Focus - 19.10.2019

Fotos: action press, imago images

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RWE, im Fokus ausländischer
Interessenten. Zum einen sind
die beiden deutschen Strom-
giganten durch politische Vor-
gaben wie Atom- und Kohleausstieg stark
geschwächt. Zum anderen suchen große
Ölfirmen wie Shell oder BP neue Invest-
ments in grüne Energien, weil die Zeit der
treibstoffgetriebenen Fahrzeuge abläuft
und die Ölmultis den absehbaren Wegfall
ihres alten Kerngeschäfts kompensieren
müssen.
Den Strategiewechsel kündigte
Shell-Vorstand Maarten Wetselaar im
April in einem einzigen Satz an. „Wir wol-
len der größte Stromversorger der Welt
werden“, sagte der Niederländer – eine
offene Kampfansage an E.on und RWE.
Im Rahmen seines Strategiewechsels hat
Shell bereits über 30 Öko- und Elektri-
zitätsunternehmen weltweit eingekauft;
zuletzt in Deutschland den bayerischen
Batteriehersteller Sonnen aus Wildpolds-
ried.
Die Expansionsgelüste der Ölkonzer-
ne und der internationalen Investment-
fonds sieht E.on-Chef Johannes Teyssen
denn auch ohne Illusionen. Gegen eine
feindliche Übernahme helfe nicht einmal

die Zerschlagung und inter-

ne Aufteilung der früheren

RWE-Tochter Innogy. „Wer

glaubt, er könne sich so schüt-

zen, irrt“, sagte Teyssen in einem „Han-

delsblatt“-Interview. „Sie können sich

nur durch überzeugende Leistung gegen

das Ende Ihrer Geschichte aufstellen.“

Doch Leistung allein reicht oft nicht.

Ausländische Investoren stei-

gen auch deshalb vermehrt in

mittelständische Unterneh-

men ein, weil immer weniger

deutsche Firmenchefs einen

geeigneten Nachfolger fin-

den. Die Dimension des Pro-

blems ist gewaltig. „In den

kommenden fünf Jahren

steht rund 150 000 Unterneh-

men mit etwa 2,5 Millionen

Beschäftigten ein Genera-

tionswechsel bevor“, sagt

BDI-Präsident Dieter Kempf.

„Grundsätzlich versuchen

Mittelständler nach wie vor,

ihr Unternehmen gut gewapp-

net an die nächste Genera-

tion der eigenen Familie oder

wenigstens unternehmens-

intern zu übergeben.“ Aber erzwingen

lasse sich das nicht, weiß Kempf. „Ein

Verkauf des Unternehmens ist oft das

letzte Mittel.“

Zerschlagung oder Partnerschaft?

Oder man versucht es mit dem Ein-

stieg eines Investors wie etwa beim Axel

Springer Verlag, dem größten Zeitungs-

haus Europas. Mit der Übernahme eines

Anteils von mindestens 42,5 Prozent

durch den US-Finanzinvestor KKR erhofft

sich Springer-Chef Mathias Döpfner eine

„strategische Partnerschaft“. Die Arbeit-

nehmervertreter hingegen befürchten

eine Zerschlagung des Medienkonzerns.

Noch hält Friede Springer, die Witwe des

Verlagsgründers, 42,6 Prozent der Anteile

und damit ein bedeutendes Mitsprache-

recht. Doch dass mit KKR sehr schnell

ein rauer Wind in dem traditionsreichen

Zeitungshaus weht, wurde schon an den

Abbauplänen deutlich, die kurz nach

dem Einstieg des Fonds bekannt wurden

und Hunderte Redakteure und Verlags-

mitarbeiter betreffen.

BDI-Chef Kempf plädiert dennoch

dafür, „ausländische Investitionen will-

kommen zu heißen. Die deutsche Wirt-

schaft“, meint er, „profitiert enorm von

der Offenheit der Auslandsmärkte für

deutsche Investitionen.“

Allerdings können auch die häufigen

Umstrukturierungen in deutschen Fir-

men dazu beitragen, ausländische Fonds

anzulocken. Mit großer Skepsis betrachten

beispielsweise die Mitarbeiter von Sie-

mens die geplante Selbstauflösung des

Münchner Technikriesen. Nach den Plä-

nen von Siemens-Chef Joe Kaeser sollen

die ertragsschwachen Berei-

che des Konzerns mit rund

25 000 Mitarbeitern und fünf

Milliarden Euro Umsatz in

einer eigenen Sparte namens

„Portfolio Companies“ gebün-

delt werden. Diese „Kranken-

station von Siemens“, so die

„Börsen-Zeitung“, soll dann

nach und nach verkauft wer-

den. Profitable Segmente wie

die Bereiche Gesundheit, Bahn

und Energie würden ebenfalls

Stück für Stück an neue Eigen-

tümer gehen. Zwar wurde den

alarmierten Gewerkschaften

als letzter Halt ein starker

„Ankeraktionär Siemens“

versprochen. Doch wenn man

Experten wie Andreas Willi

Neuer Partner für Sprin-
ger-Chef Mathias Döpfner
(links) und Verlegerin Friede
Springer ist der US-Fonds
KKR mit seinem Europa-Chef
Johannes Huth

AXEL SPRINGER VERLAG

Fazit: Der US-Fonds KKR steigt mit 20 Prozent ein und

verschafft Springer damit Kapital für neue Geschäfts-

modelle. Allerdings werden viele Jobs gestrichen.

Mitarbeiter:

16 350

Umsatz:

3,18 Milliarden €

Gewinn:

737,9 Millionen €

Gründung:

1946

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