Banco Central do BrasilO Estado de S. Paulo/Nacional - Economia
domingo, 22 de novembro de 2020
Banco Central - Perfil 1 - Caderneta de poupançaO que mais chamou a sua atenção em termos de
comportamento econômico na pandemia?
Em muitos casos, o comportamento mudou bem antes
da adoção das medidas de isolamento social. A
frequência a restaurantes e a realização de reservas
aéreas, por exemplo, caíram rapidamente em meados
de março, bem antes de as empresas fecharem. As
pessoas têm bom senso. Bom, ao menos algumas
pessoas têm.
Ao contrário do que diz a teoria econômica clássica e
neoclássica, o sr. afirma que, muitas vezes, as nossas
decisões econômicas são irracionais. Como isso afeta
as pessoas, os mercados e os países?
Eu não gosto muito de usar a palavra "irracional". Ser
racional tem um significado especial em economia e o
primeiro problema foi com os modelos que se baseiam
em suposições irrealistas sobre comportamento. É claro
que muitas pessoas são ingênuas sobre muitos
aspectos de seu bem estar financeiro. Por isso, é
importante que a gente as ajude sempre que possível.
Mas algumas vezes, as pessoas pensam que eu estou
criticando os seres humanos. É uma interpretação
equivocada. Não é que as pessoas são burras. O
mundo é que é duro.
Como a gente pode se proteger contra a nossa própria
irracionalidade econômica?
Há muitas coisas que podemos fazer para nos proteger
de nossas falhas. Todo mundo sabe que, às vezes, nós
esquecemos das coisas. Por isso, fazemos listas.
Colocamos alarmes para nos acordar e escrevemos
compromissos importantes nos nossos calendários,
para não perdê-los. Em questões financeiras, muitas
famílias podem se beneficiar se fizerem as coisas de
forma automática. Para muita gente, a melhor e talvez a
única forma de poupar é se o dinheiro for tirado
diretamente de seus contracheques antes que tenham a
chance de gastá-lo. Os governos podem ajudar ao criar
mecanismos que permitam que cada trabalhador possa
direcionar diretamente uma parte de seu salário para a
poupança. Também é importante oferecer estratégias
sensatas de investimento, para que as pessoas não
tenham de se tornar gestoras de seus próprios
portfólios. Nós não fazemos cirurgias em nós mesmos.
Chamamos médicos para fazê-las para nós. Com o
nosso dinheiro, deveria acontecer a mesma coisa.O professor Robert Schiller, também Prêmio Nobel de
Economia, certa vez afirmou que 'é o espírito animal
que faz a economia andar' e que tomamos decisões
com base na intuição, e não na razão. Como isso se
encaixa na sua teoria sobre os erros que cometemos
nas nossas decisões?Espírito animal é um termo confuso. Eu prefiro pular
esta pergunta.Se o sr. pudesse fazer uma única recomendação
relacionada ao comportamento dos investidores no
mercado, qual seria ela? Por quê?O maior erro que os investidores cometem é o excesso
de confiança. O maior perigo é quando as pessoas
acham que podem selecionar uma ação específica para
tentar "bater o mercado". Os fatos mostram que a
maioria dos gestores ativos (que selecionam papéis
específicos para investir, em vez de montar uma carteira
que espelhe os índices de mercado) fracassa ao fazer
isso. É difícil. Sou diretor de uma empresa de gestão de
recursos que adota uma estratégia ativa no mercado,
mas nós contratamos pessoas muito inteligentes,
damos a elas acesso a toneladas de informação e -
mais importante - disciplina, para conseguir bons
resultados. Quando falo em disciplina, quero dizer que
nós tentamos apostar nos erros previsíveis dos outros.
Isso é mais fácil do que tentar evitar os próprios erros.Na prática, o que isso significa?Por exemplo: pode haver uma estrada com uma curva
perigosa. Prever que haverá colisões ali é fácil. Agora,
se você receber um empurrão ou um estímulo, talvez
possa evitar de se envolver em batidas. Nos Estados
Unidos, muitas pessoas começaram a negociar por
conta própria na Bolsa durante a pandemia. Pode se
que tenham feito isso porque estavam entediadas e