JornalValor--- Página 1 da edição"16/03/20201a CADC" ---- Impressa por RCalheirosàs 15/03/2020@20:37:5 5

Finanças

Sábado,domingoesegunda-feira, 14,15e16demarçode 2020|C1

Dynamofecha captação

Comfortedemanda,aDynamo

informounasextaterencerrado

orecebime ntodepedidodein-

vestimentosnofundodeações

Cougar.Oanúnciodareabertura

tinhasidofeitonaquinta.Paraas

duasprimeirasjanelasdecapta-

ção(19e20demarço,e30e31),

agestoraatingiuonívelestima-

dodeR$ 300 milhõespara cada

umadelas.Aterceiratranche,

previstapara14e15deabril,pa-

raaqualnãotinhaestipuladova-

lor,acaptaçãoserádeR$400mi-

lhões.Asmanifestaçõesrecebi-

dasemexcessovãocomplemen-

taressevalor.(Adriana Cotias)

CVM alertasobre coronavírus

A CVMdivulgou circular alertan-

do as corretoras sobre a adoção

de planos de contingência em ra-

zão de possível situação de estres-

se operacional causado pela dis-

seminação do coronavírus. Se-

gundo a autarquia, durante situa-

ções de estresse do mercado o vo-

lumede operações tendea cres-

cer, podendosuperar a capacida-

de suportada pela atual estrutura

de tecnologia da informação das

corretoras. A CVM não comenta

casosespecíficos,masnasúltimas

semanas usuários de algumas pla-

taformas, comoXP, reclamaram

de instabilidade nos sistemas,que

não estava conseguindoexecutar

ordens. Segundoa CVM,os pla-

nos de contingência das correto-

ras devem ser discutidos e aprova-

dos pela alta administração da

companhia, comunicados aos

funcionários e prever a forma,

conteúdo e timing de eventual

comunicação aos clientes e públi-

co em geral.(Álvaro Campos)

Índice

BolsasnacionaisC4

Indicadores financeirosC6

Fundosde açõesC6

FundosmultimercadosC7

Fundosde previdênciaC8

Fundosde renda fixaC8

Destaques

CVM dá prazo para oferta

ACVMatenderáautomatica-

mentesolicitaçõesdemodifica-

çõesdeofertaspúblicas,emmeio

aosimpactosdocoronavírusno

mercadosdecapitaismundiale

noBrasil.ASuperintendênciade

RegistrosdeValoresMobiliários

(SRE)iráconcederaprorrogação

dadistribuiçãopormais90dias.

Ospleitosdemodificaçãoestão

relacionadosexclusivamenteà

deterioraçãodocenáriodeinves-

timentos.Amedidaéválidapara

pleitosprotocoladosnoprazode

30diascorridosapartirdesex-

ta-feira,13demarço.(Juliana

Schincariol)

Berkshire Hathaway

Atradicionalreuniãoanualda

BerkshireHathawayocorrerá

conformeoprevisto,em2de

maio,masosacionistasnãopo-

derãocomparecerfisicamente,

segundoopresidenteeCEOdo

grupo,WarrenBuffett.Todosos

eventosespeciaisemtornoda

reuniãoanual,queatraimilhares

deinvestidoresanualmentepara

Omaha(Nebraska),foramcance-

ladosafimdeimpedirapropa-

gaçãodacovid-19.“Eulamento

essadecisão.Pormuitasdécadas

areuniãoanualtemsidoum

pontoaltodomeuano,etam-

bémparameusócio,Charlie

Munger”, escreveuBuffett.

(DowJones Newswires)

1.525

1.534

1.543

1.552

1.561

1.570

Fonte:ValorPRO.Elaboração:ValorData

Índicede RendaFixaValor

Base= 100em 31/dez/99

13/Mar

2020

30/Jan

2020

Variações

No dia

No mês

No ano

1,46%

-0,75%

0,90%

1.549,55

De volta às origens, mas

commodelode negócios

repaginado,BancoFibra,

de Schwarz, vê resultado

melhorar C5

Fonte:Valor PRO.Elaboração: ValorData.* Baseem 12/set/08. ** Baseem 21/fev/20

Obs.:A linhado tempoinformao númerode pregõescorridos

Oscilaçãodo S&P 500

Índicesbase= 100nos picos pré-crises

55

65

75

85

95

105

Subprime* Coronavirus**

100,00

100,27

Diasdesde o pico

16 16 32 50

88,51

87,82

81,22

60,11

67,82

Queda recente de Wall Street

chama atençãopelavelocidade

GabrielRoca e AndréMizutani

De São Paulo

Oagravamentoda pandemia

de coronavíruse o choquenos

preços do petróleo sacudiram

Wall Streetna semana passada,

levandoao acionamentodo “cir-

cuit breaker”(sistemaque inter-

rompeopregão)na Bolsade Va-

loresde NovaYork por duasve-

zes.Aquedaacumuladapelosín-

dices acionáriosnas últimasse-

manas —de cercade 20% —indi-

ca, na opiniãode analistas,que

os investidores passarama preci-

ficaruma recessãona economia

globalenosEstadosUnidos.

O que tornao cenáriomaisne-

buloso éofato de que os indica-

doreseconômicos ainda não

captam os estragoscausadospe-

locoronavírus.Aevoluçãononú-

mero de casosnos EstadosUni-

dos, ainda em trajetóriacrescen-

te, tambémdificulta um cálculo

precisode quaisserãoos impac-

tos da epidemia na atividade

econômicaglobal.

Nesseambiente,numatenta-

tiva de amenizaros riscosde re-

cessãoda economiaamericana,

oFederalReservefez ontemum

segundocorteemergencialna

taxa básicaem cercade duasse-

manas,levando-apraticamente

a zero,ea nunciou um progra-

made“afrouxamentoquantita-

tivo” de US$ 700 bilhões.Logo

apósocomunicado, no início

da noitede ontem,contudo, os

mercadosfuturosde bolsacon-

tinuaram mostrando perdas

significativas,acimade4%.

Secomparadooatualmomen-

to do mercadoacionárioàcrise

financeirade2008,aindahaveria

maisespaço para desvaloriza-

ções.Duranteacrise de pouco

mais de umadécadaatrás,que

afetouprofundamentea econo-

mia global, o S&P 500 perdeu

43% nos 73 pregõesque sucede-

ram aquebra do LehmanBro-

thers, em setembrode 2008. Na

crise atual,as perdasdo S&P 500

estãoem cercade 20%,conside-

randoosúltimos18pregões.

“A quedaatual impressiona

não por sua magnitude, mas por

sua velocidade”, afirmaa equipe

de analistasde açõesdo Morgan

Stanley, chefiada por Michael

Wilson,em relatório. “O víruse o

choque nos preços do petróleo

são riscos reaisàeconomia e os

mercadosfinanceirosse move-

ram apropriadamenteparapre-

cificarumarecessãonosEUA.”

OJ.P. Morganpassoua incor-

porarem seu cenáriobaseuma

recessãonos Estados Unidos.

De acordocom o relatórioassi-

nadopelo economista-chefede

IMPACTOSDO

CORONAVÍRUS

.

PolíticamonetáriaComcrisedocoronavírus,BCdosEUAretomaprogramadecompradetítulos

Fed faz novo corte emergencial e

leva juro para perto de zero

JeromePowell, presidentedo Federal Reserve: “O juro deve ser mantidoperto de zero até que a economiados EstadosUnidosse recupere”

MANUELBALCE CENETA/AP

Hugo Passarelli e Sergio Lamucci

De São Paulo

Em uma tentativaagressiva de

evitarum agravamentodo cená-

rio econômico por contada pan-

demia de coronavírus,oFederal

Reserve(Fed, o bancocentraldos

Estados Unidos) fez ontemum

novocorteemergencialem sua

taxa referencial de juros,levan-

do-a para pertode zero. A autori-

dademonetária anunciouainda

a retomada do programa de

afrouxamento monetário,no

montantedeUS$700bilhões.

Onovo cortede juros—de 1

pontopercentual, da faixade 1%

a1,25%ao ano parao nívelde

zero a 0,25%—marca asegunda

açãode emergência do Fedem

menosde duassemanas.No dia

3 de março, oBC americano re-

duziuataxa de juros em meio

ponto percentual, em sua pri-

meira atuaçãoemergencialdes-

de a crise financeirade 2008.

Efoi uma medida de antecipa-

çãoaoencontroprevistoparater-

ça e quarta-feira do Comitê Fede-

ral de Mercado Aberto(Fomc, na

sigla em inglês), que deixará de

acontecer. Adecisão de corte ex-

traordinário de juros foi tomada

por 9 votos favoráveis a 1. O voto

vencido foide LorettaMester,

presidente do Fed de Cleveland,

quepreferiu manter as taxasde

jurosligeiramentemaisaltas.

A açãodo Fed ontem também

sucedeu umasemana tumultua-

da para as bolsas,com os índices

DowJones,S&P 500 e oNasdaq

alcançandoquedasde20% desde

seus picosrecentes, o que carac-

terizaaentradaem um ciclode

baixa.WallStreetjáapostavaque

oFediriareduzirosjurosparaze-

ro,mas aantecipaçãodo corte

pode ter efeito contrário aos

mercados nesta segunda-feira.

Ontem, os futuros das bolsas

americanas apósocomunicado

chegaramacairmaisde4%.

OpresidenteDonaldTrump,

duranteum discursona noitede

domingo, disseestar“muitofe-

liz”comasmedidasdoFed.

“O surtode coronavírus preju-

dicou comunidadeseinterrom-

peu a atividade econômicaem

muitos países, incluindoos Esta-

dos Unidos”, disse o comitê que

defineastaxasnoFed,oFomc,em

comunicado no domingo. “O Fe-

deral Reserve está preparado para

usar toda a sua gama de ferra-

mentasparaapoiarofluxodecré-

ditoparafamíliaseempresas.”

“Ojurodevesermantidoperto

de zero até que a economia dos

EstadosUnidosse recupere”, dis-

se opresidente do Fed, Jerome

Powell,em entrevistacoletiva.

Segundoele,aeconomiavinhase

expandindo a um ritmomodera-

do, mas o surtode coronavírus

representaum desafiorelevante,

sobretudonos setoresde turis-

mo,viagensehospitalidade.

SegundoPowell,a atividade

econômicadevese manterfraca

também no segundotrimestre,

mas ele não consideranestemo-

mentoque taxa de jurosnegati-

vaséumapolíticaadequada.

Nos próximos meses, o Fed

prometeu comprarUS$ 700 bi-

lhõesem títulos.Serão pelo me-

nos US$ 500 bilhõesem títulos

do Tesouroe US$ 200 bilhõesem

títuloslastreadosem hipotecas

paraajudaradesobstruirosmer-

cadosquesetornaramdisfuncio-

nais na semanapassada,infor-

mouo BC americano. Ele disse

que o programa, batizado de

“quantitativeeasing”,ou afrou-

xamentoquantitativo, será lan-

çadonestasegunda-feira.

A medida,segundoo Fed, faz

partede umaaçãocoordenada

comoutroscincobancoscen-

trais,incluindoo BancoCentral

Europeu (BCE)e oBancoda In-

glaterra(BOE).Eprevê a trocade

linhasde créditoparasuavizar

interrupçõesnos mercadoses-

trangeiros de financiamentoem

dólar, incentivandoefetivamen-

te os bancoscentraisestrangei-

ros a usaremas estruturas exis-

tentesparafornecerdólares a

seusinvestidores em seussiste-

masfinanceirospróprios.

O Fedtambém anunciou uma

série de medidas paraaumentar

os empréstimos, inclusive redu-

zindoataxa cobrada dos bancos

por empréstimosde emergência

de curto prazo de sua janela de

descontos, de 1,75%para 0,25%

ao ano. Trata-sede medida para

incentivar os bancosa usarem

suas reservas de capital eliquidez

paraemprestar afamílias e em-

presasafetadaspelocoronavírus.

“Achamos que oFed agiu agora

paratentaranteciparas notícias

que provavelmente serão terríveis

sobreapropagação do vírus, den-

tro efora dos EUA, nas próximas

semanas. A lição de Hubei e da Co-

reia é que os bloqueios e as medi-

das de distanciamento social de-

moram duas ou três semanas para

provocar uma clara desaceleração

na trajetória dos casos,comas

mortes a seguir”, destacoua Pan-

theonMacro,emrelatório.

Para oeconomista-chefe do

Banco Fator, José Francisco de Li-

ma Gonçalves,ocorte agressivo

de jurospromovidoontempelo

Fed é maisumapressãoparao

Comitê de Política Monetária

(Copom) reduziros jurosem 0,5

pontopercentualnestasemana,

e não em 0,25 ponto. Gonçalves,

que já defendiauma diminuição

da Selicde 0,5 ponto, diz que,

com adecisãodo BC americano,

o Copomtem cartabrancapara

promover uma baixada Selic

dessamagnitudeou até maior,

de0,75a 1 pontopercentual.

Na visãode Gonçalves,não

baixarmaisos jurospor causade

um eventual impacto sobre o

câmbionão éargumento.“Está

maisdo que claroque o repasse

da variaçãocambialpara os pre-

ços é limitado”, afirma ele, desta-

candoque oefeitocombinado

da alta do dólare da quedados

preçosdo petróleo é desinflacio-

nário. Ele tampoucoachaque a

curvade jurosvai empinar com

uma reduçãode 0,5 ponto, num

cenárioem que as expectativas

paraa economia globale paraa

economia brasileirasão desalen-

tadoras.Os núcleosde inflação,

que buscameliminarou reduzir

a influênciados itensmaisvolá-

teis, apontamparaíndices de

preçosbaixosesobcontrole.

EUA da instituição,MichaelFe-

roli,em basesanualizadas, o

PIB do país deverecuar2% no

primeirotrimestree3% no se-

gundotrimestre.

“Não acho realista esperar

uma recuperação rápida [do

mercado].As circunstânciaspo-

demmuitobempiorarantesde

melhorar”, afirmaTim Armour,

presidentedaCapitalGroup.

No entanto, aindaque uma

piorano mercadoaconteça,ana-

listasavaliamque arecentecor-

reçãonos preçosdas açõesdos

EUA abre oportunidades de

compra,especialmentepara os

investidores mais focados no

longoprazo. “Quandoisso ocor-

rer [umarecuperação], os inves-

tidoresde longoprazoque po-

demsuportarosnúmerosverme-

lhos piscando em suas telasde-

vemser recompensados”, disse

Armouremrelatórioaclientes.

Patrik Lang,chefede açõese

estratégiaglobaldo JuliusBaer,

acreditaque, no médioprazo, o

potencialde alta superamuitoo

riscode baixa.“Sempre que o

VIX [índicede volatilidade,que

saltounas últimassemanas]au-

mentouno passado,oS&P 500

avançouem médiapelomenos

15% nos 12 meses seguintes.

Agoracomeçamosaver sinais

clarosde pâniconos mercados

financeirose continuamosa ar-

gumentarque esse fortemovi-

mentode vendanos atuaisní-

veis provavelmentese mostrará

um erro caro”, disse.

A equipede estratégiado Mor-

gan Stanleytem comoum cená-

rio pessimista oS&P 500 em

2.750pontosno fim desteano —

na sexta-feira, o índiceencerrou

a 2.711,02pontos.“O mercado

está operando ligeiramente

abaixode nosso cenáriomais

pessimistapara o S&P 500 eacre-

ditamosque, paraos investido-

res com prazomaislongo,éhora

decomeçaraadicionarrisco.”

Em meioàs incertezas,os in-

vestidorestêm se alternadoen-

tre o pânicoe a euforia,enquan-

to aguardammedidasconcretas

de autoridadesdos paísespara

impulsionara economia e miti-

gar os efeitosda pandemia.Na

sexta-feira,o presidentedos Es-

tados Unidos, Donald Trump,

declarou emergêncianacional

em todoo país.A medidadá ao

Poder Executivo acesso aaté

US$ 50 bilhõesem financiamen-

tos, que podemser direcionados

paracombatero crescentesurto

da pandemianos EUA.

Isso ajudou a animar Wall

Street na sexta-feira, com as

açõesregistrandoamaior valori-

zaçãodiária desde2008.O Dow

Jonessubiu9,36%no últimopre-

gão da semanapassada,seguido

por S&P 500, com alta de 9,29%,e

Nasdaq,quesubiu9,34%.

A alta exorbitanteda sexta,

no entanto, não impediuos ín-

dicesde registraremum tombo

semanal de cercade 10%. Como

medidada incertezaque paira

sobreosmercadosacionários,o

índicede volatilidadedo S&P

500,o VIX, tocouos 76 pontos

ao longoda semanapassada,li-

geiramenteabaixoda máxima

de 80 pontos,registradaduran-

te a últimagrandecrisefinan-

ceira,em2008.