O Estado de São Paulo (2020-03-20)

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O ESTADO DE S. PAULO SEXTA-FEIRA, 20 DE MARÇO DE 2020 Economia B7

O

coronavírus vem pondo à

prova a capacidade de ação

coletiva eficaz nos países afe-

tados. Os que souberam se antecipar

no combate à pandemia, como Ja-

pão, Taiwan e Coreia do Sul, têm mos-

trado desempenho superior ao da

China e da Itália, onde a epidemia

tem sido bem mais devastadora.

Quando a China, afinal, se deu con-

ta da gravidade da crise e anunciou

medidas drásticas de estrito confina-

mento de 60 milhões de pessoas, a

reação inicial do resto do mundo foi

atribuir medida tão extrema à brutali-

dade do regime autocrático chinês. O

que, de fato, fez soar o alarme foi ter a

Itália, semanas depois, adotado medi-

da similar. Mesmo diante das enormes

dificuldades de confinar toda a popula-

ção do país, numa democracia tão com-

plexa, prevaleceu no Parlamento italiano

o cálculo político de que a medida era ine-

vitável. Ficou mais do que claro que tanto

a Itália como a China haviam se dado con-

ta de algo que o resto do mundo ainda

não percebera.

A política de distanciamento social

vem sendo replicada em boa parte da Eu-

ropa e nos EUA. O nome do jogo é conse-

guir atenuar o crescimento exponencial

da disseminação do vírus, de forma a que

o número de casos graves se mantenha

compatível com a limitada capacidade de

tratamento adequado disponível no siste-

ma de saúde. Redistribuir no tempo o im-

pacto da pandemia para impedir que o

sistema de saúde entre em colapso.

O Brasil tem a vantagem de só agora ter

sido atingido pela epidemia. Como late

comer , tem muito a aprender com a expe-

riência dos antecessores. Para levar este

jogo adiante com sucesso será preciso,

em primeiro lugar, claro, que o governo,

especialmente na área federal, saiba

atuar com competência.

Quis o destino ou, quem sabe, um dos

deuses da sorte que, entre tantos ministé-

rios tão mal tripulados, a pasta da Saúde

tenha caído em boas mãos. Tem sido

uma grata surpresa para o País constatar

que o ministro Luiz Henrique Mandetta

e sua equipe parecem estar à altura dos

desafios que terão de ser enfrentados. O

que, sim, preocupa, e vem sendo motivo

de justa e generalizada indignação, é a es-

pantosa leviandade com que o presiden-

te Bolsonaro vem lidando com a questão.

Além de competência do governo, o

sucesso na contenção da epidemia deve-

rá exigir que o País se mostre capaz de

levar adiante, com eficácia, um gigantes-

co esforço de ação coletiva. A política de

distanciamento social só terá os resulta-

dos que dela se espera se puder contar

com apoio maciço da população. E, quan-

to a isso, sobram razões para apreensão.

São bem estudadas, em Economia, as

dificuldades de ações coletivas em gran-

de escala. Muito fáceis de perceber no

caso em pauta. Não há no País quem não

queira que a epidemia seja prontamente

debelada. Mas cada pessoa mostra dispo-

sição distinta de incorrer nos custos que

dela serão requeridos para que isso ocor-

ra. Há quem queira deixar a outros o

ônus do distanciamento. Quem prefira

pautar seu comportamento pela taxa de

mortalidade de pessoas da sua faixa etá-

ria específica. E, ainda, quem considere

proibitivos os custos em que teria de in-

correr para participar desse esforço cole-

tivo. Tudo isso conspira contra a adesão

maciça da população, condição necessá-

ria para que a epidemia seja debelada,

objetivo comum de todos.

Há fatores óbvios a ter em conta pa-

ra entender como diferentes países

podem lidar de forma distinta com o

desafio de ação coletiva envolvido no

combate à epidemia: o nível de coe-

são social, a equidade na distribuição

de renda, as virtudes cívicas da socie-

dade e o grau de discernimento dos

seus cidadãos.

Salta aos olhos que estamos fada-

dos a ter mais dificuldades que a Itá-

lia. É fundamental que, em tempo

hábil, saibamos compensar nossas de-

ficiências em cada um desses fatores,

com campanhas maciças de esclareci-

mento dos menos informados, mitiga-

ção dos custos em que terão de incor-

rer os segmentos mais desfavoreci-

dos da população e, se não for sonhar

demais, articulação de apoio supra-

partidário inequívoco às medidas que

se fazem necessárias à contenção da

epidemia.

]

ECONOMISTA, DOUTOR PELA UNIVERSIDA-

DE HARVARD, É PROFESSOR TITULAR DO

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA DA PUC-RIO

Trump compra

petróleo e preço sobe

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NOVA YORK

Os contratos futuros de petró-
leo fecharam com ganhos robus-
tos ontem, mas apenas recupe-
rando parte das elevadas per-
das recentes. Um dia após te-
rem atingido os menores níveis
em cerca de duas décadas, os
contratos já subiam no início
do dia, mas o movimento ga-
nhou força após os Estados Uni-
dos anunciarem uma grande
compra. O petróleo WTI para
maio fechou em alta de 24,39%,
em US$ 25,91 o barril, na New
York Mercantile Exchange, e o
Brent para o mesmo mês subiu
14,43%, a US$ 28,47 o barril, na
Intercontinental Exchange.
O Departamento de Energia
(DoE, na sigla em inglês) anun-
ciou a compra de 30 milhões de
barris de petróleo americano,
para ampliar as reservas estra-
tégicas do país. O órgão ainda
disse que agia rapidamente a
fim de apoiar produtores dos
EUA diante das “potenciais per-
das catastróficas” com os im-
pactos do coronavírus e das
“turbulências” causadas por
atores externos.
Em entrevista coletiva sobre
o combate ao coronavírus, o
presidente americano, Donald

Trump, chegou a comentar bre-

vemente sobre o mercado de pe-

tróleo. Segundo ele, a Arábia

Saudita está “numa luta pelo

preço”, por isso a forte queda

recente. Trump sugeriu que

“no momento apropriado” po-

de se envolver para tentar sus-

tentar os preços, comentando

que a própria Arábia Saudita era

prejudicada pela situação, bem

como a Rússia.

Os sauditas decidiram elevar

sua produção após a Organiza-

ção dos Países Exportadores de

Petróleo e aliados não chegarem

a um acordo sobre mais um cor-

te na oferta, diante da resistên-

cia de Moscou a dar esse passo.

Com o choque na oferta e as

divergências políticas, o Julius

Baer cortou sua perspectiva pa-

ra o preço da commodity, ava-

liando que as economias do Oci-

dente caminham para “uma pa-

ralisação temporária”, enquan-

to a China já dá sinais de recupe-

ração. “Baseando-se na evidên-

cia de que uma recessão é inevi-

tável, reduzimos nossas proje-

ções para US$ 32,50 o barril em

três meses e US$ 45 em 12 me-

ses”, diz o banco em relatório,

referindo-se ao tipo Brent.

A agência Fitch também redu-

ziu sua expectativa para o preço

do petróleo. Ela projeta agora

que o Brent fique em média a

US$ 41 o barril em 2020 – em

dezembro previa US$ 62,50. Pa-

ra 2021, espera em média US$

48 para o barril do Brent, de US$

60 anteriormente. / AGÊNCIAS

INTERNACIONAIS

Opinião

Presidente americano
ainda sugeriu que pode

se envolver para tentar

sustentar preços ‘no

momento adequado’

O desafio da ação coletiva

Após o caos dos últimos dias, o
mercado financeiro teve um dia
de trégua ontem, acompanhan-
do o cenário internacional. A B3
subiu 2,15%, para 68.331 pontos,
e o dólar recuou 1,8%, para R$
5,10. Como tem sido rotina, o
dia foi de anúncios de uma série
de ações de bancos centrais e de
governos do mundo inteiro pa-
ra amenizar os efeitos do coro-
navírus na economia.
Nos Estados Unidos, o presi-
dente Donald Trump afirmou
que o governo pode assumir
uma parte das ações de empre-
sas que precisem de ajuda finan-

ceira. A presidente do Banco

Central Europeu (BCE), Chris-

tine Lagarde, mostrou-se dis-

posta a ampliar a compra de ati-

vos da instituição. E o Banco

Central da Inglaterra voltou a

cortar juros. Além disso, o Fede-

ral Reserve (Fed, o banco cen-

tral americano) tornou disponí-

vel uma linha de swap cambial

de US$ 60 bilhões para nove paí-

ses, incluindo o Brasil.

A medida amplia a liquidez

em dólar para o mercado do-

méstico em um momento de saí-

da de capital externo da econo-

mia brasileira. O anúncio aju-

dou a aliviar a pressão na cota-

ção do dólar ante o real. A moe-

da americana teve a maior que-

da porcentual desde janeiro de

2019, também influenciada pe-

la intervenção do BC brasileiro

com três leilões durante o dia.

Um dirigente do Fed, por sua

vez, disse esperar uma estabili-

zação dos mercados em uma ou

duas semanas. O secretário-ge-

ral da Organização para Coope-

ração e Desenvolvimento Eco-

nômico (OCDE), José Ángel

Gurría, no entanto, declarou

que os efeitos econômicos da

pandemia devem durar mais.

“O mundo está tomando a di-

reção de ‘vamos fazer tudo o

que precisar e mais um pouco’”,

afirma Luiz Fernando Figueire-

do, sócio da Mauá Capital e ex-

diretor do BC. “Os governos es-

tão usando um enorme arsenal,

praticamente sem fazer a conta

do impacto fiscal.” Hoje, diz

ele, foi uma boa indicação, com

mercados oscilando pouco, não

caindo 10%. “Se ficar assim al-

guns dias vai ajudar muito.”

Nesse ambiente, a B3 e as Bol-

sas mundiais terminaram em

terreno positivo. Em Nova

York, o índice Dow Jones avan-

çou 0,95%; o S&P 500 registrou

alta de 0,47%; e o Nasdaq subiu

2,30%, depois de ter acelerado

quase 5% durante o pregão.

Na Europa, o índice DAX da

Alemanha subiu 2%; o FTSE de

Londres, 1,4%; o MIB de Milão,

2,29%; e o CAC 40 de Paris,

2,68%. O bom humor dos inves-

tidores ontem, no entanto, não

é garantia de que hoje os merca-

dos vão continuar no campo po-

sitivo. “Estamos vivendo uma

crise sem precedentes. Tudo

que falarmos hoje pode mudar

amanhã”, diz Gustavo Cruz, da

RB Investimentos.

Para a Capital Economics,

consultoria britânica, o Fed ain-

da pode fazer mais, como uma

solicitação às autoridades ame-

ricanas para que possa comprar

uma gama mais ampla de ati-

vos. / RENÉE PEREIRA, ALTAMIRO

SILVAJUNIOR e IANDER PORCELLA

PANDEMIA DO CORONAVÍRUS

l]

ROGÉRIO L.

FURQUIM

WERNECK

Com bancos centrais e governos do mundo todo anunciando ações

para conter efeitos do coronavírus na economia, B3 sobe 2,15%

Mercado vive dia

de trégua e Bolsas

fecham em alta

Previsão do governo para o PIB deve ficar em zero. Pág. B8}

No combate à epidemia do

novo coronavírus, estamos

fadados a ter mais

dificuldades que a Itália

Dólar

EM REAIS

Ibovespa

EM PONTOS

2

JAN

2020

3

FEV

40.000

80.000

120.000

160.000

4,0000

4,5000

5,0000

5,5000

2

MAR

19

5,1023

68.332

VARIAÇÃO

NO DIA

2,15%

-1,83%

NO ANO

-40,91%

27,18%

Bolsa

Dólar

118.573

4,0242

VAIVÉM

FONTE: BROADCAST INFOGRÁFICO/ESTADÃO