Banco Central do BrasilJornal O Estado de S. Paulo/Nacional - Economia
Sunday, May 29, 2022
Banco Central - Perfil 1 - Banco Centralcrises periódicas nas últimas décadas.
Essas medidas terão efeito para controlar a inflação? O
efeito é algum analgésico de curto prazo, mas não
resolve o problema. O problema da inflação tem de ser
resolvido, primeiro, como eu disse, por restaurar a
estabilidade fiscal. Em seguida, aí sim, podemos ter
uma queda do valor do dólar, com o Brasil se
aproveitando do aumento dos preços das commodities
que exporta. O aumento dos preços internacionais
normalmente leva a uma queda do valor do dólar, o que
levaria a uma queda da inflação. Aí temos um trabalho
duplo, da política monetária e da política fiscal.
Trabalhos de sucesso nessa área (no combate à
inflação) exigem uma política monetária e uma política
fiscal na mesma direção.
O que fez a inflação se tornar tão espalhada e tão
persistente, na sua visão?
Exatamente a insegurança fiscal, que gera um valor do
dólar elevado, mesmo com um aumento do preço das
commodities. No passado, muitas vezes o dólar caía
quando as exportações subiam. Tínhamos um aumento
do preço em dólar, mas havia uma estabilidade do
preço em reais. Agora, temos um aumento em dólar e
um aumento em reais. Isso é uma das causas
importantes da inflação. Com a desconfiança na
economia e sem expectativa de inflação baixa, as
empresas em geral começam preventivamente a subir
preços. Isso gera a propagação da inflação para
produtos que nada têm a ver com commodities ou com
importação. Tudo isso é resultado de um ciclo de
política fiscal que desperta desconfiança, e de uma
dessintonia entre a política fiscal e a política monetária.
E o Banco Central tem de subir a taxa de juros numa
situação de desemprego elevado, piorando ainda mais o
desempenho da economia.
Como o sr. avalia o trabalho do Banco Central (BC)?
O BC está fazendo o que pode. Agora, não vai resolver
muito, de novo, sem sintonia de política fiscal e
monetária.
O BC precisa subir os juros mais do que o esperado? É
possível. Mas teria de subir juros com uma taxa de
desemprego elevada. Isso não é uma situação positiva
para país nenhum.O que pretende abordar nas colunas no 'Estadão'? A
minha ideia é falar sobre a economia brasileira vista de
uma perspectiva de longo prazo. Isto é, o que tem
funcionado no Brasil e o que não tem funcionado. O
Brasil, evidentemente, está numa situação negativa.
Tem uma estagflação na prática. Temos uma economia
que cresce pouco e com uma inflação elevada. Temos
uma situação de taxa de juros alta, crescimento baixo e
desemprego elevado.Resgate da confiançaHenrique Meirelles Ex-ministro da Fazenda'O problema da inflação tem de ser resolvido por
restaurar a estabilidade fiscal. Aí, sim, podemos ter uma
queda do dólar. 'Subjects and Keywords: Banco Central - Perfil 1 -
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