Corporate Finance: Instructor\'s Manual Applied Corporate Finance

Aswath Damodaran 264

NPV of Café: Stand alone analysis

0 1 2 3 4 5

Investment - $ 150 , 000

Revenues (^) $ 60 , 000 $ 66 , 000 $ 72 , 600 $ 79 , 860 $ 87 , 846
Labor (^) $ 30 , 000 $ 31 , 500 $ 33 , 075 $ 34 , 729 $ 36 , 465
Materials (^) $ 24 , 000 $ 26 , 400 $ 29 , 040 $ 31 , 944 $ 35 , 138
Depreciation (^) $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000
Operating Income (^) - $ 24 , 000 - $ 21 , 900 - $ 19 , 515 - $ 16 , 813 - $ 13 , 758
Taxes (^) - $ 9 , 600 - $ 8 , 760 - $ 7 , 806 - $ 6 , 725 - $ 5 , 503
AT Operating Income (^) - $ 14 , 400 - $ 13 , 140 - $ 11 , 709 - $ 10 , 088 - $ 8 , 255

• Depreciation (^) $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000 $ 30 , 000

• Working Capital (^) $ 3 , 000 $ 300 $ 330 $ 363 $ 399 - $ 4 , 392
  Cash Flow to Firm (^) - $ 153 , 000 $ 15 , 300 $ 16 , 530 $ 17 , 928 $ 19 , 513 $ 26 , 138
  PV at 12. 14 % (^) - $ 153 , 000 $ 13 , 644 $ 13 , 146 $ 12 , 714 $ 12 , 341 $ 14 , 742
  Net Present Value (^) - $ 86 , 413

We used the cost of capital for Bookscape of 12.14%, estimated earlier in the

package as the discount rate.