Valor Econômico (2020-05-28)

JornalValor--- Página 2 da edição"28/05/20201a CADC" ---- Impressa por LGerardiàs 27/05/2020@20:07:30

C2|Valor|Quinta-feira, 28 de maiode 2020

Finanças

Juros

DI-Over futuro- % ao ano

Jan/2021 Jan/2022

Ibovespa

Índice em pontos

18/mai

2020

27/mai

2020

7/mai

2020

18/mai

2020

27/mai

2020

7/mai

2020

18/mai

2020

27/mai

2020

7/mai

2020

18/mai

2020

27/mai

2020

7/mai

2020

Bolsasinternacionais

Variaçõesno dia 27/mai/20- em %

Ibovespa

fecha

pregãocom

altade

2,21

Fontes:B3 e ValorPRO.Elaboração:ValorData

Dow

Jones

S&P-

500

Euronext

100

DAX-

30

CAC-

40

Nikkei-

225

Xangai

SE

2,39

2,54

1,48

0,86 3,22

81.194

-0,34

2,54

3,34 3,42^2

2,90%

87.946

1,33

1,79

0,70

Dólarcomercial

Cotação de venda - R$/US$

em relação

ao real

1,25%

Dólar

comercial

encerra

o dia em

quedade

5,8459

5,7166 516

ÍndicesdeaçõesValor/Coppead

Em pontos

CoppeadMV CoppeadIP 20

93.745 93 93.745 93 93 745 44

66.711 68.577

95.945

70.150 7 70 150 1

94.790

78.118 5,2823 522

IMPACTOSDO

CORONAVÍRUS

MercadosRealganhaterrenocomajudadoexterior, percepçãoderiscopolíticoeajusteemcontasexternas

Dólar cai ao menor nível em seis semanas

Lucas Hirata, MarceloOsakabe e

AnaCarolinaNeira

De São Paulo

A combinação de um ambiente

global maisfavorável a ativos de

risco euma visãomenos pessimis-

ta sobre a instabilidade política no

Brasil garantiu maisum dia de re-

cuperaçãopara os mercadoslo-

cais. Odólar chegou a suaterceira

queda seguidaef echouna marca

de R$ 5,28, enquantoo Ibovespa

subiu maisde 2% em um movi-

mento que ajudaa reduzir parte

dasperdasacumuladasnesteano.

Ontem, o dólar comercial fe-

chou em queda de 1,25%, aos

R$ 5,2823, depoisdetocar

R$ 5,2713 na mínimado dia. Com

isso, o real teve de longe o melhor

desempenhoda sessão quando

comparado às principaisdivisas

globais. No entanto, amoedalocal

ainda registra apior desvaloriza-

ção do ranking, com perdade 24%

em 2020, mantendo inclusive al-

gumadistânciaparaosegundoco-

locado,orandsul-africano(-19%).

Já no mercadode ações,oIbo-

vespaganhoufôlegodurantea

tardeeaproveitou oclimamais

favorável no exteriorpara anotar

um ganhode 2,90%,aos 87.946

pontos. Éomelhorníveldesdeo

dia10demarço,quandooíndice

encerrou aos 92.214pontosem

um mês marcadopela derrocada

dosmercadosglobais.

Oânimoláforatemsidosus-

tentadopelasmedidasde estí-

mulosnos mercadosdesenvolvi-

dos e aaberturagradualde algu-

mas economias, semque haja

umasegundaondade contágio

da covid-19.No entanto, a inten-

sidadedos ganhosdos ativospor

aqui émuito calibradapela per-

cepçãosobreoriscopolítico.

Até poucotempo,os ativoslo-

cais não tinhamcapturado esse

alíviolá de fora justamentepor

causadastensõesemBrasíliaeos

temoressobreaaberturade um

processode impeachment con-

tra o presidenteJair Bolsonaro.

Agora,no entanto, profissionais

de mercadoenxergamuma ame-

nizaçãode riscosde curtoprazo,

o que amparao avançode ativos

financeiros,comooreal.

“Aqui dentro temuma melho-

ra relativa do ambiente político.

Mesmo com as operações da Polí-

cia Federal e a trocade acusações

entre políticos, está se consoli-

dandoavisãoqueachancedeim-

peachmenté bastante pequena

no curto prazo e que o governo

está trabalhando para gerarum

ambientemaisconstrutivo”,dizo

LucianoRostagno,estrategista-

chefedobancoMizuhodoBrasil.

Essa aproximaçãoentre go-

vernoe Congresso, por exemplo,

aumentaa esperança de uma re-

tomadada agendade reformase

controle de gastos no futuro.

“Issofaz comque o real tenha

essa performancemelhor que

outrasmoedasemergentesho-

je”, acrescentaRostagno.

Em nota,os estrategistas do

Morgan Stanleyressaltamque o

real foiamoeda emergente de

melhor performance nas últimas

duassemanasequeaposiçãotéc-

nicados investidoresficou mais

limpa, oque sugere queasapos-

tas de valorização do dólar no

paísatingiu seu pico.Por outro

lado, a posiçãodos fundos de

hedge monitorados permaneceu

em -3 na métrica desenvolvida

pelobancoamericano,que vai de

-10 a 10. Este é o menornível des-

de aeleição de 2018,ereflete“o

riscopolítico,quepermaneceele-

vado”,dizememrelatório.

Vale dizer, contudo,que are-

cuperaçãoda moedabrasileira

está ocorrendosó depoisda dis-

paradado dólarpor aqui,que fi-

cou bempróximode rompera

marcade R$ 6há algumassema-

nas. Todo esse movimento,em

conjuntocom a contraçãoda ati-

vidade,promoveuum forteajus-

te nas contasexternas,mostran-

do uma necessidademenorde fi-

nanciamentoládefora.

E esse novoequilíbrio no balan-

ço de pagamentos “pode vir adar

algum suporte a moedado país

nos atuais níveis de sua cotação”,

explica o diretordeinvestimentos

daTAG,DanKawa.“Asexportações

superam as importações, entran-

domaisdólaresnabalançacomer-

cial. Além disso, temos uma saída

menordecapitalnacontadeturis-

mo.Oinvestimento estrangeiro

diretocai,masparecepontual”,ex-

plica o profissional.Em termosde

fluxo, o resultadocomercial e de

serviços tem compensado a queda

do investimento estrangeiro dire-

to eas aída de recursos da bolsa e

domercadoderendafixa.

Em abril,as transações em

contacorrenteregistraramsu-

perávit de US$ 3,8 bilhões,supe-

rando as expectativasno merca-

do.Agora,o déficitem conta

corrente recuouparaUS$ 44,4

bilhões no acumuladode12

meses,ou 2,6% do PIB. E a expec-

tativaéque esse saldoseja zera-

do nos próximos meses.

Um elementoimportante que

mostraum novoequilíbrio nas

contasexternasé a iniciativada

Petrobrasem captarrecursosno

exterior, afirmao economista-

chefeda Garde, DanielWeeks.

“Como mercadode créditono

Brasilmaisemperrado,vocêdeve

ver captaçõeslá fora.Émais um

elementoque mostraqueascon-

tas externasestãoequilibradas”,

diz oanalista.Ele destacaque, no

ano passado, as empresasesta-

vam pagandosuas dívidaslá fo-

ra, gerando saída de dólares.

“Hojeelas estãocaptando, o que

Fonte:ValorPRO.Elaboração:ValorData significaentrada”,destaca.

Realbuscarecuperação

Desempenhode moedas globaisem relação ao dólar desde15 de maio (%)

Real

(Brasil)

Peso

(México)

Rand

(Africa

do Sul)

Peso

(Colôm-

bia)

Rublo

(Rússia)

Lira

(Turquia)

Euro

(Zona

do Euro)

Peso

(Chile)

Franco

(Suíça)

Iene

(Japão)

-2

0

2

4

6

8

10

12

10,53

7,46

6,74

5,65

3,3

1,89 1,73

0,91 0,36

-0,43

DanielWeeks, economista-chefe da Garde: captaçõeslá fora como a da Petrobras ajudama equilibrar câmbio

CLAUDIO BELLI/VALOR

Wall StreetavançaapesardetensãoEUA-China

Gabriel Roca e Victor Rezende

De São Paulo

Osinvestidoresvoltaramaam-

pliarademandaporativosderis-

co na sessãode ontem,embala-

dos pelossinaisde que a ativida-

de econômica começaaganhar

traçãoeque opior momentoda

crise econômica desencadeada

pela pandemiada covid-19pode

játerficadoparatrás.

Alémdisso,aperspectivade

maisestímulos monetáriose fis-

cais tambémcontribuiu paraa

tomadade risco.Nem mesmoos

novosepisódios de pioranas re-

lações entre EstadosUnidos e

Chinaimpediramque as ações

em Wall Streetterminassema

quarta-feiraemaltaconsistente.

Assim,oDow Jones avançou

2,21%, aos 25.548,27 pontos—

acimado patamardos 25 mil

pontospela primeiravez desdeo

iníciode março. OS&P 500 subiu

Fed deNovaYo rk falaem

controle dacurvadejuro

Victor Rezende

De São Paulo

O presidente do Federal Reserve

(Fed) de NovaYork, JohnWilliams,

afirmouqueaadoçãodeumcontro-

le na curva de juros dos Treasuries

poderia complementaro “forward

guidance” do bancocentral ameri-

canoe disseque oFed estuda, no

momento, algumas questões para

forneceraindamaisestímulosàeco-

nomia. O dirigente ecoou comentá-

rios de JeromePowell de que serão

necessários esforçosadicionais do

Fed para dar apoio à atividade e en-

fatizou que há diversas ferramentas

quepodemserutilizadas.

Em entrevista à “Bloomberg TV”,

Williams disse esperar uma forte re-

cuperaçãodaeconomianosegundo

semestreedestacouquejácomeçaa

ver sinais de uma retomada da ativi-

dadeeconômicaemNovaYork.Odi-

rigente, contudo, apontouque há

muita incerteza quanto à evolução

da economiaeenfatizou que apolí-

ticafiscalénecessáriaparadarapoio

àsempresaseàsfamílias.

Comdireito a voto nas reuniões

doComitêFederaldeMercadoAber-

to (Fomc), Williams citou as medi-

das adotadaspelo bancocentrale

afirmouque,emboraoFedaindate-

nha trabalhoafazer, “as enormes

açõesque adotamospara darliqui-

dez ajudaram amelhorar o funcio-

namentodos mercados”. Questio-

nadosobreomercadodeTreasuries,

o dirigente disseque as compras de

ativos promovidaspelo Fed tiveram

como objetivo manterofunciona-

mentodessemercado.

Williamsenfatizou que haverá

uma recuperação “significativa”

da economiana segundametade

de 2020. Alémdisso,Williams res-

saltouque,emboraapandemiate-

nha tido impacto tanto na oferta

quanto na demanda,oprincipal

efeitono médio eno longoprazo

deverásersobreademanda.

JohnWilliams,do Fed de NY: sinaisde retomadada atividadeadiante

MARKKAUZLARICH/BLOOMBERG

Maisestímulosnazonadoeuro

A presidentedo BancoCentral

Europeu(BCE),ChristineLagarde,

alertou que a economiada zona do

euro provavelmenteencolherá

entre 8% e 12%este ano,uma

desaceleraçãomaisprofundado que

a prevista anteriormente.Os

comentáriosde Lagarde são o

últimosinalde que o BCEestá se

preparandopara aumentar os

estímulosmonetáriosjá na reunião

da próximasemana,no dia 4, em um

esforço para sustentaro

crescimento econômicoe a inflação.

Analistas esperam que o banco

amplieenormementeo programade

compra de ativos de€ 750 bilhões.

Lagarde disseque as expectativas

recentesde umacontração

econômica de 5% para a zona do

euro este ano estão “mu ito

ALE provavelmente[...] desatualizadas”.

X KRAUS/BL

OOMBER

G

1,48%,a 3.036,13pontos,ao pas-

so que o Nasdaqteveganhosde

0,77%,a9.412,36pontos.

O tom positivo dos mercados

teve início logo cedo,após a

União Europeia (UE)ter apre-

sentadoum planode€750 bi-

lhõesparaajudarna recupera-

ção de seus países-membros afe-

tadospelapandemia,alémde

um orçamentode€1,1 trilhão

nos próximossete anos.

O anúncioimpulsionou as

ações locais e favoreceu a compra

de títulos de países da periferia da

zonadoeuro. EmFrankfurt,oDAX

avançou1,33% aos 11.657,69 pon-

tos, em linhacom a referência da

bolsa de Londres, que subiu 1,26%,

a6.144,25pontos.

Jáosrendimentosdosbônuseu-

ropeusda periferia recuaram,já

que os preçosavançaram como

otimismodespertado pelo pacote.

Oyieldde10anosdaItáliacaiupa-

ra1,491%,de1,553%,odaEspanha

recuoupara0,641%, de 0,697% eo

da Grécia cedeua1,577%, de

1,654%. Já o rendimentodo Bund

alemãode mesmoprazo,referên-

cia de segurança no continente,

subiupara-0,414%,de-0,430%.

Nos EUA, tambémhá esperan-

ças de que maisestímulos estejam

acaminho, com aCasa Brancaexa-

minando propostas para fornecer

incentivos paraque desemprega-

dosretornemaotrabalho.

Emmeioaossinaisdequeuma

recuperação econômica possa

estarse materializando, investi-

dorespassaram a apostar em

açõescíclicas—mais sensíveisao

estágio do cicloeconômico —o

que incluios papéisdos setores

financeiro e industrial. Os seg-

mentos avançaram 4,34% e

3,34%,nos maioresganhosseto-

riaisdentrodoS&P500.

“O movimento está sendo

acompanhadoporalgumasindi-

caçõesrecentesdequeabrilpode

ter sido o pontomais baixoda

atividade econômicaglobal,o

que significaque os dadossão

ruins,mas não tão ruinsquanto

os de abril”, disseBrianMarket,

estrategista-chefedeinvestimen-

tosdaNuveen,aoMarketWatch.

Apesar do otimismo, o Federal

Reserveinformouontem em seu

Livro Begeque aatividade econô-

micaaté18demaioteveforteque-

danamaioriadeseus12distritos.

Em outrafrentede preocupa-

ção, o secretário de Estadodos

EUA,MikePompeo,determinou

oficialmentequeHongKongnão

é maisautônoma da China,uma

medidaque podecomprometer

laçoseconômicos entreos países

elevarasançõescontraPequim.

Em meio às acirramentodas

tensões, os rendimentos dos Trea-

suries de 10 anos não acompanha-

ram ootimismo do mercado acio-

nário e fecharampróximos da es-

tabilidade,a0,68%,de0,69%.

.

VAI CORINTHIANSSSSSSSSS