The Econmist - USA (2021-10-09)

TheEconomistOctober9th 2021 9
The world this week Business

Itwasanotherroller­coaster
week for energy prices. After
opecand its allies resisted
calls to increase output, the
price of Brent crudesurpassed
$80 per barrel and reached its
highest level in three years.
The cartel said it would stick to
the gradual increases in output
it agreed to over the summer.
The energy shortage rattled
other financial markets too, as
investors worried about the
fallout. In America and Europe
government bond yields
climbed. In Britain the yield on
ten­year gilts jumped to its
highest since May 2019.

In Europe the price of natural
gas front­month futures
jumped by more than 60% in
two days. But prices soon
reversed when Vladimir Putin,
the Russian president, hinted
that his country could supply
additional gas to Europe. 

In Asia the coal shortage
dragged on. Power cuts have
been reported across China.
Authorities there have told
miners to increase production.
India is braced for power
shortages. Half of its coal­fired
power plants are on alert for
blackouts.

In the euro area rising energy
prices contributed to high
inflation. In September the
euro area’s inflation rate rose
to 3.4%, the highest level in 
years. In Germany consumer
prices rose by 4.1% in the same
month, a 29­year high.

America’s trade deficitin
goods and services grew to a
record $73bn in August, up
4.3% from the previous
month. Imports rose by $4bn
from July, because of an in­
crease in consumer demand.
But trade in vehicles and car

partsfell,asa resultofthe

semiconductorshortage.

Leaksandoutages

Facebookusersexperienceda

longoutagethisweek.The

social­mediaplatformandits

subsidiaries,WhatsAppand

Instagram,weredownfor

severalhours.Thefirm’sshare

pricefellby4.9%onMonday.

Itblamedaninternalmalfunc­

tion and said there was no

evidence that users’ data had

been compromised. 

Meanwhile, Frances Haugen,

a former Facebook employee

who is now a whistleblower,

testified before a Senate sub­

committee. She claimed that

Facebook’s products “harm

children, stoke division [and]

weaken...democracy”, and that

documents she leaked to the

Wall Street Journal showed the

company is aware of this. In a

statement Mark Zuckerberg,

Facebook’s boss, said that the

firm’s work and motives have

been mischaracterised.

Tesco, Britain’s biggest food

retailer, announced a share

buyback worth £500m

($678m). Operating profits in

the first half of the year

reached £1.3bn, a 29% increase

on a year earlier. Last year the

covid­19 pandemic hurt the

supermarket’swholesalearm,

whichsellstorestaurantsand

pubs,andaddedtocosts,such

asextracleaninginitsstores.

TheHongKongstockexchange

suspendedtradinginsharesof

Evergrande, anindebted

Chinesepropertydeveloper,

andHopsonDevelopment, a

rival.Chinesestate­backed

mediasuggestedthatHopson

isconsideringtakinga major­

ity stake in Evergrande’s prop­

erty­services unit. Trading of

the subsidiary’s shares was

also suspended. 

Volvo, a Swedish carmaker

owned by Geely, a Chinese

auto firm, said it will raise

$2.9bn through an initial

public offering on the Stock­

holm stock exchange. The

listing will value the firm at

around $30bn. Volvo was sold

by Ford, a carmaker, to Geely in

2010. Since then it has raced
ahead in electrification.

The European Medicines

Agency, a regulator, endorsed

covid-19 booster shots. It said

that in most cases the Pfizer­

BioNTech vaccine could be

given as a booster to those

aged 18 and over, at least six

months after their second

dose. In America Johnson &

Johnson, a pharmaceutical

firm, asked the Food and Drug

Administration,anotherreg­

ulator,toauthoriseitsbooster.

Foxconn, theTaiwanesefirm

thatassemblesiPhones,

boughtanelectric­vehicle

manufacturingplantfrom

LordstownMotors,anOhio­

basedcarmaker.ItisFoxconn’s

firstsuchplantinAmericaand

it comesaspartofa dealthat

includesa minoritystakein

Lordstown.

Syniverse, a firm that process­

es hundreds of billions of sms

text messages every year for

firms including Verizon, Voda­

fone and China Mobile, re­

vealed to American regulators

that hackers had access to its

systems for five years, begin­

ning in 2016. It was not clear

whether the text messages

themselves had been compro­

mised by the hack. 

Cleaningthecesspool

Later in the week Twitch, an

online video platform owned

by Amazon, was hit by an

attack that leaked a full copy of

the site’s source code as well as

payment records for its broad­

casters. The hacker claimed

that the aim of this act was to

inject more competition into

the online streaming industry,

which he described as a “dis­

gusting toxic cesspool”. 

Britain

Ten-year government-bond yield, %

Source: Refinitiv Datastream

1.

1.

0.

0

2019 20 21