GİRİŞ
Tasarruf sahipleri ihraçcı şirketlerden, aracı kuruluşlardan ya da menkul kıymet borsala-
rından menkul kıymet almak suretiyle tasarruflarını değerlendirebilirler. Ancak menkul
kıymetlere yatırım yapmak bilgi ve uzmanlık gerektirmektedir. Ayrıca bireysel birikimler
genelde yeterli büyüklüğe ulaşamadıklarından bunlarla oluşturulan portföyler de risk-
li portföylerdir. Bu risk anapara bakımından söz konusu olabileceği gibi portföyün ge-
tirisi açısından da söz konusu olabilir. Bu nedenle sermaye piyasasında kolektif yatırım
kuruluşları olarak adlandırılan yatırım fonları oluşturulmuştur. Yatırım fonları finansal
piyasaların itici gücü olan küçük tasarruf sahiplerinin tasarruflarının değerlendirilmesi
ve büyük tutara ulaştırılarak yatırıma yönlendirilmesi konusunda sermaye piyasalarının
en önemli yatırım araçlarından biridir. Yatırım fonları halktan toplanan paralar karşılığı,
ortaklık payı, tahvil gibi sermaye piyasası araçlarından ve kıymetli madenlerden oluşan
portföyleri yönetirler. Her bir yatırımcı fonun sahip olduğu portföyün bir kısmını temsil
eden katılma payını alarak fon portföyüne ortak olurlar. Gelişmiş ülkelerdeki uygulama
süreci çok eskiye dayalı olan yatırım fonları, profesyonel yönetim, çeşitlendirme ve ris-
kin dağıtılması gibi avantajlarından dolayı bireysel yatırımcıların sıklıkla tercih ettikleri
sermaye piyasası araçlarından biri olmuştur. Yatırım fonlarının aktif büyüklüğü hem ge-
lişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde artış göstermeye devam etmektedir. Yatırımcılar
açısından çok sayıda fon arasında seçim yapmak giderek zorlaşmaktadır. Yatırımcılar bu
zorluğu aşmak adına kendi risk ve getiri tercihlerini en iyi yansıtan yatırım fonunu seç-
mek durumundadırlar. Yatırımcıların yatırım kararına yardımcı olmak adına bu ünitede
yatırım fonu tanımı yapılarak, yatırım fonu türleri, Türkiye ve Dünyada yatırım fonlarına
yatırım süreci ve TEFAS platformu ve sunduğu olanaklar hakkında bilgi verilecektir.
YATIRIM FONU TANIMI
Küçük tasarruf sahipleri tasarruflarını sermaye piyasasında çeşitli araçlara yatırarak de-
ğerlendirebilirler. Ancak tasarrufların sermaye piyasasında değerlendirilebilmesi yeterli
bilgi ve uzmanlığı gerektirmektedir. Ayrıca özellikle küçük tasarruflarla oluşturulabile-
cek portföylerde risk çeşitlendirmesi yapmak da zorlaşmaktadır ve bu portföyler ölçek
ekonomisinden sınırlı bir şekilde yararlanmaktadırlar. Bu nedenle sermaye piyasasında
kolektif yatırım kuruluşları olarak adlandırılan yatırım fonları oluşturulmuştur. Sermaye
Piyasası Kanunu’nun 25’inci maddesi uyarınca, “tasarruf sahiplerinden fon katılma payı
karşılığında toplanan para ya da diğer varlıklarla, tasarruf sahipleri hesabına, inançlı mül-
kiyet esaslarına göre Kurulca belirlenen varlık ve haklardan oluşan portföy veya portföy-