Banco Central do Brasil

Valor Econômico/Nacional - Especial

segunda-feira, 3 de agosto de 2020

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‘Atividade global vai continuar a se

recuperar’

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Autor: Sergio Lamucci

O economista-chefe global do Goldman Sachs,

Jan Hatzius, tem uma visão mais positiva sobre

as perspectivas para a economia mundial do

que o consenso dos analistas, embora não

menospreze os riscos da crise causada pela

pandemia da covid-19. Para ele, a atividade

global deve continuar a se recuperar, à medida

que o mundo aprende a viver com o vírus,

mantendo restrições seletivas como o uso de

máscaras e a proibição de grandes

aglomerações.

O economista vê uma retomada mais firme na

China, se diz otimista com as perspectivas de

recuperação da Europa e aponta um cenário

menos favorável para os EUA no curto prazo,

com a reversão parcial das atividades no setor

de consumo, depois da reabertura precoce em

vários Estados. Para 2021, porém, Hatzius

projeta um crescimento de 5,8% para a

economia americana, uma alta considerável,

que deve se seguir a um tombo de 4,6% neste

ano.

“Ainda há muito espaço para normalização [da

economia]”, diz ele. “Nós estamos com uma

visão acima do consenso e de modo geral a

minha visão é acima do consenso para vários

lugares. Mas estou confortável com a ideia de

que estamos muito deslocados, então é possível

ter de volta uma parcela razoável da atividade”,

afirma Hatzius.

Para ele, muitos analistas subestimam o

impacto que a normalização da economia pode

ter sobre o crescimento. Isso ajuda a entender a

sua visão mais positiva sobre a retomada.

Na visão de Hatzius, há setores da economia

com recuperação em “V” (uma queda acentuada

seguida de uma expansão forte). São os casos

da indústria manufatureira e da construção,

enquanto segmentos como serviços pessoais,

viagens aéreas e turismo deverão ter uma

trajetória em forma de “U”. A composição da

economia chinesa, aliás, ajuda a entender por

que o país asiático deverá superar o

desempenho de outras economias, dado o peso

maior do setor manufatureiro e da construção,

diz ele. O Goldman Sachs projeta um

crescimento de 3% para a China em 2020 e de

8,1% em 2021. Para comparar, o Fundo

Monetário Internacional (FMI) estima

expansão de 1% neste ano e de 8,2% no ano

que vem.