7. Ünite - Risk ve Getiri 187
Çeşitlendirilerek azaltılabilen sistematik olmayan riskler genel olarak şu ne
denlerden ortaya çıkabilir:
• İşletme ile ilgili yasal problemler,
• Başarılı ya da başarısız pazarlama kampanyaları,
• Önemli ihaleleri almak veya kaybetmek,
• Yönetim değişiklikleri,
• İşletmenin geliştirdiği teknolojilerin başarısı,
• İşletmeye özel diğer konular.
Çeşitlendirme ile azaltılamayan sistematik risklerin de başlıca nedenleri şunlardır:
• Faiz oranlarındaki değişmeler,
• Enflasyon oranındaki değişmeler,
• Devalüasyon,
• Savaş hali,
• Ekonomik durgunluk,
• Politik olaylar,
• Genel ekonomiyi ilgilendiren diğer olaylar.
Çeşitlendirme menkul kıymetler bazında ele alındığında aynı portföye birden
fazla menkul kıymetin alınmasıyla söz konusu olabilir. Portföyün pozisyonu iki
den fazla menkul kıymete yayıldığı zaman firma bazlı faktörlerin etkisi azalacak
ve menkul kıymet sayısı arttıkça portföyünün getirisinin dalgalanması giderek
düşecektir. Riskin birbirinden bağımsız birimlere ait olması halinde, portföye ne
kadar çok araç alınırsa risk o kadar azaltılabilecektir.
Çeşitlendirme yapılarak
sistematik olmayan risk
azaltılabilir.