ECONOMÍA / POLÍTICA
Miércoles 7 agosto 2019Expansión 19
L
o malo de las guerras comercia-
les es que se sabe cómo empie-
zan, pero no cómo terminan.
Aunque sí sabemos que nadie las ga-
na. Tras el anuncio de Trump de im-
poner un arancel adicional del 10% a
productos chinos por valor de
300.000 millones de dólares, China
ha reaccionado dejando caer el yuan
un 2% en tres días hasta su nivel más
bajo en diez años –superando la ba-
rrera psicológica de 7 yuanes por dó-
lar–. El Departamento del Tesoro es-
tadounidense ha replicado declaran-
do oficialmente a China “manipula-
dor de divisas” –algo a lo que se resis-
tía hasta ahora– y el gobierno chino ha
respondido ordenando a sus empre-
sas públicas no comprar productos
agrícolas estadounidenses.
Aunque cuantitativamente los
aranceles adicionales no son excesi-
vos ni la caída del yuan es dramática,
existen dos diferencias cualitativas
que indican que hemos entrado en
una nueva y peligrosa fase de las hos-
tilidades comerciales. En primer lu-
gar, el incipiente uso del tipo de cam-
bio como arma comercial, que nos re-
trotrae a los años 20 del siglo pasado y
a las políticas de empobrecer al veci-
no; es una película que ya conocemos,
y termina mal. Y, en segundo lugar, la
declaración oficial del Tesoro esta-
dounidense de China como “manipu-
lador de divisas”, que está bastante
forzada: era cierto hace una década,
pero no en los últimos años, y en este
caso parece más bien que el banco
central chino se ha limitado –por el
momento– a no impedir la lógica caí-
da del yuan tras el recrudecimiento de
la guerra bilateral. La declaración de-
muestra que todo vale con tal de hacer
daño, e invita a China a devaluar su
moneda a conciencia.
Una reacción lógica
Hasta cierto punto la reacción china
es lógica, por dos motivos: primero,
porque apenas le quedan importacio-
nes estadounidenses contra las que
aplicar represalias (China importa de
Estados Unidos solo 120.000 millones
de dólares, frente a unas exportacio-
nes de más de 540.000 millones que
Trump puede dificultar); y segundo,
porque desde que se inició la guerra
del 5G, China tiene ya claro que la
amenaza del vicepresidente Mike
Pence en octubre de 2018 iba en serio,
y que esta guerra no va tanto de ree-
quilibrar la balanza bilateral como de
impedir que China y su tecnología do-
minen la industria –y con ella, la eco-
nomía– mundial en el siglo XXI.
Estamos ante una guerra de poder,
no solo comercial, por lo que China
–embarcada en una espiral naciona-
Enrique Feás
Trump se equivoca en su guerra comercial con China: en vez de aliarse con
la Unión Europea y Japón, lucha por su cuenta, perjudica a su país, y en una
huida hacia adelante, amenaza la estabilidad económica mundial.
lista– no va a escatimar armas. El pro-
blema son los efectos secundarios. A
diferencia de las medidas arancela-
rias, que pueden aplicarse de forma
exclusivamente bilateral, la deprecia-
ción del yuan afecta a todos los socios
comerciales de China, incluida la
Unión Europea, que verá cómo sus
más de 210.000 millones de euros en
exportaciones al país asiático (maqui-
naria y equipo, vehículos, aeronaves y
productos químicos) se hacen menos
competitivas, y cómo las importacio-
nes desde China (395.000 millones,
principalmente maquinaria y equipo,
textil y calzado y otros bienes de con-
sumo) se abaratan y contribuyen a
ampliar el déficit comercial bilateral.
España, que exporta a China por
valor de 6.300 millones de euros e im-
porta por valor de 27.000 millones,
no resultará indemne.
Por otro lado, la posibilidad de un
papel mediador de la Unión Europea
parece cada vez más remota. El pro-
blema de Trump es que no sabe dis-
tinguir entre adversarios y enemigos
en su guerra comercial, y su compor-
tamiento errático le quita la parte
que tiene de razón. Porque la UE sa-
be bien que China incumple sistemá-
ticamente las reglas del comercio
multilateral con su falta de transpa-
rencia, ayudas encubiertas, influen-
cia de empresas públicas, barreras
técnicas, transferencia forzosa de
tecnología y escaso respeto por la
propiedad intelectual.
Alternativas
Pero Trump, en vez de aliarse con la
UE y Japón para reconducir el com-
portamiento de China, ha optado por
hacer la guerra por su cuenta, perju-
dicar su propia economía (hasta aho-
ra los aranceles a China los han sufri-
do los consumidores y productores
estadounidenses, y el déficit bilateral
ha aumentado) y, en una huida hacia
adelante, amenazar la estabilidad
económica mundial.
Es difícil saber cómo evolucionará
esta guerra. No parece muy probable
que China juegue con los más de 1,3
billones de dólares que mantiene en
bonos estadounidenses, ya que los
efectos sobre los tipos de interés a lar-
go plazo no serían excesivos y nunca
hay que subestimar el poder de la Fed
para actuar de amortiguador. Quizás
veamos represalias específicas con-
tra empresas estadounidenses muy
dependientes de China en su cadena
de valor, como Apple. En cualquier
caso, quien crea que China no está
dispuesta a grandes sacrificios eco-
nómicos antes que doblegarse, es que
no conoce su mentalidad. Ni su ma-
nejo de los tiempos: ellos no tienen
elecciones presidenciales en noviem-
bre de 2020.
La huida hacia adelante en la guerra
comercial entre EEUU y China
Técnico Comercial y Economista del
Estado e investigador senior asociado
del Real Instituto ElcanoBolton avisa
de sanciones
a Moscú y
Pekín por
Venezuela
Carmen Alvarado. Madrid
“O haces negocios con Esta-
dos Unidos o con Venezuela”.
Así resumió el asesor de Segu-
ridad Nacional de la Casa
Blanca, John Bolton, la orden
ejecutiva que impuso el presi-
dente Donald Trump para
bloquear los bienes estatales
venezolanos en suelo esta-
dounidense.
Durante su participación
en la Conferencia Internacio-
nal por la Democracia en Ve-
nezuela que se desarrolló ayer
en Lima, dejó claro que el ob-
jetivo de esta medida no solo
es acorralar financieramente
al presidente Nicolás Madu-
ro, sino también extender una
advertencia a todos los que
cooperen o ayuden al gobier-
no venezolano, en alusión a
China y Rusia. “Procedan con
extrema precaución. No hay
necesidad de arriesgar sus in-
tereses económicos con los
EEUU por intentar benefi-
ciarse de un régimen corrup-
to y moribundo”, aseveró Bol-
ton.
Por su parte, Rusia conde-
nó la posición estadonouni-
dense y dijo que son “sancio-
nes ilegítimas, políticamente
motivadas”.
El congelamiento de estos
activos –que no se pueden
transferir, pagar, exportar, re-
tirar o negociar– obedece a
una escalada de presión para
sacar del poder al presidente
Maduro. “Es un castigo para
todos aquellos que menosca-
ben al democráticamente
electo presidente interino
Juan Guaidó”, explicó Bolton
en la capital peruana.
Guaidó, reconocido como
presidente interino del país
por más de 50 naciones, ase-
guró que la decisión de EEUU
“es la consecuencia de la so-
berbia de una usurpación in-
viable e indolente”, en refe-
rencia a Nicolás Maduro,
quien no dudo en calificar es-
ta medida de “terrorismo eco-
nómico”.
En el decreto no se ha deta-
llado qué bienes ni qué em-
presas quedan afectadas. Sin
embargo, Bolton señaló que
habrá excepciones para la
ayuda humanitaria.
Esta es la primera vez en 30
años que se aplica en América
una medida similar a esta:
EEUU sólo ha usado “herra-
mientas similares o incluso
mas agresivas que éstas en
Irán, Corea del Norte y Siria”.
Estamos ante una guerra
de poder, no solo
comercial. China no va
a escatimar en armas
Quien crea que China no
está dispuesta a grandes
sacrificios, es que no
conoce su mentalidad
La posibilidad de un papel
mediador de la Unión
Europea parece cada vez
más remota
El Ministerio de Comercio chino suspendió ayer la productos agrícolas de EEUU. En la imagen, un mercado de soja en la ciudad de
Beijing, uno de los productos afectados por la prohibición.