrônico Nasdaq fe-

chou em queda de 0,69%, a

9.615,81 pontos. Oíndicede ações

globais MSCI All World Indexfe-

chouemquedade0,21%,apósoito

diasconsecutivosdeganhos.

Boa parte dos analistas atribui

aforçadosíndicesacionáriosglo-

baisnas últimas semanas ao su-

porte sem precedentes dos prin-

cipais bancos centrais egovernos

do mundo. Na manhã de ontem,

oBanco Central Europeu(BCE)

corroborou parcialmente atese

ao lançar mais estímulos mone-

tários para dar suporte à recupe-

raçãoeconômicanocontinente.

Aautoridade monetária anun-

ciouoaumento do tamanhode

seu Programa de Compra de

EmergênciasdaPandemia(PEPP)

em€600bilhões,elevandoototal

do programapara€1,35 trilhão.

Alémdisso, o BCEanunciouaex-

tensão do mecanismoaté pelo

menosjunhode2021.

O anúncio foi bem-recebido pe-

los investidores. Apósa decisão, o

euro ampliou ganhos ante o dólar

e, perto do horário de fechamento

de NovaYork, subia0,83% ante a

divisaamericana,aUS$1,1328.

Os rendimentos dostítulos dos

paísesdo sul da zonado eurotam-

bémrecuaram, indicandomenor

temordosinvestidores com rela-

ção aum colapso na união mone-

tária. Os juros dos bônus do gover-

noitalianodedezanosrecuarama

1,420%, de 1,552% do fechamento

de quinta. “A expansão do PEPPe

sua maior duração garantirão que

o BCE possa continuar apoiando

paísescomoaItáliaemmagnitude

significativa por maistempo”, se-

gundooseconomistasdoNordea.

No entanto, apósum forterali

para as açõeseuropeias—oDAX,

de Frankfurt,acumulaalta supe-

rior a 7% apenasnesta semana—

nemmesmomaisestímulosfo-

ram capazesde sustentarnovos

ganhos.OStoxxEurope600 re-

cuou0,72%,aos 366,25pontos.

Em Londres,oFTSE 100 recuou

0,64%,eoDAXcedeu0,45%.

Nos EUA,os pedidosiniciais de

seguro-desemprego totalizaram

1,877milhão na semana passada,

segundodadosdivulgados pelo

Departamentodo Trabalho. “Já os

pedidos contínuos falharam em

recuarmais nasemana, oque éde-

cepcionanteepreocupante”, afir-

maramoseconomistasThomasSi-

monseAnetaMarkowska,daJeffe-

ries.“Osdadoslançamdúvidassig-

nificativas sobre aquedaleve dos

dados de emprego, o que foi suge-

ridopelos númerosda ADP divul-

gadosnaquarta-feira”, concluem.

Aexpectativa dos analistas con-

sultados pelo“The Wall Street

Journalӎqueomercadodetraba-

lho americano tenhacortado 8,33

milhõesdevagasnomêsdemaio.

A divergência entre o atual está-

gio da economiaeodesempenho

das açõessegue preocupando par-

tedosanalistasdomercado.“Háal-

gumquestionamentodequãolon-

ge esse rali podeir”, disse Brad Mc-

Millan, chefe de investimentos da

Commonwealth Financial

Network,àDowJonesNewswires.

“De umaperspectivamais dura,

aindahámuitocomquesepreocu-

par,mas de uma perspectiva mais

otimista, vemosa pandemiasob

controle e nenhum sinalde uma

segundaonda[deinfecções].”

Bolsaperdefôlego, mas

consegue subircom

bancose exportadoras

MarcelleGutierrez

De São Paulo

Aindaque não tenha mantido o

fôlego dos três primeiros pregões

de junho, o Ibovespa fechou nova-

mente em alta ontem impulsiona-

donaretafinalpelasaçõesdeban-

cos eexportadoras. Em meioaesse

cenário positivo, destaque para

Via Varejo,um dos papéismais ne-

gociadosdo dia, com a confirma-

çãodesuaofertadeações.

O Ibovespafechouem alta de

0,89%, aos 93.829pontos, sendo

que ao longodo pregãochegou

a bater a máxima de 94.132

pontos (1,21%).São quatropre-

gõesde alta consecutiva em ju-

nho —avançode 7,35%.

Para Filipe Villegas, estrategista

da Genial Investimentos, há exces-

so de liquidez em um cenário de

taxa de juros baixa. “O investidor

buscaoportunidades em empre-

sas que ficarampara trás.”Eessa

buscaporaçõesdepreciadasbene-

ficioubancoseexportadoras.

O setorbancáriose firmaram

no terrenopositivoapóso UBS

revisar para cimaseu preço-alvo,

mantendoarecomendaçãode

“compra”. Para Itáu,o UBS ele-

vou o preço-alvo para R$ 32, Bra-

desco,para R$ 28, eSantander,

para R$ 32. Segundoo UBS, o lu-

cro por açãodevecair 34% este

ano, mas subir40% em 2021.

Itaú Unibanco PN fechou em

alta de 2,89%,BradescoON ga-

nhou 0,40%, Bradesco PN (1,44%)

e Santander units subiu3,57%.

Mesmocomarecuperaçãorecen-

te, os papéis acumulamperdas

superioresa25%em2020.

Entre as exportadoras, en-

quanto o Ibovespa avançava

maisde 6% na semana,até quar-

ta, MinervaON recuava 7% e JBS

ON tinhabaixade 6,2% no perío-

do. Ontem,essasaçõesse recu-

peram, com altasde 7,31%e

4,22%,respectivamente.

O volumefinanceirodo Ibo-

vespa totalizou R$ 24,325bi-

lhões.Entreos papéismaisne-

gociados,destaqueparaa ação

ON da Via Varejo,com R$ 1,7 bi-

lhãode giro ealta de 3,49%.A

empresa anunciou sua oferta

subsequente de ações de 220

milhões,que podeser elevada

em até 35%, ou 77 milhões.

Segundoanalistas e gestores, a

oferta deve ter demanda devido a

forte liquidez nos mercados,ex-

pectativa de retomada da econo-

mia e pelo próprio perfil da Via

Varejo, do setor de comércioele-

tro-eletrônico e uma das apostas

domercadodesdeoanopassado.

Ocenário de taxa de jurosbaixa

tambémfavorecerendavariável.

“Demanda vai ter”, diz um

gestor, que preferenão ser iden-

tificado. Segundo ele, osetor de

comércio eletrônico teveforte

demanda durante a pandemiae,

no casoda Via Varejo, opapel

está maisbaratodoque os pares

B2We MagazineLuiza.

Já para outrogestorum ponto

importanteéoamplosindicato

de bancosque compõema ofer-

ta de ações,o que demonstraria

confiança na operação.

Outroponto favorávelparaa

oferta e que justificaaalta das

açõeséanecessidade da empresa

de recompor caixa e realizar in-

vestimentos, principalmenteem

tecnologia e logística. “No curto

prazo, uma oferta gera pressão e

volatilidadepor dúvidas relacio-

nadas a demanda.No médio e

longoprazoébem-vinda,poisvai

deixar a empresa em condições

deliquidez”,comentaVillegas.

Dólar interrompe

quedacomexterior e

termina a R$ 5,1297

MarceloOsakabe e

Victor Rezende

De São Paulo

Apósumasequênciade dias

positivos,o rali das divisasemer-

gentes contra o dólar perdeu

tração ontem, dando lugar a

ajustesem meioao noticiário li-

geiramentemenosanimadorno

exterior. No Brasil,esse cenário

levouamoedaamericana—que

acumuloubaixade 5,46%nos

dois pregões anteriores—aficar

um poucomais distantedo pa-

tamarde R$ 5,00,que ameaçou

romperna quarta-feira.

No fim do dia, a moedatinha

alta de 0,73%,a R$ 5,1297. O rali

de parescomparáveis também

perdeuímpeto: no mesmohorá-

rio,amoeda americanaavança-

va 0,63%contrao pesomexica-

no, 1,01%frenteao rublorussoe

0,36%ante a lira turca.

O exteriormenos propício ao

risco tambéminfluenciou os juros

futuros. No fim do pregão regular,

a taxa do contrato de Depósito In-

terfinanceiro (DI) parajaneirode

2021 caía de 2,18% no ajuste ante-

rior para 2,165%; ado contrato pa-

ra janeiro de 2023avançava de

4,03% para 4,05%; e a do DI para ja-

neirode2025,5,66%para5,71%.

Para José Faria Junior, diretor

da WIAInvestimentos,é“com-

pletamente normal”umapausa

de correçãoapósdoisdiasde

quedaintensado dólar. “Ainda

assim, ocenárioépositivopara

amoedabrasileira.Se odólar

perder opatamarde R$ 4,95,

acredito que possa buscar os

R$ 4,80 em breve”, afirma.

Principal evento do dia, a deci-

são de juros do Banco Central Eu-

ropeu (BCE) agradou os merca-

dos ao ampliar oprogramade

açõesemergenciaisparaapande-

mia (PEPP) em€600 bilhões, 20%

a maisdo que esperavam os ana-

listas. No entanto, houve certa

frustração com a fala da presi-

dentedainstituição,ChristineLa-

garde. Adirigente negou a inclu-

são títulos especulativos (junk

bonds)noPEPPnestemomento.

Outrofatorque desagradouo

investidorglobal foramos pedi-

dos iniciais de auxílio-desem-

pregonos EstadosUnidos.Na

semanapassada,eles caírama

1,877milhão,ligeiramenteaci-

ma do consenso.Odado elevou

a expectativasobreo relatório

de empregodos EUA para maio,

que é divulgadonestamanhã.

Alémdo exterior, os jurosfu-

turos também foram guiados

pelo megaleilãode papéis prefi-

xados realizado peloTesouro,

que ofertou14 milhõesde Letras

do Tesouro Nacional (LTN) e

vendeu 90%.O órgãotambém

vendeu300 mil Notasdo Tesou-

ro NacionalsérieF (NTN-F),que

tiveramcolocaçãointegral.

De olhono comportamento

recente do dólarno Brasil, o

MUFG manteveaprevisão de

R$ 4,50paraofim do ano. No

entanto,vêcomoriscosparasua

projeçãoapandemiada covid-

19, ainda não controlada, os

gastosfiscaisdecorrentes desta

situação e tambéma situação

políticado país,que limitaas

chances de avançoda agendare-

formista nos próximosmeses.

Economistas descartam

novas medidas do

Fed na próximasemana

Bloomberg

É improvável que as autorida-

des do FederalReserve (Fed, o BC

americano) sinalizem novas

medidasna reuniãoda semana

que vem,emboramuitoseco-

nomistasapostem no controle

da curvade jurosaindaneste

ano,uma ferramentaque não é

usadanos EstadosUnidosdes-

de a SegundaGuerraMundial.

Pouco maisda metade dos eco-

nomistas ouvidospela“Bloom-

berg”disse esperar que oComitê

FederaldeMercadoAberto(Fomc)

determinealvospara os rendi-

mentos de certos vencimentos de

títulos do Tesouro. Dos economis-

tas que esperam amedida, amaio-

riadissequeoanúnciodeveserfei-

to em setembropara os vencimen-

tosdedoisoucincoanos.

A esmagadoramaioriados en-

trevistadosda pesquisarealizada

entre29 de maioa 3 de junho

não prevêmudançana taxa bási-

ca de jurosdo Fed no encerra-

mentodareuniãodedoisdiasdo

Fed,naquarta-feiraquevem.

Comoem abril,os economis-

tas não projetamumaumento

dos jurospelo Fedantes de 2023.

Tambémnão esperammudanças

nestareuniãosobreas estimati-

vas do comitêsobreo rumodos

jurosoucomprasdeativos.

Avisão não éunânime.Alguns

economistas acreditam que o

Fed devapelo menossinalizara

abordagemde umanovaetapa,

senãoanunciaraintençãodeau-

mentarascomprasdetítulos.

“Esta reunião vai marcar a

transiçãoda triagempara arecu-

peração”, disseBrettRyan, eco-

nomista sênior do Deutsche

BankSecurities,em NovaYork.

“Issosignificafazera transição

das comprasdos títulosdo Te-

souropara restaurar o funciona-

mentoealiquidezdo mercado

paraa acomodação monetária

tradicional, paraque as condi-

çõesfinanceiraspossampermitir

umarecuperaçãomaisrápida.”

Ocomitêvai divulgaropri-

meiro conjunto de previsões

econômicas desdedezembro. As

autoridades do Feddecidiram

não divulgarprevisõesem mar-

ço, poisconsideraramas pers-

pectivas incertas demais para

que as projeçõesfossemúteis.

Emergentes com

câmbioflutuante se

saem melhor na crise

Bloomberg

Moedas de mercados emer-

gentes queflutuamlivremente

podemajudareconomiasaevitar

algunsdos efeitoseconômicos

causados pelapandemia epela

desaceleração do crescimento

global, segundo oInstituto de Fi-

nançasInternacionais(IIF).

“No contextoda covid-19e da

elevada incerteza global,o argu-

mentopara taxasde câmbio fle-

xíveis éreforçado”, disseramos

economistasRobin BrookseJo-

nathanFortunem relatóriona

quinta-feira. “Há sinaiscrescen-

tes de que desvalorizaçõesreais

ajudama protegerexportadores

e importadores de commodities,

com a melhoradas posiçõesem

conta corrente do Brasil,da Tur-

quia e da África do Sul.”

A quedade muitasmoedas de

países em desenvolvimento fez

comqueparecessemmaissubva-

lorizadasparainvestidores, for-

necendoumamortecedorcontra

o impactodo crescimento mais

lentocausadopelapandemia,es-

creveramoseconomistas.

Essenão éocaso de países

que atrelamsua moedadireta-

menteao dólar, comoaArábia

Saudita,regimes semiatrelados,

comoodo Egito,eeconomias

dolarizadas, caso doEquador,

segundoo IIF.Esses paísestive-

ram deterioraçãoconstanteem

suas posiçõesem contacorrente,

escreveramos economistas.

Umamudançaem direçãoa

umamaiorflexibilidadedas ta-

xas de câmbioéum riscopara

moedasatreladasao dólar,es-

pecialmentequandooperado-

res e investidoresbuscamsegu-

rança,sustentamamoedaame-

ricanaevalorizam as taxasde

câmbioefetivas reaisde outros

regimesatreladosao dólar.

As supervalorizações se tor-

nam maisseveras para países

que não permitem aoscilação

de suas moedas,escreveramBro-

oks e Fortun.“Essasapreciações

têm profundas consequências

em termos de crescimento”, afir-

mamos economistas.OEqua-

dor tinhadesempenhoinferior

ao restante da América Latina

mesmoantesda pandemia e “o

quadroé igualmentenegativo

para o Líbanoe o Egito”.

Apósdiasde altas,nemmesmoa decisãodo BCEconseguiumanteras bolsasno azul;em Frankfurt(foto), o índiceDAX terminoucom baixa de 0,45%

MICHAELPROBST/A P

Vai Corinthianssssssss