5_AOF Menkul Kıymet Yatırımları

162 Menkul Kıymet Yatırımları

borçlanma araçlarının payının 2015 yılında 10 puan

artarak %62’ye çıktığı gözlenmektedir. Özel sektör

tahvillerinin payı 2011 yılında %10’dan 2015 yılında

%46’ya kadar çıkmıştır. Pay senetlerinin payının ise

son 4 yıldır %5 civarında seyrettiği gözlenmektedir.

Türkiye’de yatırım fonlarına yatırım sürecini değerlen-

direbilmek

Gelişmekte olan ülkelerde yatırım fonlarının oldukça

önemli bir kısmı sabit getirili ve risksiz araçlara yön-

lendirilmiştir. TEFAS tek bir yatırım hesabıyla özel

şartlara tabi olan yatırım fonları hariç olmak üzere,

Sermaye Piyasası Kurulu’nun izniyle kurulmuş olan

ve sermaye piyasamızda faaliyette olan tüm yatırım

fonlarına erişim imkanı sağlayan elektronik bir plat-

formdur.

Dünya’da yatırım fonlarına yatırım sürecini değerlen-

direbilmek

Günümüzde yatırım fonları gelişmiş sermaye piyasa-

larında oldukça önemli bir yere sahiptirler. Örneğin,

1992’nin ilk yarısında ABD pay senedi piyasasına ya-

pılan toplam yatırımın %96’sı yatırım fonları tarafın-

dan gerçekleşmiştir. 1999 sonu itibariyle ABD’de 6,8

trilyon $, dünya çapında ise 11 trilyon $ düzeyinde

aktif büyüklüğüne ulaşmıştır. 2015 yılında 18 trilyon

$’a yaklaşan fon büyüklüğü ile ABD, dünyada yatırım

fonları arasında ilk sırada yer almakta olup; aynı za-

manda bu rakam dünya genelindeki toplam yatırım

fonu büyüklüğünün yarısına tekabül etmektedir.

Dikkat çekici bir şekilde Lüksemburg dünya yatırım

fonu büyüklüğünün yaklaşık %10’unu oluşturmakta-

dır. Yatırım fonlarının türlere göre dağılımı incelen-

diğinde; yatırım fonu portföy büyüklüğü açısından

dünyada ilk sırada olan ABD’de pay senetlerine eğilim

göze çarpmaktadır. Tahvil-bono ise % 21’lik oran ile

ABD’de ikinci sırada yer alan yatırım enstrümanını

oluşturmaktadır. Portföyündeki pay senedi ağırlığı-

nın en yüksek düzeyde olduğu ülke ise % 88’lik oran

ile Japonya olmuştur. Türkiye’de ise bu oran yalnızca

% 3’tür. Ülkemizdeki yatırım fonlarında tahvil-bo-

no ve para piyasası gibi sabit getirili ve risksiz olarak

değerlendirilebilecek enstrümanların ağırlıklı ola-

rak tercih edildiğini söyleyebiliriz. Dünya genelinde

toplam fonlardaki pay senedi payı % 43’tür. Gelişmiş

ülkelerdeki yatırım fonlarında sabit getirili ve risksiz

enstrümanların diğer fon türlerine göre daha az tercih

edildiği görülmektedir.

TEFAS platformu ve sunduğu olanakları analiz ede-

bilmek

TEFAS’ın 9 Ocak 2015 tarihi itibariyle faaliyete geç-

mesiyle birlikte tasarruf sahipleri tek bir yatırım

hesabıyla Platform üzerinden yatırım fonu alıp sata-

bileceklerdir. TEFAS’ ta Sermaye Piyasası Kurulu ta-

rafından kuruluşuna ve bu platformda işlem görme-

sine izin verilmiş yatırım fonlarının tümüne tek bir

ekrandan ulaşmak mümkün olacaktır. Yatırımcıların

satın alacakları yatırım fonları Merkezi Kayıt Kurulu-

şu A.Ş. nezdinde işlem yaptığı yatırım kuruluşu veya

portföy yönetim şirketinin saklayıcısı altında kendi

adlarına açılan hesapta saklanacaktır. Yatırımcılar sa-

tın aldıkları yatırım fonlarını Platformda belirtilen sa-

atlerde, fon tarafından açıklanan fiyat üzerinden geri

satabileceklerdir. TEFAS üzerinden yapılan fon alım

satım işlemleri üzerinden, fon dağıtım kuruluşları ta-

rafından yatırımcılardan ayrıca bir ücret ya da komis-

yon alınmayacaktır. Yatırımcılar dağıtım kuruluşları-

nın doğrudan şubeleri kanalıyla ya da bu kuruluşların

internet şubeleri üzerinden TEFAS’a erişim imkanına

sahip olacaktır. TEFAS, yatırımcılara tercihlerine uy-

gun yatırım fonlarını alıp satabilme ve fonlar arasın-

da karşılaştırma yapma imkanı sunacaktır. TEFAS’ta

işlem yapan yatırımcılar, yatırım kararı verirken

kendilerine yardımcı olacak, hem platformda alınıp

satılacak yatırım fonları hem de faiz, altın, borsa en-

deksi gibi diğer yatırım alternatiflerine ilişkin getiri

bilgilerine Fon Bilgilendirme Platformundan ulaşabi-

lecektir. Bu bilgiler yatırımcıların fonlar arasında ve

alternatif yatırım araçları arasında karşılaştırma yapa-

bilmesine ve sağlıklı yatırım kararları verebilmelerine

yardımcı olacaktır. TEFAS’ın yatırımcılar kadar fon

dağıtım kuruluşları üzerinde de olumlu etkileri bu-

lunmaktadır. TEFAS ile fon kurucuları sahip olduk-

ları kendi dağıtım ağlarının yanı sıra platforma üye

olacak diğer kuruluşların dağıtım ağlarından da ya-

rarlanmak üzere, fonlarını daha geniş kitlelere sunma

imkanı bulacaklardır. Kendisine dağıtım kanalı bula-

mayan fonların bu platformla birlikte pazarlanmasına

imkan verilecektir. Ayrıca, yatırımcıların karar alma

sürecinde fonları karşılaştırabilmesi ve fonlar arasın-

da seçim yapabilmesi, fon portföy yönetiminde reka-

beti artıracak ve dolayısıyla fon performanslarının

üzerinde olumlu bir etki oluşturacaktır.

4

5

6