Clipping Jornais - Banco Central (2022-05-15)

Pesadelo eleitoral, inflação não deve ceder a ações adotadas por

Bolsonaro

Banco Central do Brasil

Jornal Folha de S. Paulo/Nacional - Mercado

domingo, 15 de maio de 2022

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Autor: Eduardo Cucolo e Douglas Gavras

São PAULO Em segundo lugar nas pesquisas eleitorais,
o presidente Jair Bolsonaro (PL) tem adotado uma série
de medidas na área econômica para enfrentar dois
desafios em 2022: reduzir o impacto da alta da inflação
e, ao mesmo tempo, tentar estimular a demanda e
compensar a per dado poder de compra das famílias.
Dois objetivos que, do ponto de vista econômico, são
contraditórios.

A avaliação entre economistas é que o governo tem
sido bem-sucedido ao contribuir para uma atividade
econômica que se mostra mais forte que o esperado
neste primeiro semestre. Já as medidas de combate à
inflação -como a redução de tributos- podem até render
dividendos eleitorais, mas trarão pouco ou nenhum
alívio para o bolso do consumidor.

A primeira questão levantada é a forma encontrada para
segurar os preços: as desonerações tributárias sobre
diesel, produtos industrializados (com o corte do IPI) e a

redução de imposto de importação de etanol e alguns

insumos e alimentos.

Cortes de tributos nem sempre chegam ao preço final e,

quando chegam, podem levar a um aumento de

demanda que pressiona os preços em um segundo

momento, afirma André Braz, coordenador do índice de

preços ao consumidor do FGV Ibre (Instituto Brasileiro

de Economia da Fundação Getulio Vargas).

Ele afirma que a primeira redução de IPI não resultou

em desaceleração da inflação, e alguns produtos, como

o carro zero, continuaram a subir de preço.

'Nem sempre o produto que fica mais barato consegue

sustentar esse patamar por muito tempo. Ele fica barato

no início, a demanda aumenta, o mercado reage a esse

aumento de demanda subindo preço e o saldo desse

benefício de redução de imposto é menor ainda', afirma

Braz.

'É o governo tentando marcar uma posição. Ganha voto,

ganha popularidade, mas o efeito prático não acredito

que a gente vá colher'

Do lado da demanda, o governo já adotou diversas

medidas, como a liberação de até R$ 1. 000 do FGTS

dos trabalhadores, a antecipação do 13º do INSS e a

flexibilização do teto de gastos para liberar mais

emendas parlamentares e viabilizar o Auxílio Brasil.

Elasse juntam à reabertura de diversas atividades após

a queda no número de mortes por Covid, fatores que já

levam o mercado a prever um crescimento do PIB no

primeiro trimestre próximo de 0, 5%, quando antes se

falava até em queda.

Esse estímulo adicional também dificulta o trabalho do

Banco Central para controlar uma inflação que está

acima de 10% desde setembro do ano passado e deve

estourar a meta pelo segundo ano consecutivo.