Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

On égalise les deux pentes on obtient:

En simplifiant et réarrangeant les termes, on obtient:

En remplaçant u, v et w par leurs valeurs dans l'expression précédente, on obtient:

L'équation de la droite des marchés de capitaux est:

La droite de marché des capitaux est représentée par la figure suivante:

3. 
   

→ σ = 0,07

;



  +

=









=





2 u v

2

p

p

p

2

p

p

2

p

p

p

















2 u v

2

M

M

p M

p

p

  +

=





=









2 u v

r 2

M

M

M

M f

  +

=

−









2 u r v

2 w v r

f

f

M

  +

+ 

 =−



  −

 − 

 =−

2 33 0 , 04 4 , 44

2 0 , 154 4 , 44 0 , 04

M M=^7 ,^24 %

 = 33 ( 0 , 0724 ) − 4 , 44 ( 0 , 0724 )+ 0 , 154 

2 2

M^0 ,^00552208 M^7 ,^43 %

2

M=  =

 









 −

p= + (^) p
0 , 0743
0 , 0724 0 , 04
0 ,04
p= 0 ,04+ 0 ,436p
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
0,00% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00%
Ecart-type
Rendement espéré
Droite de maché des capitaux
( 0 , 07 ) = 0 , 0132  − 0 , 0168 A+ 0 , 01 
2
A
2
0 , 0132  − 0 , 0168 A+ 0 , 0051 
2
A
(^132168) A 51
2
A−  + = 1296



 =
2 132
168 1296
A





 =
 =
50 %
0 U
77 , 27 %
A
A