Banco Central do BrasilRevista Isto É Dinheiro/Nacional - Dinheiro em foco
sexta-feira, 27 de maio de 2022
Cenário Político-Econômico - Colunistasmais longos do que a média. E também temos
alocações táticas, de prazo mais curto.
Como vocês estudam as empresas? Vamos além dos
números. Nos dedicamos a conversar com o
management, a analisar o mercado e o entorno da
companhia. E também contratamos jornalistas para
obter informações sobre as empresas.
O que vocês perguntam? Queremos saber qual será o
futuro da empresa. Por exemplo, falamos com ex-
funcionários, com concorrentes, com clientes e
fornecedores. Isso nos permite descobrir, por exemplo,
se a gestão está focando demais no curto prazo e
deixando que a cultura se perca. Esse foi um caso muito
importante em nosso fundo, que nos fez desistir de um
investimento importante.
Qual era a companhia? A BRF. Naquele momento, a
nova gestão estava concentrada apenas nos resultados
financeiros e perdeu de vista que, no agronegócio, as
relações são pessoais e de longo prazo. Assim, a
empresa perdeu executivos importantes, que levaram
relacionamentos de anos, até décadas, para a
concorrência. Concluímos que isso seria prejudicial para
a geração de valor da companhia.
E agora, quais são as principais posições do fundo?
Uma posição importante é de Lojas Renner. Ela é bem
gerida e tem caixa. Quando a Renner fez uma oferta
subsequente, no começo de 2021, muita gente
esperava uma febre de aquisições e isso não ocorreu.
Alguns analistas disseram estar frustrados. Nós
achamos que a empresa está fazendo uma gestão
muito correta. Reforçou o caixa e tem capital para
investir em tecnologia e modernização sem se
alavancar, podendo ganhar mercado com a retração da
concorrência.
Outra posição de destaque? O fundo pode investir em
ações internacionais, então aproveitamos uma baixa
nas ações da Alphabet, que controla o Google, e
compramos. É uma empresa gigantesca, extremamente
rentável, que domina seus mercados e tem fortes
barreiras à entrada da concorrência.NOTAS
FUNDOS TÊM RESGATES DE R$ 71,3 BILHÕES Os
fundos de investimento tiveram resgates líquidos de R$
71,3 bilhões entre os dias 16 e 20 de maio, com
resgates de R$ 263,2 bilhões e aportes de R$ 191,9
bilhões, segundo a Anbima, associação que representa
o setor. O resgate de R$ 34 bilhões de um Fundo de
Investimento em Direitos Creditórios (Fidc) influenciou o
resultado. Os fundos multimercados tiveram resgates de
R$ 3,7 bilhões. No ano, a indústria de fundos acumula
captação líquida positiva de R$ 45,4 bilhões.BB LANÇA FUNDO DE ÍNDICE DO AGRONEGÓCIO O
Banco do Brasil, por meio da BB DTVM, lançou, na
terça-feira (24) seu primeiro Exchange Traded Fund
(ETF) dedicado ao agronegócio. O fundo investe nas
ações de 32 companhias ligadas ao agronegócio que
fazem parte do índice IAGRO FFS, lançado
recentemente pela B3. O código de negociação do
fundo será AGRI11 e a taxa de administração, de 0,35%
ao ano. A BB DTVM lançou o fundo BB Ações Agro em
2021 e o BB Fiagro neste ano.ETF DE TECNOLOGIA AMERICANA DA XP A empresa
de gestão de recursos da XP anunciou, na sexta-feira
(20), o lançamento de um Exchange Traded Fund (ETF)
de empresas americanas do setor de tecnologia como
Apple, Microsoft e Nvidia. O fundo tem taxa de
administração de 0,3% ao ano e não cobra taxa de
performance. Tem como referência o índice MSCI US
Investable Market Information Technology 25/50. O
fundo inclui 357 empresas e está disponível com aporte
inicial de R$ 10.Assuntos e Palavras-Chave: Banco Central - Perfil 1 -
B3, Cenário Político-Econômico - Colunistas