Valor Econômico (2020-03-10)

JornalValor--- Página 14 da edição"10/03/2020 1a CAD C" ---- Impressa por MPamplona às 09/03/2020@20:29:49

C14|Valor| Terça-feira, 10 de marçode 2020

Senhores Cotistas,

Em cumprimento às disposiçõeslegaiseestatutárias,submetemosàapreciaçãode V.Sas. oBalançoPatrimonialeasrespectivas Demonstraçõesdo Resultado,das

Mutaçõesdo PatrimônioLíquidoedos Fluxosde Caixarelativos aos exercíciosfindosem 31 de dezembrode2019 ede2018, da GMACAdministradorade Consórcios

Ltda.,easdemonstraçõesconsolidadasdos gruposde consórcios, de acordo com as práticascontábeisadotadasno Brasil, aplicáveisàs instituiçõesautorizadasa

funcionarpelo BancoCentraldo Brasil.Os títulosevalores mobiliáriosreferentesaos certificadosde depósitosbancáriosnão foramadquiridoscom opropósitode

serem frequentementenegociadoseaAdministraçãotem aintençãoeacapacidadede mantê-losaté ovencimentoe, portanto,foramclassificados na categoria

“títulosmantidosaté ovencimento”.

São Paulo,06 de marçode 2020

AAdministração

RelatóriodaAdministração

DemonstraçõesdasMutaçõesdoPatrimônioLíquido

LEVANTADASEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018 ESEMESTREFINDOEM DEZEMBRODE 2019

(Em milhares de reais -R$)

DemonstraçõesConsolidadasdosRecursosdeConsórcios

LEVANTADASEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

(Em milhares de reais -R$)

DemonstraçõesConsolidadasdasVariaçõesnas

DisponibilidadesdosGruposdeConsórcios

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

(Em milhares de reais -R$)

ATIVO Nota 2019 2018

Circulante 705.761 164.786

Disponibilidades 4846 2.338

TítuloseValores Mobiliários 5 674.200 140.158

Carteiraprópria 674.200 140.158

Outros Créditos 30.715 22.290

Diversos 63 0.715 22.290

RealizávelaLongoPrazo 104.435 557.224

TítuloseValores Mobiliários 5 61.886 509.051

Carteiraprópria 61.886 509.051

Outros Créditos 42.549 48.173

Diversos 6 42.549 48.173

Total do Ativo 810.196 722.010

PASSIVO Nota 2019 2018

Circulante 246.510 180.487

OutrasObrigações 246.510 180.487

Fiscaiseprevidenciárias 9902 4.171

Diversas 82 45.608 176.316

ExigívelaLongoPrazo 16.950 12.909

OutrasObrigações 16.950 12.909

Fiscaiseprevidenciárias 91 3.804 10.072

Diversas 83 .146 2.837

PatrimônioLíquido 546.736 528.614

CapitalSocial 11 525.916 474.654

De domiciliadosno país 525.916 474.654

Reservasde Lucros 20.820 53.960

Total do Passivo 810.196 722.010

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

Nota2º Semestre2019 2019 2018

ReceitasdaIntermediaçãoFinanceira 38.521 75.027 66.205

Resultadode operaçõescom títulosevalores mobiliários 53 8.521 75.027 66.205

ResultadoBrutoda IntermediaçãoFinanceira 38.521 75.027 66.205

OutrasReceitas(Despesas)Operacionais (31.402) (47.376) 31.310

Receitasde prestaçãode serviços 12 96.372 183.657 174.418

Outrasdespesasadministrativas 13 (108.378)(194.116)(109.295)

Despesastributárias 16 (15.708) (30.097) (27.020)

Outrasreceitasoperacionais 14 3.739 6.926 8.838

Outrasdespesasoperacionais 15 (7.427) (13.746) (15.631)

ResultadoOperacional 7.119 27.651 97.515

Resultadonão Operacional (404) (643) (313)

Resultadoantesda TributaçãosobreoLucro6.715 27.008 97.202

Impostode RendaeContribuiçãoSocial (1.999) (8.886) (32.454)

Provisãopara impostode renda 7b (2.899) (8.136) (17.125)

Provisãopara contribuiçãosocial 7b (1.210) (3.100) (6.520)

Ativofiscaldiferido 7e 2.110 2.350 (8.809)

LucroLíquidodo Exercício 4.716 18.122 64.748

Lucrolíquidopor lote de mil cotas-525.916.510

(474.654.195em 2016) 11 8,97 34,46 136,41

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

Nota2º Semestre/2019 2019 2018

Fluxode Caixadas AtividadesOperacionais

LucroAjustado (29.315) (45.460) 28.981

Lucrolíquido 4.717 18.122 64.748

Ajustesao LucroLíquido (34.032) (63.582) (35.767)

Provisõeseobrigaçõeslegais 10b 2.893 3.271 (1.367)

Atualizaçõespara depósitoem garantiaeimpostos

acompensar 14 (402) (712) (649)

Impostosdiferidosecréditostributários 7e (2.111) (2.350) 8.809

Provisõespara impostode renda econtribuiçãosocialcorrente 7b 4.109 11.236 23.645

Resultadode operaçõescom títulosevalores mobiliários 5(38.521) (75.027) (66.205)

Variaçõesdas Contasde AtivoePassivoOperacional 22.827 55.818 5.639

(Aumento)/Reduçãode outros créditos 10.811 11.076 21.704

Aumento/(Redução)em outrasobrigações 16.639 55.557 6.848

Impostode renda econtribuiçãosocialpagos (4.623) (10.815) (22.913)

CaixaLíquidoGeradonas AtividadesOperacionais (6.488) 10.358 34.620

Fluxode Caixadas Atividadesde Investimento

(Aumento)em títulosevalores mobiliários 5.817 (11.850) (33.564)

CaixaLíquidoUtilizadonas AtividadesdeInvestimento 5.817(11.850)(33.564)

Aumento(Diminuição)do Caixae

Equivalentesde Caixa (671) (1.492) 1.056

Caixaeequivalentesde caixano iníciodos semestres 1.517 2.338 1.282

Caixaeequivalentesde caixano fim dos semestres 846 846 2.338

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

Reservasde LucroLucros (Prejuízos)

Capital Legal Outras Acumulados Total

Saldoem 31 de Dezembrode2017 474.654 – – (10.788) 463.866

Lucrolíquidodo semestre––– 64.748 64.748

Reservalegal –2.698 –(2.698) –

Reservade lucros – – 51.262 (51.262) –

Saldoem 31 de Dezembrode2018 474.654 2.698 51.262 – 528.614

Lucrolíquidodo exercício –– –18.122 18.122

Reservalegal –9 06 –(906) –

Reservade lucros––17.216 (17.216) –

Aumentode capitalhomologadopelo BancoCentralem 14 de junhode 2019(nota11) 51.262 – (51.262) – –

Saldoem 31 de Dezembrode2019 525.916 3.604 17.216 – 546.736

Saldoem 30 de Junhode 2019 525.916 3.368 12.736 – 542.020

Lucrolíquidodo semestre––– 4.7164.716

Reservalegal –2 36 –(236) –

Reservade lucros – – 4.480 (4.480) –

Saldoem 31 de Dezembrode2019 525.916 3.604 17.216 – 546.736

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

ATIVO 2019 2018

1.109.552 1.240.405

Disponibilidades 3.033 11.073

Depósitosbancários 3.033 11.073

AplicaçõesFinanceiras(nota5) 541.455 547.504

Outros Créditos 565.064 681.828

Direitoscom ConsorciadosContemplados 565.064 681.828

Normais 553.749 667.393

Em atraso 10.258 14.435

Em cobrançajudicial 1.057 –

Compensação 5.133.401 3.529.871

Previsãomensalde recursosareceberde consorciados 51.883 53.232

Contribuiçõesdevidasao grupo 2.707.139 1.915.085

Valor dos bensacontemplar 2.374.379 1.561.554

Total do Ativo 6.242.953 4.770.276

PASSIVO 2019 2018

1.109.552 1.240.405

ObrigaçõesDiversas 1.109.552 1.240.405

Obrigaçõescom consorciados 335.490 372.288

Valores arepassar 1.887 1.549

Obrigaçõespor contemplaçõesaentregar 334.490 353.627

Obrigaçõescom aadministradora 130 239

Recursosadevolveraconsorciados 350.281 438.485

Recursosdos grupos 87.274 74.217

Compensação 5.133.401 3.529.871

Recursosmensaisareceberde consorciados 51.883 53.232

Obrigaçõesdo grupopor contribuição 2.707.139 1.915.085

Bensacontemplar-valor 2.374.379 1.561.554

Total do Passivo 6.242.953 4.770.276

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras 2° Semestre 2019 2018

Disponibilidadesno Iníciodos Exercícios 572.161 558.577524.654

Depósitosbancários 3.314 11.073 3.600

Aplicaçõesfinanceiras 568.847 547.504521.054

(+) RecursosColetados 513.8391.022.444531.744

Contribuiçõespara aquisiçãode bens 382.399 773.378408.432

Taxa de administração 83.047 162.60581.738

Contribuiçõesao fundode reserva 12.345 19.283 11.883

Rendimentode aplicaçõesfinanceiras 12.534 27.266 13.091

Multasejuros moratórios3.137 6.358 3.529

Prêmiosde seguro7.530 13.891 6.220

Outros 12.847 19.663 6.851

(–) RecursosUtilizados 541.5121.036.532497.821

Aquisiçãode bens 302.251 604.528336.046

Taxa de administração 88.992 171.54083.303

Multasejuros moratórios 1.568 3.182 1.759

Prêmiosde seguro8.132 14.918 6.414

Devoluçãoaconsorciadosdesligados 45.720 59.552 9.776

Outros 94.849 182.81260.523

Disponibilidadesno Fim dos Exercícios 544.488 544.488558.577

Depósitosbancários 3.033 3.033 11.073

Aplicaçõesfinanceiras(nota5) 541.455 541.455547.504

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

BOLTV

GMACAdministradora

deConsórciosLtda.

CNPJnº 49.937.055/0001-11

1. CONTEXTOOPERACIONAL

AGMACAdministradorade Consórcios Ltda.(“Administradora”)tem comoatividadeaadministraçãode

gruposde consórcio, formadospara aquisiçãode veículos.

Os recursosrecebidosdos gruposde consórcio são utilizadosna aquisiçãode bens,sendooexcedenteaplicado

no mercadofinanceiro. As transaçõesrelacionadascom as operaçõesdos gruposde consórcio são mantidas

em contasespecíficasde compensaçãoeresumidaspor meiodas demonstraçõesconsolidadasdos recursos

de consórcio edas variaçõesnas disponibilidadesdos grupos.Suas operaçõessão conduzidascontandocom

aparticipaçãode empresas ligadas,inclusivequantoàprestaçãode serviçosadministrativosde formacentralizada,

cujoscustossão absorvidossegundocritériosde práticaerazoabilidadeem virtudedo volumede serviços

prestados.

2. ELABORAÇÃOEPUBLICAÇÃO DASDEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS

As demonstrações financeirasforamelaboradaspara aAdministradora eosgruposde consórcios consolidados

de acordo com as práticascontábeisadotadasno Brasilaplicáveisàs instituiçõesautorizadasafuncionarpelo

BancoCentraldo Brasil,normasconsubstanciadasno PlanoContábildas Instituiçõesdo SistemaFinanceiro

-COSIF,Lei das Sociedadespor Ações,incluindoas alteraçõesnormatizadaspelo BACEN,introduzidaspelas

Leis nº 11.638/07enº11.941/09.Aaprovaçãodas demonstraçõesfinanceiraspela Diretoriaocorreu em de

06 de marçode 2020.

3. PRINCIPAIS PRÁTICASCONTÁBEIS

As principaispráticascontábeissão as seguintes:

3.1. Administradora

a) Resultadodas operações

Ataxa de administraçãopagapelosparticipantesdos consórcios éreconhecidacomoreceitasde prestação

de serviçospor ocasiãodo recebimentodas parcelasdos gruposde consórcios. As despesasde comissõesde

vendadas cotasde consórcio são apropriadasao resultadopor ocasiãoda comercialização.As demaisreceitas

edespesassão contabilizadasde acordo com oregimede competência.

b) Caixaeequivalentesde caixa

Caixaeequivalentesde caixa,de acordo com aResoluçãonº 3.604/08,do ConselhoMonetárioNacional-

CMNsão representadospor dinheiroemcaixa edepósitosem instituiçõesfinanceiras,incluídosna rubrica

de disponibilidades,aplicaçõesfinanceirascom prazototal de até 90 dias da data de aquisição,que possuem

conversibilidadeimediataem caixaeestão sujeitosaumrisco insignificantede mudançade seu valorjusto.

Dentreosrecursosdisponíveiscomessascaracterísticassãoclassificadoscomoequivalentesdecaixa somente

aquelesrecursosmantidoscom afinalidadede atenderacompromissosde caixade curtoprazoenão para

investimentoou outros fins. Amoedafuncionaladotadapara aelaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras

éoreal.

c) Títulosevalores mobiliários

Os títulos evaloresmobiliáriosestão contabilizadospelo custode aquisição,acrescidodos rendimentos

auferidos,sendoas aplicaçõesem fundosde investimentoatualizadascom base no valorda cota divulgado

por seus respectivosadministradores eaplicaçõesem CDB contratadascom oBancoGMACS.A. (controladora)

atualizadascom basenas taxasacordadas.Os títulosevalores mobiliáriosreferentesaos certificadosde

depósitosbancáriosnão foramadquiridoscomopropósitode serem frequentementenegociadosea

Administraçãotem aintenção eacapacidadedemantê-los até ovencimentoe, portanto,foramclassificados

na categoria “títulosmantidosaté ovencimento”.

d) Ativoscirculanteerealizávelalongoprazo

Oativo circulanteerealizável em longoprazosão demonstradospelosvalores de aquisição, incluindo-se,

quandoaplicável,os rendimentoseasvariaçõesmonetárias“prorata temporis”,auferidoseajustadosao

valorjustoou de realização,quandoeste for aplicável.Aprovisãopara outros créditosdeveser constituída

considerandoovalor de realizaçãode tais créditos,em virtudedas garantiasoferecidasedaexperiênciada

Administração.Os demaisativossão apresentadosao valorde realização.

e) Reduçãoao valorrecuperáveldos ativos

Éreconhecidaumaperda por “impairment”seovalor de contabilizaçãode um ativoou de sua unidade

geradorade caixaexcedeseu valorrecuperável.Uma unidadegeradorade caixaéomenor grupoidentificável

de ativosque gera fluxosde caixasubstancialmenteindependentesde outros ativosegrupos.Na avaliação

da administração,não houveindíciosde perda por “impairment”noexercício findoem 31 de dezembrode

2019.

f) Passivoscirculanteeexigívelalongoprazo

Demonstradospor valores conhecidosou calculáveis,incluindo,quandoaplicável,os encargoseasvariações

monetárias“prorata temporis”.

g) Provisões,ativoscontingenteseobrigaçõeslegais,fiscaiseprevidenciárias.

Oreconhecimento,amensuraçãoeadivulgaçãodas provisões,dos ativoscontingenteseobrigaçõeslegais

estão sendo efetuados para oexercício findo em 31 de dezembrode2019,de acordo com os critérios

definidosna CartaCircular BACENnº 3.429/10enaResoluçãoCMNnº 3.823/09que aprova oPronunciamento

Técniconº 25 do Comitêde PronunciamentosContábeis-CPC.

•Ativoscontingentes-não são reconhecidosnas demonstraçõesfinanceiras,excetoquandoda existência

de evidênciasque propiciemagarantiade sua realização,sobreasquais não cabemmais recursos.

•Provisõespara riscos -são reconhecidas nasdemonstrações financeiras quando, baseado na opinião de

assessores jurídicosedaAdministração,for consideradoprovávelorisco de perda de uma açãojudicialou

administrativa,com uma provável saídade recursos para aliquidaçãodas obrigações equandoosmontantes

envolvidosforem mensuráveiscom suficientesegurança.

•Ospassivoscontingentesclassificadoscomoperdas possíveis pelosassessores jurídicossão apenasdivulgados

em notasexplicativas,enquantoaquelesclassificadoscomoperda remotanão requerem provisãoedivulgação.

•Obrigaçõeslegais-fiscaiseprevidenciárias -referem-seademandasjudiciais,nas quaisestãosendo

contestadas alegalidadeeaconstitucionalidadede algunstributos.Osmontantesdiscutidos são integralmente

registradosnas demonstraçõesfinanceiraseatualizadosde acordo com alegislaçãofiscal.

•Osdepósitosjudiciaissão mantidosem contade ativo,sem serem deduzidosdas provisõespara passivos

contingentes,em atendimentoàs normasdo BACEN.

h) Impostode renda econtribuiçãosocial

Aprovisãopara impostode renda éconstituídaàalíquotade 15%sobreolucroreal, acrescidado adicional

de 10%sobreolucroreal excedenteaR$240mil ao ano (R$120mil ao semestre), aprovisãopara contribuição

social-CSLL éconstituídaàalíquotade 9% sobreolucroreal. São tambémconstituídoscréditostributários

sobrediferençasfiscaistemporárias,prejuízofiscalebase negativa.

i) Partesrelacionadas

Adivulgaçãode informaçõessobreaspartesrelacionadaséefetuadaem consonânciaàResoluçãoCMNnº

3.750/09eCMN n° 4636/18,que determinouaadoçãodo PronunciamentoTécnico-CPC 05, do Comitê

de PronunciamentosContábeis,referente àdivulgaçãode informaçõessobreaspartesrelacionadas.

3.2. Gruposde consórcio

a) Aplicaçõesfinanceiras

Referem-seaaplicaçõesfinanceirasem fundosde investimentoefetuadasem nomedos gruposde consórcio,

as quaisincluemaplicaçõesvinculadas acontemplações. Os rendimentosauferidos das aplicaçõessão

incorporadosdiariamentenos saldosde aplicaçõesfinanceirasde cadagrupo,não incidindotaxade

administraçãosobreestes.

b) Direitosdos consorciadoscontemplados

Representamos valores areceberatítulode fundocomumedofundode reservados consorciadosjá

contemplados,atualizadosde acordo com os preços dos respectivosbensnas datasdos balanços.

c) Previsãomensalde recursosareceberde consorciados

Representaovalor das contribuiçõesareceberdos consorciadosativosno mês subsequenteao balanço,a

títulode fundocomumedereserva.

d) Contribuiçõesdevidasao grupo

Representaaprevisãode recebimentodos fundoscomumedereservaaté otérminodo grupo,calculada

de acordo com os preços dos respectivosbensnas datasdos balanços.

e) Valor dos bensacontemplar

Representaosaldo dos bensacontemplarem assembleiasfuturas,calculadode acordo com os preços dos

bensnas datasdos balanços.

f) Obrigaçõescom consorciados

Representam,principalmente,contribuiçãoao fundocomumefetuadapor consorciadosnão contemplados

paraaquisiçãode bens,as quaissão atualizadaspela valorizaçãodo bem,econtribuiçõesrecebidasde

consorciadosdos gruposparaformaçãodo fundocomum,as quaissão atualizadasde acordo comos

rendimentosauferidosnas aplicaçõesfinanceirasdos grupos.

g) Valores arepassar

Representamvalores arepassarreferentesaos pagamentosde taxa de administração,prêmiosde seguros,

multas ejuros moratórioseoutros.

h) Obrigaçõespor contemplaçõesaentregar

Representamcréditosarepassaraos consorciados,pelascontemplaçõesnas assembleias,acrescidos das

respectivasremuneraçõesdas aplicaçõesfinanceiras.

i) Recursosadevolveraconsorciados

Estãorepresentadosprincipalmentepelosvalores aserem ressarcidosaos consorciadosativospelosexcessos

de amortização, por ocasiãodo rateioparaencerramentodogrupo,eaos consorciados desistentes ou

excluídos,pelo valorrelativoàs respectivascontribuiçõesao fundocomumedereserva,deduzidosdas multas,

quandoaplicável.

j) Recursosdo grupo

São representadosprincipalmentepor valores recebidosatítulo de fundode reserva,rendimentosde atualização

financeira,multaejuros de morarecebidoseatualizaçãodos valores areceberde consorciadoscontemplados

edas obrigaçõescom consorciadosnão contemplados,cujo saldolíquidoérateadoaos consorciadosativos

quandodo encerramentodo grupo.

k) Informaçõescomplementares sobreosgruposem andamento

Ovalor da contribuiçãomensal areceberdos participantesdos gruposparaaquisiçãode bens édeterminado

com base no valordobem enopercentualde pagamentoestabelecidopara cadacontribuição,de acordo

comoprazode duraçãodos grupos,acrescidoda taxa de administração,fundode reservaeprêmiosde

seguro.

Aseguir,algunsdadosadicionaisdos gruposde consórcio:

2019 2018

Quantidadede gruposadministrados 379 411

Quantidadede consorciadosativos 123.896 124.304

Quantidadede consorciadosdesistenteseexcluídos 210.078 234.774

Quantidadede bensentreguesno exercício 6.979 8.122

Quantidadede benspendentesde entrega 6.173 6.951

Taxa de inadimplência 15,55% 16,12%

4. CAIXAEEQUIVALENTESDE CAIXA

Caixaeequivalentesde caixaincluídosna demonstraçãodos fluxosde caixacompreendem:

2019 2018

Disponibilidades 846 2.338

5. TÍTULOSEVALORESMOBILIÁRIOS

Aconta de títulosevalores mobiliáriospossuiaseguintecomposição:

Administradora Grupos

2019 2018 2019 2018

Certificadosde DepósitoBancário-CDBs:

BancoGMACS.A. -CDB Pré-Fixado(a) 550.184511.439 ––

Cotasde fundosde investimento:

Fundosde InvestimentosDI (b) 185.902137.770 ––

BRAMFundode InvestimentoreferenciadoDI FederalII (c) – –541.455547.504

Total 736.086649.209541.455547.504

a) São representadospor Certificadosde DepósitosBancários,classificadoscomotítulosmantidosaté o

vencimento,com vencimentosaté janeirode2022,sujeitos aatualizaçõesfinanceiraspré-fixados, variáveis

entre4,82%(aplicaçãopactuadaem setembro2019)e14,49%(aplicaçãopactuadaem maiode 2016).

Oresultadode Certificadosde DepósitosBancáriosfoi de R$ 67.073(R$59.678em 2018),conformenota 17 d.

b) São representadospor aplicações em Fundode InvestimentoDInão exclusivo, classificadas comomantidas

atéovencimento.Oresultadodo Fundode InvestimentoDI foi de R$7.954(R$6.527em 2018).

c) São representadospor aplicaçõesem Fundode Investimentonão exclusivo,classificadascomodisponíveis

para venda,sendoutilizadoovalor da cota do fundonadata do balanço.Osaldo incluiaplicaçõesvinculadas

acontemplaçõesno montantede R$ 541.455(R$547.504em 2018).

Aberturapor vencimentodos títulosevalores mobiliáriosem 31 de dezembrode2019 e2018:

2019 2018

Administradora:

Sem

Venci-

mento

Até 12

Meses

De 1a

4Anos Total

Sem

Venci-

mento

Até 12

Meses

De 1a

4Anos Total

Certificadosde depósitobancário –488.29861.886550.184 –2.388509.051511.439

Fundosde investimentosDI 185.902 – –185.902137.770 – –137.770

Total 185.902488.29861.886736.086137.7702.388509.051649.209

2019 2018

Sem

Vencimento Total

Sem

Vencimento Total

Grupos:BRAMFundode InvestimentoReferenciado

DI FederalII 541.455541.455 547.504547.504

6. OUTROSCRÉDITOS-DIVERSOS

Aconta “Outros créditos-diversos”possuiaseguintecomposição:

2019 2018

Impostode renda econtribuiçãosocialacompensar(a) 353 –

Créditostributários-impostode renda econtribuiçãosocial(nota7c) 59.030 56.515

Devedores por depósitosem garantia(nota10b) 13.355 13.060

Outros (b) 526 888

Total 73.264 70.463

Ativocirculante 30.715 22.290

Realizávelalongoprazo 42.549 48.173

a) Refere-se substancialmenteaimpostosde renda retidosna fontesobreTítuloseValores Mobiliários-CDB

Pré-Fixadoeimpostode renda econtribuiçãosocialacompensardo exercício corrente.

b) Refere-se substancialmenteàrecuperaçãojuntoaos agentesde consórcios de valores de comissõespagas

pela vendade cotasde consórcio que foramposteriormentecanceladas.

7. IMPOSTODE RENDAECONTRIBUIÇÃOSOCIAL

a) Cálculodos encargoscom impostoderenda -IRPJ econtribuição social-CSLL incidentes sobre as operações

dos exercícios:

2019 2018

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Resultadoantesda tributação 27.008 27.008 97.202 97.202

Alíquotasutilizadaspara ocálculo 25% 9% 25% 9%

Despesade acordo com as alíquotas (6.752) (2.431) (24.301) (8.748)

Efeitode IRPJ eCSLL sobreadições/

exclusõespermanentes

Outrasadições/exclusõespermanentes (118) (42) (296) (103)

Impostodiferidoexercício anterior(i) (12) (5) ––

Incentivoprojetosculturais 450 –9 70 –

Adicionaldo impostode renda 24 – 24 –

Despesade impostode renda econtribuição

socialno exercício (6.408) (2.478) (23.603) (8.851)

Total de impostode renda econtribuiçãosocial (8.886) (32.454)

b) Composiçãodos créditos/despesasde impostode renda econtribuiçãosocialdiferidos ecorrentesaos

exercíciosfindosem 31 de dezembrode2019e2018:

2019 2018

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

IRPJ eCSLL correntesdevidosno exercício (8.136) (3.100) (17.125) (6.520)

Constituição/realizaçãode impostosdiferidos:

Prejuízofiscalebase negativade CSLL (3.690) (1.328) (7.765) (2.794)

Provisõespara riscosfiscais 116 41 478 172

Provisõespara cíveisetrabalhistas (127) (46) (285) (103)

Provisõespara comissões 5.551 1.998 1.326 476

Outrasadiçõestemporárias ––(101) (35)

Constituição/realizaçãode passivofiscaldiferido:

Correçãode depósitosjudiciais (122) (43) (131) (47)

Despesade impostode renda econtribuição

socialno exercício (6.408) (2.478) (23.603) (8.851)

Total de impostode renda econtribuiçãosocial (8.886) (32.454)

c) Origemdos créditostributáriosde impostode renda econtribuiçãosocial:

2019 2018

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Prejuízofiscalebase negativa 26.415 9.559 30.105 10.888

Adiçõestemporárias:

Provisõespara riscosfiscais(nota10) 2.634 948 2.518 906

Provisõespara riscoscíveisetrabalhistas(nota10) 998 359 1.125 405

Provisõespara comissões(nota8) 13.321 4.796 7.771 2.797

Total do créditotributário(nota6) 59.030 56.515

d) Realização/valorpresentedos créditostributáriosativadosde impostode renda econtribuiçãosocialem

31 de dezembrode2019:

IRPJ CSLL

Valor

Contábil

Valor

Presente(*)

Ano

Adições

TemporáriasPrejuízoFiscal

Adições

TemporáriasBaseNegativa Total Total

2020 13.651 7.272 4.914 2.618 28.455 27.274

2021 2.750 929 990 335 5.004 4.579

2022 54 3.606 19 1.298 4.977 4.300

2023 162 6.472 58 2.330 9.022 7.302

2024 336 8.136 122 2.978 11.572 8.733

Total 16.953 26.415 6.103 9.559 59.030 52.188

(*) Ovalor presente,calculadocom base na taxa SELIC,édeR$52.188em 31 de dezembrode2019.

Os créditos tributáriossão reconhecidosconsiderandoaexpectativade geraçãode lucros tributáveisfuturos, com

base em estudotécnicoelaboradosemestralque consideraas expectativasda Administraçãoquantoàrealização

dos referidoscréditos,as projeçõesorçamentáriasda Administradoraeosindicadores econômico-financeiros.

e) Movimentaçãodos créditostributáriosedas obrigaçõesfiscaisdiferidas:

Créditostributários: 31/12/2018

Constituições

(Realizações)

Líquidas 31/12/2019

Impostode renda econtribuiçãosocialdiferidossobre:

Provisõespara riscosfiscais 3.424 158 3.582

Provisõespara riscoscíveisetrabalhistas 1.530 (173) 1.357

Provisõespara comissões 10.568 7.549 18.117

Total de créditostributáriossobrediferençastemporárias 15.522 7.534 23.056

Créditosde prejuízofiscal 30.105 (3.690) 26.415

Créditosde base negativade contribuiçãosocial 10.888 (1.329) 9.559

Total de créditostributáriossobreprejuízosfiscaise

basesnegativas 40.993 (5.019) 35.974

Total de créditostributários(nota6) 56.515 2.515 59.030

Obrigaçõesfiscaisdiferidas:

Impostode renda econtribuiçãosocialdiferidossobre:

Atualizaçõesde depósitosjudiciais (848) (165) (1.012)

Total das obrigaçõesfiscaisdiferidassobre

diferençastemporárias(nota9) (848) (165) (1.012)

Líquido 55.667 2.350 58.018

BalançosPatrimoniais

EM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

(Em milhares de reais -R$)

DemonstraçõesdoResultado

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

ESEMESTREFINDOEM DEZEMBRODE 2019

(Em milhares de reais -R$, excetoolucropor lote de mil cotas)

DemonstraçõesdosFluxosdeCaixa

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

ESEMESTREFINDOEM DEZEMBRODE 2019

(Em milhares de reais -R$)

NotasExplicativasàsDemonstraçõesFinanceiras

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019E2018

(Em milhares de reais -R$, excetoquandode outraformaindicado)