Clipping Banco Central (2021-01-13)

Banco Central do Brasil

O Estado de S. Paulo/Nacional - Economia

quarta-feira, 13 de janeiro de 2021

Banco Central - Perfil 1 - Banco Central

algo que comprometesse os fundamentos. Por exemplo,
uma alteração radical no teto de gastos, alguma
questão de ordem política interna que gere pressão
sobre o câmbio.

Diante da inflação de 2020, o Banco Central deve subir
os juros?

A taxa de juros está muito abaixo da inflação e isso tem
uma série de implicações. Todos os títulos são
atrelados à Selic (taxa básica de juros) e isso pode
implicar perda de rentabilidade muito grande. Muito
provavelmente o Banco Central deve começar a
aumentar os juros. A alta dos juros vai contribuir
marginalmente para reduzir a propagação do choque de
preços e para fazer com que a taxa de juros real não
fique tão negativa. Estamos com taxa de juros negativa
de 2,5 pontos porcentuais, a grosso modo. E tudo indica
que a inflação deve continuar subindo em 12 meses
ainda nos próximos meses. Vamos chegar a um ponto
em que a taxa de inflação em 12 meses poderá estar
acima da meta, que é 5,25%. E o BC tem que dar uma
resposta a isso. E a resposta é aumento de juros.

Menor pressão "O choque (de preços) tende a se esvair.
O mais provável é que haja uma estabilização dos
alimentos este ano. Isso retira algo como mais de dois
pontos (porcentuais da variação) da inflação."

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