Expansión - 20.08.2019

(nextflipdebug5) #1

FINANZAS & MERCADOS


14 ExpansiónMartes 20 agosto 2019


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L


os ejecutivos cada día


cuidan más su peso


por motivos de salud.


Los consejos de administra-


ción británicos les están


ayudando a perder algunos


kilos. La remuneración a los


ejecutivos de las principales


empresas cotizadas del país


cayó más de un 10% el año


pasado, hasta los 3,4 millo-


nes de libras de media. Esta


cantidad supone el mínimo


de los últimos cinco años,


según Deloitte.


La menor remuneración


es una tendencia en aumen-


to entre los altos cargos.


De hecho, el Ftse 100 per-


dió a algunos de los ejecuti-


vos mejor pagados durante


2018, y todo apunta a que la


tendencia a la baja se man-


tendrá.


Martin Sorrell se marchó


de WPP y está previsto que


Rakesh Kapoor abandone


Reckitt Benckiser este año.


Ante esta situación, cabe


preguntarse si la era de las


generosas retribuciones a


los consejeros delegados ha


llegado a su fin. Seguramen-


te no. Sin embargo, a los


nuevos ejecutivos cada vez


les resulta más difícil nego-


ciar un aumento salarial.


La hostilidad hacia las ex-


cesivas remuneraciones de


los altos ejecutivos ha llega-


do a las juntas de accionis-


tas. Los cambios en el go-


bierno corporativo introdu-


cidos en 2014, han favoreci-


do esta tendencia.


Ahora sólo el 5% de las


empresas tiene más de un


plan de incentivos a largo


plazo.


Además, los comités de


gobierno corporativo y los


consejeros pueden vetar el


pago de incentivos si consi-


deran que no está en sinto-


nía con la evolución de la


empresa. Así lo hizo un 10%


de las empresas del Ftse el


año pasado. Un tercio de es-


tos consejeros delegados no


tuvo un aumento en su sala-


rio base el año pasado.


En 2018 hubo 16 ejecuti-


vos del Ftse que renuncia-


ron al cargo el año pasado,


cifra cercana al récord de 17


alcanzado en 2007 y 2013,


según la consultora AJ Bell.


La remuneración


de los CEO del Ftse


LEX COLUMN


Bloomberg News

Operadora en la Bolsa de


Londres.


Los siete valores del Ibex que


suben más del 20% en 2019


A CONTRACORRIENTE/ Cellnex, Ferrovial, Iberdrola, Acciona, Grifols, Colonial y Aena


capean la incertidumbre de la Bolsa con alzas de entre el 70,89% y el 20,74%.


S. P. Madrid


El Ibex apuntaló ayer la recu-


peración desde mínimos


anuales que marcó el pasado


jueves en 8.519 puntos y colo-


có su saldo positivo de 2019


en el 2,26%. El balance es de-


salentador si se compara con


los avances que reflejan el res-


to de los principales indicado-


res europeos: ganan entre el


13,55% del Cac 40 de París y el


6,86% del Ftse 100 de Lon-


dres.


Pero el panorama no es ni


mucho menos gris para un


buen puñado de valores del


Ibex. Siete compañías suben


más del 20% desde el 2 de


enero, con revalorizaciones


de entre el 70,89% de Cellnex


y el 20,74% de Aena. Y otros


cinco valores ascienden más


del 10%, con Inditex a la ca-


beza de este pequeño grupo,


al apreciarse un 19,06%.


Las empresas que ocupan


el podio del ránking por reva-


lorización en 2019, Cellnex,


Ferrovial e Iberdrola, exhi-


ben una formidable fortaleza.


Ferrovial e Iberdrola cerra-


ron ayer en máximos históri-


cos: 25,42 euros, y 9,29 euros,


respectivamente. Cellnex lle-


gó a marcar récord en 36,


euros, pero acabó en 35,99 eu-


ros, por debajo de la cota his-


tórica de 36,04 euros alcanza-


da el 9 de agosto.


El operador de infraestruc-


turas de telecomunicaciones


tiene el viento a su favor. Tras


culminar con gran éxito una


ampliación de capital por


1.200 millones de euros en


marzo para impulsar sus pla-


nes de expansión, la rápida


concreción de compras en


Francia, Italia y Suiza ha se-


ducido a los inversores. Estas


adquisiones permitirán a


Cellnex duplicar su tamaño y


en el mercado han puesto las


calculadoras a funcionar.


Mientras los analistas ac-


tualizan las valoraciones de


las acciones de Cellnex al alza,


los inversores no dejan de


apostar por el valor, con un


perfil de crecimiento claro.


Los expertos celebran la es-


trategia de la compañía para


consolidar su posición domi-


nante en el sector en Europa y


creen que tiene mucho que


ganar con el desarrollo de la


tecnología 5G.


Ferrovial sube un 43,66%


en 2019. Su buena trayectoria


en Bolsa se apoya en el cam-


bio de orientación estratégica


de la compañía, que ha puesto


en venta su filial de Servicios


para enfocarse en las áreas de


infraestructuras y de autopis-


tas. Es la solución al estrecha-


miento de los márgenes que


ha venido reportando la com-


pañía, según los analistas de


Self Bank. Los expertos tam-


bién señalan que Ferrovial


puede verse beneficiada de su


fuerte exposición en Norte


América, donde se espera un


boom de infraestructuras.


De Iberdrola, que avanza


un 32,49% y ha desplazado a


Santander del segundo pues-


to por capitalización de la Bol-


sa española, los analistas des-


tacan su solidez financiera y


su diversificación geográfica,


con presencia en EEUU, Bra-


sil, México y Reino Unido.


Confían en su creciente re-


muneración al accionista, con


un dividendo que puede cre-


cer un 3,3% anual hasta llegar


a 0,40 euros en 2022. Los ex-


pertos aplauden la evolución


de los resultados de Iberdrola


y muchos sostienen que la


compañía tiene a su favor una


buena gestión.


VALORES DESTACADOS DEL IBEX EN 2019

Variación, en porcentaje.

Fuente:Bloomberg Expansión

Los mejores

Cellnex Telecom

Ferrovial

Iberdrola

Acciona

Grifols

I. Colonial

Aena

Inditex

Endesa

Siemens Gamesa

70,

43,

32,

28,

26,

26,

20,

19,

16,

15,

Los peores

Ence

Bankia

CaixaBank

ArcelorMittal

IAG

Bankinter

B. Sabadell

Telefónica

Indra

Enagás

-36,

-35, 74

-34,

-32,

-28,

-23,

-22,

-16,

-16,

-13,

Acciona se aprecia un


28,55%. Los expertos subra-


yan su expansión internacio-


nal, junto a la reactivación de


la cartera de renovables en


España, y su esfuerzo de re-


ducción de deuda con venta


de activos , así como el fin de


las disputas sobre el tren lige-


ro de Sidney, al llegar a un


acuerdo por los sobrecostes.


Con un alza del 26,38%,


Grifols está viviendo un buen


momento por los avances en


los estudios de su tratamiento


contra el alzheimer. En


JPMorgan también apuntan


al posible déficit de inmuno-


globulina que se dejaría notar


en subidas de los precios de


los productos del fabricante


de hemoderivados. A la com-


pañía le favorece asimismo la


fortaleza del dólar frente al


euro, ya que obtiene más del


60% de sus ingresos entre


EEUU y Canadá.


Colonial y Aena están sa-


cando provecho de su perfil


defensivo en un año plagado


de incertidumbres. La Socimi,


que sube un 26,12% en 2019,


es una gran generadora de ca-


ja; y el gestor aeroportuario


cuenta con ingresos estables y


predecibles.


Abengoa y Urbas lideran


las revalorizaciones del


índice general de la Bolsa


española en lo que va de


año, con ganancias del


144,12% y el 117,65%,


respectivamente. Pero hay


que tener en cuenta que


estos valores cerraron ayer


a 0,0083 euros y 0,


euros, respectivamente,


por lo que sus variaciones


al alza y a la baja pueden


ser fácilmente exageradas.


Los expertos advierten de


que son valores muy


volátiles, y que invertir en


ellos conlleva un alto


riesgo de incurrir en


pérdidas. También


destacan las alzas de


PharmaMar (88,81%),


Service Point (73,22%), y


Grupo Sanjosé (71,96%).


Abengoa y


Urbas ganan


más del 100%

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