Banco Central do BrasilFolha de S. Paulo/Nacional - Mercado
domingo, 6 de dezembro de 2020
Banco Central - Perfil 1 - Banco CentralSimulações que fizemos indicam que até2024, pelo
menos, a inflação nos EUA ficará abaixo da meta de
2%.
Houve alterações operacionais promovidas pelo banco
central norte-americano, pelas quais se aceitará
inflação acima da meta ao longo de algum tempo, para
compensar um período anterior em que a inflação ficou
sistematicamente abaixo da meta. Com isso, o
momento de elevação da taxa de juros nos EUA foi
jogado significativamente para a frente.
Mesmo que fatores estruturais lentamente elevem os
juros de equilíbrio, levará um tempo para que o custo
de capital dado pela taxa de curto prazo suba. A razão é
que o juro da política monetária ficará, por causa da
ociosidade, muito baixo ao longo de alguns anos.
No momento, as melhores estimativas indicam que a
taxa real neutra de juros da economia norte-americana
é de 0,5%. Se o único fator a atuar a curto prazo for o
endividamento, ela vai para 1,2%, aproximadamente.
No entanto, dado o desemprego na economia, teremos
taxa básica de juros reduzida nos Estados Unidos por
alguns anos.
Pode fazer sentido uma preocupação com uma possível
subida dos juros no hemisfério Norte, mas, se ocorrer,
será daqui a alguns anos.
Assuntos e Palavras-Chave: Banco Central - Perfil 1 -
Banco Central, Banco Central - Perfil 1 - Caderneta de
poupança, Banco Central - Perfil 1 - Juros, Cenário
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