Nagyon általános ökölszabályként azt lehet mondani, hogy 5-10%-os esés a
részvénypiacokon bármikor bekövetkezhet, 10-20%-os esés akkor jellemző, ha a
befektetők megijednek a recessziótól, 20% feletti esés pedig akkor, ha bekövetkezik a
recesszió.
Azonban az elmúlt egy hónapban történt még egy nagyon fontos dolog, amiről kevés
szó esik. Korábban azt láttuk, hogy a részvénypiacok akkor esnek, ha a kötvényhozamok
emelkednek.
Azért volt ez így, mert a befektetők elsősorban az infláció miatt aggódtak. Azonban így, hogy
az infláció jön le, a reálgazdasági adatok pedig rosszabbodnak, átmentünk a magas
inflációs környezetből az alacsony inflációs környezetbe. Ilyenkor pedig a részvény-
kötvény korreláció átfordul. Ennek a jelentősége két dolog miatt nagy:
- A hosszú kötvények végre menedéket és egyben alternatívát jelentenek a
részvényekkel szemben. - Eddig a jó reálgazdasági adatokra estek a részvények, mert az inflációs kockázatok
emelkedését látták bele a piaci szereplők. Mostantól azonban a jó reálgazdasági
adatokra emelkedhetnek a részvények, míg a rossz reálgazdasági adatokra eséssel
reagálhatnak.
Ijesztő esés az amerikai tőzsdén!
Ez tényleg pánik: brutális szinten a félelem-index, a Covid-zuhanás
óta nem láttunk ilyet!
Nem csillapodik az eladói nyomás a tőzsdéken, az európai indexek
közül a DAX már 3,5 százalékos mínuszban áll.
https://www.cnbc.com/2024/08/05/wall-streets-fear-gauge-the-vix-rises-to-the-highest-
since-2020.html
A teljes cikket szerkesztette, fordította: A VilagHelyzete alapító szerkesztő újságírója