Clipping Banco Central (2021-03-12)

A inflação que distorce a economia

Banco Central do Brasil

Correio Braziliense/Nacional - Opinião

sexta-feira, 12 de março de 2021

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Para um país que conviveu com taxas de inflação que
chegaram a 80% ao mês -- com preços sendo
remarcados diariamente --, e que ao fim de duas
décadas marcadas pela hiperinflação, quatro planos
econômicos, duas mudanças de moeda e ainda não
havia conseguido debelar o descontrole de preços, é
inimaginável pensar em índices como a inflação de
6.821% ao ano em abril de 1990. Há quase 27 anos o
Brasil não sabe mais o que é hiperinflação e mesmo
que o ministro da Economia, Paulo Guedes, tenha dito
no fim do ano passado que há risco de o país voltar a
viver esse processo, a chance de que isso ocorra hoje é
zero. E ele, com o cargo que ocupa, deveria ser o
primeiro a dizer com que armas se pode evitar a
escalada dos preços, que hoje, embora longe do
descontrole dos tempos recentes, está se tornando um
problema para cidadãos e empresas. O IPCA, inflação
oficial, fechou fevereiro com alta de 0,86%, mais de três
vezes superior à taxa de janeiro e a mais alta para o
mês desde 2016.

Em 12 meses, o indicador encosta no teto da meta
inflacionária para o ano, que é de 3,75% com margem
de 1,5 ponto para menos (2,25%) ou para mais (5,25%).

Ficou em 5,20%. E mais, na primeira prévia de março, o

IGP-M, que mede a inflação no atacado, teve alta de

1,95% e, com isso, o acumulado em 12 meses passou

de 28,17% para 29,83%. Esses índices devem acender

a luz amarela no governo.

Os preços se aceleram no embalo dos sucessivos

reajustes da gasolina e do óleo diesel nas refinarias.

Apenas neste ano, registram altas acumuladas de 53%

e 40%, respectivamente. Alta do dólar ante o real e a

valorização das commodities agrícolas no mercado

internacional completam a pressão sobre os preços hoje

no Brasil. Longe de reivindicar intervenções esdrúxulas,

como tabelamento, é preciso que o governo esteja

atento para equilibrar as relações entre os agentes

econômicos com medidas que equacionem distorções,

como o fato de a Petrobras ter assegurada sua

recomposição de custos enquanto a maior parte da

iniciativa privada tem que sacrificar margens diante da

impossibilidade de reajustar preços.

É louvável a iniciativa de se discutir a constituição de

um fundo para amortizar a necessidade de reajustes

nos preços nas refinarias. Esse fundo, a princípio

constituído por recursos dos royalties e participações

pagas ao governo provenientes de petróleo e gás, seria

usado para eliminar a necessidade de reajustes em

curto espaço de tempo em caso de alta do óleo no

mercado internacional e do dólar. Além disso, parece

urgente que o governo reveja sua política de estoques

reguladores de alimentos, esvaziados nos últimos anos.

Não é uma solução sem custo, mas evitaria aumentos

expressivos do arroz e do feijão, presentes na refeição

diária da maioria dos brasileiros. É mais do que pedir

para produtores deixarem um pouco da produção no

Brasil, como fez o presidente Jair Bolsonaro.

Outro problema que distorce a economia é o valor do

dólar acima de R$ 5. Exportadores, em tese, lucram,

mas importadores sofrem elevação expressiva de

custos sem poder repassar para os preços. Afeta

também os próprios exportadores, que trazem de fora

máquinas e equipamentos e insumos para a produção.