Banco Central do Brasil

O Estado de S. Paulo/Nacional - Economia

terça-feira, 11 de agosto de 2020

Banco Central - Perfil 1 - Banco Central

coluna do broadcast - Justiça dos EUA

decide se sócios emprestarão à Latam

Clique aqui para abrir a imagem

A Justiça norte-americana deve decidir esta

semana qual será a proposta vencedora para

um financiamento à Latam no modelo DIP

(debtor-in-possession, em inglês). Esse crédito

dará à companhia aérea a possibilidade de

começar a costurar o plano de reestruturação

para seu resgate. O mais provável é que a

proposta de injeção de US$ 2,4 bilhões feita

pelos controladores (as famílias Cueto e Amaro

e a Qatar Airlines) e pelo fundo Oaktree Capital

saia vencedora. Eles se juntaram depois da

entrega de uma proposta de US$ 2,2 bilhões

pelo Jeferries Finance, feita com incentivo de

um grupo de credores que não gostaria de ver

os acionistas no topo da lista dos que serão

pagos primeiro, como determina a regra do DIP.

Problema: a proposta do Jeferries foi entregue

após o fim do prazo estipulado pelo juiz para a

apresentação de ofertas.

» Expectativa. O juiz indicou rejeição à oferta do

Jefferies, por ter chegado tarde demais, e

prometeu um veredicto em breve, previsto para

esta semana. O Jefferies apelou da decisão

ontem, mas isso não irá se sobrepor ao que o

juiz já definiu, de acordo com especialistas.

» Contra o tempo. A Latam recorreu à proteção

da Justiça norte-americana há três meses. Os

US$ 2,4 bilhões dariam suporte à companhia,

que está olhando para o negócio de transporte

de carga como uma saída para sua crise.

» Em jogo. Como a recuperação judicial foi

pedida nos Estados Unidos, não está claro se a

Justiça brasileira aceitará decisões tomadas no

exterior. Especialmente no que se refere a

questões trabalhistas, já que a empresa ameaça

demitir 2,7 mil funcionários. O País tem histórico

de proteção aos empregados muito forte e não

reconhece a jurisprudência externa no tema de

recuperação judicial. Procurada, a Latam

informou que aguarda o andamento do processo

para se manifestar.

» Cartas. A Caixa Seguridade deu o nome ao

jogo que deve ser utilizado na hora de a

empresa falar com o mercado em seu roadshow

(apresentação a investidores) para sua oferta

inicial, prevista para outubro. Em seu balanço do

segundo trimestre, deixou evidente o que tem

feito para conter os efeitos da crise do covid-19

em seu resultado, já que serão esses os

números esmiuçados entre os potenciais