Focus - 05.10.2019

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62 FOCUS 41/2019

Quellen: Stat. Bundesamt, Wirtschaftsinstitute

Christine

Lagarde, 63,

designierte

EZB-Chefin

„Die Wirtschaft in

der Euro-Zone ist

auf kurze Sicht mit

einigen Risiken

konfrontiert. Eine

hochgradig kon-

junkturstützende

Geldpolitik ist für

eine längere Zeit

gerechtfertigt.“

Am 4. September

2019 vor dem Euro-

päischen Parlament

Auf Konten und

Sparbüchern bun-

kern die Deutschen

2,45 Billionen Euro –

fast 40 Prozent des

privaten Finanz-

vermögens. Schneller

als erwartet könnte

aus diesem Gut-

Haben ein Schlecht-

Haben werden, in

das sich der Strafzins

frisst

pa oder der ganzen Welt. Viele

dieser Fonds eigenen sich auch

für einen monatlichen Sparplan –

ab 25 oder 50 Euro.

Besonders Indexfonds sind

attraktiv. Sie kosten viel weni-

ger Kaufgebühren als klassische

Aktienfonds, die aufwendig nach

möglichst lukrativen Einzelaktien

fahnden. Stattdessen bilden Index-

fonds einen Aktienindex nach wie

beispielsweise den deutschen

Leitindex Dax mit den 30 größ-

ten börsennotierten Unternehmen

oder den US-amerikanischen Dow

Jones (ebenfalls 30 Konzerne).

Diese an der Börse gehandelten

Fonds (Exchange Traded Funds,

ETFs) sind transparent, leicht zu

verstehen und kostengünstig. Die

Fondsgesellschaften verlangen

im Schnitt nur circa 0,37 Prozent

Gebühren pro Jahr (laufende Kos-

ten für einen Aktien-Indexfonds).

Die Strafzinsphase könnte bis

ins Jahr 2025 andauern

Daten der Deutschen Wertpa-

pierservice Bank (DWP Bank)

zeigen, dass sich die Zahl der

ETF-Sparpläne 2018 verdoppel-

te. Nicht ohne Grund: Wer Anfang

2015 in Aktien und Immobilien

anlegte, erzielte bis Mitte dieses

Jahres 15 Prozent Rendite. Das

zeigt der Vermögenspreisindex

von Flossbach von Storch. Wer

dagegen sein Geld auf dem nor-

malen Girokonto parkte, verlor

real sechs Prozent.

Für Sparer und andere Einstei-

ger eignen sich vor allem jene

Aktienindizes, die erfolgreiche

Unternehmen europaweit oder

sogar weltweit einsammeln. Im

MSCI-World-Index beispielswei-

se stecken mehr als 1600 Konzer-

ne weltweit, im Stoxx Europe 600

europäische Firmen aus 17 Län-

dern und im Stoxx Global Select

Dividend 100 Firmen aus Amerika,

Asien, Europa und Australien, die

traditionell eine hohe Dividende

ausschütten.

Aktien statt Sparkonto – das

ist die Formel für die Strafzins-

Epoche. Und wie lange die dau-

ern wird, ist völlig unklar. „Wir

rechnen nicht mit einer Wende

beim Leitzins in den kommenden

fünf Jahren“, sagt Marija Kolak,

Präsidentin des Bundesverbands

der Deutschen Volks- und Raiff-

eisenbanken (BVR). Damit werde

es für Banken „immer schwerer,

die angemessene Profitabilität im

Kundengeschäft sicherzustellen“.

Und der baden-württembergi-

sche Sparkassenpräsident Peter

Schneider ist sicher: „Wenn dieses

Zinsniveau auf einer langen Achse

fortgeschrieben wird, dann wird

der betriebswirtschaftliche Druck

so groß, dass sich niemand mehr

Negativzinsen entziehen kann.“

Niemand. Also auch nicht die

57 Millionen deutschen Sparer.

Sie legen im Schnitt traditionell

jeden zehnten Euro zur Seite, um

für schlechte Zeiten vorzusorgen.

Meist auf Konten und Sparbü-

chern. Dort bunkern sie satte 2,45

Billionen Euro – fast 40 Prozent

des privaten Finanzvermögens,

wie aus Zahlen der Deutschen

Bundesbank hervorgeht.

Theoretisch könnten auf jeden

gesparten Euro Strafzinsen ent-

fallen. Nicht nur 0,5 Prozent, son-

dern auch deutlich mehr. Davon

ist der Wirtschaftswissenschaftler

Thorsten Polleit überzeugt. „Die

EZB wird den Leitzins in den

kommenden sechs Monaten auf

etwa minus ein Prozent absenken.

Die Banken in der Euro-Zone wer-

den vermutlich auf breiter Front

Negativzinsen für Sicht-, Termin-

und Sparguthaben erheben.“

Schneller als erwartet wür-

de so aus einem Gut-Haben ein

Schlecht-Haben. „Der Negativzins

frisst sich in unsere Gesellschaft“,

warnt Reinhold Rickes, Chefvolks-

wirt des Deutschen Sparkassen-

und Giroverbands (DSGV).

Reihenweise erhöhen die Banken

jetzt ihre Gebühren

Das alarmiert auch die Politik.

CSU-Chef Markus Söder will Ban-

ken untersagen, von Millionen

Anlegern mit weniger als 100 000

Euro Strafzinsen zu kassieren. „Wir

brauchen ein gesetzliches Verbot

in Deutschland, das verhindert,

dass Negativzinsen umgelegt wer-

den auf Kleinsparer“, fordert der

bayerische Ministerpräsident.

Bundesfinanzminister Olaf

Scholz (SPD) lässt prüfen, ob ein

solches Verbot verfassungsrecht-

lich möglich ist, und warnt die

Geldhäuser vor Minuszinsen für

Kleinsparer: „Ich habe den Bank-

vorständen sehr klar gesagt, dass

ich glaube, dass es ein ziemlich

schlechter Einfall wäre, jetzt für

Millionen Sparerinnen und Sparer

mit Negativzinsen zu arbeiten.“

Dabei sind Strafzinsen nicht

die einzige Möglichkeit der Ban-

ken, ihre Kunden abzukassieren.

Es geht auch über höhere Preise

für Konten, Überweisungen und

andere Bankgeschäfte. Schon

Ausgaben gehen rauf 2019 geben die

Deutschen 1,4 Prozent mehr Geld aus

2018 2019* 2020*

So wächst der private Konsum

Veränderung gegenüber Vorjahr (*Prognose)

1,3% 1,4% 1,4%