Il Sole 24 Ore - 05.11.2019

22 Martedì 5 Novembre 2019 Il Sole 24 Ore

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MICROCOSMI

LA CITTÀ INFINITA

DEL GRANDE NORD

INTORNO A MILANO

L

e città sono tornate al centro della crescita

economica e in Italia oggi è Milano a incarna-

re con più successo questo fenomeno. È me-

no chiaro come stia cambiando il rapporto

tra i centri in ascesa e le grandi piattaforme

produttive del Nord. Milano non è mai stata

una company town chiusa tra le sue mura. Anni fa deno-

minai come città infinita il suo crescere orizzontale

secondo un meccanismo proliferante che concentrava

tra Malpensa e Orio al Serio il maggior numero di im-

prese, di capannoni, di addetti, di centri commerciali

e di sportelli bancari. Un modello che ha raggiunto il

culmine nel primo postfordismo.

Oggi la raccontiamo nel suo skyline verticale come

parte di un’economia della conoscenza globale a base

urbana, in cui le città paiono più connesse tra loro che

radicate nel loro intorno territoriale. È poco utile indu-

giare solo in rappresentazioni da città-stato (Parag

Khanna). Questa è solo una faccia della medaglia. Per

capire la nuova Milano occorre guardare a cosa resta

sia del Mi-To fordista (dov’era la Fiat al Lingotto c’è un

centro commerciale, come all’Alfa Romeo di Arese)

che nella piattaforma lombarda connessa a quelle ve-

neta ed emiliana. Occorre scomporre e ricomporre il

territorio della “vecchia” città infinita nel cambio di

modello produttivo dal distretto alla piattaforma di

area vasta. La “nuova globalizzazione” ha verticalizza-

to, selezionato e allungato le filiere, oggi sempre più

simili a cluster che assemblano territori, produzione,

servizi e tecnologie, i cui gangli operano simultanea-

mente in varie parti del mondo. Nella Brianza che ali-

menta il Salone del Mobile e nella meccatronica tra

Lecco, Bergamo, Monza, il manifatturiero rimane nu-

cleo portante di economie che diventano sempre più

articolate e terziarie. Quasi loro malgrado.

Qui si coglie un primo rischio: le

piattaforme produttive e i sistemi

delle élite intermedie dei territori

pedemontani, paiono subire la me-

tamorfosi terziaria più come una

contrazione del manifatturiero che

come il possibile emergere di nuove

industrie e di un modello economi-

co più equilibrato sul fronte di mercati, consumi interni

e sviluppo locale. Il ciclo delle medie imprese cresciute

reggendosi su capitali e saperi propri, oggi di fronte ai

grandi cambiamenti tecnologici e ai mutati scenari

geopolitici, sta raggiungendo il proprio limite di svi-

luppo. Occorre pensare nuove modalità d’intervento

e nuove istituzioni. Sul territorio tra le imprese cresce

una sensazione di solitudine nell’affrontare scenari

sempre più complessi, in un contesto che ha visto la

densità del tessuto d’impresa rarefarsi sotto i colpi del-

la crisi. Con Milano orientata a dare più attenzione alle

sue connessioni verticali che orizzontali.

Nell’urbano regionale che va da Torino a Trieste,

Via Emilia compresa, denso di città medie, il vero no-

do è il rapporto tra saperi formali e contestuali, con

un tessuto di istituzioni come i Politecnici, il Cnr,

strutture di accesso alle risorse della ricerca e dell’in-

novazione e una rete forte di istituti professionali. Le

imprese sono oggi stratificate in una élite che ha in-

corporato l’innovazione complessa, una base attesta-

ta sui saperi contestuali che rischia di subire la tra-

sformazione, e una “pancia” mediana approdata alla

piccola innovazione in cui si qualifica ciò che già si fa.

Occorrerebbe agire su questo tipo di impresa per evi-

tare che la velocità del salto tecnologico ne produca

il downgrading lungo la scala del valore. Qui è impor-

tante anche il cambiamento che sta vivendo sui terri-

tori la rete dei corpi intermedi, affaticata nel costruire

luoghi di intelligenza collettiva che le consentano una

“diplomazia” delle relazioni verso Milano e tra terri-

tori. Ci sono nuovi protagonisti come le fondazioni,

le utility, i gestori delle reti e le banche che si aggrega-

no con logiche di area vasta.

A fronte di una economia in metamorfosi, la società

è affaticata. Il welfare di comunità nella crisi ha tenuto,

c’è un tessuto di terzo settore forte, la popolazione cre-

sce, ma l’ascensore sociale si è inceppato come mostra-

no i dati sul crescere della povertà. Le partita Iva del

lavoro autonomo di prima generazione e quelle di se-

conda generazione dei lavori terziari, non garantisco-

no più in modo automatico il riprodursi di un tessuto

decentrato di ceti medi affluenti. Non bastano i numeri

dell’export. La città infinita postfordista era la città dei

due terzi inclusi, nel suo scomporsi e ricomporsi verti-

cale occorre pensare Milano in rete con l’urbano regio-

nale delle piattaforme produttive. Milano in una geoco-

munità capace di costruire nuovi equilibri sociali.

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PIANI INCROCIATI TRA GOVERNI E BANCHE CENTRALI

I

l taglio dei tassi da parte delle

banche centrali e le altre misure

non convenzionali prese recente-

mente dalla Federal reserve ame-

ricana e dalla Banca centrale eu-

ropea hanno incontrato il plauso

dei mercati, ma hanno anche solle-

vato interrogativi e, talora, vera e

propria opposizione. Quelle che era-

no considerate misure eccezionali e

temporanee, come i tassi negativi

oppure i programmi di acquisto di

titoli obbligazionari, sembrano or-

mai costituire il quadro di lungo pe-

riodo in cui si muove l’economia

mondiale. Questa prospettiva solleva

obiezioni e alimenta una discussione

più ampia che sta occupando da tem-

po economisti, policy maker e le stes-

se banche centrali sul ruolo della po-

litica monetaria e sui suoi limiti.

La Fed ha lanciato una revisione

strategica dei propri obiettivi, stru-

menti e capacità di comunicazione.

I risultati sono attesi per la prima

metà del . Come annunciato da

Mario Draghi, la Bce, sotto la guida di

Christine Lagarde, farà lo stesso nei

prossimi mesi. Era dal  che la

Bce non si impegnava in un esercizio

di questo tipo.

Questo dibattito va al di là dei se-

minari tra esperti, ma interessa i go-

verni e gli uomini politici, che sono

ormai alle prese con quelle che l’Eco-

nomist ha chiamato le «nuove strane

regole dell’economia mondiale».

Gli esiti di questo dibattito hanno

infatti inevitabili ripercussioni sulle

politiche di bilancio, sulla funzione

anti-ciclica della finanza pubblica, e

quindi sui livelli di indebitamento e

di debito pubblico. I due piani, quello

strategico del futuro delle banche

centrali e quello immediato delle

scelte di bilancio, si intrecciano.

Gli economisti Olivier Blanchard

e Larry Summers sono intervenuti a

più riprese con un’apertura a un ap-

proccio meno ortodosso, o più «ri-

lassato», al debito pubblico. Si so-

stiene che si debba ripensare il tradi-

zionale consensus attorno ai livelli

massimi di debito pubblico. Secondo

Summers, per esempio, un livello

prudenziale di debito può essere og-

gi più alto rispetto a quando i tassi

erano attorno al  per cento. Quindi

i tassi bassi o negativi, che dobbiamo

attenderci ancora per diversi anni,

modificherebbero in maniera pro-

fonda la «tensione» sul debito.

Ovviamente tutto ciò avrebbe im-

plicazioni maggiori per un Paese ad

alto debito come il nostro.

L’Italia sta già beneficiando del ta-

glio dei tassi della Bce e precedente-

mente della sua aspettativa. Da fine

agosto, il Btp a dieci anni paga inte-

ressi inferiori all’ per cento. La stessa

Nota di aggiornamento al Def pre-

sentata dal governo indica che «l’in-

cidenza della spesa per interessi pas-

sivi sul Pil scendera dal ,% del 

al ,% del , per attestarsi al ,%

nel ». Si tratta complessivamen-

te di un risparmio cumulato di diversi

miliardi di euro rispetto a quanto pre-

visto dai precedenti documenti di po-

litica economica: numeri importanti,

ma che non modificano radicalmente

il quadro di finanza pubblica.

Ci si deve pertanto chiedere se

l’emergere di un nuovo paradigma

sul debito permetterebbe negli anni

a venire ai governi italiani politiche

significativamente più espansive a

stimolo dell’economia. La politica

economica è infatti anche il risultato

del quadro complessivo in cui si

muove. Ci si può domandare se in

certi periodi emergano spazi che

precedentemente non erano dispo-

nibili. Non facilita una risposta posi-

tiva il quadro europeo, dove i livelli di

indebitamento e debito sono fissati

da norme e testi legali.

Tuttavia la parola finale spetterà

ai mercati: un materiale restringi-

mento degli spread dei titoli italiani

sarebbe buon viatico per ottenere

spazi di bilancio ulteriori. I mercati,

com’è noto, guarderanno non solo ai

livelli del debito, ma soprattutto alla

composizione della spesa e alla ca-

pacità di riforma dei settori fonda-

mentali per competitività e crescita.

Ancora una volta, si tratterà di dimo-

strare il continuum tra politica mo-

netaria, di bilancio e riforme struttu-

rali. Come dimostra il recente rap-

porto di S&P il giudizio sull’Italia è

ancora sospeso.

Capo globale strategie di Muzinich & Co.

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di Fabrizio Pagani

Pronta la critica del Medef: «Creare

campioni non è vecchia scuola»

IL PRESIDENTE DI CONFINDUSTRIA FRANCIA REPLICA A VESTAGER

Creare campioni industriali europei è un lodo per

«assicurarsi un avvenire», non si tratta di «una vecchia

scuola», ma di assicurare una effettiva «sovranità»

industriale. Lo ha sottolineato il presidente del Medef,

la Confindustria francese, Geoffroy Roux de Bezieux a

commento dell’intervista della commissaria alla

Concorrenza, Margrethe Vestager pubblicata da alcuni

giornali europei nella quale l’esponente danese

ribadisce che la Ue non deve aiutare i campioni

industriali «nutriti e coccolati» con risorse pubbliche

ma deve permettere che la concorrenza li spinga a

crescere. Nell’intervista, Vestager indica che

«storicamente il mandato della Commissione è

vigilare affinché il mercato serva i consumatori. Non

c’è contraddizione tra l’emergere di campioni

industriali e loro protezione, anzi è importante che i

consumatori vedano che il mercato li serve perché

questa è l’Europa. E poi se abbiamo grandi aziende è

perché sono state sfidate dalla concorrenza, non

perché sono state protette da un cartello».

ANSA

3,2%

SPESA PER

INTERESSI

PASSIVI SUL PIL

La Nota di

aggiornamento al

Def presentata

dal governo

indica che

«l’incidenza della

spesa per

interessi passivi

sul Pil scenderà

dal 3,2% del 2020

al 3,1% del 2021,

per attestarsi al

2,9% nel 2022».

LA DIFESA DEI CONSUMATORI UE

PASSA DAI BIG INDUSTRIALI EUROPEI

—Continua da pagina 

L

a crisi del multilaterali-

smo non mette oggi in

discussione solo le re-

gole del commercio in-

ternazionale, ma anche

la definizione di concor-

renza e i confini dei mercati. La

questione è di grande attualità

nella transizione tra la vecchia e la

nuova Commissione, soprattutto

dopo il blocco della fusione tra i

due giganti della produzione di

treni Siemens e Alstom e dopo

l’apertura di un’indagine sull’ope-

razione tra Fincantieri e il francese

Chantiers de l’Atlantique. Le mi-

sure della Direzione per la Concor-

renza della Commissione Europea

hanno creato molte inquietudini,

specialmente in Francia e Germa-

nia e aperto un dibattito sul ruolo

dei “Campioni Europei”. Ossia i

leader di mercato in grado di com-

petere globalmente. Chi critica la

decisione della Commissione so-

stiene che la tutela dei consuma-

tori non dovrebbe andare a scapito

di un disegno strategico di più am-

pia portata che ha l’obiettivo finale

di rafforzare la crescita e la pro-

duttività europea. La Commissio-

ne, al contrario, sostiene che una

fusione viene bloccata se le pro-

spettive di miglioramento dell’ef-

ficienza non giustificano le minori

tutele dei consumatori.

Qualunque sia la dimensione

delle imprese che si fondono è

chiaro che l’Autorità deve e così fa,

tenere conto anche delle possibili

sinergie tra le due imprese e del-

l’abbattimento dei costi e miglio-

ramento di competitività che po-

trebbe derivare dalla fusione. In

effetti dal , da quando è in vi-

gore il regolamento europeo sulle

fusioni, meno di  operazioni

non sono andate in porto su .

notificate. Ma la soluzione del dif-

ficile compromesso tra efficienza

e tutela del consumatore dipende

dal contesto complessivo in cui

operano le imprese.

La Francia, la Germania e la Po-

lonia hanno da poco pubblicato un

documento per «modernizzare la

politica della concorrenza della

Ue» dove sostengono che in un

quadro competitivo complesso il

concetto di efficienza dovrebbe

anche tenere conto dell’importan-

za strategica della fusione in

un’ottica globale. Allo stesso tem-

po il concetto di mercato dovrebbe

essere ampliato: la difesa dei con-

sumatori europei dipende anche

dalle importazioni e indiretta-

mente dalla capacità delle imprese

di competere su mercati terzi.

Se i criteri di efficienza e di di-

mensione del mercato possono

essere utilmente riconsiderati,

non bisogna invece cadere nell’er-

rore di attribuire alle politiche di

tutela della concorrenza obiettivi

di Giorgio Barba Navaretti

che non le sono propri. Favorire la

nascita e la crescita di campioni

europei è compito della politica

industriale e della politica tecno-

logica, non delle regole sulle fu-

sioni e acquisizioni.

Ciò che invece va fatto, e qui la

Direzione per la Concorrenza ha

un ruolo da giocare, è introdurre

meccanismi di tutela delle nostre

imprese dalla concorrenza sleale

di aziende di paesi terzi: imprese

controllate o sussidiate dallo Stato

o fusioni che comunque derivano

da una strategia geopolitica che ha

poco a che vedere con operazioni

di mercato. O anche imprese che

beneficiano di un mercato interno

protetto da crescenti barriere

commerciali.

L’evoluzione da un contesto

globale tutto sommato cooperati-

vo a uno profondamente conflit-

tuale cambia purtroppo le regole

del gioco e obbliga anche l’Unione

Europea a dotarsi di strumenti

adeguati a difendere lo spazio

competitivo delle proprie aziende.

Anche per questo motivo,

l’azione dell’autorità della concor-

renza deve rimanere in ambito eu-

ropeo. Il documento franco/tede-

sco/polacco sostiene invece che in

vari casi e soprattutto nella defini-

zione dei criteri di efficienza, i po-

teri delle autorità nazionali do-

vrebbero essere rafforzati. Rinvi-

gorire la sovranità nazionale su

uno dei pochi ambiti di politica

economica della Commissione,

soprattutto in un’ottica di mercato

unico, sarebbe un errore davvero

grave e darebbe facilmente spazio

a interessi nazionali probabil-

mente di scarso beneficio per la

collettività europea.

In sintesi, non spetta alla signo-

ra Vestager lo sviluppo e la pro-

mozione dell’industria europea,

ma certo la rapida evoluzione di

mercati richiede anche un conti-

nuo aggiornamento delle regole

sulla concorrenza.

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