The Economist - UK (2022-04-16)

The Economist April 16th 2022 9

The world this week Business

America’s annual rate of
inflationas measured by the
official consumer­price index
jumped again in March to
8.5%, from 7.9% in February.
Inflation is being fuelled by
surging energy and commod­
ity prices. There may be some
respite for consumers this
month as oil priceshave fallen
back recently, in part because
of weaker demand in China.
Brent crude is trading around
$100 to $105 a barrel having
hurtled towards $140 in early
March. Petrol prices rose by
18% in America last month, but
have been in retreat in April.
Britain’s annual inflation rate
rose to 7%.

Responding to “rising inflation

expectations”, New Zealand’s

central bank lifted its main

interest rate by half a percent­

age point, to 1.5%. The Federal

Reserve may raise rates by the

same amount next month. 

Global food priceshit a new

high, according to an index

from the unFood and Agricul­

ture Organisation. The war in

Ukraine has amplified existing

supply strains, such as crop

conditions in America. Russia

and Ukraine account for 30%

of the world’s wheat exports

and 20% of maize (corn). The

price of both staples soared by

close to 20% in March. Higher

prices for sunflower seed oil,

of which Ukraine is the biggest

exporter, have pushed up the

prices of palm, soya and

rapeseed oil. 

The World Bank forecast that

Ukraine’s economywill

shrink by 45% this year be­

cause of Russia’s invasion.

Half of the country’s busi­

nesses are closed and others

are struggling. Russian gdpis

set to contract by 11%.

Russia’scentralbankun­

expectedlycutitsmainin­

terestrateto17%,havingdou­

bledit to20%atthestartofthe

war.Itnowthinkstherouble

hassufficientlyrecovered

fromitsroutinthemarketsto

lessenthethreatofa spikein

inflation.Italsoliftedoneof

itstemporarycapitalcontrols

byallowingpeopletobuycash

foreigncurrenciesagain.

SociétéGénéraledecidedto

sellRosbank, a bigRussian

firmit owns,joininga longlist

ofcompaniestoleaveRussia.

TheFrenchbankisoneof

severalWesterncompanies

witha seriouspresencein

Russia’sfinancialindustry.Itis

sellingtheassetstoVladimir

Potanin,Russia’srichestman,

whoisnotsubjecttosanctions

byAmerica,Britainortheeu,

thoughCanadarecentlyadded

himtoitslist.

Titteryenot

Elon Muskflashed his mercu­

rial side by declining a seat on

Twitter’s board, days after he

was offered one. He also delet­

ed a number of sarcastic

tweets that he had posted

about the company, including

one that suggested it dropped

the “w” from Twitter. Parag

Agrawal, the chief executive,

didn’t give a reason for Mr

Musk’s change of mind, but

said, “I believe this is for the

best.” Tesla’s boss has amassed

a 9.2% stake in the social­

media platform.

Disruptions to supply chains

caused by covid­19 lockdowns

in China were a factor behind

this week’s jitters in the coun­

try’s stockmarkets. Nio, an

electric­car maker with ambi­

tions to take on Tesla, halted

production at a factory be­

cause of problems obtaining

components, which drove its

share price down by 10%. 

GoTohad a successful ipoon

the Jakarta stock exchange.

Formed last year by the merger

of Gojek, a ride­hailing plat­

form, and Tokopedia, an e­

commerce firm, GoTo’s backers

include SoftBank and Alibaba.

It wants to use proceeds from

the $1.1bn it raised during its

stockmarket flotation to ex­

pand its business outside

Indonesia to other countries in

South­East Asia, increasing its

rivalry with Grab, which is

based in Singapore. 

An estimated 4.5bn passen-

gersflew last year, according

to Airports Council Interna­

tional. That was up by 25%

from 2020 but down by half

from 2019. Atlanta regained

aci’s crown of world’s busiest

airport. Heathrow was the only

airport in the top ten for

international passengers to

register a decline in 2021,

although March this year was

its busiest month since the

outbreak of covid­19. Its hopes

for a busy summer depend in

part on how airlines cope with

fewer staff following huge

lay­offs during the pandemic. 

Bowingtotheinevitable

With its plan to split in two in

tatters, Toshibaformed a

“special committee” to “engage

with potential investors” and

“review strategic alternatives”.

Shareholders have been press­

ing the Japanese conglomerate

to consider buy­out offers

from private­equity groups.

Bain Capital is expected to

submit its offer soon. 

Amazonreportedly filed a

legal complaint about the vote

at its warehouse in Staten

Island which unionised work­

ers there, the first time the

retailer’s staff have formed a

union. One of Amazon’s griev­

ances is that organisers alleg­

edly distributed cannabis,

which is legal in New York, to

entice votes. Nonsense, said

the union’s lawyer: distribut­

ing cannabis “is no different

than distributing free t­shirts”

and did not affect the outcome.