FINANZAS & MERCADOS
Jueves 3 octubre 2019Expansión 274PcHrÂc i rc<KH`K
Los títulos de RWE
respetan su directriz
alcista de corto plazoDE COMPRAS POR EL MUNDO
L
os tráders intradía
suelen perder dinero
sobre sus inversiones.
Pero al menos sus costes es-
tán cayendo a mínimos his-
tóricos. Charles Schwab, el
mayor bróker online cotiza-
do de EEUU, ha lanzado
una bomba en su sector. La
compañía que popularizó el
tráding de acciones barato
por Internet anunció el
martes que dejaría de co-
brar a los clientes por nego-
ciar acciones estadouniden-
ses o fondos cotizados a par-
tir de la semana que viene.
El anuncio —replicado
por su rival TD Ameritra-
de— supone la última esca-
lada en una brutal guerra de
precios. Las acciones de
ETrade Financial y TD
Ameritrade se desplomaron
un 19% y un 28%, respecti-
vamente. Schwab perdió
más del 10% de su valor de
mercado. Los nervios de los
inversores por la estrategia
de Schwab están justifica-
dos. Las comisiones por trá-
ding sólo aportaron un 7,5%
de los ingresos de Schwab el
año pasado, frente a más de
un 33% para TD Ameritra-
de y un 17% para ETrade.
Pero se prevé que su elimi-
nación reduzca los ingresos
totales de Schwab un 4%, o
400 millones de dólares
anuales. La firma defiende
que es un pequeño precio a
pagar por ganar clientes y
activos. Pero esas ganancias
pueden ser volubles.
Cuando Schwab rebajó
sus comisiones por tráding
en febrero de 2017, se pre-
veía una subida de los tipos
de interés en EEUU. Sacrifi-
car ingresos por comisiones
para atraer más clientes y
depósitos tenía sentido por-
que unos tipos más altos im-
plicaban mayores benefi-
cios. La rebaja de los tipos
daña esos márgenes, redu-
ciendo el valor de las nuevas
entradas de activos. Esto ha-
ce difícil justificar nuevos
recortes de las comisiones.
La decisión de Schwab
podría dar pie a la consoli-
dación. En el pasado, ya se
sugirió la unión de TD Ame-
ritrade y E*Trade.
Esto es lo último que ne-
cesita Schwab, pero las re-
cientes ventas hacen que
esa opción gane atractivo.
Prudential
en los tribunalesU
n error en un plan
de pensiones puede
arruinar la vida de
muchos jubilados. Las com-
pañías aseguradoras britá-
nicas operan con estos con-
tratos como si se tratara de
mercancías a granel. Esto
molesta a muchos asegura-
dos. No esperan que un gru-
po de pensiones elegido por
ellos o por su compañía por
su supuesta estabilidad ven-
da sus ahorros de toda la vi-
da a una compañía de la que
nunca han oído hablar. Un
caso de estas características
está ahora en manos de la
justicia británica.
Prudential, la asegurado-
ra fundada hace 171 años,
tiene intención de vender
12.000 millones de libras de
su cartera de rentas vitali-
cias a Rothesay. La venta li-
beraría capital tras la divi-
sión de Prudential en dos.
En agosto, un juez del alto
tribunal bloqueó la opera-
ción. El viernes, Prudential
y Rothesay apelaron. Para
consumidores e industria, lo
mejor sería que la apelación
fuera desestimada. Pruden-
tial no debería poder desha-
cerse de los clientes como si
fueran un peso muerto. Es
cierto que los expertos inde-
pendientes aseguran que los
clientes no se verán mate-
rialmente afectados. Pero,
¿quién sabe lo que podría
pasar dentro de unas déca-
das? La reputación de Pru-
dential estará seriamente
dañada si en una crisis futu-
ra no sale en defensa de sus
clientes de más edad.Schwab da pie
a la consolidación
LEX COLUMNBloomberg NewsSede de Charles Schwab en
Nueva York.Engie, rentable y ecológico
Carmen Ramos. Valencia
Hace un par de semanas co-
mentamos que la decisión de
la energética francesa de ce-
der sus centrales de carbón en
Alemania y Países Bajos a un
fondo de capital, había gusta-
do al mercado. Ya que la deci-
sión aunaba el criterio econó-
mico y medio ambiental. La
compañía puede reducir su
deuda y centrar su inversión
en energías renovables, a la
par que sus emisiones de CO2
se han reducido en un 50% en
los últimos años.
El grupo estima que hasta
2021 el beneficio neto crecerá
entre el 7% y el 9% y que tanto
este año como el siguiente el
dividendo estará entre el 5% y
el 6%. Al precio actual, el PER
es de 13,7 veces beneficio, de15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5250
200
150
100
50
003070100S O N D E19 F M A M J J A S OCotizaciones Esc. AritméticaRSI 14Volumen Diario x 100000ENGIE Del 1-8-2018 al 2-10-2019
modo que no está caro. Ayer
bajó un 3,09%, hasta los 14,6
euros, una realización justifi-
cada, ya que había subido en
vertical desde 13,5 a 15 euros.Respeta su directriz alcista
de corto y no vemos riesgo en
tanto no pierda los 14 euros.
Creemos que los recortes da-
rán paso a nuevos inversores.PayPal entra en China
y asusta a Wall Street
LUZ VERDE/ La empresa estadounidense de pago digital
compra la firma asiática Gopay Information Technology.C. Ruiz de Gauna. Nueva York
La empresa estadounidense
de medios de pago PayPal
acaba de cerrar una opera-
ción estratégica que, no obs-
tante, ha asustado a los inver-
sores.
La tecnológica ha recibido
luz verde del Gobierno de Pe-
kín para la compra del 70% de
la china de pagos tecnológicos
Gopay Information Techo-
noly, dando paso a PayPal a un
mercado por explotar y com-
puesto por centenares de mi-
les de potenciales consumido-
res. El importe de la operación
no se ha desvelado.
La transacción, sin embar-
go, se cierra en pleno recrude-
cimiento de las tensiones co-
merciales entre EEUU y Chi-
na, lo que puede implicar con-
secuencias muy negativas pa-
ra las multinacionales de am-
bas partes.
Así, las acciones de PayPal
cayeron un 2,73% ayer, hasta
perder la cota de los 100 dóla-
res. La compañía, con una ca-
pitalización de 117.000 millo-
nes de dólares, cotiza alrede-
dor de un 20% por debajo de
los máximos alcanzados a co-
mienzos de julio, que se situa-
ron en más de 120 dólares por
acción.La operación se produce
tras la decisión del Gobierno
de China de eliminar los lími-
tes al control de acciones de
empresas del país por parte
de inversores extranjeros.
Pese a la respuesta de WallStreet, los analistas conside-
ran que PayPal tiene alto po-
tencial para subir en Bolsa,
tendencia que se acelerará si
se resuelven las tensiones co-
merciales.
El consenso del mercado
da a la tecnológica un precio
objetivo por encima de los
127 dólares, lo que implicaría
una subida de cerca del 25%.
De los cuarenta y dos exper-
tos que siguen el valor, la mi-
tad recomienda seguir com-
prando acciones.Dan Schulman, consejero delegado de PayPal.Grenke
despunta el
5% ante la
mejora de su
rentabilidad
Expansión. Madrid
La financiera alemana Gren-
ke logró esquivar ayer las pér-
didas que dominaron en los
parqués, con una subida del
5,16%, la segunda más abulta-
da del índice Stoxx 600. Este
despegue permite a la compa-
ñía afianzar la escasa subida
en lo que va de año, que queda
en el 5,8%.
“El fuerte crecimiento del
nuevo negocio de leasing uni-
do a la creciente rentabilidad
es un signo claramente positi-
vo, después del ajuste anun-
ciado por la compañía tras la
presentación de los resulta-
dos del segundo trimestre”,
afirman los expertos de War-
burg.
La firma, que cuenta con
una recomendación de com-
prar para el valor y un precio
objetivo de 105 euros, que im-
plica un potencial alcista del
33%, cree que es importante
que la compañía reduzca el
ritmo de sus pérdidas, una si-
tuación que podría ser vivible
en la presentación de las
cuentas trimestrales a finales
de octubre.
El consenso de analistas es-
tá dividido respecto al valor.
El 57% aconseja comprar y el
43%, mantener. Eso sí, ningu-
na de las siete firmas que si-
gue el valor recomienda ven-
der acciones.Los analistas
consideran
que la tecnológica
tiene un potencial
de subida del 25%C. Ramos. Valencia
Desde el pasado mes de
octubre las acciones de la
energética alemana están
ganando altura de forma
ordenada y se ciñen a su
directriz alcista. En junio dieron
un pequeño traspié, pero no
tardaron en volver a subir.
A mediados de septiembre,
a raíz de que Angela Merkel
anunciara una serie de
medidas para apoyar a las
energías limpias y luchar
contra la degradación del
medio ambiente, sus títulos
dieron un salto al alza desde 26
a 28,6 euros. Ayer bajaron un
2,34%, hasta los 27,58 euros
y no vemos mayor riesgo que
bajar a buscar apoyo en 26,
antes de volver a subir.