Banco Central do Brasil

Valor Econômico/Nacional - Valor Investe

sexta-feira, 7 de agosto de 2020

Banco Central - Perfil 1 - Caderneta de poupança

Caderneta ganha participação na

carteira do investidor

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Autor: Adriana Cotias De São Paulo

Mesmo com projeções de retorno real negativo,

a poupança voltou a ser protagonista nas

carteiras das pessoas físicas no primeiro

semestre. O fermento para esse bolo veio do

auxílio emergencial do governo para atenuar os

efeitos da covid-19 no orçamento das famílias

de menor renda.

A busca por aplicações mais conservadoras em

meio ao revés dos mercados por uma parcela

dos investidores também deu impulso ao CDB,

com os bancos aproveitando para reforçar suas

estruturas de captação. Já os fundos de renda

fixa encolheram pelo impacto da taxa de

administração na rentabilidade, num período em

que a Selic alcançou sua mínima histórica, de

2,25% ao ano — e na quarta-feira desceu mais

um degrau, a 2% ao ano.

Pelos dados da Anbima, os fundos de renda fixa

alcançaram a menor participação da série

histórica, desde 2011, destacou José Ramos

Rocha, presidente do fórum de distribuição da

entidade, que representa o mercado de capitais

e de investimentos.

No varejo tradicional, a fatia caiu de 13,5% para

11,1% em 12 meses. Na alta renda passou a

representar 27,1%, ante 36,1% de um ano atrás.

No private banking saiu de 10,1% para 7,2%.

“Na timeline dos últimos dois anos, os juros vêm

caindo e ficou muito pesada a taxa de

administração no retorno dos fundos de renda

fixa”, disse Rocha em conferência com a

imprensa. “Essa nova queda de 0,25 [ponto

percentual] ontem [quarta] é mais um fator

empurrando... as coisas não acontecem por um

único motivo.”

Ele lembrou, contudo, que o setor vem se

ajustado e promovendo a redução dos custos

nas carteiras de renda fixa mais tradicionais.

Para Rocha, a recuperação da captação que se

viu em julho — interrompendo uma sequência

de meses no vermelho, com ingressos de R$

35,4 bilhões — tem relação com essa

calibragem e também com o gap entre taxas

longas e curtas.

“A curva de juros pode ter queda ainda, existe

uma certa boca de jacaré entre a taxa de um

ano e a de dez. Se o investidor acreditar que

pode fechar, os fundos carregados em papéis

longos num nível de taxa mais alta podem

capturar ganhos”, disse. “O BC tem feito muito