Gestion de Portefeuille et Applications

rapport à alpha de Jensen. Un simple réarrangement de la régression du
CAPM μpe= αp+βpμMe donne :

μpe= αp+βpμMe

μpe

σp

=

αp

σp

+

ρpMσpσM

σM^2

×

μMe

σp

RSp=

αp

σp

+ρpMRSM

Rpet=αp+βpRMet+εpt

E(Rpet−βpRMet)= αp

μpe−βpμMe =αp

Var(Rpet−βpRMet)=Var(εpt)

RIp=

E(Rp−Rb)

σ(Rp−Rb)

RIp=

αp

σεpt

μpe= αp+βpμMe

RTp=

αp

βp

+μMe

M^2 est une transformation du ratio de Sharpe.