MAGAZINE 315 | (^75)
POR| POREDMUNDOUBIRATAN

F U S ÃO O U

COMPRA?

Que desdobramentos esperar da

aproximação entre Latam e Azul

T

udo começou com um
acordo de compar-
tilhamento de voos
para conectar rotas
domésticas no Brasil.
Dada a envergadura da parceria,
abrangendo inclusive os programas
de passageiros frequentes, analistas
passaram a acreditar que Latam e
Azul ensaiavam uma fusão. Para se
ter uma ideia, o TudoAzul possui
12 milhões de associados enquanto
o Latam Pass reúne 37 milhões de
membros. Uma aproximação tão
ampla é incomum no setor aéreo,
especialmente em se tratando
de mercado local, aumentando
as suspeitas de que se tratava do
prenúncio de uma união.
Pouco mais de um mês depois,
no dia 20 de julho último, o relató-
rio de um dos maiores bancos de
investimento do país trouxe nova
perspectiva para o negócio, acen-
dendo uma luz amarela no merca-
do. Segundo analistas do Bradesco
BBI, o mundo deve assistir ao
nascimento da maior companhia
aérea brasileira desde a Varig com
a compra da Latam pela Azul. Ou
seja, o mais provável é que haja
uma aquisição, não um processo
de fusão.

RECUPERAÇÃO JUDICIAL
Durante o anúncio de codeshare,
em 16 de junho, a Latam já dava
os primeiros sinais do que pode
estar por vir. “Entendemos que
a crise da covid-19 exige res-

postas inovadoras para ajudar

a impulsionar a economia da

região e o anúncio de hoje faz

parte de nossa contribuição para

esse esforço”, afirmou na ocasião

Jerome Cadier, CEO da Latam

Airlines Brasil. Semanas depois,

no dia 9 de julho, a Latam Brasil

entrava com pedido de recupera-

ção judicial nos Estados Unidos,

seguindo as demais empresas do

grupo que haviam protocolado na

corte norte-americana, no dia 26

de maio, o ingresso no chamado

Chapter 11.

Após o pedido de recuperação

judicial da Latam, as especula-

ções a respeito de uma possível

fusão ganhavam força, ao passo

que Azul mostrava um fôlego

adicional para vencer a mais grave

crise da história do transporte

aéreo mundial. O que era apenas

uma conversa nos corredores da

bolsa de valores de São Paulo se

tornou um rumor mais vultuoso

com a publicação do relatório do

Bradesco BBI. Com sólida reputa-

ção entre os principais bancos de

investimentos da América Latina,

a instituição costuma apresentar

uma percepção calibrada para

identificar movimentações no

mercado.

CONSOLIDAÇÃO

IMPROVÁVEL

Pelo relatório, a fusão da Latam

com a Azul, mesmo que restrita

apenas à divisão brasileira do