The Economist - USA (2021-07-17)

TheEconomistJuly17th 2021 9

The world this week Business

TheEuropeanUnionunveiled
ambitiousgoalstoreduce
greenhouse-gasemissionsby
55%by 2030 (comparedwith
1990 levels)andtoreachnet
zeroby2050.Theplansetsout
a rangeofpoliciestohelpmeet
thetargets,butthemainthrust
isanexpansionoftheeu’s
EmissionsTradingScheme,in
whichcompaniespaytopol­
lute.Itwouldalsointroducea
CarbonBorder­Adjustment
Mechanism,ineffecta tariff
ongoodsfromoutsidetheeu
thatarenotgreen­friendly.The
announcementcamedays
beforeChinawasexpectedto
announceanemissions­trad­
ingschemethatwillcreatethe
world’slargestcarbonmarket.

Doingnicely
China’s economyexpanded by
1.3% in the second quarter,
compared with the previous
three months, helped by
growth in manufacturing,
retail sales and investment.
China’s exports, meanwhile,
rose by 32% in June (in dollar
terms) over June 2020.
Although the rebound in trade
reflects an easy comparison
with the depths of the pan­
demic, it is much stronger
than analysts had forecast. 

America’s annual rate of

inflationhit 5.4% in June,

another 13­year high. Consum­

er prices have been driven up

by higher energy costs, in­

cluding for petrol, and also by

demand for used cars. Prices

for second­hand vehicles have

accelerated as the production

of new cars stalls amid a global

shortage of chips. 

The Bank of Englandscrapped

the restrictions on banks’

dividend payouts and share

buybacks that it imposed

during the pandemic. The

Federal Reserve has already

removed similar curbs on

most banks in America; the

European Central Bank is

expected to follow suit.

Meanwhile, the ecbgave the

go­ahead for a pilot project for

a digital version of the euro as

an alternative to crypto-

currencies, such as bitcoin. In

London police seized

£180m­worth ($249m) of

cryptocurrency linked to

money­laundering and other

nefarious activities. It was one

of the biggest such seizures

globally and came a few weeks

after the city’s police confiscat­

ed £114m in cryptocurrency

from other illicit gains. 

The European Commission

said it had put plans for a

digital tax on hold. America

has been lobbying hard for the

proposal to be scrapped. Janet

Yellen, America’s treasury

secretary, suggested this week

that the g20agreement on a

global minimum corporate tax

of 15% depended on getting rid

of “discriminatory” levies on

digital companies. 

America’s biggest banks

reported earnings for the

second quarter. Revenues

dropped at Bank of America

and Citigroup year on year;

income from loans was down

at both. Revenue also fell at

JPMorgan Chase, but net profit

doubled, to $11.9bn, as it

released money set aside for

loan losses that didn’t materi­

alise. At Goldman Sachs rev­

enue from asset management

compensated for a drop in

income from trading, by com­

parison with its gains from the

market turmoil of a year ago. 

TheUnitedNationsreported

that efforts to end world hun­

ger and malnutrition by 

were dealt a serious blow by

covid­19. The prevalence of

food insecurityhas been

rising slowly in recent years,

but in 2020 an additional 320m

people did not have regular

access to food, as many as the

increases for the previous five

years combined. Last year also

saw the biggest rise in under­

nourishment (food intake that

is below the minimum need­

ed) in two decades. The eco­

nomic turmoil in 2020 that

caused sharp rises in food

prices has left 2.4bn people

without adequate food.

Flipkart, India’s biggest e­

commerce retailer, raised

$3.6bn in its latest fundraising

round, valuing it at $37.6bn as

it reportedly prepares for a

stockmarket listing. India’s

army of middle­class online

shoppers is growing fast. 

revil, a ransomwaregroup

operatinginRussia,suddenly

wentoffline.revilhasbeen

behinda spateofrecentcyber­

attacksoncompaniesinAmer­

icaandelsewhere,demanding

tensofmillionsofdollarsin

bitcoinpaymentstodebugthe

computernetworksit had

infected.Itsdisappearance

fromthedarkwebcameafter

JoeBidenwarnedVladimir

Putinthatif Russiadidn’ttake

any action, America would. 

An industryreadytolaunch

Sir Richard Branson became

the first among his cohort of

space-tourismentrepreneurs

to take a flight to the edge of

space. Sir Richard flew in the

vssUnity, a Virgin Galactic

rocket plane, 85km above New

Mexico before gliding down to

land. Jeff Bezos is next, flying

in one of his Blue Origin craft

on July 20th.

Tech billionaires are not the

only ones investing in futur­

istic transport. United Airlines

struck a deal this week to buy

electric planesbeing devel­

oped by Heart Aerospace, a

Swedish startup, which will

come into service in 2026 if

they pass regulatory muster.

The es-19aircraft will have a

range of 250 miles (400km)

and can carry 19 passengers. 

Undernourishment

In low- and middle-income countries

Annual change, people, m

Source: United Nations

120

90

60

30

0

• 
  


• 
  

  10052001 2015