Il Sole 24 Ore - 23.10.2019

Il Sole 24 Ore Mercoledì 23 Ottobre 2019 15

Finanza

Mercati

Fondazioni, sponda con Unipol

per tentare le nozze Ubi-Bper

BANCHE

L’idea di un’alleanza

è accarezzata da diversi soci

dei due istituti ex popolari

Le banche sono compatibili

per dimensioni, qualità

degli attivi e azionariato

Luca Davi

Laura Galvagni

La strada principale in vista di un’ag-

gregazione, per Ubi, porterebbe verso

BancoBpm: i segnali di fumo tra le

parti non mancano e l’incastro, alme-

no sulla carta, avrebbe il suo senso. Ma

sul mercato non pochi si interrogano

sulle possibili alternative per la banca

bresciano-bergamasca. E l’opzione

che oggi appare più intrigante, benchè

non priva di ostacoli, sembra portare

a Modena, dove ha base Bper. Banca

che per dimensioni, qualità degli attivi

e, in particolare, assetto azionario

sembra offrire la migliore combina-

zione potenziale con il gruppo guidato

da Victor Massiah.

L’idea di un’alleanza tra Ubi e Bper,

a quanto risulta a Il Sole  Ore, sembra

essere accarezzata da diversi grandi

soci dei due istituti ex popolari. Del re-

sto, a favorire un possibile innesco per

una fusione tra i due gruppi sarebbe

proprio la presenza di interlocutori di

peso e ben definiti all’interno degli

azionariati. Elemento che oggi man-

cherebbe in casa BancoBpm: dopo la

fusione datata gennaio , l’istituto

guidato da Giuseppe Castagna non ha

visto emergere soci “pesanti” nella

propria compagine azionaria, se si

esclude l’ingresso di un Ente come Crt,

oggi fermo però all’,%, e la presenza

di alcuni fondi di investimento, tradi-

zionalmente passivi. E tolta Mps, il cui

azionista di rilievo è il Mef – che però

deve prima pensare a liberare la banca

degli oltre  miliardi di Npl in porta-

foglio, tema su cui è in corso una trat-

tativa con Bruxelles – gli altri soggetti

medio-grandi pronti a entrare nel val-

zer delle fusioni sono proprio le due ex

popolari, realtà sulle cui sponde l’atti-

vismo non manca di certo. In Ubi si è

formato a settembre un patto paraso-

ciale che vede tra i protagonisti la Fon-

dazione CariCuneo, Fondazione Ban-

ca del Monte di Lombardia e altri gran-

di famiglie imprenditoriali storiche

che nel complesso oggi valgono il

,% della banca, cifra che potrebbe

essere ulteriormente ritoccata all’insù.

«Il tema delle fusioni arriverà e noi

azionisti intendiamo farci trovare

pronti per giocare un ruolo da prota-

gonisti», aveva detto lo stesso Genta a

Il Sole  Ore lo scorso  settembre.

Analoga la situazione in Bper: qui

l’azionariato fa perno sull’asse tra

Fondazione Sardegna (,%) e Uni-

pol (,% circa), a cui si aggiunge Ca-

riModena con il % e altre fondazioni

minori. Proprio Unipol è da sempre

sostenitrice della necessità che Bper

metta in agenda un’ulteriore ipotesi di

consolidamento. Cosa che dovrebbe

fare, nel caso, andando a guardare

verso soggetti rilevanti sul territorio

nazionale, in grado di far fare alla ban-

ca quel necessario salto dimensionale.

In attesa che Mps chiarisca le sue sorti,

oggi le opzioni sono sostanzialmente

due: BancoBpm da un lato e Ubi dal-

l’altro. È evidente che la prima, in ter-

mini di impegno sul fronte del capita-

le, è ben diversa rispetto alla seconda.

Un aspetto che in qualche misura po-

trebbe andare a incidere se si dovesse

porre un tema di scelta tra l’una e l’al-

tra. Tanto più che BancoBpm ha già un

partner consolidato nella bancassu-

rance, Cattolica, che ha peraltro sosti-

tuito Unipol cira due anni fa. Mentre

Ubi è ancora a caccia di un alleato nelle

polizze, settore che l’istituto vorrebbe

sviluppare nell’arco dei prossimi anni.

Nessun ragionamento formale e

nessuna trattativa tra soci sarebbe stata

avviata al momento, va detto. Difficile,

d’altra parte, che nasca un progetto se-

condo logiche acquisitive, visto che i

gruppi in gioco sono di rilievo, e le “ani-

me” da mettere d’accordo sono diverse.

Rispetto a soli  o  anni fa, alcune cose

sono cambiate nel settore: la patrimo-

nializzazione media degli istituti è cre-

sciuta, mentre i processi di derisking

avviati negli ultimi anni hanno dato ri-

sultati incoraggianti riconosciuti dalla

stessa Bce. Per molti osservatori oggi

insomma i tempi sembrano essere

propizi. Resta da capire quale sarà l’at-

teggiamento della Bce in questo qua-

dro: se cioè favorirà la nascita di nuovi

gruppi, o adotterà atteggiamenti iper-

prudenziali, frenando però il processo.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

In dirittura d’arrivo il deal fra i

due grandi competitor del

mondo delle produzioni tv:

Banijay pronta a chiudere per

l’acquisto di Endemol Shine

—Servizio a pagina 

Media

Produzioni tv,

Banijay stringe

sul dossier

Endemol Shine

Endemol Shine.

Una puntata

del «Grande Fratello»

I DUE TAVOLI DELLA FONDAZIONE SARDA

Tra la Cassa e il risiko bancario

Sassari si scopre crocevia

Le nomine al vertice di Cdp, da una

parte. Le alleanze future di Bper e il

risiko bancario, dall’altra. Per una

curiosa coincidenza, sul tavolo della

Fondazione di Sardegna negli ultimi

tempi sono finiti due dossier di pri-

maria rilevanza per gli assetti del

mercato finanziario italiano.

L’ente sardo - che oggi può conta-

re su un patrimonio di circa  mi-

lioni (dati fine ) - riveste del re-

sto un ruolo di primo piano tra le

Fondazioni socie di Cassa Depositi e

Prestiti: con una quota pari al-

l’,%, la Fondazione rappresenta

il secondo azionista (abbondante-

mente) dietro il Mef, che controlla la

Cassa con una quota dell’,%. Di

fatto quindi la voce dell’ente di Sas-

sari (dove ha la sede amministrativa,

mentre quella legale a Cagliari) è di

certo una delle più ascoltate nel

mondo delle Fondazioni, che insie-

me hanno il ,% dell’istituto di via

Goito. Dopo la lunga permanenza al

timone da parte di Antonello Arru

(ora presidente del Banco di Sarde-

gna), a tessere la tela della Fondazio-

ne è oggi Antonello Cabras, che ad

aprile  è stato confermato alla

guida della Fondazione per un altro

quadriennio, fino al . Cabras, fi-

gura apprezzata nel mondo delle

Fondazioni bancarie, ingegnere con

una lunga militanza politica (tra cui

un incarico da senatore della Repub-

blica nelle file del Pd) pur rimanendo

dietro le quinte avrebbe giocato un

ruolo non marginale nell’assegna-

zione dell’incarico a Giovanni Gorno

Tempini, nome su cui le stesse fon-

dazioni ieri hanno raggiunto un con-

senso in vista della nomina a nuovo

presidente della Cdp dopo l’uscita

anticipata di Massimo Tononi.

Chi vi ha partecipato, sottolinea

come sia prima che durante l’incon-

tro di ieri tra le Fondazioni (a cui Ca-

bras era presente telefonicamente),

l’Ente sardo abbia insomma fatto da

catalizzatore di consenso per una

nome, quello di Gorno Tempini,

avanzato da Giuseppe Guzzetti, l’ex

presidente dell’Acri.

Se però il dossier Cdp è di fatto

chiuso, l’altro - quello relativo a Bper

• è ancora tutto da scrivere. La Fon-

dazione di Sardegna detiene il ,%

del capitale della banca modenese,

quota che è frutto del conferimento

della quota di minoranza detenuta

nel Banco di Sardegna alla stessa

banca modenese, e che la rende se-

condo socio alle spalle di Unipol.

L’intesa tra Sassari e il colosso assi-

curativo, si dice, oggi sarebbe più che

salda. Qualcuno evidenzia come gli

orizzonti temporali e la “reattività”

dei due soggetti - uno più dinamico,

come Unipol, e uno più “paziente”

come la Fondazione sarda - debbano

allinearsi. Ma di fatto i giochi per

Bper passano da qua.

—L. D.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

L’ente è secondo socio

di Via Goito e può vantare

ottimi rapporti con Unipol

Accordo fatto tra le Fondazioni per il nuovo presi-

dente di Cassa Depositi e Prestiti: sarà Giovanni Gor-

no Tempini, che in via Goito è già stato amministra-

tore delegato tra il  e il . La sua recente espe-

rienza ha rappresentato uno degli elementi decisivi

per la nomina, visto che il manager sale su un treno

in corsa e per questo «serve una persona che non

parta da zero», come aveva detto a Il Sole  Ore do-

menica Francesco Profumo, presidente dell’Acri. Ieri,

nel doppio giro di tavolo che a Roma ha visto prota-

goniste prima le grandi Fondazioni e poi l’intera pla-

tea degli azionisti di minoranza della Cassa, il con-

senso è stato unanime; il consigliere di In-

tesa San Paolo, figura senz’altro non sgra-

dita alla Cariplo presieduta da Giovanni

Fosti, ha coagulato l’appoggio di tutti i 

presidenti intervenuti di persona al summit

romano, al punto che qualcuno di loro, in-

formalmente, già lo considera un presiden-

te di lungo periodo destinato a essere candi-

dato anche per la prossima “legislatura” che

inizierà tra un anno e mezzo.

Si vedrà. Visto l’accordo sul prossimo

presidente, a questo punto sono date per

certe le dimissioni di quello attuale, Massi-

mo Tononi, al consiglio convocato per do-

mani, prima del quale è previsto ancora un

passaggio con il Tesoro, che ha seguito a

distanza il confronto in corso tra le Fonda-

zioni, il primo dopo l’uscita di scena di Giu-

seppe Guzzetti. Informata Via XX Settembre, il board

coopterà Gorno e lo nominerà presidente; per veder

formalizzata al più presto la sua presidenza anche da

parte dei soci, non si esclude la convocazione a stret-

to di giro di un’assemblea straordinaria che anticipi

i tempi rispetto a quella ordinaria della primavera

prossima. Per un percorso che accelera, un altro che

rischia di rallentare, anche se solo per qualche gior-

no: al cda di domani erano previste alcune nomine

di competenza della Cassa (tra cui i vertici di Sace,

dove sono attese le designazioni di Edoardo Ginevra

e Rodolfo Errore per i ruoli di ad e presidente) che

però potrebbero slittare per non costringere il neo

presidente a esprimersi subito su questioni delicate.

Una decisione non è ancora stata presa (tra i punti

all’ordine del giorno spedito ieri sera ce n’è uno che

parla genericamente di “nomine”), ma l’opzione più

probabile pare la convocazione di un nuovo consiglio

straordinario già per la prossima settimana.

Ieri i rappresentanti delle Fondazioni hanno rin-

graziato Tononi, presente alle due riunioni e poi a

quella successiva del comitato di supporto, per aver

tenuto fede a un impegno che si è rivelato più gravoso

del previsto vista la volatilità del contesto politico e

finanziario, nonché la diversità di vedute con il ceo

Fabrizio Palermo. Che peraltro è approdato da Fin-

cantieri alla Cassa proprio mentre Gorno era ammi-

nistratore delegato.

—Ma.Fe.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

NOMINE

Giovanni Gorno

Tempini. Consi-

gliere di Intesa

Sanpaolo e Avio,

presidente di Fila

IERI IL VERTICE DEGLI ENTI

Gorno Tempini

alla presidenza Cdp,

subito l’assemblea

Quota %

Fonte: Consob

UBI BPER BANCA

Fondazione

Cr Cuneo

Silchester

International

Fondazione

Banca del

Monte

di Lombardia

Hsbc

Holdings

Unipol

Gruppo

Fondazione

di Sardegna

Fondazione

Cr Modena

5,

5,12 4,96 4,

15,

10,

3,

I soci rilevanti

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