O Estado de São Paulo (2020-06-19)

%HermesFileInfo:B-2:20200619:
B2 Economia SEXTA-FEIRA, 19 DE JUNHO DE 2020 O ESTADO DE S. PAULO

Enquanto a economia

segue em queda livre

sob a pressão do coro-

navírus, uma notícia

positiva é que o País

voltou ao escalão dos

25 países mais atrati-

vos ao investidor estrangeiro, segun-

do o FDI Global Index da consulto-

ria A. T. Kearney, resultante de uma

enquete com dirigentes de 500 em-

presas multinacionais. Outro dado

positivo é que, pelo quarto ano con-

secutivo, o País subiu no ranking de

competitividade da escola de negó-

cios suíça IMD.

Numa perspectiva histórica, contu-

do, estas melhoras são inexpressivas.

No ranking da IMD, o Brasil está na

56.ª posição entre 63 países. No quesi-

to imagem no exterior, o País, que

chegou à 18.ª colocação em 2010,

amarga a 60.ª posição. Na atitude em

relação à globalização, o País caiu em

dez anos da 20.ª para a 47.ª posição.

Na abertura a novas ideias, o Brasil

chegou a ocupar o 1.º lugar. Hoje está

no 39.º. Em 2012 e 2013, o País foi o

3.º destino predileto no FDI Global

Index. A partir de 2015, despencou e,

no ano passado, pela primeira vez

desde 1998, ficou fora do índice.

No curto prazo, portanto, o qua-

dro é de estagnação. Mas o chavão

sobre valorizar o “copo meio cheio”

só faria sentido se não se soubesse

que ele poderia estar preenchido mui-

to além da metade.

As tímidas melhoras em 2019 fo-

ram influenciadas pelas expectativas

em relação às reformas que pareciam

ganhar corpo com a da Previdência.

Mas desde então o governo se mos-

tra cada vez mais relutante. Segundo

a A. T. Kerney, a reforma tributária é

essencial para atrair novos negócios.

Mas o presidente Jair Bolsonaro já a

adiou para 2021 e advertiu que será

“enxuta”. A principal alavanca na

competitividade, segundo a IMD, são

os investimentos em educação. Mas

a incompetência do governo no cam-

po da educação só não conseguirá

piorar a colocação do País porque

neste quesito ele já está na lanterna.

O Planalto não tem qualquer propos-

ta para reduzir o “custo Brasil” (defi-

ciência logística, entraves burocráti-

cos, incerteza jurídica, etc.), e o des-

tempero de Bolsonaro sobre temas

sensíveis – como a questão ambien-

tal ou o combate à pandemia – só ten-

de a piorar.

Se a sociedade civil e as forças po-

líticas não se unirem para reverter

esta situação, a estagnação deve se

converter em deterioração. A compla-

cência com o copo meio vazio hoje é

o prenúncio do copo vazio amanhã.

Editorial Econômico

Brasil sob o olhar

dos investidores

estrangeiros

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O

banco digital Digio negocia com os controladores Bradesco e Ban-
co do Brasil uma injeção de recursos para dar sequência à meta de
atrair 5 milhões de clientes e gerar R$ 1 bilhão em empréstimo pes-
soal por ano, até 2023. Mesmo sendo mais seletivo no crédito por causa da
crise, o Digio quer avançar com a digitalização trazida pelo isolamento. Pa-
ra sustentar a estratégia, acontecem as conversas sobre o aporte, cujo tama-
nho ainda está sendo discutido. Os dois gigantes têm estratégias digitais
separadas. O BB com uma plataforma integrada à sua operação e o Brades-
co, com o Next. O Digio se encaixa na categoria ‘banktech’, mistura de ban-
co com fintech, segundo seu presidente, Carlos Giovane Neves. Criado pa-
ra atender a população de baixa renda, mudou de rumo e se tornou digital.

D

esastres anunciados com ante-

cedência não deixam de ser

traumáticos apenas porque

passaram a ser esperados. Assim é tam-

bém com o desempenho do setor pro-

dutivo do Brasil.

O Índice de Atividade Econômica do

Banco Central (IBC-Br), criado em

2010 para funcionar como uma es-

pécie de prévia do PIB pelo ângulo da

oferta, apontou para um tombo inédi-

to no mês terminado em abril: como

mostra o gráfico, a queda foi de 9,7%

em relação ao mês anterior.

Para o ano inteiro, as projeções dis-

poníveis, embora precárias, também

indicam uma queda brutal da renda na-

cional. O Banco Central aponta para

um número irrealista: crescimento ze-

ro. Mas reconhece que os cálculos es-

tão desatualizados. Os mais de cem

analistas consultados pelo Boletim Fo-

cus , do Banco Central, vinham traba-

lhando com um recuo de 6,5%. Mas po-

de ser maior, a depender de muita coi-

sa: do fim ou da flexibilização do isola-

mento causado pelo novo coronaví-

rus, da velocidade da recuperação, da

questão fiscal, da capacidade que tiver

o governo de operar uma agenda positi-

va, do nível de confiança, do jogo políti-

co – e por aí vai. Quem tiver certeza

sobre qualquer um desses itens está

mal informado ou está sendo leviano

em suas afirmações.

O único setor da economia que opera

para cima, descolado dessa desolação,

é o agro. Os últimos levantamentos da

Companhia Nacional de Abastecimen-

to (Conab) são de que, neste ano, a pro-

dução de grãos baterá novo recorde e

chegará a 250 milhões de toneladas,

3,5% mais alta do que na safra anterior

(veja o gráfico).

Mas esse show se concentra na área

dos grãos. Alguns subsetores do agrone-

gócio também passam por séria crise,

caso da cana-de-açúcar, das flores e

plantas ornamentais e, em alguma pro-

porção, da proteína animal.

Este é o momento em que o agricul-

tor começa a pensar na próxima tempo-

rada, cuja semeadura no Centro-Sul se

inicia lá por setembro ou outubro, de-

pendendo de como se comportar a es-

tação chuvosa. Apesar da crise e da alta

dos insumos importados (como fertili-

zantes e defensivos), as perspectivas

são promissoras.

Carlos Cogo, consultor do setor, é

curto e claro: “O agronegócio vai nova-

mente levar o País nas costas”. Só não é

tudo isso porque, em que pese a favor

seus excelentes resultados, a agricultu-

ra ainda pesa pouco no PIB, apenas

5,2%. Cogo lembra que, em meio à crise

e à desaceleração da economia nos últi-

mos anos, o agro manteve excelente

desempenho e, em alguns dos seus sub-

setores, chegou a crescer, aumentar a

produtividade e as exportações. Em

abril, o despacho de soja para outros

países cresceu 73%, o maior volume da

história do agro brasileiro.

Cogo observa que a desvalorização

do real e o novo patamar do câmbio

compensaram a queda na demanda glo-

bal pelas commodities, causada em par-

te pela pandemia de covid-19 e, tam-

bém, pela disputa entre Arábia Saudita

e Rússia no campo do petróleo, que der-

rubou os preços da cana-de-açúcar e do

milho, as matérias-primas do etanol.

Outro ponto a favor é o de que, a

despeito da pandemia e das crises que

vieram junto com ela, o Brasil não en-

frentou problemas graves de escoa-

mento das commodities em direção

aos portos, ao contrário do que aconte-

ceu em outros países exportadores.

Aquelas filas de quilômetros e quilôme-

tros de caminhões carregados à espera

de embarque ficaram para trás.

Para Ana Luiza Lodi, consultora da

INTL FCStone, o principal desafio ago-

ra é o comportamento do mercado in-

terno. O consumo está sendo forte-

mente prejudicado pelo desemprego e

pela quebra de renda do brasileiro. Por

serem mais caras, as carnes são mais

atingidas. Com o fechamento das esco-

las, caiu também a merenda escolar, de

que a carne de frango tem grande parti-

cipação. Mas, mesmo assim, o quadro

geral do setor continua altamente en-

corajador. / COM GUILHERME GUERRA

»Moçada. O público-alvo, antes a
base da pirâmide, também foi revis-
to e o Digio passou a mirar os mil-
lennials. Hoje, a renda média de
seus clientes é de R$ 3,5 mil, sendo
53% mulheres e 47% homens.

»Esteira. Depois de lançar sua con-
ta digital às vésperas da pandemia –
já são em torno de 300 mil –, o Di-
gio vai começar a recheá-la com ser-
viços. Para as próximas semanas,
estão previstos pagamentos de con-
tas de consumo e a portabilidade.
Na sequência, estão programados
lançamentos na área de seguros e
também de investimentos.

»Novela. A pressão do Ministério
de Minas e Energia para que a Agên-
cia Nacional de Energia Elétrica (A-
neel) regulamente o socorro ao se-
tor elétrico o mais rapidamente pos-
sível surtiu efeitos, mas não exata-

mente os desejados pelo governo.

O relator do voto-vista, Efrain Perei-

ra da Cruz, enviou novas perguntas

às áreas técnicas e à Procuradoria

da agência reguladora, com dúvidas

sobre a conta-covid. O prazo para

que todos respondam é hoje. O te-

ma será discutido na reunião ordiná-

ria da próxima terça.

»Muita calma. Diante da cobrança

de agilidade do governo, Cruz deci-

diu separar a discussão da conta-co-

vid em duas decisões, segregando o

aspecto financeiro do econômico.

Assim, sinaliza que o tratamento

dos pedidos de reequilíbrio econô-

mico das distribuidoras, que enseja-

riam reajustes, ficará para depois –

ao menos em seu voto.

»Atrasado. O mercado de fundos

de investimento em direitos creditó-

rios (FIDC), que investe em valores

que as empresas têm a receber, ain-

da não mergulhou na turbulência

que desestabilizou outros mercados

a partir de março. A expectativa de

alguns competidores do mercado

de crédito podre, aqueles vencidos

e não pagos, é que essa onda aconte-

ça a partir do próximo trimestre,

quando a inadimplência deve au-

mentar. Esses fundos terão de tra-

zer a valor presente a taxa de retor-

no dos recebíveis.

»Mas vem. Um exemplo é de FIDC

de clientes da Light, que seguiu re-

munerando à taxa de CDI mais prê-

mio de 2,5% no auge da turbulência,

enquanto a debênture (título de dívi-

da) foi para CDI mais prêmio de 7%.

Quanto maior o risco, mais alto é o

prêmio. Na linha de frente, devem

estar fundos que têm recebíveis de

pessoas físicas, cartões de crédito e

pequenas empresas.

»Juntos. A Necton Investimentos,

fruto da fusão entre as corretoras

Spinelli e Concórdia, fechou acordo

operacional com a mineira corretora

Mundinvest, que passa a liquidar as

operações de seus clientes na casa.

A Mundinvest é detentora de uma

carteira de R$ 600 milhões de ativos

sob custódia, enquanto a Necton, de

R$ 14 bilhões.

»Disparou. A Única, empresa de

adquirência do Tribanco, braço fi-

nanceiro do Grupo Martins, atingiu

R$ 1 bilhão em faturamento em ju-

nho, com crescimento de mais de

500% em relação ao mesmo mês do

ano passado. No período entre janei-

ro a maio, movimentou aproximada-

mente o mesmo valor de todo o ano

de 2019, cerca de R$ 880 milhões. A

projeção é que ao fim de 2020, a re-

ceita chegue em R$ 3 bilhões.

»Crise. O fato de a Única ter sua

base de clientes em setores essen-

ciais, como alimentos e farmácias,

contribuiu para o aumento do fatura-

mento em março e abril e também

na projeção de receita no ano.

»Cheque. A Iguá Saneamento con-

seguiu quase R$ 900 milhões para

investir na infraestrutura em suas

concessões de Cuiabá e Paranaguá.

O dinheiro foi obtido junto a bancos

locais por meio da emissão de debên-

tures, títulos de dívida. O Itaú BBA,

braço de atacado do Itaú Unibanco,

e a XP Investimentos aprovaram um

cheque de R$ 620 milhões para Cuia-

bá. Já o BTG Pactual liberou R$ 260

milhões para Paranaguá. Os prazos

das dívidas são de 14 anos para Cuia-

bá e 12 anos para Paranaguá. Procu-

rada, a Iguá não comentou.

ALINE BRONZATI, CYNTHIA DECLOEDT

E ANNE WARTH

CELSO

MING

O PIB afunda, o agro avança

coluna do

Banco digital Digio negocia

aporte de BB e Bradesco

E-MAIL: [email protected]

IGUÁ SANEAMENTO - 11/12/

WERTHER SANTANA/ESTADÃO

● Safra de grãos no Brasil

FONTE: CONAB INFOGRÁFICO/ESTADÃO

EM MILHÕES DE TONELADAS

2014/

2015

2015/

2016

2016/

2017

2017/

2018

2018/

2019

2019/

2020

*ESTIMATIVA DE JUNHO/

207,

186,

237,7227,7242,1 250,5*

FONTE: BANCO CENTRAL INFOGRÁFICO/ESTADÃO

●Índice de Atividade Econômica

do Banco Central (IBC-Br)

DESASTRE

FEV

2019

• 
  


• 5

0

5

-9,

ABR

2020

VARIAÇÃO COM AJUSTE DESSAZONALIZADO,

EM PORCENTAGEM

JOÃO CARLOS - 15/10/

mercados

US$ 1/NY1 Euro/EuropaLondres1 Libra/ BrasilR$ 1/

Dólar americano 1,000 1,1207 1,2428 0,

Euro 0,892 1,0000 1,1089 0,

Franco suíço 0,951 1,0663 1,1821 0,

Libra esterlina 0,805 0,9021 1,0000 0,

Iene 106,993 119,9075132,9520 19,

Venc. Aju. C. Abe. Min. Máx.Var.%

Açúcar NY* JUL/20 11,8993.306 11,81 12,14 -1,

Café NY* SET/20 96,75 100.310 96,3598,90 -1,

Soja CBOT** JUL/20 8,730 168.493 8,7008,765 0,

Milho CBOT** SET/203,36517.732 3,3333,3850,

AS MOEDAS NA VERTICAL:VALOR DE COMPRA SOBRE AS DEMAIS FONTE: IDC

Trabalhador assalariado e doméstica*

SALÁRIO DE CONTRIBUIÇÃO ALÍQUOTA

Até R$ 1.045,00 7,5%

De 1.045,01 até R$ 2.089,60 9%

De R$ 2.089,61 até R$ 3.134,40 12%

De R$ 3.134,41 até R$ 6.101,061 14%

Maiores altas do Ibovespa INSS - Competência (Junho)
R$ Var. % Neg.
BTGP BANCO UNT N2 69,90 9,12 22.
CIELO ON NM 5,63 8,69 83.
SUL AMERICA UNT 43,74 4,55 22.

Maiores baixas do Ibovespa
MULTIPLAN ON N2 21,81 -3,45 26.
CEMIG PN N1 11,36 -3,07 24.
ENERGISA UNT N2 47,6 -3,05 6.

No mundo Pontos Dia%Mês% Ano%

(^1) Nova York DJIA 26.080,10 -0,15 2,75 -8,
(^1) Frankfurt - DAX 12.281,53 -0,81 6,00-7,
(^1) Londres - FTSE 6.224,07 -0,47 2,43-17,
(^1) Tóquio - NIKKEI 22.355,46 -0,45 2,18 -5,
IBOVESPA: 96.125,24 PONTOS 1 DIA 0,60 (%) MÊS 9,98 (%) ANO -16,88 (%)
Tesouro Direto ()
Venda Dia % Mês % Ano %
Dólar Comercial 5,3708 2,09 0,60 33,
Dólar Turismo 5,5230 1,96 0,60 32,
Euro 6,0160 1,74 1,57 33,
Ouro 295,400 1,86 1,10 45,
WTI US$/barril 38,8800 3,21 10,49 -36,
IBrentUS$/barril 41,5000 0,96 10,23 -37,
IGP-M (FGV) 1,0651 IPCA (IBGE)1,
IGP-DI (FGV) 1,0681 INPC (IBGE)1,
IPC-FIPE 1,0238 ICV-DIEESE -
FATORES VÁLIDOS PARA CONTRATOS CUJO ÚLTIMO REAJUSTE OCOR-
REU HÁ UM ANO. MULTIPLIQUE O VALOR PELO FATOR
DATA TAXA ANOTAXA DIA MÊS% ANO%
CDB (22/32) 2,15 -2,71 -18,56 -51,
CDI 2,15 -25,86 -25,86 -51,
TR/TBF/Poupança/Poupança Selic (%) CDB - CDI
15/6 a 15/7 0,0000 0,18600,5000 0,
16/6 a 16/7 0,0000 0,1825 0,5000 0,
17/6 a 17/7 0,0000 0,1778 0,5000 0,
Índice Abril Maio No ano12 Meses
INPC (IBGE) -0,23 -0,25 0,06 2,
IGPM (FGV) 0,80 0,28 2,79 6,
IGP-DI (FGV) 0,05 1,07 2,89 6,
IPC (FIPE) -0,30 -0,24 -0,05 2,
IPCA (IBGE) -0,31 -0,38 0,16 1,
CUB (Sinduscon) -0,41 0,17 0,19 3,
FIPEZAP-SP (FIPE) 0,21 0,29 1,29 2,
Inflação (%) Moedas e Commodities
AUTÔNOMO (BASE EM R$) ALÍQUOTA A PAGAR (R$)
De 1.039,00 a 6.101,06 20% De 207,80 a 1.220,
Vencimento 7/7. O porcentual de multa a ser aplicado fica
limitado a 20%, mais taxa Selic.
Agrícolas - Mercado Futuro
Renda Fixa Dur. Baixa Grau Invest.
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
Bradesco H FI RF Nilo 1,86 0,56 -1,70 844.329,91 2,
CA Indosuez Vitesse FI RF Cred P 0,52 0,09 -4,89 1.271.142,95 21,
CA Indosuez Agilite FI RF Cred P 0,47 0,07 -4,26 506.158,47 13,
BRZ High Grade FI RF - Cred Priv 0,38 -0,09 -2,89 23.813,24 0,
WA Total Credit FI RF Cred Priv 0,37 0,04 -1,86 94.869,12 1014,
Renda Fixa Indexados
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
Itau Verso K RF FI 2,83 0,83 -5,45 2.170.238,32 29,
Itau Vertice RF Ima-B 5+ FI 2,81 0,83 -5,41 804.185,54 15,
BB TOP RF Ima-B 5+ FI 2,81 0,83 -5,44 615.706,82 1,
Caixa FI Brasil IMA B 5+ TP RF L 2,81 0,83 -5,45 1.977.955,05 2,
Beta Ima-B 5+ RF FC 2,81 0,83 -5,53 52.843,39 14,
Renda Fixa Duração Baixa Soberano
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
FI RF Icatu Soberano 0,16 0,01 1,29 238.395,98 2,
Itau Aurum RF FC 0,15 0,01 1,76 1.511.173,73 10,
Itau RF Curto Prazo FI 0,15 0,01 1,69 8.405.845,08 78,
Caixa FI Master Liquidez RF Curt 0,15 0,01 1,68 26.147.372,09 7,
Sicredi - FI Liquidez RF 0,15 0,01 1,68 20.980.591,59 3,
Multimercados Livre
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
Caixa FI Lameirao Mult Cred Priv 43,23 2,82 266,36 14.333,91 0,
Picinguaba FI Mult Cred Priv 26,50 2,68 -7,86 11.223,80 1,
Reventon FI Multimercado 22,66 -0,33 -29,90 30.407,47 2,
FI Mult Cred Priv Mocastland 21,98 5,81 -44,50 55.347,46 0,
OAK FI Multimercado 20,95 9,35 -99,58 333.334,38 0,
Multimer. Juros e Moedas.
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
Speed II FI Multimercado 8,82 2,02 15,29 29.353,30 10,
Itau Real 3 Multimercado FI 5,29 -2,87 -58,64 20.117,78 2,
Itau Real 3 Multimercado FC 5,24 -2,86 -57,46 20.166,32 2,
Stark Mult FI 4,42 0,59 29,19 160.325,42 19,
Itau Real Mult FI 2,23 -0,95 -23,27 218.092,64 9,
Ações livre
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
Room9 Exclusive FIA 48,66 6,71 -90,19 2.069,75 0,
Melpar FI Acoes 31,81 5,79 -34,56 693.635,47 2,
Kondor PE FIA BDR Nivel I 29,26 1,35 -53,69 9.973,68 0,
Coastal FIA 28,04 1,30 -55,32 11.395,01 0,
Fator Sinergia FIA* 26,34 1,09 17,22 107.357,75 2444,
VENCIMENTO (*)ANO (%) R$*
Tesouro IPCA 15/8/2026 2,62 2.807,
15/5/2035 4,04 1.827,
Com Juros Semestrais 15/8/2030 3,27 4.115,
Tesouro Prefixado 1º/1/2023 4,23 900,
1º/1/2026 6,36 710,
Tesouro Selic 1º/3/2025 0,03 10.631,
()TÍTULOS A VENDA
Índices de reajuste do aluguel (Junho)
Agrícolas - Mercado Físico
Ult. Var. (%)Var. 1 ano(%)
Soja CEPEA/ESALQ, R$/sc 60 kg 113,52 2,27 36,
Boi CEPEA/ESALQ, R$/@ 212,35 2,88 40,
Milho CEPEA/ESALQ, R$/sc 60 kg 47,13 0,59 20,
Café* CEPEA/ESALQ, R$/sc 60 kg 479,19 1,08 20,
() Em cents por libra-peso (**) Em US$ por bushel

• ESSES FUNDOS INDICAM A COTA DE ABERTURA DE ONTEM, MAS OS DADOS SOBRE RENTABILIDADE E PATRIMÔNIO LÍQUIDO REFEREM-SE AO DIA FONTE : ANBIMA
  FUNDOS