Palgrave Handbook of Econometrics: Applied Econometrics

1016 Autoregressive Conditional Duration Models

Table 21.2 Estimation results of EACD(1,1), WACD(1,1) and GACD(1,1)

models for the daily range of log price of Apple stock from January 4, 1999,

to November 20, 2007

Model Parameters Checking

α 0 α 1 β 1 ακQ( 10 ) Q∗( 10 )

EACD 0.0007 0.133 0.849 16.65 12.12

(0.0005) (0.036) (0.044) (0.082) (0.277)

WACD 0.0013 0.131 0.835 2.377 13.66 9.74

(0.0003) (0.015) (0.021) (0.031) (0.189) (0.464)

GACD 0.0010 0.133 0.843 1.622 2.104 14.62 11.21

(0.0002) (0.015) (0.019) (0.029) (0.040) (0.147) (0.341)

Notes: The sample size is 2,235. The standard errors of the estimates are in parentheses.

Thep-values of the Ljung–Box statistics are also in parentheses withQ( 10 )andQ∗( 10 )

for standardized residual series and its squared process, respectively.

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Standardized residuals

g-Gamma

1234

0123

(a) GACD model

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Standardized residuals

Weibull

1234

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5

(b) WACD model

Figure 21.6 QQ-plots for the standardized residuals of ACD models for the daily range of log
price of Apple stock from January 4, 1999, to November 20, 2007: (a) GACD(1,1) model; (b)
WACD(1,1) model