Banco Central do BrasilJornal Folha de S. Paulo/Nacional - Mercado
domingo, 15 de maio de 2022
Banco Central - Perfil 1 - Banco Central'Você tem, de um lado, uma política monetária cada vez
mais restritiva. De outro, várias medidas para tentar
suavizar a desaceleração da atividade econômica. Está
brecando com um pé e acelerando com o outro. São
contradições na condução da política econômica aos
olhos da inflação', afirma Marco Caruso, economista-
chefe do Banco Original.
Ele também afirma que cortes de tributos ajudam a
inflação acurto prazo a ser menor, mas que parte dessa
redução pode virar uma margem maior de ganho para o
produtor.
O economista-chefe da Daycoval Asset, Rafael
Cardoso, afirma que Auxílio Brasil, resgate do FGTS e
antecipação o 13º salário são alguns fatores que, ao
lado da retomada das atividades, dificultam neste
momento o trabalho do BC.
'Tem uma série de fenômenos que vão manter a
demanda aquecida artificialmente no começo deste ano.
O Banco Central fez muito, ele está em um território
em que a atividade econômica deve ser freada, mas
esses efeitos estão sendo escondidos pela questão da
reabertura, dos impulsos fiscais, e assim por diante'
Já na avaliação do economista Heron do Carmo,
professor da FEA-USP (Faculdade de Economia,
Administração, Contabilidade e Atuária, da Universidade
de São Paulo), a inflação alta até a eleição de outubro já
está contratada e o governo não terá tempo suficiente
para mudar o cenário.
'Eles podem conseguir uma pequena redução com
combustíveis e energia, mas teria um recuo pontual em
um determinado mês e depois voltaria a subir. Não tem
muito o que o governo possa fazer, além de torcer para
que o período entre maio e agosto, que costuma ser de
inflação mais baixa, não tenha alguma surpresa'
Carmo acrescenta que há muitas incertezas pela frente,
como a evolução da pandemia na China, os
desdobramentos da Guerra da Ucrânia e a própria
questão eleitoral. A perspectiva de geada também pode
levar a uma alta não esperada no preço de alimentos no
meio do ano.'Agora, mesmo que tudo caminhe bem, o que se pode
esperar é uma inflação rodando em torno de 9% em 12
meses, em setembro e outubro', diz.Na semana passada, Bolsonaro afirmou que o corte do
IPI não reduziu os preços, mas ajudou a evitar uma alta
maior dos produtos industrializados. 'Quando cortei IPI,
por exemplo, ia subir muita coisa, veículos,
motocicletas, linha branca. Não quer dizer que o IPI fez
baixar o preço, mas não subiu'O Congresso Nacional também tenta adiar os reajustes
na conta de energia deste ano para2023, evitando
repercussão no bolso dos consumidores em ano
eleitoral.Alberto Ramos, do Goldman Sachs, afirma que a
economia brasileira e as despesas das famílias se
beneficiaram de uma quantidade razoável de estímulos
fiscais nos últimos meses, como subsídios ao diesel e
gás de cozinha, um programa de transferência de renda
mais amplo, cortes de impostos e tarifas de importação,
além do saque do FGTS e de aumentos salariais de
dois dígitos para funcionários do setor público de
estados e municípios.A instituição elevou sua previsão de crescimento da
economia brasileira neste ano de 0, 6% para 1, 25%.'Não descartamos outras medidas para mitigar o
impacto da inflação de dois dígitos e estimular o
consumo das famílias antes das eleições de outubro',
afirma o economista em sua revisão de cenário.Ramos espera, no entanto, ventos contrários e intensos
no segundo semestre.Diversos economistas também revisaram para cima
suas projeções de crescimento da economia em 2022
nas últimas semanas e também apontam para um
segundo semestre -justamente o período eleitoral- de
atividade menos intensa.